【CB】チャブの株価と決算、配当

2019年5月20日

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チャブ(Chubb Limited)は損害保険事業を展開する米国の保険持株会社です。

商業・個人損害保険/傷害保険、補完的医療保険、再保険、生命保険などを提供しており、その事業は以下の3分野に分かれています。

★個人保険部門:一般保険商品より補償範囲が広く補償額が高い個人向け住宅、自動車保険や、補完的所得補償・医療保険を提供。

★商業保険部門:企業向け総合保険、損害保険、労災補償など

★特殊保険部門:企業、金融機関、医療機関に専門職賠償責任保険商品を提供。

この記事では、このチャブの情報を整理します。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 127.7
5/17株価 145
株価上昇率 13.6%
52週高値 146.2
52週安値 119.5
EPS 8.42
PER 17.21
配当(利回り) 2.92 (2.01%)
時価総額(億$) 664
株式数(億) 4.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
CB 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 127.7 124.7 145.6 145 14%
2018 146.4 120.2 156.2 129.2 -12%
2017 132.7 128.5 155.2 146.1 10%
2016 115 108 133.3 132.1 15%
2015 115.4 99.7 119.5 116.9 1%
2014 102.8 92.2 117.6 114.9 12%
2013 81.2 80 103.5 103.5 28%
2012 71.2 69 81.7 79.8 12%
2011 62.7 59 72.9 70.1 12%
2010 50.4 47.5 62.4 62.3 24%
2009 53.2 31.8 55.1 50.4 -5%
2008 61.9 38 66 52.9 -15%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
14% -1% 9% 26% 26% 41%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
79% 104% 131% 188% 173% 134%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/03/22 0.73 2.1% 136.6
2018/12/21 0.73 2.3% 124.9
2018/09/21 0.73 2.1% 139.9
2018/06/22 0.73 2.3% 125.38
2018/03/29 0.71 2.1% 136.77
2017/12/29 0.71 1.9% 146.13
2017/09/29 0.71 2.0% 142.55
2017/06/30 0.71 1.9% 145.38
2017/03/31 0.69 2.0% 136.25
2016/12/30 0.69 2.1% 132.12
2016/09/30 0.69 2.2% 125.65
2016/06/30 0.69 2.1% 130.71
2016/03/31 0.67 2.2% 119.15

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 3.5 1.09 31.1 30.9
09/12 7.55 1.19 15.8 15.7
10/12 9.11 1.3 14.3 14.2
11/12 4.52 1.03 22.8 25.3
12/12 7.89 2.41 30.5 30.5
13/12 10.92 1.51 13.8 19.5
14/12 8.42 3.21 38.1 26.5
15/12 8.62 2.66 30.9 32.2
16/12 8.87 2.74 30.9 36.1
17/12 8.19 2.82 34.4 33.5
18/12 8.49 2.9 34.2 26.3

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 11.38 12 10.6 1年
2019 10.64 11.2 10.25 1年
9-19 2.66 3 2.5 3カ月
6-19 2.63 2.8 2.4 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 2.57 2.54 -0.03 -1.2
12-18 1.97 2.02 0.05 2.3
9-18 2.36 2.41 0.05 2.0
6-18 2.61 2.68 0.07 2.5
3-18 2.26 2.34 0.08 3.4
12-17 2.28 2.28 0.00 0.0
9-17 -0.25 -0.13 0.12 47.8

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 30833 32837 29887 1年
2019 29595 31727 29086 1年
9-19 7899 8434 7763 3カ月
6-19 7801 8336 7550 3カ月
売上 予想 結果
3-19 6863 6734 -129 -1.9
12-18 6823 6768 -55 -0.8
9-18 7675 7546 -129 -1.7
6-18 7326 7450 124 1.7
3-18 6429 6545 116 1.8
12-17 6617 6496 -121 -1.8
9-17 7177 7363 186 2.6

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 13632 4101 10.3% 1197
09/12 15075 3335 8.3% 2549
10/12 16006 3546 8.8% 3085
11/12 16834 3470 8.5% 1540
12/12 17936 3995 9.7% 2706
13/12 19261 4022 9.7% 3758
14/12 19171 4496 10.7% 2853
15/12 18987 3864 9.1% 2834
16/12 31469 5292 12.4% 4135
17/12 32243 4503 10.5% 3861
18/12 32717 5480 12.6% 3962

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

EPS ROA ROE
単位 $
08/12 3.5 1.7 7.7
09/12 7.55 3.4 14.9
10/12 9.11 3.9 14.6
11/12 4.52 1.9 6.7
12/12 7.89 3.0 10.4
13/12 10.92 4.0 13.3
14/12 8.42 3.0 9.8
15/12 8.62 2.8 9.7
16/12 8.87 3.2 10.7
17/12 8.19 2.4 7.8
18/12 8.49 2.4 7.8

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 72057 57611 14446 20.0%
09/12 77980 58313 19667 25.2%
10/12 83355 60381 22974 27.6%
11/12 87321 62989 24332 27.9%
12/12 92545 65014 27531 29.7%
13/12 94510 65685 28825 30.5%
14/12 98248 68661 29587 30.1%
15/12 102306 73171 29135 28.5%
16/12 159786 111511 48275 30.2%
17/12 167022 115850 51172 30.6%
18/12 167771 117459 50312 30.0%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4101 -4124 314
09/12 3335 -3224 -321
10/12 3546 -4181 732
11/12 3470 -3036 -565
12/12 3995 -3439 -550
13/12 4022 -4442 391
14/12 4496 -2504 -1777
15/12 3864 -6294 3695
16/12 5292 -5315 -742
17/12 4503 -2442 -2319
18/12 5480 -2935 -1991