【COTY】コティの株価と決算、配当

2019年12月11日

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コティ(Coty Inc)はカルバンクラインなどの高級香水で知られる美容製品のメーカーです。

その事業は香水(フレグランス)、化粧品、スキン&ボディケアの3部門からなり、香水や口紅、アイシャドー、マニュキュア、ボディーケア製品、日焼け止め製品などを提供しています。

その製品は、スーパーやドラッグストア、デパート、薬局やネイルサロン、専門小売店、免税店などの小売業者を通じて販売(ネット販売も並行)。

米州(北米、中米、南米)とEMEA(欧州・中東・アフリカ)、アジア太平洋で活動していますが、そのうち4割の売上が欧州で計上されています。

主なブランドは、Calvin Klein、Chloe、Marc Jacobs、Philosophy、adidas、Rimmel、OPIなど。

2016年にはP&Gの美容部門を買収し、カバーガールやマックスファクターなどのブランドを取得しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 6.5
12/6株価 11.9
株価上昇率 83.75%
52週高値 14.1
52週安値 5.9
EPS -4.95
PER #N/A
配当利回り 4.21%
時価総額(億$) 90
株式数(億) 7.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
COTY 初値 終値 上昇率
2019 6.5 11.9 84%
2018 20 6.6 -67%
2017 18.5 19.9 8%
2016 25.2 18.3 -27%
2015 20.8 25.6 23%
2014 15.3 20.7 35%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
84% -41% -36% -53%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-43% -22% #DIV/0! #DIV/0!

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/18 0.13 4.26% 12.2
2019/09/09 0.13 5.06% 10.3
2019/06/06 0.13 3.85% 13.5
2019/02/28 0.13 4.73% 11
2018/11/30 0.13 6.24% 8.3
2018/08/31 0.13 4.21% 12.4
2018/05/31 0.13 3.92% 13.3
2018/02/28 0.13 2.69% 19.3
2017/11/30 0.13 2.99% 17.2
2017/09/01 0.13 3.08% 16.6
2017/05/31 0.13 3.46% 18.9
2017/02/28 0.13 4.13% 18.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
14/6 -0.26 0.2 -76.9
15/6 0.64 0.2 31.3 37.7
16/6 0.44 0.25 56.8 43.1
17/6 -0.66 0.65 -98.5
18/6 -0.23 0.5 -217.4
19/6 -5.04 0.5 -9.9

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2021 0.75 0.75 0.75
Y:2020 0.68 0.68 0.68
Q:20/3 0.17 0.17 0.17
Q:19/12 0.25 0.25 0.25
EPS 予想 結果 %
19/9 0.06 0.07 0.01 16.7
19/6 0.16 0.16 0 0.0
19/3 0.12 0.13 0.01 8.3
18/12 0.22 0.24 0.02 9.1
18/9 0.08 0.11 0.03 37.5
18/6 0.13 0.14 0.01 7.7
18/3 0.12 0.13 0.01 8.3

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2021 8170 8130 8160
Y:2020 8190 8170 8220
Q:20/3 1890 1880
Q:19/12 2330 2340 2330
売上 予想 結果
19/9 1970 1943 -27 -1.4
19/6 2128 2115 -13 -0.6
19/3 2056 1991 -65 -3.2
18/12 2473 2511 39 1.6
18/9 2166 2031 -134 -6.2
18/6 2315 2299 -16 -0.7
18/3 2172 2223 51 2.4

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

COTY 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
13/6 4649 464 10% 168
14/6 4552 537 12% -97
15/6 4395 526 12% 233
16/6 4349 501 12% 157
17/6 7650 758 10% -422
18/6 9398 414 4% -169
19/6 8649 640 7% -3784

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

COTY SG(%) EPS DSO
13/6 1% 0.42 47.2
14/6 -2% -0.26 51.6
15/6 -3% 0.64 55.8
16/6 -1% 0.44 57.2
17/6 76% -0.66 51.4
18/6 23% -0.23 58.4
19/6 -8% -5.04 56.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

COTY 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
13/6 6470 4960 1510 23%
14/6 6593 5738 854 13%
15/6 6019 5034 985 16%
16/6 7036 6669 367 5%
17/6 22548 13231 9318 41%
18/6 22630 13775 8855 39%
19/6 17665 13072 4593 26%

ROAとROEなど

COTY ROA ROE 流動比率
13/6 3% 11% 165%
14/6 -1% -11% 174%
15/6 4% 24% 122%
16/6 2% 43% 104%
17/6 -2% -5% 94%
18/6 -1% -2% 90%
19/6 -21% -82% 94%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

COTY 営業CF 投資CF 財務CF
13/6 464 -230 69
14/6 537 -258 -6
15/6 526 -171 -1138
16/6 501 -1059 593
17/6 758 -1164 595
18/6 414 -688 69
19/6 640 -454 -160