【BIDU】バイドゥ(百度)の株価と決算

ADR銘柄,AI,VR/AR,メタバース,中国銘柄,情報技術,米国個別株

バイドゥ(百度:Baidu, Inc.)はネット検索サイトを手がけています。

いわば中国版のグーグルですが、その中身はアルゴリズム検索、企業検索、ニュース、動画検索、画像検索、音声アシスト、オンラインストレージ、ナビゲーシ ョンサービスなどの多岐にわたります。

グーグルと同じく広告収入を柱にしながらも、買収した中国動画配信のiQiyiを全体の売上の2割以上を占める規模にまで成長させてきました。

BABAと同じくNASDAQに上場。20年8月には米SECから会計調査を受け、株価が下落しましたが、最近は持ち直してきています。

【事業構成】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
Baidu Core 80% 76% 73% 73%
iQiyi 20% 24% 27% 27%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 148.9
5/13株価 116.9
株価上昇率 -21.47%
52週高値 209.2
52週安値 101.6
β値 0.9
EPS 4.14
PER 28.26
配当利回り
時価総額(億$) 407
株式数(億) 2.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/13株価)
BIDU 初値 終値 上昇率
2022 148.9 116.9 -21%
2021 219.5 148.8 -32%
2020 129.5 216.2 67%
2019 156.2 126.4 -19%
2018 236.5 158.6 -33%
2017 166.3 234.2 41%
2016 181.3 164.4 -9%
2015 229.5 189 -18%
2014 177.7 228 28%
2013 103.3 177.9 72%
2012 120.2 100.3 -17%
2011 98 116.5 19%
2010 41.6 96.5 132%
2009 13.2 41.1 211%
2008 39.5 13.1 -67%
★2:各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-21% -47% -10% -25%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
-51% -30% -35% -49%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
-34% 13% -3% 19%
10年~ 09年~ 08年~
181% 786% 196%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。年間予想の出所はZACKS。そのほかはestimize.com)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 10.17 10.59 11.46
Y:2022 8.02 8.04 8.96
Q:22/6 1.97 1.97 1.96
Q:22/3 0.75 0.72 1.31
EPS 予想 結果 %
22/12 1.38 1.84 0.46 33.3
21/9 2.00 2.28 0.28 14.0
21/6 2.07 2.38 0.31 15.0
21/3 1.67 1.92 0.25 15.0
20/12 2.61 3.11 0.50 19.2
20/9 2.09 3.13 1.04 49.8
20/6 1.42 2.18 0.76 53.5
20/3 0.57 1.26 0.69 121.1
19/12 3.63 3.76 0.13 3.6
19/9 1.25 1.76 0.51 40.8
19/6 0.94 1.47 0.53 56.4
19/3 0.41 0.41 0.00 0.0
18/12 1.69 1.92 0.23 13.6
18/9 2.57 2.77 0.20 7.8
18/6 2.63 3.18 0.55 20.9

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 24180 24180 24180
Y:2022 21300 21300 21300
Q:22/6 5150 5150 5150
Q:22/3 4300 4300 4300
売上 予想 結果
22/12 5,090 5,240 150 2.9
21/9 4,960 4,950 -10 -0.2
21/6 4,220 4,380 160 3.8
21/3 4,230 4,380 150 3.5
20/12 4,650 4,700 50 1.1
20/9 4,167 4,305 138 3.3
20/6 3,688 3,685 -3 -0.1
20/3 3,104 3,184 80 2.6
19/12 4,011 4,149 138 3.4
19/9 3,969 3,929 -40 -1.0
19/6 3,772 3,835 63 1.7
19/3 3,586 3,594 8 0.2
18/12 3,818 3,955 137 3.6
18/9 4,115 4,110 -5 -0.1
18/6 3,999 3,930 -69 -1.7


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

BIDU 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 461 0% 151
09/12 652 334 51% 218
10/12 1171 712 61% 522
11/12 2248 1268 56% 1026
12/12 3580 1925 54% 1678
13/12 5277 2278 43% 1738
14/12 7906 2891 37% 2125
15/12 10248 2998 29% 5197
16/12 10161 3206 32% 1675
17/12 13034 5054 39% 2812
18/12 14876 5231 35% 4010
19/12 15429 4088 26% 296
20/12 16410 3709 22.6% 3444

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

BIDU SG(%) EPS DSO
08/12 93% 0.44
09/12 41% 0.63
10/12 80% 1.53 10.6
11/12 92% 3.02 11.3
12/12 59% 4.79 15.2
13/12 47% 4.94 19.9
14/12 50% 6.04 21.9
15/12 30% 14.69 20.9
16/12 -1% 4.59 20.8
17/12 28% 8.06 18.7
18/12 14% 11.35 18.9
19/12 4% 0.8 22.8
20/12 6% 9.96 27.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

BIDU 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 567 122 445 78%
09/12 903 206 697 77%
10/12 1635 391 1244 76%
11/12 3618 1087 2530 70%
12/12 7330 3128 4202 57%
13/12 11726 5009 6717 57%
14/12 16063 7583 8479 53%
15/12 22825 10433 12391 54%
16/12 26213 12926 13287 51%
17/12 38689 20345 18344 47%
18/12 43279 17820 25459 59%
19/12 43280 18617 24663 57%
20/12 50990 22064 28926 57%

ROAとROEなど

BIDU ROA ROE 流動比率
08/12 27% 34% 336%
09/12 24% 31% 346%
10/12 32% 42% 344%
11/12 28% 41% 360%
12/12 23% 40% 421%
13/12 15% 26% 390%
14/12 13% 25% 325%
15/12 23% 42% 300%
16/12 6% 13% 216%
17/12 7% 15% 184%
18/12 9% 16% 273%
19/12 1% 1% 289%
20/12 7% 12% 254%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

BIDU 営業CF 投資CF 財務CF
08/12
09/12 334 -79 14
10/12 712 -184 19
11/12 1268 -2209 376
12/12 1925 -2207 1528
13/12 2278 -3853 1246
14/12 2891 -3621 1388
15/12 2998 -4828 1201
16/12 3206 -5172 2081
17/12 5054 -11825 6848
18/12 5231 -5012 2194
19/12 4088 -2869 -556
20/12 3709 -4223 869