【AIG】アメリカンインターナショナルの株価と決算、配当

2019年3月14日

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アメリカンインターナショナル(American International Group Inc. )は世界規模の保険会社です。130を超える国・地域で事業を行い、約8800万人の顧客を抱えています(従業員は約6万4千人)。社史は100年以上にのぼり、法人や個人、金融機関等を対象に損害保険、生命保険、退職関連サービスを手がけています。

しかし、2007年にサブプライム危機が起きた時、AIGもサブプライム関連の金融商品を抱えていたので、多額の損失を抱えました。

その時の損失額は2008年通期で992億9000万ドル!(米企業史上最大の赤字額)

市場では、リーマン・ブラザーズにつぐ破綻が予測され、株価が猛烈に急落しましたが、最終的には米政府がAIG株の8割を持つ権利を握り、経営再建が行われることとなりました。

その後、生保をやめ、中核事業の損害保険事業に資源を集中させる方針が取られています。日本でもAIG損保として知られており、その宣伝動画を見ると、わりと印象的なフレーズが目につきます。

工場で中小企業の社長と社員が爆発事故に遭った例をあげ「従業員には保険がありましたが、社長には労災補償がありませんでした」等とのべ、保険加入を勧めています(従業員のPCやスマホでの情報流出、社員の不正行為、運転事故、火災保険、地震保険など、さまざまなリスクを並べ、保険を勧誘している)。

その意味では、意外と身近な米企業でもあります。

今回は、この銘柄の株価チャートと最近の指標を見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 38.9
3/11株価 43.3
株価上昇率 11.30%
52週高値 57.5
52週安値 36.2
EPS -0.07
PER #N/A
配当(利回り) 1.28 (3.03%)
時価総額(億$) 376
株式数(億) 8.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
AIG

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

38.9

38.8

44.2

43.3

11%

2018

60

36.6

64.8

39.4

-34%

2017

66

58.1

67.2

59.6

-10%

2016

60.7

48.8

66.7

65.3

8%

2015

56.5

48.9

64.5

62

10%

2014

50.8

46.9

56.5

56

10%

2013

36.3

34.8

52.3

51.1

41%

2012

23.8

23.5

37.2

35.3

48%

2011

48.9

20.1

51.3

23.2

-53%

2010

25.6

18.6

49.7

48.3

89%

2009

26.3

5.9

42.1

25.1

-5%

2008

981.6

22.6

993.9

26.3

-97%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

11%

-28%

-34%

-29%

-23%

-15%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

19%

82%

-11%

69%

65%

-96%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2013/12

6.13

0.2

3.3

1.9

2014/12

5.2

0.5

9.6

7.8

2015/12

1.65

0.81

49.1

18.7

2016/12

-0.78

1.28

-164.1

190.8

2017/12

-6.54

1.28

-19.6

?

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/12

0.32

2.4%

53.3

2018/09/17

0.32

2.3%

54.8

2018/06/14

0.32

2.3%

54.66

2018/03/15

0.32

2.2%

59.51

2017/12/08

0.32

2.1%

59.62

2017/09/15

0.32

2.0%

64.25

2017/06/14

0.32

2.0%

63.23

2017/03/15

0.32

1.9%

65.82

2016/12/08

0.32

2.2%

58.59

2016/09/15

0.32

2.3%

54.4

2016/06/13

0.32

2.3%

52.87

2016/03/14

0.32

1.6%

62.8

2015/12/07

0.28

1.4%

58

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

49885

51851

48550

通年

2018

47799

48564

47073

通年

3-19

12635

13077

12211

4半期

12-18

12569

12955

11976

4半期

売上

予想

結果

9-18

12444

11486

958

7.69

6-18

11987

11631

356

2.97

3-18

11979

11712

267

2.23

12-17

12211

12635

424

3.48

9-17

11779

11751

28

0.24

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

5.11

5.67

4.55

通年

2018

2.7

3.07

2.45

通年

3-19

1.24

1.35

1.09

4半期

12-18

0.85

1.15

0.41

4半期

EPS

予想

結果

9-18

0.06

-0.34

0.4

666.67

6-18

1.21

1.05

0.16

13.3

3-18

1.27

1.04

0.23

18.22

12-17

0.75

0.57

0.18

23.76

9-17

-0.79

-1.22

0.43

-55.06

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

AIG

売上高

税引前利益

純利益

EPS

09-2017

11751

-2803

-1739

-1.91

12-2017

12635

875

-6660

-7

03-2018

11712

1227

938

1.01

06-2018

11631

1252

937

1.02

09-2018

11486

-1527

-1259

-1.41

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

-6840

-122

1.8%

-99689

2009/12

75447

18584

24.6%

-12244

2010/12

72829

16597

22.8%

2046

2011/12

65105

-81

-0.1%

19810

2012/12

71214

3676

5.2%

3438

2013/12

68874

5865

8.5%

9085

2014/12

64406

5007

7.8%

7529

2015/12

58327

2877

4.9%

2196

2016/12

52367

2383

4.6%

-849

2017/12

49520

-8585

-17.3%

-6084

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

EPS

ROA

ROE

単位

$

2008/12

-756.85

-10.3

-133.7

2009/12

-90.48

-1.4

-46.4

2010/12

11.6

0.2

23.7

2011/12

11.01

2.7

28.7

2012/12

2.04

0.6

3.4

2013/12

6.13

1.7

9.2

2014/12

5.2

1.4

7.3

2015/12

1.65

0.4

2.2

2016/12

-0.78

-0.2

-1

2017/12

-6.54

-1.2

-8.6

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

860418

799613

60805

7.1%

2009/12

847585

749509

98076

11.6%

2010/12

683443

570204

113239

16.6%

2011/12

553054

450661

102393

18.5%

2012/12

548633

449964

98669

18.0%

2013/12

541329

440248

101081

18.7%

2014/12

515581

408309

107272

20.8%

2015/12

496842

406632

90210

18.2%

2016/12

498264

421406

76858

15.4%

2017/12

498301

432593

65708

13.2%

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

2008/12

-122

47176

-40734

2009/12

18584

5778

-28997

2010/12

16597

-9912

-9261

2011/12

-81

36448

-36926

2012/12

3676

16612

-20564

2013/12

5865

7099

-11758

2014/12

5007

14284

-19788

2015/12

2877

8462

-11429

2016/12

2383

4744

-6833

2017/12

-8585

14671

-5697

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