【BLK】ブラックロックの株価と決算、配当

2019年12月5日

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ブラックロック(BlackRock Inc)は当ブログでもたびたびETFを紹介している世界最大規模の独立系資産運用会社です。

ETF (上場投資信託)に関しては「iShares (iシェアーズ)」ブランドで知られており、日本市場にも次々と商品を上場。

世界30ヵ国以上に拠点を持ち、グローバルな資産連用を行っています。

運用資産規模は5.1兆ドル(16年末)から5.98兆ドル(18年末)にまで拡大。

顧客は富裕層や機関投資家、年金基金、政府系ファンドなどが中心で、リスク・マネジメントやアドバイザリー・サービス等にも手を広げています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 386.3
12/3株価 485.8
株価上昇率 25.75%
52週高値 496.9
52週安値 360.8
EPS 25.92
PER 18.74
配当利回り 2.67%
時価総額(億$) 750
株式数(億) 1.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/3)
BLK 初値 終値 上昇率
2019 386.3 485.8 26%
2018 518.8 392.8 -24%
2017 384.6 513.7 34%
2016 333 380.5 14%
2015 358 340.5 -5%
2014 315.4 357.6 13%
2013 210.6 316.5 50%
2012 183.7 206.7 13%
2011 191.5 178.2 -7%
2010 236.1 190.6 -19%
2009 133 232.2 75%
2008 216.8 134.2 -38%
★2:各年初から19/12/3までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
26% -6% 26% 46%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
36% 54% 131% 164%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
154% 106% 265% 124%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/06 3.3 #N/A #N/A
2019/09/05 3.3 2.35% 424.7
2019/06/06 3.3 2.23% 439.2
2019/03/06 3.3 2.18% 429.9
2018/10/26 0.07 1.59% 386.9
2018/09/07 3.13 2.55% 471.4
2018/06/07 2.88 2.03% 549.1
2018/03/07 2.88 1.97% 547.4
2017/12/04 2.5 1.95% 513.5
2017/09/05 2.5 2.42% 413.7
2017/06/05 2.5 2.36% 414.2
2017/03/06 2.5 1.88% 387.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.78 3.12 54.0 52.8
09/12 6.11 3.12 51.1 51.1
10/12 10.55 4 37.9 37.9
11/12 12.37 5.5 44.5 40.5
12/12 13.79 6 43.5 43.5
13/12 16.87 6.72 39.8 41
14/12 19.25 7.72 40.1 38.6
15/12 19.79 8.72 44.1 43.5
16/12 19.02 9.16 48.2 47.6
17/12 30.12 10 33.2 45.9
18/12 26.6 12.0 45.2 32.6
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/29 1月前 2月前
Y:2020 30.13 30.05 30.6
Y:2019 27.52 27.51 27.5
Q:20/3 6.95 6.95 7.08
Q:19/12 7.33 7.33 7.4
EPS 予想 結果 %
19/9 6.96 7.15 0.19 2.7
19/6 6.5 6.41 -0.09 -1.4
19/3 6.13 6.61 0.48 7.8
18/12 6.27 6.08 -0.19 -3.0
18/9 6.84 7.52 0.68 9.9
18/6 6.55 6.66 0.11 1.7
18/3 6.39 6.7 0.31 4.9

売上高:予想と結果

予想 11/29 1月前 2月前
Y:2020 15320 15590 15600
Y:2019 14320 14390 14400
Q:20/3 3670
Q:19/12 3770 3820 3820
売上 予想 結果
19/9 3720 3692 -28 -0.8
19/6 3566 3524 -42 -1.2
19/3 3349 3346 -3 -0.1
18/12 3516 3434 -82 -2.3
18/9 3648 3576 -72 -2.0
18/6 3592 3605 13 0.4
18/3 3399 3583 184 5.4

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

BLK 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 5064 1916 38% 784
09/12 4700 1399 30% 875
10/12 8612 2488 29% 2063
11/12 9081 2826 31% 2337
12/12 9337 2240 24% 2458
13/12 10180 3642 36% 2932
14/12 11081 3087 28% 3294
15/12 11401 3004 26% 3345
16/12 12261 2273 19% 3168
17/12 13600 3950 29% 4952
18/12 14198 3075 22% 4305

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BLK SG(%) EPS DSO
08/12 5% 5.78 77.0
09/12 -7% 6.11 102.2
10/12 83% 10.55 81.1
11/12 5% 12.37 81.5
12/12 3% 13.79 82.3
13/12 9% 16.87 80.6
14/12 9% 19.25 71.9
15/12 3% 19.79 69.7
16/12 8% 19.02 75.1
17/12 11% 30.12 73.8
18/12 4% 26.58 68.9
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

BLK 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 19924 7630 12294 62%
09/12 178124 153571 24553 14%
10/12 178459 152131 26328 15%
11/12 179896 154626 25270 14%
12/12 200451 174866 25585 13%
13/12 219873 193257 26616 12%
14/12 239792 212307 27485 11%
15/12 225261 196681 28580 13%
16/12 220177 191027 29150 13%
17/12 220241 188393 31848 14%
18/12 159573 127140 32433 20%
         

ROAとROEなど

BLK ROA ROE 流動比率
08/12 4% 6% 175%
09/12 0% 4% 127%
10/12 1% 8% 202%
11/12 1% 9% 227%
12/12 1% 10% 265%
13/12 1% 11% 240%
14/12 1% 12% 280%
15/12 1% 12% 279%
16/12 1% 11% 300%
17/12 2% 16% 117%
18/12 3% 13% 111%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BLK 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1916 -394 -887
09/12 1399 -5519 6749
10/12 2488 -627 -3170
11/12 2826 -204 -2485
12/12 2240 -266 -944
13/12 3642 -483 -3392
14/12 3087 239 -1861
15/12 3004 -465 -2064
16/12 2273 -371 -1685
17/12 3950 -608 -2630
18/12 3075 -808 -2765