トランプ政権と米国株投資

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【AWK】アメリカン・ウォーター・ワークスの株価と決算、配当

更新日:

アメリカン・ウォーター・ワークス (American Water Works Co., Inc.) は上下水道と水道関連サービスを提供する水関連事業持株会社です(1886年設立、本社所在地はニュージャージー州ヴォールヒーズ)。

子会社を通じて米国47州とカナダ・オンタリオ州で水関連サービスを提供。飲料水の供給と排水システム、排水施設の運用と保守サービスが主な事業になっています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価90.5
19/2/1株価95.2
株価上昇率5.3%
52週高値98.2
52週安値76
EPS3.08
PER30.93
配当(利回り)1.82 (1.90%)
時価総額(億$)172
株式数(億)1.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
AWK

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

91

76.1

97.8

90.8

0%

2017

72.4

70.6

92.3

91.5

26%

2016

59.7

59.4

84.8

72.4

21%

2015

53.3

48.6

60.6

59.8

12%

2014

42

41.2

55.9

53.3

27%

2013

37.7

37.3

43.5

42.3

12%

2012

32.1

31.4

38.4

37.1

16%

2011

25.5

25.2

32.6

31.9

25%

2010

22.4

19.9

25.7

25.3

13%

2009

21.1

16.5

22.7

22.4

6%

2008

20.6

17.2

23.4

20.9

1%

★2:各年初から2018/12/31までの伸び率
18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

13年~

0%

25%

52%

70%

116%

141%

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

-

183%

256%

305%

330%

341%

-

※2008年のデータは4/23~同年末まで

配当利回りと配当性向

次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

-3.52

0.4

-11.4

?

2009/12

-1.39

0.82

-59

?

2010/12

1.53

0.86

56.2

56.2

2011/12

1.75

0.9

51.4

53.3

2012/12

2.01

1.21

60.2

57.4

2013/12

2.06

0.84

40.8

52

2014/12

2.35

1.21

51.5

53.6

2015/12

2.64

1.33

50.4

49.8

2016/12

2.62

1.47

56.1

55

2017/12

2.38

1.62

68.1

53.4

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/02/07

0.455

#N/A

#N/A

2018/11/12

0.455

1.9%

91.3

2018/08/10

0.455

2.0%

87.64

2018/05/11

0.455

2.0%

83.48

2018/02/07

0.415

2.1%

77.96

2017/11/10

0.415

1.8%

88.74

2017/08/09

0.415

1.9%

81.68

2017/05/05

0.415

2.0%

76.65

2017/02/07

0.375

2.1%

72.09

2016/11/09

0.375

2.0%

72.25

2016/08/08

0.375

1.8%

77.65

2016/05/09

0.375

1.9%

74.29

2016/02/08

0.34

2.1%

64.29

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

3621

3930

3500

通年

2018

3398

3446

3335

通年

3-19

791

831

746

4半期

12-18

830

891

745

4半期

売上

予想

結果

9-18

980

976

4

0.38

6-18

872

853

19

2.14

3-18

737

761

24

3.32

12-17

843

821

22

2.65

9-17

985

936

49

4.94

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

3.55

3.7

3.44

通年

2018

3.3

3.33

3.28

通年

3-19

0.57

0.65

0.48

4半期

12-18

0.69

0.71

0.67

4半期

EPS

予想

結果

9-18

1.17

1.2

0.03

2.75

6-18

0.81

0.83

0.02

2.13

3-18

0.55

0.59

0.04

6.4

12-17

0.66

0.69

0.03

4.4

9-17

1.08

1.08

0

0.14

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

AWK

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

936

432

203

1.13

12-2017

821

272

-1

0.00

03-2018

761

217

106

0.59

06-2018

853

302

162

0.90

09-2018

976

335

185

1.04

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

2337

552

23.6%

-562

2009/12

2290

596

26.0%

-233

2010/12

2555

775

30.3%

268

2011/12

2666

808

30.3%

310

2012/12

2854

956

33.5%

358

2013/12

2879

896

31.1%

369

2014/12

3011

1097

36.4%

423

2015/12

3159

1195

37.8%

476

2016/12

3302

1289

39.0%

468

2017/12

3357

1449

43.2%

426

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

-8.3

-3.52

25.47

2009/12

25.6

-1.39

31.7

2010/12

27.6

1.53

25.41

2011/12

30.1

1.75

19.73

2012/12

32.9

2.01

20.95

2013/12

33.3

2.06

25.5

2014/12

33.7

2.35

26.83

2015/12

33.9

2.64

28.14

2016/12

32.4

2.62

28.96

2017/12

36.6

2.38

29.41

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

13232

9130

4102

31.0%

2009/12

13453

9447

4005

29.8%

2010/12

14086

9959

4128

29.3%

2011/12

14776

10536

4240

28.7%

2012/12

14719

10274

4445

30.2%

2013/12

15088

10360

4728

31.3%

2014/12

16038

11123

4915

30.6%

2015/12

17241

12192

5049

29.3%

2016/12

18482

13264

5218

28.2%

2017/12

19482

14097

5385

27.6%

 

ROAとROEなど

ROAROE流動比率
単位倍率
2008/12-4.3 -13.0 0.38
2009/12-1.8 -5.8 0.82
2010/122.0 6.6 0.69
2011/122.2 7.4 0.94
2012/122.4 8.3 0.5
2013/122.5 8.1 0.45
2014/122.7 8.8 0.53
2015/122.9 9.6 0.43
2016/122.6 9.1 0.33
2017/122.2 8.0 0.31

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF投資CF財務CFフリーCF
2008/12552-1034478-444
2009/12596-704120-188
2010/12775-747-3710
2011/12808-912105-107
2012/12956-382-563589
2013/12896-1053160-83
2014/121097-1014-87155
2015/121195-145929040
2016/121289-1590328-13
2017/121449-167220730

 

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