【BMY】ブリストルマイヤーズスクイブの株価と決算、配当

2019年6月24日

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ブリストルマイヤーズスクイブ(Bristol-Myers Squibb Company)はバイオ医薬品の開発、製造、販売をメインとし、栄養サプリメントの製造や販売等を行っています。

分かりやすく言えば、バファリンの製造元です。

がん、心臓疾患、HIV/AIDS、糖尿病、関節リウマチ、肝炎、臓器移植後の拒絶反応、精神障害などに対して、医薬品と栄養サプリの特許・開発、製造と販売に従事しています。

1989年にブリストル・マイヤーズ社とスクイブ社が合併し、 現在の社名になりました。

地域別売上高は米国が55.8%、欧州が25.1%、その他が19.2%(2018年末時点)。

製造・販売している主な医薬品は、オプジーボ(免疫治療薬)、エリキュース(抗凝固剤)、バファリン(解熱剤)、オレンシア(関節リウマチ薬)、スプリセル(抗がん剤)などです。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 51.3
6/21株価 49.3
株価上昇率 -3.9%
52週高値 63.7
52週安値 44.3
EPS 3.14
PER 15.7
配当(利回り) 3.32%
時価総額(億$) 807
株式数(億) 16.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/21)
BMY 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 51.3 44.6 53.8 49.3 -4%
2018 61.4 48.8 69 52 -15%
2017 58.8 46.8 65.4 61.3 4%
2016 67.5 49.2 76.8 58.4 -13%
2015 59.4 57.3 70.7 68.8 16%
2014 52.5 46.6 61.3 59 12%
2013 32.8 32.7 53.8 53.2 62%
2012 35.3 30.8 36.2 32.6 -8%
2011 26.7 25 35.3 35.2 32%
2010 25.4 22.4 27.9 26.5 4%
2009 23.3 17.5 26 25.3 8%
2008 26.5 17.3 27.1 23.3 -12%
★2:各年初から2019/6/21までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-4% -20% -16% -27% -17% -6%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
50% 40% 85% 94% 112% 86%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/07/05 0.41 #N/A #N/A
2019/04/05 0.41 3.5% 46.6
2019/01/04 0.41 3.4% 46.9
2018/10/05 0.4 2.6% 62.4
2018/07/06 0.4 2.8% 56.56
2018/04/06 0.4 2.6% 60.88
2018/01/05 0.4 2.5% 61.89
2017/10/06 0.39 2.4% 64.81
2017/07/07 0.39 2.8% 55.91
2017/04/07 0.39 2.9% 53.42
2017/01/06 0.39 2.6% 59.95
2016/10/07 0.38 2.7% 55.43
2016/07/01 0.38 2.0% 73.78
2016/04/01 0.38 2.3% 64.91

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 2.62 1.24 47.3 78
09/12 5.34 1.25 23.4 76.6
10/12 1.79 1.29 72.1 72.1
11/12 2.16 1.33 61.6 68
12/12 1.16 1.37 118.1 118.1
13/12 1.54 1.41 91.6 84.3
14/12 1.2 1.45 120.8 88.9
15/12 0.93 1.49 160.2 139.6
16/12 2.65 1.53 57.7 76
17/12 0.61 1.57 257.4 61.1
18/12 3.01 1.61 53.5 179.8

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 4.42 4.83 4.2 1年
2019 4.19 4.26 4.14 1年
9-19 1.04 1.15 0.9 3カ月
6-19 1.06 1.13 0.92 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.09 1.10 0.01 1.2
12-18 0.85 0.94 0.09 10.5
9-18 0.91 1.09 0.18 19.4
6-18 0.87 1.01 0.14 15.6
3-18 0.85 0.94 0.09 10.8
12-17 0.67 0.68 0.01 1.3
9-17 0.77 0.75 -0.02 2.9

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 25147 26536 24183 1年
2019 24082 24680 23575 1年
9-19 5871 6143 5515 3カ月
6-19 6066 6225 5660 3カ月
売上 予想 結果
3-19 5752 5920 168 2.9
12-18 5985 5973 -12 -0.2
9-18 5719 5691 -28 -0.5
6-18 5485 5704 219 4.0
3-18 5234 5193 -41 -0.8
12-17 5353 5449 96 1.8
9-17 5196 5254 58 1.1

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 20597 3707 18.0% 5247
09/12 18808 4065 21.6% 10612
10/12 19484 4491 23.0% 3102
11/12 21244 4840 22.8% 3709
12/12 17621 6941 39.4% 1960
13/12 16385 3545 21.6% 2563
14/12 15879 3148 19.8% 2004
15/12 16560 2105 12.7% 1565
16/12 19427 3058 15.7% 4457
17/12 20776 5275 25.4% 1007
18/12 22561 5940 26.3% 4920

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

医薬品別に見た売上高の割合

基幹商品は、オプジーボ(免疫治療薬)、エリキュース(抗凝固剤)、オレンシア(関節リウマチ薬)、スプリセル(白血病治療薬)、ヤーボイ(抗癌剤)、バラクルード(B型肝炎治療薬)などです。

品目別にみると、2017年(通年)の売上は以下の規模になります(以下、百万$)

Opdivo 4948
Eliquis 4872
Orencia(a) 2479
Sprycel 2005
Yervoy 1244
Empliciti 231
Baraclude 1052
Sustiva Franchise(b) 729
Reyataz Franchise 698
Hepatitis C Franchise(c) 406
Other Brands 2112

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/12 20.6 2.62 70.4
09/12 30.5 5.34 66.7
10/12 29.1 1.79 62.2
11/12 31.3 2.16 49.2
12/12 22.3 1.16 41.0
13/12 17.9 1.54 37.9
14/12 10.8 1.2 43.6
15/12 10.5 0.93 55.6
16/12 23.4 2.65 63.2
17/12 16.6 0.61 71.3
18/12 22.8 3.01 72.7

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 29486 17278 12208 41.4%
09/12 31008 16223 14785 47.7%
10/12 31076 15438 15638 50.3%
11/12 32970 17103 15867 48.1%
12/12 35897 22259 13638 38.0%
13/12 38592 23356 15236 39.5%
14/12 33749 18766 14983 44.4%
15/12 31748 17324 14424 45.4%
16/12 33707 17360 16347 48.5%
17/12 33551 21704 11847 35.3%
18/12 34986 20859 14127 40.4%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 18.8 46.0 2.2
09/12 35.1 78.4 2.2
10/12 10.0 20.3 2.0
11/12 11.6 23.4 2.0
12/12 5.7 13.3 1.2
13/12 6.9 17.8 1.5
14/12 5.5 13.4 1.7
15/12 4.8 10.8 1.3
16/12 13.6 29.3 1.6
17/12 3.0 7.2 1.6
18/12 14.4 38.2 1.6

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 3707 5079 -2582
09/12 4065 -4380 -17
10/12 4491 -3812 -3343
11/12 4840 -1437 -2657
12/12 6941 -6727 -4333
13/12 3545 -572 -1068
14/12 3148 1216 -2437
15/12 2105 -1572 -3624
16/12 3058 1480 -2653
17/12 5275 -66 -4077
18/12 5940 -874 -3535