【AIG】アメリカンインターナショナルの株価と決算、配当

2019年6月3日

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アメリカンインターナショナル(American International Group Inc. )は世界規模の保険会社です。

80を超える国・地域で事業を展開しています(18年12月時点の地域別売上高は、北米が65.4%、他地域が34.6%)。

社史は100年以上にのぼり、法人や個人、金融機関等を対象に損害保険、生命保険、退職関連サービスを手がけています。

しかし、2007年にサブプライム危機が起きた時、サブプライム関連の金融商品を抱えていたので、AIGは多額の損失を抱えました。

その時の損失額は2008年通期で992億9000万ドル!(米企業史上最大の赤字額)

市場では、リーマン・ブラザーズにつぐ破綻が予測され、株価が猛烈に急落しましたが、最終的には米政府がAIG株の8割を持つ権利を握り、経営再建が行われることとなりました。

その後、生保をやめ、中核事業の損害保険事業に資源を集中させる方針が取られています。

日本でもAIG損保として知られており、その宣伝動画を見ると、わりと印象的なフレーズが目につきます。

工場で中小企業の社長と社員が爆発事故に遭った例をあげ「従業員には保険がありましたが、社長には労災補償がありませんでした」等とのべ、保険加入を勧めています(従業員のPCやスマホでの情報流出、社員の不正行為、運転事故、火災保険、地震保険など、さまざまなリスクを並べ、保険を勧誘している)。

その意味では、意外と身近な米企業でもあります。

今回は、この銘柄の株価チャートと最近の指標を見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 38.9
5/31株価 51.1
株価上昇率 31.3%
52週高値 56.4
52週安値 36.2
EPS -0.34
PER #N/A
配当(利回り) 1.28 (2.46%)
時価総額(億$) 444
株式数(億) 8.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/31)
AIG 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 38.9 38.8 52.8 51.1 31%
2018 60 36.6 64.8 39.4 -34%
2017 66 58.1 67.2 59.6 -10%
2016 60.7 48.8 66.7 65.3 8%
2015 56.5 48.9 64.5 62 10%
2014 50.8 46.9 56.5 56 10%
2013 36.3 34.8 52.3 51.1 41%
2012 23.8 23.5 37.2 35.3 48%
2011 48.9 20.1 51.3 23.2 -53%
2010 25.6 18.6 49.7 48.3 89%
2009 26.3 5.9 42.1 25.1 -5%
2008 981.6 22.6 993.9 26.3 -97%
★2:各年初から2019/5/31までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
31% -15% -23% -16% -10% 1%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
41% 115% 4% 99% 94% -95%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/14 0.32 #N/A #N/A
2019/03/15 0.32 2.9% 44
2018/12/12 0.32 3.4% 37.7
2018/09/17 0.32 2.4% 53.3
2018/06/14 0.32 2.3% 54.8
2018/03/15 0.32 2.3% 54.66
2017/12/08 0.32 2.2% 59.51
2017/09/15 0.32 2.1% 59.62
2017/06/14 0.32 2.0% 64.25
2017/03/15 0.32 2.0% 63.23
2016/12/08 0.32 1.9% 65.82
2016/09/15 0.32 2.1% 58.59
2016/06/13 0.32 2.2% 54.4

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
13/12 6.13 0.2 3.3 1.9
14/12 5.2 0.5 9.6 7.8
15/12 1.65 0.81 49.1 18.7
16/12 -0.78 1.28 -164.1 190.8
17/12 -6.54 1.28 -19.6 ?
18/12 -0.01 1.28 -12800 ?

単純計算ではありますが、配当性向が3年連続でマイナスになっているので、減配の危険性に注意したほうがよさそうです。

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/15。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 5.08 5.90 4.70 1年
2019 4.73 5.38 4.10 1年
9-19 1.05 1.19 0.88 3カ月
6-19 1.16 1.56 0.98 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.06 1.58 0.52 49.4
12-18 0.42 -0.63 -1.05 -249.0
9-18 0.06 -0.34 -0.40 -666.7
6-18 1.21 1.05 -0.16 -13.3
3-18 1.27 1.04 -0.23 -18.2
12-17 0.75 0.57 -0.18 -23.8
9-17 -0.79 -1.22 -0.43 -55.1

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 49026 49864 47746 1年
2019 49033 49605 47786 1年
9-19 12126 12340 11773 3カ月
6-19 12082 12384 11894 3カ月
売上 予想 結果
3-19 12282 12456 174 1.4
12-18 12119 12560 441 3.6
9-18 12444 11486 -958 -7.7
6-18 11987 11631 -356 -3.0
3-18 11979 11712 -267 -2.2
12-17 12211 12635 424 3.5
9-17 11779 11751 -28 -0.2

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 -6840 -122 1.8% -99689
09/12 75447 18584 24.6% -12244
10/12 72829 16597 22.8% 2046
11/12 65105 -81 -0.1% 19810
12/12 71214 3676 5.2% 3438
13/12 68874 5865 8.5% 9085
14/12 64406 5007 7.8% 7529
15/12 58327 2877 4.9% 2196
16/12 52367 3502 6.7% -849
17/12 49520 -7818 -15.8% -6084
18/12 47389 61 0.1% -6

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

  EPS ROA ROE
単位 $
08/12 -756.85 -10.3 -133.7
09/12 -90.48 -1.4 -46.4
10/12 11.6 0.2 23.7
11/12 11.01 2.7 28.7
12/12 2.04 0.6 3.4
13/12 6.13 1.7 9.2
14/12 5.2 1.4 7.3
15/12 1.65 0.4 2.2
16/12 -0.78 -0.2 -1.0
17/12 -6.54 -1.2 -8.6
18/12 -0.01 0.0  

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 860418 799613 60805 7.1%
09/12 847585 749509 98076 11.6%
10/12 683443 570204 113239 16.6%
11/12 553054 450661 102393 18.5%
12/12 548633 449964 98669 18.0%
13/12 541329 440248 101081 18.7%
14/12 515581 408309 107272 20.8%
15/12 496842 406632 90210 18.2%
16/12 498264 421406 76858 15.4%
17/12 498301 432593 65708 13.2%
18/12 491984 434675 57309 11.6%

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 -122 47176 -40734
09/12 18584 5778 -28997
10/12 16597 -9912 -9261
11/12 -81 36448 -36926
12/12 3676 16612 -20564
13/12 5865 7099 -11758
14/12 5007 14284 -19788
15/12 2877 8462 -11429
16/12 3502 3252 -6833
17/12 -7818 14041 -5697
18/12 61 -223 794