【BIDU】バイドゥ(百度)の株価と決算

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バイドゥ(百度:Baidu, Inc.)はネット検索サイトを手がける企業です。

いわば中国版のグーグルですが、その中身はアルゴリズム検索、企業検索、ニュース、動画検索、画像検索、音声アシスト、オンラインストレージ、ナビゲーシ ョンサービスなどの多岐にわたります。

グーグルと同じく広告収入を柱にしながらも、買収した中国動画配信のiQiyiを全体の売上の2割以上を占める規模にまで成長させてきました。

【事業構成】

年/月 17/12 18/12 19/12
Baidu Core 79.6% 75.8% 73.3%
iQiyi 20.4% 24.2% 26.7%

中国系企業ですが、BABAと同じくNASDAQに上場しているという、ややこしい銘柄です。この記事では、中国企業の雄であるBIDU(百度)の力量はどの程度なのかを整理してみましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/2株価 129.5
10/30株価 133.1
株価上昇率 2.74%
52週高値 147.4
52週安値 82
β値 1.33
EPS 1.51
PER 88.05
配当利回り
時価総額(億$) 454
株式数(億) 2.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

graph

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は10/30株価)
BIDU 初値 終値 上昇率
2020 129.5 133.1 3%
2019 156.2 126.4 -19%
2018 236.5 158.6 -33%
2017 166.3 234.2 41%
2016 181.3 164.4 -9%
2015 229.5 189 -18%
2014 177.7 228 28%
2013 103.3 177.9 72%
2012 120.2 100.3 -17%
2011 98 116.5 19%
2010 41.6 96.5 132%
2009 13.2 41.1 211%
2008 39.5 13.1 -67%
★2:各年初から20/10/30までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-15% -44% -20% -27%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-42% -25% 29% 11%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
36% 220% 908% 237%

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。年間予想の出所はZACKS。そのほかはestimize.com)。

EPS:予想と結果

予想 9/30 1月前 2月前
Y:2021 9.55 9.53 9.57
Y:2020 7.13 7.33 6.66
Q:20/12 1.84 1.97 1.85
Q:20/9 1.5 1.39 1.39

 

EPS 予想 結果 %
20/6 1.35 2.08 0.73 54.1
20/3 0.54 1.25 0.71 131.5
19/12 2.67 3.81 1.14 42.7
19/9 1.25 1.76 0.51 40.8
19/6 0.94 1.47 0.53 56.4
19/3 0.41 0.41 0 0.0
18/12 1.69 1.92 0.23 13.6
18/9 2.57 2.77 0.2 7.8
18/6 2.63 3.18 0.55 20.9

 

 

売上高:予想と結果

予想 9/30 1月前 2月前
Y:2021 17280 17230 18520
Y:2020 15090 15030 15760
Q:20/12 4110 4110
Q:20/9 3910 3900 4230

 

売上 予想 結果
20/6 3688 3685 -3 -0.1
20/3 3104 3184 80 2.6
19/12 4011 4149 138 3.4
19/9 3969 3929 -40 -1.0
19/6 3772 3835 63 1.7
19/3 3586 3594 8 0.2
18/12 3818 3955 137 3.6
18/9 4115 4110 -5 -0.1
18/6 3999 3930 -69 -1.7


 
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

BIDU 売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/12 652 334 51% 218
10/12 1171 712 61% 522
11/12 2248 1268 56% 1026
12/12 3580 1925 54% 1678
13/12 5277 2278 43% 1738
14/12 7906 2891 37% 2125
15/12 10248 2998 29% 5197
16/12 10161 3206 32% 1675
17/12 13034 5054 39% 2812
18/12 14876 5231 35% 4010
19/12 15429 4088 26% 296

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BIDU SG(%) EPS DSO
09/12 41% 0.63
10/12 80% 1.53 10.6
11/12 92% 3.02 11.3
12/12 59% 4.79 15.2
13/12 47% 4.94 19.9
14/12 50% 6.04 21.9
15/12 30% 14.69 20.9
16/12 -1% 4.59 20.8
17/12 28% 8.06 18.7
18/12 14% 11.35 18.9
19/12 4% 0.8 22.8

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

BIDU 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/12 903 206 697 77%
10/12 1635 391 1244 76%
11/12 3618 1087 2530 70%
12/12 7330 3128 4202 57%
13/12 11726 5009 6717 57%
14/12 16063 7583 8479 53%
15/12 22825 10433 12391 54%
16/12 26213 12926 13287 51%
17/12 38689 20345 18344 47%
18/12 43279 17820 25459 59%
19/12 43280 18617 24663 57%

ROAとROEなど

BIDU ROA ROE 流動比率
09/12 24% 31%
10/12 32% 42% 344%
11/12 28% 41% 360%
12/12 23% 40% 421%
13/12 15% 26% 390%
14/12 13% 25% 325%
15/12 23% 42% 300%
16/12 6% 13% 216%
17/12 7% 15% 184%
18/12 9% 16% 273%
19/12 1% 1% 289%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

BIDU 営業CF 投資CF 財務CF
09/12 334 14 334
10/12 712 19 712
11/12 1268 376 1268
12/12 1925 1528 1925
13/12 2278 1246 2278
14/12 2891 1388 2891
15/12 2998 1201 2998
16/12 3206 2081 3206
17/12 5054 6848 5054
18/12 5231 2194 5231
19/12 4088 -556 4088