【CIEN】シエナの株価と決算

2019年8月7日

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シエナ(Ciena Corporation)は光ファイバーネットワークを動かすための基幹となるハードウエアとソフトウエアをつくっているメーカーです。

音声やビデオ、データの伝送、通信トラフィックの管理や切替えなどを手がけています。

その製品は、パケット用の光トランスポートやスイッチ、キャリアグレードのイーサネット配信サービス、組込みソフトウエア、ネットワーク管理ソフトウエアなどで、企業のコスト効率の最適化を目指しています。

主な顧客は、通信会社(TやVZなど)や海底ケーブルのオペレーター、政府機関や企業などです。

クラウドを通じて提供されるビジネス・アプリケーションが増え、ビデオ・ストリーミングも盛んになったことから、その基礎となる光ネットワークの速度の重要性があがりました。

また、5Gのサービスを提供するために通信会社は光ファイバー網を末端ユーザーにできるかぎり近くに敷き、最後の部分だけをワイヤレスで飛ばすスタイルをとり始めました。

その結果、ネットワークの基幹部分を担うシエナの製品の需要が増え、同社は5Gの恩恵を受ける企業に数えられています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータは以下の通りです(出所はグーグルファイナンス)

1/2株価 33.2
8/2株価 42.8
株価上昇率 28.8%
52週高値 46.8
52週安値 25.2
EPS 0.89
PER 48.03
配当(利回り)
時価総額(億$) 66
株式数(億) 1.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に株価の推移を見てみます

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

伸び率を年次で見てみます

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/6)
CIEN 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 33.2 32.9 46 42.8 29%
2018 21.3 21 34.9 33.9 59%
2017 24.5 19.6 27.5 20.9 -14%
2016 20.2 15.7 24.9 24.4 21%
2015 19.5 18.5 26 20.7 6%
2014 23.9 14.2 26.2 19.4 -19%
2013 16 14.3 27.7 23.9 49%
2012 12.4 11.5 18 15.7 26%
2011 21.2 10.3 28.8 12.1 -43%
2010 10.9 11.6 21.7 21.1 93%
2009 6.7 5.1 16.5 10.8 62%
2008 33.8 5.3 35.6 6.7 -80%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
29% 101% 75% 112% 119% 79%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
167% 244% 102% 293% 540% 27%

四半期決算(2019予想など)

次に、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/6/6。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

予想 平均 上限 下限 期間
2020 2.44 2.65 2 1年
2019 1.96 2.18 1.78 3カ月
19/7 0.56 0.64 0.48 3カ月
19/4 0.41 0.43 0.35 3カ月
EPS 予想 結果
19/4 0.41 0.48 0.07 18.4
19/1 0.30 0.33 0.03 10.9
18/10 0.48 0.53 0.05 10.7
18/7 0.36 0.48 0.12 33.6
18/4 0.30 0.23 -0.07 23.5
18/1 0.13 0.15 0.02 18.9

売上高(予想と結果)

予想 平均 上限 下限 期間
2020 3733 3880 3526 1年
2019 3489 3554 3331 1年
19/7 915 941 843 3カ月
19/4 819 828 802 3カ月
売上 予想 結果
19/4 819 865 46 5.6
19/1 761 779 18 2.3
18/10 862 899 37 4.3
18/7 791 819 28 3.5
18/4 727 730 3 0.5
18/1 642 646 4 0.7

※「決算予想ー結果」では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が使われていることがよくあるので、その通年決算の数値が以下のGAAP基準の数値と同じにならない企業もあります。

通年決算(GAAP基準)

過去の業績を見てみます。

(売上、利益、資産、負債、キャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

損益計算(売上、純利益等)

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/10 902 118 13.1% 39
09/10 653 7 1.1% -581
10/10 1237 -229 -18.5% -334
11/10 1742 -90 -5.2% -196
12/10 1834 107 5.8% -144
13/10 2083 45 2.2% -85
14/10 2288 90 3.9% -41
15/10 2446 262 10.7% 12
16/10 2601 290 11.1% 73
17/10 2802 235 8.4% 1,262
18/10 3094 229 7.4% -345

営業CFマージンは15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPAとROE、ROA

EPS ROA ROE
08/10 0.42 2% 4%
09/10 -6.37 -39% -127%
10/10 -3.58 -16% -210%
11/10 -2.04 -10% -1400%
12/10 -1.45 -8% 162%
13/10 -0.83 -5% 102%
14/10 -0.38 -2% 59%
15/10 0.1 0% 2%
16/10 0.51 3% 10%
17/10 7.53 32% 59%
18/10 -2.49 -9% -18%

※ROAは純利益÷総資産。ROEは純利益÷株主資本で計算。

バランスシート

総資本 総負債 株主資本 自己資本率
08/10 2025 1026 999 49.3%
09/10 1504 1049 456 30.3%
10/10 2118 1959 159 7.5%
11/10 1951 1938 14 0.7%
12/10 1881 1970 -89 -4.7%
13/10 1803 1885 -83 -4.6%
14/10 2073 2142 -70 -3.4%
15/10 2695 2074 621 23.0%
16/10 2874 2107 766 26.7%
17/10 3952 1815 2136 54.0%
18/10 3757 1827 1929 51.3%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 営業CF
08/10 118 91 -550
09/10 7 -74 1
10/10 -229 -199 630
11/10 -90 -69 13
12/10 107 -12 8
13/10 45 -131 -207
14/10 90 -106 259
15/10 262 -43 -8
16/10 290 -296 -4
17/10 235 -61 -311
18/10 229 -19 -99