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【VFHとXLF】米国金融セクターETFの比較

更新日:

米国の金融セクターETFの銘柄を比較してみます。

バンガード社の【VFH】、ステート・ストリート社の【XLF】、ブラックロック社の【IYF】を重点的に取り上げ、世界各国の情報金融企業に投資する【IXG】も紹介してみます。

(※ETF:S&P500等の「指数」に連動する投資を行い、市場平均の伸び率と同程度の成果を目指す上場投資信託。数十~数百の銘柄に分散投資を行い、リスクを減らす。情報技術やヘルスケア、必需品等の分野〔セクター〕に特化して分散投資を行うのがセクター別のETF。米国ではバンガード社、ステートストリート社、ブラックロック社等が数多くのETFを市場に提供している)

米国金融セクターETFの比較

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まず【VFH】と【XLF】、【IYF】の概要を整理してみます。

【VFH】 バンガード®・米国金融セクターETF

  • 金融セクターの株式で構成される「MSCI USインベスタブル・マーケット・金融25/50インデックス」と連動
  • 投資先は米国の金融セクターの大型株(7割程度)と中型株、小型株。
  • 銀行、抵当・不動産金融、消費者金融、専門金融、投資銀行・証券会社、資産運用会社・資産管理銀行、企業への貸付、保険、金融投資などの業務に従事する400以上の銘柄で構成されている。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)


★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
VFH

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

60

55.7

75.1

58.8

-2%

2017

47.6

58.3

70.7

70

47%

2016

50.1

40.4

60.5

59.4

18%

2015

44.4

45.5

51.8

48.5

9%

2014

35.1

42

50.4

49.7

42%

2013

28.1

35

44.5

44.4

58%

2012

33.3

28.1

34.7

34.1

2%

2011

29.3

23.7

35.2

27.6

-6%

2010

25.8

27.7

34.7

32.9

27%

2009

52.9

13.6

31.3

29

-45%

2008

51.5

19.3

53.4

25.9

-50%

【XLF】金融セレクト・セクターSPDR® ファンド

  • S&P500指数を構成する企業群から金融に関わる企業を選んだ金融セレクト・セクター指数に連動。
  • 金融系の大型株を中心に約70近い銘柄で構成。
  • 保有銘柄のうち、バークシャーとJPモルガンが1割程度の比率を占め、上位5社で4割を占めている。
  • VFHが大型株から中型・小型株までを網羅しているのに対して、XLFは大型株に特化したETF。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)


XLF

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

28.1

22.3

30.2

23.8

-15%

2017

23.6

22.9

28.2

27.9

18%

2016

19

16

23.8

23.3

22%

2015

20.2

18.1

20.8

19.4

-4%

2014

17.7

16.7

20.3

20.1

14%

2013

13.7

13.7

17.8

17.8

30%

2012

10.8

10.8

13.6

13.3

23%

2011

13.1

9.2

14

10.6

-19%

2010

11.8

10.9

13.9

13

10%

2009

10.2

5

12.8

11.7

15%

2008

23.6

7.6

24.1

10.2

-57%

【IYF】iシェアーズ米国金融ETF

  • ブラックロック社のIシェアーズシリーズのうち、米国の大手金融株に投資するETF。
  • ダウ・ジョーンズ 米国金融セクター指数に連動しながら米金融セクターの銘柄に分散投資。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
IYF

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

120

100

126.3

106.4

-11%

2017

102.6

101

120.7

119.4

16%

2016

86.5

74

103.2

101.5

17%

2015

90.4

82.6

93.9

88.4

-2%

2014

80.1

75.5

91.5

90.2

13%

2013

62.2

62.6

80.2

80.2

29%

2012

50.1

49.9

61.5

60.7

21%

2011

58.1

42.1

61.6

49.1

-16%

2010

52.1

48.7

60.9

57.5

10%

2009

45.1

24.1

55.3

51.8

15%

2008

94.3

34.1

95.9

45.3

-52%

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
IYF

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

120

100

126.3

106.4

-11%

2017

102.6

101

120.7

119.4

16%

2016

86.5

74

103.2

101.5

17%

2015

90.4

82.6

93.9

88.4

-2%

2014

80.1

75.5

91.5

90.2

13%

2013

62.2

62.6

80.2

80.2

29%

2012

50.1

49.9

61.5

60.7

21%

2011

58.1

42.1

61.6

49.1

-16%

2010

52.1

48.7

60.9

57.5

10%

2009

45.1

24.1

55.3

51.8

15%

2008

94.3

34.1

95.9

45.3

-52%

【IXG】iシェアーズ グローバル金融 ETF

  • 190以上の金融株で構成。業種は銀行が5割以上、保険が2割程度。
  • 連動している指数は「S&P グローバル 1200 金融セクター Index」
  • IXGの国別投資比率は米国が5割を占める。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)


★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
IXG

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

70.2

54.2

76

56.9

-19%

2017

58.4

58.3

70.3

69.9

20%

2016

51.8

42.8

59.5

57.8

12%

2015

56.8

50.5

60.3

53

-7%

2014

55.8

52

58.8

56.5

1%

2013

46.6

45.7

56.1

56.2

21%

2012

36.5

35.3

45.8

45.7

25%

2011

46.5

33.1

50.6

35.8

-23%

2010

45.8

38.9

50.2

46.1

1%

2009

34.7

19.2

50.1

45.4

31%

2008

80.1

26.8

80.1

35.2

-56%

金融セクターETFの成長率を比較

ここで、この四つのETFに関して、各年初からの株価伸び率を比較してみます。

 

VFH

XLF

IYF

IXG

18~

-2%

-15%

-11%

-19%

17~

24%

1%

4%

-3%

16~

17%

25%

23%

10%

15~

32%

18%

18%

0%

14~

67%

35%

33%

2%

13~

109%

74%

71%

22%

12~

77%

121%

112%

56%

11~

101%

82%

83%

22%

10~

128%

102%

104%

24%

09~

11%

134%

136%

64%

08~

14%

1%

13%

-29%

米国投資型ETFの場合、VFHとXLF、IYFのほうがIXGよりも高い伸び率を誇っています。

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金融セクターETFの分配金

では、年間累計の分配金はどうなっているのでしょうか。

ウォールストリートジャーナルHP(2019/1/12閲覧)で見てみます。

VFH

XLF

IYF

IXG

2018

1.36

0.5

2.02

1.78

2017

1.07

0.41

1.75

1.48

2016

0.97

0.47

1.7

1.28

2015

0.97

0.46

1.47

1.48

2014

0.92

0.4

1.24

1.34

2013

0.81

0.32

1.07

1.2

2012

0.73

0.29

1.01

1.13

2011

0.56

0.23

0.82

1.21

2009

0.5

0.25

0.88

0.83

金融セクターETFの配当利回りなど

さらに、それぞれのETFを指標で比較してみましょう。まず、米国に投資する3銘柄を比較してみます(以下、運用資産と配当額の単位はドル。その他は%。利回り=直近配当利回り(税込)、TR=トータルリターン。データはブルームバーグHP〔2019/1/7閲覧〕)。

VFH

XLF

IYF

IXG

運用資産(億$)

63

242.7

16.6

3.5

直近配当

0.403

0.145

0.556

0.638

配当利回り

2.65%

2.39%

2.05%

2.19%

経費率

0.10%

0.13%

0.43%

0.47%

経費率、配当利回りで見るとXLFがいちばんよい数字です。世界投資型と比べると、米国に投資するIYFのほうがトータルリターンが高めに出ていますが、配当利回りはIWGのほうが高いようです。

金融セクターETFのポートフォリオ

最後に、それぞれのETFの投資先を見ていきます。

まず、投資先企業の規模はどうでしょうか。

投資先企業の規模

構成銘柄を規模別にみると、XLFとIXGで巨大企業の比率が多いことがわかります(モーニングスターHP:8/29閲覧)。

 VFHXLFIYFIXG
巨大企業43.6956.0343.6260.62
大企業30.1435.7931.2532.97
中企業19.088.1822.76.42
小企業6.3802.40
零細企業0.7100.020

 

業種比率

【VFH】※出所:バンガード社VFH紹介記事(2018/9/30時点)

  • 銀行 : 29.6
  • 地方銀行 : 15.9
  • 動産保険・損害保険 : 7.4
  • マルチセクター持株会社 : 7.2
  • 投資銀行・証券会社 : 6.9
  • 資産運用会社・資産管理銀行 : 6.8
  • 取引所およびデータ提供会社 : 5.9
  • 消費者金融 : 5.5
  • 生命保険・健康保険 : 5
  • 保険ブローカー : 3

【XLF】※出所:SPDRのXLF紹介記事(2019/1/7時点)

  • 銀行 43.25%
  • 資本市場 20.58%
  • 保険 17.59%
  • 各種金融サービス 13.54%
  • 消費者金融 5.03%

【IYF】※出所:ブラックロック社のIYF紹介記事(2019/1/8時点)

  • 銀行: 29.67
  • 各種金融業: 27.38
  • 不動産: 19.93
  • 保険: 13.67
  • ソフトウェアとサービス: 8.8
  • 商業・専門サービス: 0.27
  • 現金など: 0.27

【IXG】※出所:ブラックロック社のIXG紹介記事(2019/1/8時点)

  • 銀行業:53.75
  • 各種金融:24.98
  • 保険業:21.02
  • キャッシュ等:0.26

なお、IXGの国別の投資比率は以下の通りです。

  • 米国:46.48
  • カナダ:7.25
  • イギリス:6.9
  • オーストラリア:5.4
  • 日本:5.35
  • 中国:3.84
  • スイス:3.14
  • ドイツ:2.8
  • 香港:2.59
  • スペイン:2.29
  • フランス:2.29
  • ブラジル:2.03
  • スウェーデン:1.91
  • イタリア:1.58
  • シンガポール:1.57
  • オランダ:1.21
  • 現金等:0.26
  • その他:3.14

最後に、チャールズシュワブ社のHPでETFの構成銘柄を見てみます(2019/1/7閲覧)。

それぞれのETFの上位20銘柄の構成比率は以下の通りです。

【VFH/XLF/IYF】の組入れ上位20銘柄

社名

VFH

XLF

IYF

JPMorgan Chase

9.75%

11.70%

7.17%

Berkshire Hathaway B

7.39%

13.26%

8.13%

Bank of Americaoration

7.03%

8.16%

4.79%

Wells Fargo

6.48%

7.10%

4.35%

Citigroup

4.26%

4.70%

2.88%

US Bancorp

2.20%

2.48%

1.52%

American Express

2.15%

2.39%

1.46%

Goldman Sachs

1.78%

2.12%

1.30%

CMEA

1.77%

2.31%

1.42%

PNC Financial Services

1.65%

1.95%

1.20%

Chubb Ltd

1.62%

2.07%

1.27%

Morgan Stanley

1.52%

1.89%

1.16%

Charles Schwab

1.42%

1.78%

1.09%

BlackRock

1.34%

1.66%

1.02%

Bank of New York Mellon

1.34%

1.52%

0.93%

Intercontinental Exchange

1.22%

1.51%

#N/A

S&P Global

1.20%

1.51%

#N/A

Marsh & McLennanmpanies

1.17%

1.41%

#N/A

Capital One Financial

1.12%

1.32%

#N/A

Aon PLC

1.05%

#N/A

#N/A

MetLife

#N/A

1.46%

#N/A

VisaA

#N/A

#N/A

5.03%

Mastercard A

#N/A

#N/A

3.69%

American Tower

#N/A

#N/A

1.49%

Simon Property

#N/A

#N/A

1.11%

Crown Castle International

#N/A

#N/A

0.96%

【IXG】の組入れ上位20銘柄

Berkshire Hathaway B

6.26%

JPMorgan Chase

5.41%

Bank of Americaoration

3.76%

Wells Fargo

3.31%

HSBC Holdings PLC

2.76%

Citigroup

2.15%

Royal Bank of Canada

1.67%

AIA Ltd

1.62%

The Toronto-Dominion Bank

1.54%

Commonwealth Bank of Australia

1.49%

Chinanstruction Bank H

1.43%

Allianz SE

1.40%

Banco Santander SA

1.25%

US Bancorp

1.17%

CMEA

1.09%

American Express

1.08%

Mitsubishi UFJ Financial

1.08%

Bank of Nova Scotia

1.04%

Westpac Banking

1.01%

Goldman Sachs

0.99%

累計

41.51%

配当利回り、経費率、トータルリターンで見ると、VFHがいちばんよく、XLFよりも幅広く分散投資がなされているので、結論的には、この四種で選択に迷ったらVFHを取るべきだと思います。

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