【CIEN】シエナの株価と決算

5G,情報技術

シエナ（Ciena Corporation）は光ファイバーネットワークを動かすための基幹となるハードウエアとソフトウエアをつくっているメーカーです。

音声やビデオ、データの伝送、通信トラフィックの管理や切替えなどを手がけています。

その製品は、パケット用の光トランスポートやスイッチ、キャリアグレードのイーサネット配信サービス、組込みソフトウエア、ネットワーク管理ソフトウエアなどで、企業のコスト効率の最適化を目指しています。

主な顧客は、通信会社（TやVZなど）や海底ケーブルのオペレーター、政府機関や企業などです。

近年ではクラウドを通じて提供されるビジネス・アプリケーションが増え、ビデオ・ストリーミングも盛んになったことから、その基礎となる光ネットワークの速度の重要性があがりました。

また、5Gのサービスを提供するために通信会社は光ファイバー網を末端ユーザーにできるかぎり近くに敷き、最後の部分だけをワイヤレスで飛ばすスタイルをとり始めました。

その結果、ネットワークの基幹部分を担うシエナの製品の需要が増え、同社は５Gの恩恵を受ける企業に数えられています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/4株価 52.9
10/22株価 52.7
株価上昇率 -0.51%
52週高値 61.1
52週安値 38
β値 0.87
EPS 2.95
PER 17.88
配当利回り –
時価総額(億$） 82
株式数(億) 1.5

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は10/22株価)
CIEN 初値 終値 上昇率
2021 52.9 52.7 -1%
2020 43.3 52.9 22%
2019 33.2 42.7 29%
2018 21.1 33.9 61%
2017 24.5 20.9 -15%
2016 20.2 24.4 21%
2015 19.5 20.7 6%
2014 23.9 19.4 -19%
2013 16 23.9 49%
2012 12.4 15.7 27%
2011 21.2 12.1 -43%
2010 10.9 21.1 94%
2009 6.7 10.8 61%
2008 33.8 6.7 -80%
★2：各年初から21/10/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
-1% 22% 59% 150%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
115% 161% 170% 120%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
229% 325% 148% 383%
09年～ 08年～
686% 56%


四半期決算（2021予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス）。

EPS：予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y：2022 3.16 3.16 3.22
Y：2021 2.92 2.92 2.92
Q：21/1 0.58 0.58 0.62
Q：21/10 0.86 0.86 0.95
EPS 予想 結果 差 ％
21/7 0.79 0.92 0.13 16.5
21/4 0.48 0.62 0.14 29.2
21/1 0.45 0.52 0.07 15.6
20/10 0.63 0.6 -0.03 -4.8
20/7 0.83 1.06 0.23 27.7
20/4 0.51 0.76 0.25 49.0
20/1 0.38 0.52 0.14 36.8
19/10 0.63 0.58 -0.05 -7.9
19/7 0.57 0.71 0.14 24.6
19/4 0.41 0.48 0.07 17.1
19/1 0.3 0.33 0.03 10.0
18/10 0.48 0.53 0.05 10.4
18/7 0.36 0.48 0.12 33.3
18/4 0.23 0.29 0.06 26.1

graph

売上高：予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y：2022 3900 3910 3910
Y：2021 3610 3610 3600
Q：21/1 881 881 –
Q：21/10 1030 1030 1050
売上 予想 結果 差 ％
21/7 969 988 19 2.0
21/4 829 834 5 0.6
21/1 750 757 7 0.9
20/10 825 828 3 0.4
20/7 975 977 2 0.2
20/4 888 894 6 0.7
20/1 820 832 12 1.5
19/10 965 968 3 0.3
19/7 931 961 30 3.2
19/4 819 865 46 5.6
19/1 761 779 18 2.4
18/10 862 899 37 4.3
18/7 791 819 28 3.5
18/4 723 730 7 1

graph

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

CIEN 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/10 902 118 13% 39
09/10 653 7 1% -581
10/10 1237 -229 -19% -334
11/10 1742 -90 -5% -196
12/10 1834 107 6% -144
13/10 2083 45 2% -85
14/10 2288 90 4% -41
15/10 2446 262 11% 12
16/10 2601 290 11% 73
17/10 2802 235 8% 1262
18/10 3094 229 7% -345
19/10 3572 413 12% 253
20/10 3532 494 13.9% 361

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

CIEN SG(%) EPS DSO
08/10 16% 0.42 ?
09/10 -28% -6.37 71.8
10/10 89% -3.58 68.2
11/10 41% -2.04 79.7
12/10 5% -1.45 75.9
13/10 14% -0.83 73.1
14/10 10% -0.38 80.4
15/10 7% 0.1 79.8
16/10 6% 0.51 79.1
17/10 8% 7.53 78.1
18/10 10% -2.49 83.1
19/10 15% 1.61 77.2
20/10 -1% 2.32 74.6

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

CIEN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/10 2025 1026 999 49%
09/10 1504 1049 456 30%
10/10 2118 1959 159 8%
11/10 1951 1938 14 1%
12/10 1881 1970 -89 -5%
13/10 1803 1885 -83 -5%
14/10 2073 2142 -70 -3%
15/10 2695 2074 621 23%
16/10 2874 2107 766 27%
17/10 3952 1815 2136 54%
18/10 3757 1827 1929 51%
19/10 3893 1721 2173 56%
20/10 4181 1671 2510 60%

ROAとROEなど

CIEN ROA ROE 流動比率
08/10 2% 4% 662%
09/10 -30% -120% 656%
10/10 -10% -210% 307%
11/10 -10% -1400% 294%
12/10 0% 162% 207%
13/10 0% 102% 227%
14/10 0% 59% 217%
15/10 0% 2% 279%
16/10 3% 10% 226%
17/10 32% 59% 193%
18/10 0% -10% 223%
19/10 6% 12% 282%
20/10 8% 14% 343%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

CIEN 営業CF 投資CF 財務CF
08/10 118 91 -550
09/10 7 -74 1
10/10 -229 -199 630
11/10 -90 -69 13
12/10 107 -12 8
13/10 45 -131 -207
14/10 90 -106 259
15/10 262 -43 -8
16/10 290 -296 -4
17/10 235 -61 -311
18/10 229 -19 -99
19/10 413 24 -279
20/10 494 -220 -87