【AWK】アメリカンウォーターワークスの株価と決算、配当

2019年5月20日

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アメリカンウォーターワークス (American Water Works Co., Inc.) は上下水道と水道関連サービスを提供する水関連事業持株会社です(1886年設立、本社所在地はニュージャージー州ヴォールヒーズ)。

子会社を通じて米国47州とカナダ・オンタリオ州で水関連サービスを提供。飲料水の供給と排水システム、排水施設の運用と保守サービスが主な事業になっています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 90.5
5/17株価 112
株価上昇率 23.9%
52週高値 112.5
52週安値 77.7
EPS 3.18
PER 35.18
配当(利回り) 2.00 (1.79%)
時価総額(億$) 202
株式数(億) 1.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
AWK 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 90.5 88.8 112 112 24%
2018 91 76.1 97.8 90.8 0%
2017 72.4 70.6 92.3 91.5 26%
2016 59.7 59.4 84.8 72.4 21%
2015 53.3 48.6 60.6 59.8 12%
2014 42 41.2 55.9 53.3 27%
2013 37.7 37.3 43.5 42.3 12%
2012 32.1 31.4 38.4 37.1 16%
2011 25.5 25.2 32.6 31.9 25%
2010 22.4 19.9 25.7 25.3 13%
2009 21.1 16.5 22.7 22.4 6%
2008 20.6 17.2 23.4 20.9 1%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
24% 23% 55% 88% 110% 167%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
197% 249% 339% 400% 431% 444%

※2008年のデータは4/23~同年末まで

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます.

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/05/13 0.5 1.7% 110.7
2019/02/07 0.455 1.9% 96.9
2018/11/12 0.455 1.9% 91.3
2018/08/10 0.455 2.0% 87.64
2018/05/11 0.455 2.0% 83.48
2018/02/07 0.415 2.1% 77.96
2017/11/10 0.415 1.8% 88.74
2017/08/09 0.415 1.9% 81.68
2017/05/05 0.415 2.0% 76.65
2017/02/07 0.375 2.1% 72.09
2016/11/09 0.375 2.0% 72.25
2016/08/08 0.375 1.8% 77.65
2016/05/09 0.375 1.9% 74.29
2016/02/08 0.34 2.1% 64.29

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -3.52 0.4 -11.4 ?
09/12 -1.39 0.82 -59.0 ?
10/12 1.53 0.86 56.2 56.2
11/12 1.75 0.9 51.4 53.3
12/12 2.01 1.21 60.2 57.4
13/12 2.06 0.84 40.8 52
14/12 2.35 1.21 51.5 53.6
15/12 2.64 1.33 50.4 49.8
16/12 2.62 1.47 56.1 55
17/12 2.38 1.62 68.1 53.4
18/12 3.15 1.78 56.5 69

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.9 4 3.8 1年
2019 3.6 3.7 3.55 1年
9-19 1.29 1.36 1.21 3カ月
6-19 0.93 1.04 0.89 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.63 0.61 -0.02 -3.8
12-18 0.69 0.69 0.00 0.5
9-18 1.17 1.20 0.03 2.8
6-18 0.81 0.83 0.02 2.1
3-18 0.55 0.59 0.04 6.4
12-17 0.66 0.69 0.03 4.4
9-17 1.08 1.08 0.00 0.0

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 3816 3935 3710 1年
2019 3638 3754 3563 1年
9-19 1038 1211 995 3カ月
6-19 905 939 886 3カ月
売上 予想 結果
3-19 791 813 22 2.8
12-18 856 850 -6 -0.7
9-18 980 976 -4 -0.4
6-18 872 853 -19 -2.1
3-18 737 761 24 3.3
12-17 843 821 -22 -2.6
9-17 985 936 -49 -5.0

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 2337 552 23.6% -562
09/12 2290 596 26.0% -233
10/12 2555 775 30.3% 268
11/12 2666 808 30.3% 310
12/12 2854 956 33.5% 358
13/12 2879 896 31.1% 369
14/12 3011 1097 36.4% 423
15/12 3159 1195 37.8% 476
16/12 3302 1289 39.0% 468
17/12 3357 1449 43.2% 426
18/12 3440 1386 40.3% 565

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 -8.3 -3.52 25.5
09/12 25.6 -1.39 31.7
10/12 27.6 1.53 25.4
11/12 30.1 1.75 19.7
12/12 32.9 2.01 21.0
13/12 33.3 2.06 25.5
14/12 33.7 2.35 26.8
15/12 33.9 2.64 28.1
16/12 32.4 2.62 29.0
17/12 36.6 2.38 29.4
18/12 33.1 3.15 30.4

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 13232 9130 4102 31.0%
09/12 13453 9447 4005 29.8%
10/12 14086 9959 4128 29.3%
11/12 14776 10536 4240 28.7%
12/12 14719 10274 4445 30.2%
13/12 15088 10360 4728 31.3%
14/12 16038 11123 4915 30.6%
15/12 17241 12192 5049 29.3%
16/12 18482 13264 5218 28.2%
17/12 19482 14097 5385 27.6%
18/12 21223 15359 5864 27.6%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 -4.3 -13.0 0.4
09/12 -1.8 -5.8 0.8
10/12 2.0 6.6 0.7
11/12 2.2 7.4 0.9
12/12 2.4 8.3 0.5
13/12 2.5 8.1 0.5
14/12 2.7 8.8 0.5
15/12 2.9 9.6 0.4
16/12 2.6 9.1 0.3
17/12 2.2 8.0 0.3
18/12 2.8 10.1 0.4

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 552 -1034 478
09/12 596 -704 120
10/12 775 -747 -37
11/12 808 -912 105
12/12 956 -382 -563
13/12 896 -1053 160
14/12 1097 -1014 -87
15/12 1195 -1459 290
16/12 1289 -1590 328
17/12 1449 -1672 207
18/12 1386 -2036 726