【APTV】アプティブの株価と決算、配当

2019年12月10日

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アプティブは自動車用部品大手です。

乗用車・商用車メーカーに対して電気・電子部品などを製造・販売しています。

主な事業分野は以下の通りでしたが、2017年12月にパワートレイン・システム事業をスピンオフ。

  • 電気/電子部品:電気系統の関連製品(コネクタ、配線アセンプリ、ハーネス、ハイプリッド高電圧など)
  • パワートレインシステム:ガソリン・ディーゼルエンジン向けシステム・インテグレーション(燃料噴射、燃焼、電子制御など)
  • エレクトロニクス・セーフティ:アクティブボディコントロールやハイブリッド車用パワーエレクトロニクスのコンポーネントなど

社名とティッカーが17年12月に変更されました。

Delphi Automotive PLC(DLPH)⇒Aptiv PLC(APTV)

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 60.4
12/6株価 93.8
株価上昇率 55.25%
52週高値 97.6
52週安値 58.8
EPS 3.89
PER 24.12
配当利回り 0.94%
時価総額(億$) 239
株式数(億) 2.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
APTV 初値 終値 上昇率
2019 34.1 93.8 175%
2018 51.4 61.6 20%
2017 39.9 84.8 113%
2016 42.5 56.4 33%
2015 55.2 71.8 30%
2014 55.9 60.9 9%
2013 36.7 50.4 37%
2012 32.5 32 -1%
2011 36.7 18 -51%
2010 16.7 #N/A #N/A
2009 10.9 #N/A #N/A
2008 24 #N/A #N/A
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
175% 82% 135% 121%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
70% 68% 156% 189%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
156% 461% 760% 291%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/06 0.22 0.92% 95.6
2019/08/07 0.22 1.05% 83.5
2019/05/08 0.22 1.10% 79.7
2019/02/06 0.22 1.12% 78.3
2018/11/07 0.22 1.12% 78.4
2018/08/08 0.22 0.90% 98.1
2018/05/09 0.22 0.93% 94.4
2018/02/05 0.22 0.97% 91.1
#VALUE! 0.22 #VALUE! #VALUE!
#VALUE! 0.22 #VALUE! #VALUE!
#VALUE! 0.22 #VALUE! #VALUE!
#VALUE! 0.22 #VALUE! #VALUE!

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
13/12 3.89 0.68 17.5 15.1
14/12 4.48 1 22.3 21.4
15/12 5.06 1 19.8 21.2
16/12 4.59 1.16 25.3 28.7
17/12 5.06 1.16 22.9 22.6
18/12 4.02 0.88 21.9 24.6
19/12
20/12
21/12
22/12
23/12
24/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 5.52 5.59 5.73
Y:2019 4.67 5.01 5.1
Q:20/3 1.2 1.23 1.24
Q:19/12 1.02 1.4 1.43
EPS 予想 結果
19/9 1.26 1.37 0.11 8.7
19/6 1.14 1.33 0.19 16.7
19/3 1.01 1.05 0.04 4.0
18/12 1.2 1.34 0.14 11.7
18/9 1.2 1.24 0.04 3.3
18/6 1.35 1.4 0.05 3.7
18/3 1.2 1.29 0.09 7.5

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 15200 15290 15490
Y:2019 14330 14420 14660
Q:20/3 3680 3700
Q:19/12 3550 3630 3800
売上 予想 結果
19/9 3620 3559 -61 -1.7
19/6 3641 3627 -14 -0.4
19/3 3461 3575 114 3.3
18/12 3525 3636 111 3.1
18/9 3422 3485 63 1.8
18/6 3544 3684 140 3.9
18/3 3366 3630 264 7.9

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

APTV 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
10/12 13817 1142 8% 631
11/12 16041 1377 9% 1145
12/12 15519 1478 10% 1077
13/12 15051 1750 12% 1212
14/12 15499 2135 14% 1351
15/12 10864 1703 16% 1450
16/12 12274 1941 16% 1257
17/12 12884 1468 11% 1355
18/12 14435 1628 11% 1067
19/12
20/12

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

APTV SG(%) EPS DSO
10/12 18% 0.92 59.7
11/12 16% 2.72 54.2
12/12 -3% 3.33 57.4
13/12 -3% 3.89 56.4
14/12 3% 4.48 56.7
15/12 -30% 5.06 64.7
16/12 13% 4.59 62.3
17/12 5% 5.06 76.2
18/12 12% 4.02 62.3
19/12  
20/12  
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

APTV 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
10/12 11082 4983 6099 55%
11/12 9128 6957 2171 24%
12/12 10176 7346 2830 28%
13/12 11047 7613 3434 31%
14/12 10721 7708 3013 28%
15/12 11973 9240 2733 23%
16/12 12292 9529 2763 22%
17/12 12169 8652 3517 29%
18/12 12480 8810 3670 29%
19/12
20/12
         

ROAとROEなど

APTV ROA ROE 流動比率
10/12 6% 10% 206%
11/12 13% 53% 148%
12/12 11% 38% 143%
13/12 11% 35% 148%
14/12 13% 45% 134%
15/12 12% 53% 130%
16/12 10% 45% 131%
17/12 11% 39% 159%
18/12 9% 29% 129%
19/12  
20/12  
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

APTV 営業CF 投資CF 財務CF
10/12 1142 -911 -126
11/12 1377 -10 -3194
12/12 1478 -1631 -105
13/12 1750 -655 -822
14/12 2135 -1186 -1398
15/12 1703 -1699 -284
16/12 1941 -578 -1081
17/12 1468 -1252 456
18/12 1628 -2048 -555
19/12
20/12