ロシア市場の主要企業に投資するERUSとRSXのパフォーマンスを調べてみます。
その上で、ロシアのGDPや失業率などの主要統計を一覧し、その投資環境を把握してみます。
【目次】
【ERUS】IｼｪｱｰｽﾞMSCIロシアETFとは
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- MSCIロシア25/50インデックスに連動する米国籍ETF。
- 9割以上の比率でロシア銘柄に投資
- 以下、株価推移（赤線は200日移動平均線）。
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| ERUS | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 34.1 | 30.6 | 39.2 | 30.8 | -10% |
| 2017 | 34.6 | 27.3 | 35.1 | 33.5 | -3% |
| 2016 | 22.1 | 18.7 | 34.8 | 33.5 | 52% |
| 2015 | 23.1 | 22 | 32 | 22.3 | -4% |
| 2014 | 43.3 | 21.4 | 42.3 | 22.9 | -47% |
| 2013 | 48 | 38 | 49.1 | 43.8 | -9% |
| 2012 | 43.3 | 37.9 | 53.4 | 47.3 | 9% |
| 2011 | 53.8 | 36.4 | 63.9 | 41.8 | -22% |
★2：各年初から2018/12/31までの株価伸び率 | |||||
18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
-10% | -11% | 39% | 33% | -29% | -36% |
12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
-29% | -43% | - | - | - | - |
【RSX】ヴァンエック・ベクトル・ロシアETFとは
- MVISロシアTRインデックスに連動する米国籍ETF。
- こちらも9割以上の比率でロシア銘柄に投資。
- 以下、株価推移（赤線は200日移動平均線）。
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| RSX | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 21.6 | 18.4 | 24.3 | 18.8 | -13% |
| 2017 | 21.8 | 18.2 | 22.6 | 21.2 | -3% |
| 2016 | 14.4 | 12.2 | 21.8 | 21.2 | 47% |
| 2015 | 14.8 | 14.2 | 20.8 | 14.7 | -1% |
| 2014 | 28.7 | 13.9 | 27.9 | 14.6 | -49% |
| 2013 | 30.3 | 24.1 | 31 | 28.9 | -5% |
| 2012 | 27.6 | 23.2 | 33.7 | 29.9 | 8% |
| 2011 | 38.3 | 24.6 | 43.1 | 26.7 | -30% |
| 2010 | 32 | 27 | 38 | 37.9 | 19% |
| 2009 | 13.3 | 10.5 | 32.3 | 31.2 | 134% |
| 2008 | 52.3 | 10.6 | 58.7 | 13.1 | -75% |
| ★2：各年初から2018/12/31までの株価伸び率 | |||||
| 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| -13% | -14% | 30% | 26% | -35% | -38% |
| 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
| -32% | -51% | -41% | 41% | -64% | - |
【ERUS】と【RSX】を比較する
さらに、年初の株価伸び率と主な指標などを比べてみます。
| ERUS | RSX |
1/2株価 | 30.6 | 18.57 |
1/11株価 | 33.2 | 20.1 |
株価上昇率 | 0.085 | 0.08 |
52週高値 | 39.23 | 24.33 |
52週安値 | 30 | 18.2 |
ブルームバーグのサイトから二つのETFの指標を比較してみます（2019/1/9閲覧）
| ERUS | RSX | |
| 資産総額 (億$) | 51.8 | 14.4 |
| 直近配当額 | 1.382 | 0.967 |
| 配当利回り | 8.49% | 4.90% |
| 経費率 | 0.62% | 0.67% |
【ERUS】と【RSX】の分配金
通年の分配金（1株当たり）の累計は以下の通りです。
ERUS | RSX | |
| 2018 | $1.44 | $0.97 |
| 2017 | $1.25 | $0.91 |
| 2016 | $0.85 | $0.34 |
| 2015 | $0.87 | $0.52 |
| 2014 | $1.36 | $0.66 |
| 2013 | $1.18 | $0.74 |
| 2012 | $1.06 | $0.73 |
| 2011 | $0.69 | $0.58 |
【ERUS】と【RSX】のポートフォリオ
次に、このETFの構成比率を「組入れ企業の規模」「セクター別の投資割合」「投資先主要10社の比率」で見てみます（※出典：規模別、セクター別比率はチャールズシュワブHP〔2019/1/10〕、投資先主要10社の比率はブルームバーグHP〔2019/1/10〕）。
組入れ企業の規模別の比率（％）
| ERUS | RSX | |
| 巨大企業 | 56.0% | 34.0% |
| 大企業 | 20.7% | 25.9% |
| 中企業 | 23.3% | 37.7% |
| 小企業 | 0.0% | 2.4% |
セクター別の投資割合（％）
| ERUS | RSX | |
| エネルギー | 51.4% | 41.1% |
| 素材 | 21.9% | 22.8% |
| 金融 | 15.1% | 10.4% |
| 必需品 | 6.3% | 9.1% |
| 通信 | 3.2% | 14.3% |
| 公益事業 | 2.1% | 2.4% |
| 不動産 | 0.0% | 0.0% |
| 資本財 | 0.0% | 0.0% |
| 消費財 | 0.0% | 0.0% |
| ヘルスケア | 0.0% | 0.0% |
| 情報技術 | 0.0% | 0.0% |
投資先主要10社の比率（％）
構成銘柄の上位10位は以下の通り。
【ERUS】
| LKOH:RM | ﾙｸｵｲﾙ | 18.92 |
| GAZP:RM | ｶﾞｽﾌﾟﾛﾑ | 12.63 |
| SBER:RM | ｽﾞﾍﾞﾙﾊﾞﾝｸ･ｵﾌﾞ･ﾛｼｱ | 9.76 |
| GMKN:RM | MMCﾉﾘﾘｽｸﾆｯｹﾙ | 4.8 |
| TATN:RM | ﾀﾄﾈﾌﾁ | 4.59 |
| NVTK:LI | ﾉﾊﾞﾃｸ | 4.52 |
| SBER:LI | ｽﾞﾍﾞﾙﾊﾞﾝｸ･ｵﾌﾞ･ﾛｼｱ | 4.23 |
| MGNT:LI | マグニト | 3.41 |
| ALRS:RM | ｱﾙﾛｻ | 3.32 |
| MBT:US | ﾓﾊﾞｲﾙ･ﾃﾚｼｽﾃﾑｽﾞ | 3.06 |
【RSX】
| SBER:LI | ｽﾞﾍﾞﾙﾊﾞﾝｸ･ｵﾌﾞ･ﾛｼｱ | 8.06 |
| OGZD:LI | ｶﾞｽﾌﾟﾛﾑ | 7.94 |
| LKOD:LI | ﾙｸｵｲﾙ | 6.72 |
| ATAD:LI | ﾀﾄﾈﾌﾁ | 6.23 |
| NVTK:LI | ﾉﾊﾞﾃｸ | 6.13 |
| MNOD:LI | MMCﾉﾘﾘｽｸﾆｯｹﾙ | 5.5 |
| ROSN:LI | ﾛｽﾈﾌﾁ | 4.94 |
| YNDX:US | ﾔﾝﾃﾞｯｸｽ | 4.5 |
| TRNFP:RM | ﾄﾗﾝｽﾈﾌﾁ | 4.49 |
| MGNT:LI | マグニト | 4.41 |
ロシアのGDPや失業率など（主要指標）
さらに、投資環境を把握するために、世界銀行のデータバンクからロシアの主要統計を閲覧してみます。
実質GDPと失業率
実質GDPは2010年米ドル基準 。失業率はILO方式。
| 年 | 実質成長率 | 総額(億$) | 一人当たり($) | 失業率 |
| 2005 | 6.4 | 12813 | 8928 | 7.2 |
| 2006 | 8.2 | 13858 | 9687 | 7.2 |
| 2007 | 8.5 | 15041 | 10532 | 6.1 |
| 2008 | 5.2 | 15830 | 11090 | 6.3 |
| 2009 | -7.8 | 14592 | 10220 | 8.4 |
| 2010 | 4.5 | 15249 | 10675 | 7.4 |
| 2011 | 5.3 | 16055 | 11230 | 6.5 |
| 2012 | 3.7 | 16642 | 11621 | 5.4 |
| 2013 | 1.8 | 16939 | 11804 | 5.5 |
| 2014 | 0.7 | 17064 | 11681 | 5.2 |
| 2015 | -2.8 | 16582 | 11326 | 5.6 |
| 2016 | -0.2 | 16544 | 11280 | 5.5 |
| 2017 | 1.5 | 16800 | 11441 | 5.2 |
名目GDPと名目GNI
名目GDP | 名目GNI | |||
| 年 | 総額(億$) | 一人当たり($) | 総額(億$) | 一人当たり($) |
| 2005 | 7640 | 5323 | 6385 | 4450 |
| 2006 | 9899 | 6920 | 8301 | 5800 |
| 2007 | 12997 | 9101 | 10800 | 7560 |
| 2008 | 16608 | 11635 | 13686 | 9590 |
| 2009 | 12226 | 8563 | 13185 | 9230 |
| 2010 | 15249 | 10675 | 14251 | 9980 |
| 2011 | 20517 | 14351 | 15937 | 11150 |
| 2012 | 22103 | 15435 | 19362 | 13520 |
| 2013 | 22971 | 16007 | 21816 | 15200 |
| 2014 | 20637 | 14126 | 21420 | 14660 |
| 2015 | 13684 | 9347 | 17216 | 11760 |
| 2016 | 12847 | 8759 | 14263 | 9720 |
| 2017 | 15775 | 10743 | 13556 | 9232 |
GDPの構成比率（単位別：％）
GDPの構成比率：消費＋総資本形成＋輸出ー輸入。その％の内訳。
| 年 | 消費 | 総資本形成 | 輸出 | 輸入 |
| 2005 | 66.8 | 20.1 | 35.2 | 21.5 |
| 2006 | 66.2 | 21.2 | 33.7 | 21 |
| 2007 | 66.1 | 24.2 | 30.2 | 21.5 |
| 2008 | 66.7 | 25.5 | 31.3 | 22.1 |
| 2009 | 75.4 | 18.9 | 27.9 | 20.5 |
| 2010 | 70.2 | 22.6 | 29.2 | 21.1 |
| 2011 | 67.5 | 24.4 | 28 | 19.9 |
| 2012 | 68.8 | 24.5 | 26.9 | 20.2 |
| 2013 | 71.5 | 23.1 | 25.8 | 20.4 |
| 2014 | 71.4 | 22.2 | 27.1 | 20.6 |
| 2015 | 70.1 | 21.9 | 28.6 | 20.6 |
| 2016 | 70.9 | 22.8 | 25.7 | 20.5 |
| 2017 | 70.4 | 23.9 | 26 | 20.7 |
人口伸び率など
| 年 | 総人口（万人） | 人口増加率 | 出生率 | 平均寿命 |
| 2005 | 14352 | -0.38 | 1.29 | 65.5 |
| 2006 | 14305 | -0.33 | 1.31 | 66.7 |
| 2007 | 14281 | -0.17 | 1.42 | 67.6 |
| 2008 | 14274 | -0.04 | 1.5 | 67.9 |
| 2009 | 14279 | 0.03 | 1.54 | 68.7 |
| 2010 | 14285 | 0.04 | 1.57 | 68.8 |
| 2011 | 14296 | 0.08 | 1.58 | 69.7 |
| 2012 | 14320 | 0.17 | 1.69 | 70.1 |
| 2013 | 14351 | 0.21 | 1.71 | 70.6 |
| 2014 | 14382 | 0.22 | 1.75 | 70.7 |
| 2015 | 14410 | 0.19 | 1.75 | 71.2 |
| 2016 | 14434 | 0.17 | 1.75 | 71.6 |
| 2017 | 14450 | 0.11 | ？ | ？ |
主な指標で見ると、ここ数年は資源価格の下落によりGDPは低迷。
日本と同じく人口は伸び悩んでいます。
経済的にはやっとよくなりつつある段階です。
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