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【ABBV】アッヴィの株価と決算、配当

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アッヴィ(AbbVie Inc.)は研究開発を核にしたバイオ医薬品メーカーです。

【ABBV】は米製薬大手のアボット・ラボラトリーズ から研究開発中心の製薬事業を分社化し、設立されました。

どんな治療薬を開発しているのかというと、その範囲は、関節リウマチ、クローン病、C型肝炎、HIV(ヒト免疫不全ウイルス)、子宮内膜症、甲状腺疾患、パーキンソン病、慢性腎臓病、嚢胞性、線維症など、広範にわたります。

【製品の例】

★ヒュミラ:抗リウマチ治療薬(アダリムマブとも呼ばれる)

★ヴィキラ:C型肝炎治療薬

★イブルチニブ:血液がん治療薬。 商品名インブルビカ。

15年にファーマサイクリックス(バイオ医薬品企業)を210億ドルで買収。

世界70カ国以上にビジネス拠点を持ち、現在、170カ国以上でアッヴィの医薬品が利用されています。

興味深いことに、その主要顧客には米国防総省も入っています。軍御用達の医薬品メーカーでもあるわけです。

この銘柄の最近の指標と株価チャートを見ていきましょう。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価97.1
11/27株価88.9
株価上昇率-8.40%
52週高値125.9
52週安値77.5
EPS4.83
PER18.4
配当(利回り)3.84 (4.38%)
時価総額(億$)1338
株式数(億)15

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/27
ABBV初値最安最高終値上昇率
201897.177.9123.287.7-10%
201762.96098.496.754%
201658.151.267.462.68%
201565.648.371.259.2-10%
201452.146.569.765.426%
201334.933.754.352.851%
2:各年初から2018/11/27までの伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-10%39%51%34%68%151%

 

配当利回りと配当性向

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

★TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値

年/月EPS配当配当性向
(GAAP)単純計算MS試算
2013/122.561.662.542
2014/121.11.66150.971.3
2015/123.132.0264.5112.9
2016/123.632.2862.860
2017/123.32.5677.660.4
TTM4.823.2767.867.8

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日1株配当配当利回り当日株価
2019/01/151.07#N/A#N/A
2018/10/150.964.0%89.2
2018/07/130.963.4%96.63
2018/04/130.963.2%91.83
2018/01/120.712.6%100.34
2017/10/130.642.8%90.67
2017/07/140.643.4%73.11
2017/04/130.643.8%64.13
2017/01/130.643.8%61.99
2016/10/140.573.8%60.17
2016/07/150.573.5%63.32
2016/04/150.573.6%59.51

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想平均上限下限期間
2019335973471732913通年
2018327873307132497通年
3-198017819078954半期
12-188363856782574半期
売上予想結果
9-18822782369.490.12
6-188211825847.440.58
3-1875887934345.804.56
12-1775307739208.622.77
9-17699869952.580.04
EPS予想平均上限下限期間
20198.729.118.19通年
20187.958.067.90通年
3-192.042.141.974半期
12-181.932.031.864半期
EPS予想結果
9-182.022.140.126.18
6-181.972.000.031.36
3-181.791.870.084.30
12-171.441.480.042.90
9-171.381.410.031.81

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

ABBV売上高営業利益純利益EPS
09-20176995269416311.01
12-201777391829520.04
03-20187934290327831.74
06-20188278276219831.26
09-20188236315927471.81

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高営業CF同マージン純利益
201218380634534.5%5275
201318790626733.4%4128
201419960354917.8%1774
201522859753533.0%5144
201625638704127.5%5953
201728216996035.3%5309
TTM321871261939.2%7565

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率EPSDSO
2012/1231.73.3573.67
2013/1230.12.5672.42
2014/1217.11.169.39
2015/1233.03.1367.58
2016/1236.63.6367.54
2017/1234.03.363.68
TTM33.14.8260.5

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

地域別、医薬品別に見た売上高

17年末のデータで見ると、地域別売上高は以下の通り。

米国64.7%
ドイツ4.1%
英国2.9%
日本2.7%
フランス2.6%
カナダ2.3%
スペイン1.9%

医薬品別に見た2017年の売上高は以下の通りです(単位:100万ドル)

米国米国以外合計
医薬品累計18251996528216
Humira12361606618427
Imbruvicab21444292573
HCV3389361274
Lupron669160829
Creon831831
Synagis738738
Synthroid781781
AndroGel577577
Kaletra71352423
Sevoflurane78332410
Duodopa61294355

バランスシート

総資産総負債株主資本自己資本率
20122700823645336312.5%
20132919824706449215.4%
2014275132577117426.3%
2015530504910539457.4%
2016660996146346367.0%
2017707866568950977.2%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROAROE流動比率
単位倍率
2012/1222.667.72.27
2013/1214.7105.12.59
2014/126.356.91.41
2015/1212.8180.91.5
2016/129.9138.11.65
2017/127.7108.61.28
TTM11.2400.01.2

キャッシュフロー

営業CF投資CF財務CFフリーCF
20126345-241819316012
20136267879-34425776
20143549-926-32932937
20157535-1293657527003
20167041-6074-39286562
20179960-274-55129431

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