【COF】キャピタルワンフィナンシャルの株価と決算、配当

2019年10月14日

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キャピタルワンファイナンシャル(Capital One Financial Corporation)は預金業務のほか、個人用クレカ、投資商品やローン、オンラインバンキングサービスなどを手がける新興の金融グループです。

キャピタル・ワン銀行はクレカやデビットカード、預金業務に強みを持ち、キャピタルワンは個人向けに金融商品を提供しています。

カード事業や自動車ローンに強みを持っています(クレカが売上比率の57%)。

COFは1988年に創業し、1994年11月に上場。本社は米国バージニア州に置かれています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 74.5
10/11株価 88.8
株価上昇率 19.2%
52週高値 98.6
52週安値 69.9
EPS 11.84
PER 7.5
配当利回り 1.32%
時価総額(億$) 418
株式数(億) 4.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
COF 初値 終値 上昇率
2019 74.5 88.8 19%
2018 100.1 75.6 -24%
2017 88.6 99.6 12%
2016 70.8 87.2 23%
2015 82.8 72.2 -13%
2014 76.6 82.6 8%
2013 59.5 76.6 29%
2012 43.4 57.9 34%
2011 43 42.3 -2%
2010 38.7 42.6 10%
2009 31.8 38.3 21%
2008 47.8 31.9 -33%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
19% -11% 0% 26%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
7% 16% 49% 105%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
107% 130% 179% 86%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/05 0.4 1.85% 86.6
2019/05/13 0.4 1.83% 87.5
2019/02/11 0.4 2.05% 78
2018/11/12 0.4 1.80% 89.1
2018/08/06 0.4 1.66% 96.5
2018/05/14 0.4 1.72% 93.2
2018/02/12 0.4 1.68% 95.2
2017/11/13 0.4 1.84% 87
2017/08/07 0.4 1.88% 85.2
2017/05/15 0.4 1.97% 81.2
2017/02/13 0.4 1.80% 89
2016/11/14 0.4 1.91% 83.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -0.21 1.5 -714.3
09/12 0.74 0.53 71.6 53.6
10/12 6.01 0.2 3.3 3
11/12 6.8 0.2 2.9 2.6
12/12 6.11 0.2 3.3 3.1
13/12 6.89 0.95 13.8 9.6
14/12 7.59 1.2 15.8 16.2
15/12 7.07 1.5 21.2 19.7
16/12 6.89 1.6 23.2 22.7
17/12 3.49 1.6 45.8 22.4
18/12 11.8 1.6 13.5 21.5
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 11.89 11.92 11.93
Y:2019 11.23 11.23 11.23
Q:19/12 2.31 2.33 2.33
Q:19/9 2.85 2.84 2.84
EPS 予想 結果 %
19/6 2.86 3.07 0.21 7.3
19/3 2.7 2.9 0.2 7.4
18/12 2.37 1.87 -0.5 -21.1
18/9 2.88 2.99 0.11 3.8
18/6 2.63 3.16 0.53 20.2
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 30120 30153 30368
Y:2019 28830 28823 28832
Q:19/12 7400 7411 7467
Q:19/9 7230
予想 結果 %
19/6 7004 7124 120 1.7
19/3 7031 7083 52 0.7
18/12 7079 7013 -66 -0.9
18/9 6896 6962 66 1.0
18/6 6948 7192 244 3.5
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

COF 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 17856 3483 20% -79
09/12 15950 2082 13% 320
10/12 19067 8142 43% 2743
11/12 18525 7455 40% 3121
12/12 23771 9524 40% 3462
13/12 24176 9984 41% 4051
14/12 23869 9304 39% 4343
15/12 25038 10127 40% 3872
16/12 27519 11856 43% 3513
17/12 29999 14182 47% 1704
18/12 32377 12978 40% 5710

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

COF SG(%) EPS DSO
08/12 -7% -0.21
09/12 -11% 0.74
10/12 20% 6.01
11/12 -3% 6.8
12/12 28% 6.11
13/12 2% 6.89
14/12 -1% 7.59
15/12 5% 7.07
16/12 10% 6.89
17/12 9% 3.49
18/12 8% 11.82
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

COF 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 165914 139301 26612 16%
09/12 169646 143056 26590 16%
10/12 197503 170962 26541 13%
11/12 206019 176353 29666 14%
12/12 312918 272419 40499 13%
13/12 296933 255301 41632 14%
14/12 308167 263114 45053 15%
15/12 334048 286764 47284 14%
16/12 357033 309519 47514 13%
17/12 365693 316963 48730 13%
18/12 372538 320870 51668 14%
         

ROAとROEなど

COF ROA ROE 流動比率
08/12 0% 0% 102%
09/12 0% 1% 89%
10/12 1% 10% 104%
11/12 2% 11% 107%
12/12 1% 9% 100%
13/12 1% 10% 98%
14/12 1% 10% 103%
15/12 1% 8% 108%
16/12 1% 7% 107%
17/12 0% 3% 108%
18/12 2% 11% 102%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

COF 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 3483 -15609 14796
09/12 2082 11162 -12050
10/12 8142 4463 -16041
11/12 7455 -11174 4308
12/12 9524 -18814 14510
13/12 9984 3721 -18472
14/12 9304 -15991 7638
15/12 10127 -29726 21163
16/12 11856 -25630 17227
17/12 14182 -15541 3218
18/12 12978 -15618 1777