【BLK】ブラックロックの株価と決算、配当

2019年8月6日

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ブラックロック(BlackRock Inc)は当ブログでもたびたびETFを紹介している世界最大規模の独立系資産運用会社です。

ETF (上場投資信託)に関しては「iShares (iシェアーズ)」ブランドで知られており、日本市場にも次々と商品を上場。

世界30ヵ国以上に拠点を持ち、グローバルな資産連用を行っています。

運用資産規模は5.1兆ドル(16年末)から5.98兆ドル(18年末)にまで拡大。

顧客は富裕層や機関投資家、年金基金、政府系ファンドなどが中心で、リスク・マネジメントやアドバイザリー・サービス等にも手を広げています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 386.3
8/2株価 448.2
株価上昇率 16.0%
52週高値 494.9
52週安値 360.8
EPS 26.3
PER 17.04
配当(利回り) 2.94%
時価総額(億$) 693
株式数(億) 1.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
BLK 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 386.3 378 485.2 448.2 16%
2018 518.8 361.8 593.3 392.8 -24%
2017 384.6 371.6 518.9 513.7 34%
2016 333 289.7 398.5 380.5 14%
2015 358 293.5 380.3 340.5 -5%
2014 315.4 286.4 364.4 357.6 13%
2013 210.6 212.8 316.5 316.5 50%
2012 183.7 163.4 209.3 206.7 13%
2011 191.5 141.8 207.1 178.2 -7%
2010 236.1 139.4 242.8 190.6 -19%
2009 133 90.6 240.8 232.2 75%
2008 216.8 98.9 230.8 134.2 -38%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
16% -14% 17% 35% 25% 42%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
113% 144% 134% 90% 237% 107%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます。

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/09/05 3.3 #N/A #N/A
2019/06/06 3.3 2.9% 439.2
2019/03/06 3.3 2.9% 429.9
2018/12/07 3.13 3.1% 393.1
2018/09/07 3.13 2.4% 471.4
2018/06/07 2.88 2.0% 549.14
2018/03/07 2.88 1.9% 547.43
2017/12/04 2.5 1.9% 513.5
2017/09/05 2.5 2.4% 413.65
2017/06/05 2.5 2.3% 414.22
2017/03/06 2.5 2.4% 387.66
2016/12/12 2.29 2.3% 390.28
2016/09/02 2.29 2.4% 373.85
2016/06/06 2.29 2.5% 362.06

さらに、配当性向をモーニングスター(MS)社のデータで見てみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.78 3.12 54.0 52.8
09/12 6.11 3.12 51.1 51.1
10/12 10.55 4 37.9 37.9
11/12 12.37 5.5 44.5 40.5
12/12 13.79 6 43.5 43.5
13/12 16.87 6.72 39.8 41
14/12 19.25 7.72 40.1 38.6
15/12 19.79 8.72 44.1 43.5
16/12 19.02 9.16 48.2 47.6
17/12 30.12 10 33.2 45.9
18/12 26.58 12.02 45.2 32.6

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/4/22、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 15384 15918 13942 1年
2019 14367 14628 14050 1年
9-19 3683 3747 3569 3カ月
6-19 3560 3614 3484 3カ月
売上 予想 結果
3-19 3349 3346 3 0.09
12-18 3516 3434 82 -2.33
9-18 3648 3576 72 -1.97
6-18 3592 3605 13 0.37
3-18 3399 3583 184 5.41
12-17 3321 3469 148 4.45
9-17 3096 3233 137 4.42
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 30.47 32.5 26.39 1年
2019 27.9 28.95 26.9 1年
9-19 7.13 7.42 6.81 3カ月
6-19 6.84 7.19 6.56 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 6.13 6.61 0.48 7.83
12-18 6.27 6.08 0.19 -3.06
9-18 6.84 7.52 0.68 9.89
6-18 6.55 6.66 0.11 1.65
3-18 6.39 6.7 0.31 4.91
12-17 6.02 6.24 0.22 3.63
9-17 5.56 5.92 0.36 6.53

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 5064 1916 37.8% 784
09/12 4700 1399 29.8% 875
10/12 8612 2488 28.9% 2063
11/12 9081 2826 31.1% 2337
12/12 9337 2240 24.0% 2458
13/12 10180 3642 35.8% 2932
14/12 11081 3087 27.9% 3294
15/12 11401 3004 26.3% 3345
16/12 12261 2273 18.5% 3168
17/12 13600 3950 29.0% 4952
18/12 14198 3075 21.7% 4305

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/12 32.2 5.78 77.0
09/12 27.7 6.11 102.2
10/12 34.8 10.55 81.1
11/12 36.1 12.37 81.5
12/12 37.7 13.79 82.3
13/12 37.9 16.87 80.6
14/12 40.4 19.25 71.9
15/12 40.9 19.79 69.7
16/12 41.7 19.02 75.1
17/12 42.2 30.12 73.8
18/12 39.4 26.58 68.9

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 19924 7630 12294 61.7%
09/12 178124 153571 24553 13.8%
10/12 178459 152131 26328 14.8%
11/12 179896 154626 25270 14.0%
12/12 200451 174866 25585 12.8%
13/12 219873 193257 26616 12.1%
14/12 239792 212307 27485 11.5%
15/12 225261 196681 28580 12.7%
16/12 220177 191027 29150 13.2%
17/12 220241 188393 31848 14.5%
18/12 159573 127140 32433 20.3%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 3.7 6.6 1.9
09/12 0.9 4.8 1.3
10/12 1.2 8.2 2.1
11/12 1.3 9.1 2.3
12/12 0.7 5.5 6.2
13/12 1.4 11.3 6.3
14/12 1.4 12.2 7.9
15/12 1.4 12.0 7.9
16/12 1.4 11.0 7.8
17/12 2.3 16.3 8.4
18/12 2.3 13.4 1.5

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1916 -394 -887
09/12 1399 -5519 6749
10/12 2488 -627 -3170
11/12 2826 -204 -2485
12/12 2240 -266 -944
13/12 3642 -483 -3392
14/12 3087 239 -1861
15/12 3004 -465 -2064
16/12 2273 -371 -1685
17/12 3950 -608 -2630
18/12 3075 -808 -2765