【BLK】ブラックロックの株価と決算、配当

2019年3月14日

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ブラックロック(BlackRock Inc)は当ブログでもたびたびETFを紹介している世界最大規模の独立系資産運用会社です。

ETF (上場投資信託)に関しては「iShares (iシェアーズ)」ブランドで知られており、日本市場にも次々と商品を上場。世界30ヵ国以上に拠点を持ち、グローバルな資産連用を行っています。

運用資産規模は5.1兆ドル(16年末)から6.28兆ドル(17年末)にまで拡大。リスク・マネジメントやアドバイザリー・サービス等にも手を広げています。その顧客は富裕層や機関投資家、年金基金、政府系ファンドなど、巨額のお金を持っている個人や組織が目立ちます。

この記事では、このBLKについてのデータを整理してみます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 386.3
3/11株価 427.8
株価上昇率 10.70%
52週高値 578.8
52週安値 360.8
EPS 26.58
PER 16.09
配当(利回り) 13.20 (3.13%)
時価総額(億$) 676
株式数(億) 1.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
BLK

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

386.3

378

443.8

427.8

11%

2018

518.8

361.8

593.3

392.8

-24%

2017

384.6

371.6

518.9

513.7

34%

2016

333

289.7

398.5

380.5

14%

2015

358

293.5

380.3

340.5

-5%

2014

315.4

286.4

364.4

357.6

13%

2013

210.6

212.8

316.5

316.5

50%

2012

183.7

163.4

209.3

206.7

13%

2011

191.5

141.8

207.1

178.2

-7%

2010

236.1

139.4

242.8

190.6

-19%

2009

133

90.6

240.8

232.2

75%

2008

216.8

98.9

230.8

134.2

-38%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

11%

-18%

11%

28%

19%

36%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

103%

133%

123%

81%

222%

97%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

/

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

5.78

3.12

54

52.8

2009/12

6.11

3.12

51.1

51.1

2010/12

10.55

4

37.9

37.9

2011/12

12.37

5.5

44.5

40.5

2012/12

13.79

6

43.5

43.5

2013/12

16.87

6.72

39.8

41

2014/12

19.25

7.72

40.1

38.6

2015/12

19.79

8.72

44.1

43.5

2016/12

19.04

9.16

48.1

47.6

2017/12

30.23

10

33.1

45.9

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/07

3.13

2.5%

471.4

2018/09/07

3.13

2.1%

549.14

2018/06/07

2.88

2.0%

547.43

2018/03/07

2.88

2.0%

513.5

2017/12/04

2.5

2.4%

413.65

2017/09/05

2.5

2.4%

414.22

2017/06/05

2.5

2.5%

387.66

2017/03/06

2.5

2.4%

390.28

2016/12/12

2.29

2.5%

373.85

2016/09/02

2.29

2.5%

362.06

2016/06/06

2.29

2.7%

326.73

2016/03/07

2.29

2.5%

352

2015/12/03

2.18

2.9%

298.53

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。

18年第4四半期決算の概要は以下の通り。

EPS:予想6.33$⇒結果6.08$

売上高:予想34.7億$⇒結果34.3億$

売上高成長率:前年同期比-8.8%

ロイター予想値

ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

14635

15429

13549

通年

6-19

3610

3974

3323

4半期

3-19

3476

3784

3212

4半期

売上

予想

結果

9-18

3648

3576

72

1.97

6-18

3592

3605

13

0.37

3-18

3399

3583

184

5.41

12-17

3321

3469

148

4.45

9-17

3096

3233

137

4.42

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

28.28

29.77

26.24

通年

6-19

6.96

8.11

6.45

4半期

3-19

6.59

7.71

6.16

4半期

EPS

予想

結果

9-18

6.84

7.52

0.68

9.89

6-18

6.55

6.66

0.11

1.65

3-18

6.39

6.7

0.31

4.91

12-17

6.02

6.24

0.22

3.63

9-17

5.56

5.92

0.36

6.53

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

BLK

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

3233

1394

947

5.78

12-2017

2930

1498

2310

14.04

03-2018

3583

1375

1089

6.68

06-2018

3605

1440

1073

6.62

09-2018

3576

1396

1216

7.54

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

5064

1916

37.8%

784

2009/12

4700

1399

29.8%

875

2010/12

8612

2488

28.9%

2063

2011/12

9081

2826

31.1%

2337

2012/12

9337

2240

24.0%

2458

2013/12

10180

3642

35.8%

2932

2014/12

11081

3087

27.9%

3294

2015/12

11401

3004

26.3%

3345

2016/12

11155

2154

19.3%

3172

2017/12

12491

3828

30.6%

4970

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

32.2

5.78

77.0

2009/12

27.7

6.11

102.2

2010/12

34.8

10.55

81.1

2011/12

36.1

12.37

81.5

2012/12

37.7

13.79

82.3

2013/12

37.9

16.87

80.6

2014/12

40.4

19.25

71.9

2015/12

40.9

19.79

69.7

2016/12

41.7

19.04

75.1

2017/12

42.2

30.23

73.8

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

19924

7630

12294

61.7%

2009/12

178124

153571

24553

13.8%

2010/12

178459

152131

26328

14.8%

2011/12

179896

154626

25270

14.0%

2012/12

200451

174866

25585

12.8%

2013/12

219873

193257

26616

12.1%

2014/12

239792

212307

27485

11.5%

2015/12

225261

196681

28580

12.7%

2016/12

220177

191027

29150

13.2%

2017/12

220217

188342

31875

14.5%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

3.7

6.6

1.9

2009/12

0.9

4.8

1.3

2010/12

1.2

8.2

2.1

2011/12

1.3

9.1

2.3

2012/12

0.7

5.5

6.2

2013/12

1.4

11.3

6.3

2014/12

1.4

12.2

7.9

2015/12

1.4

12

7.9

2016/12

1.4

11

7.8

2017/12

2.3

16.3

8.4

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(前掲表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

1916

-394

-887

1839

2009/12

1399

-5519

6749

1334

2010/12

2488

-627

-3170

2357

2011/12

2826

-204

-2485

2579

2012/12

2240

-266

-944

2090

2013/12

3642

-483

-3392

3548

2014/12

3087

239

-1861

3021

2015/12

3004

-465

-2064

2783

2016/12

2154

-188

-1685

2035

2017/12

3828

-587

-2630

3673

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