【FOXA】21世紀フォックスの株価と決算、配当

2019年8月6日

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ウォルトディズニー(DIS)は言わずと知れたエンターテイメント大手企業です。

メディア・ネットワーク部門は、米3大放送局の一つである「ABC」、スポーツ専門チャンネル「ESPN」、アニメ専門の「ディズニー・チャンネル」などを運営しています。

パーク・リゾート部門は「ディズニーランド」などのテーマパークを世界各地で展開。

スタジオ・エンターテインメント部門はアニメ・実写映画の制作、音楽出版を手掛けています。

事業買収を繰り返し、着々とコンテンツの世界を制することを目指しています。

06年にはピクサー、09年にはマーベルを買収。

2012年に「スター・ウォーズ」の映画制作会社ルーカスフィルムを買収。

19年3月には、21世紀フォックスの映画・放送事業の買収を完了させています。

16年~17年には、メジャーリーグのビデオストリーミングなどを行う「BAMTech, LLC」に出資し(75%保有)、動画配信サービスに本格参入しました。

19年にはHuluの経営権を取得する計画です。

ディズニーはNFLX(ネットフリックス)等への作品配給を停止し、新たな定額動画配信サービスとして「Disney+」を2019年に開始すべく、陣容を着々と整えてきました。

スターウォーズだけでなく、マーベル・スタジオ作品を配給する「マーベル・エンターテインメント」を傘下に収めていることも注目に値します。

19年以降は、NFLXとディズニーの間で「コンテンツ合戦」が本格化していくことでしょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 108.1
8/2株価 141.7
株価上昇率 31.1%
52週高値 147.2
52週安値 100.4
EPS 7.23
PER 19.6
配当(利回り) 1.76 (1.24%)
時価総額(億$) 2550
株式数(億) 18

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
DIS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 108.1 106.3 146.4 141.7 31%
2018 109 98.5 118.9 109.7 1%
2017 105.3 96.9 115.8 107.5 2%
2016 103.1 88.9 106.6 104.2 1%
2015 94.9 91 121.7 105.1 11%
2014 76 70 95.5 94.2 24%
2013 50.8 50.6 76.4 76.4 50%
2012 38 38.3 53 49.8 31%
2011 37.7 29 44.1 37.5 -1%
2010 32.5 29.3 38 37.5 15%
2009 22.8 15.6 32.4 32.3 41%
2008 32.3 18.7 35 22.7 -30%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
31% 30% 35% 37% 49% 86%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
179% 273% 276% 336% 522% 339%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/07/08 0.88 1.2% 141
2018/12/10 0.88 1.5% 111.9
2018/07/09 0.84 1.6% 106.02
2017/12/11 0.84 1.5% 106.83
2017/07/10 0.78 1.5% 103.59
2016/12/12 0.78 1.4% 104.06
2016/07/11 0.71 1.4% 99.98
2015/12/14 0.71 1.3% 109.35
2015/07/06 0.66 0.6% 115.7
2014/12/15 1.15 1.3% 90.9
2013/12/16 0.86 1.2% 70.51
2012/12/10 0.75 1.5% 49.3
2011/12/16 0.6 1.7% 35.32

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 2.28 0.35 15.4 ?
09/9 1.76 0.35 19.9 19.9
10/9 2.03 0.35 17.2 17.2
11/9 2.52 0.4 15.9 15.9
12/9 3.13 0.6 19.2 19.8
13/9 3.38 0.75 22.2 22.7
14/9 4.26 0.86 20.2 20.6
15/9 4.9 1.81 36.9 37.6
16/9 5.73 1.42 24.8 25.4
17/9 5.69 1.56 27.4 27.6
18/9 8.36 1.68 20.1 21.1

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/5/15、売上単位は100万ドル)。

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 6.44 7.2 4.37 1年
2019 6.57 7.02 5.83 1年
6-19 1.76 2.02 1.26 3カ月
売上 予想 結果
3-19 1.58 1.61 0.03 1.8
12-18 1.55 1.84 0.29 19
9-18 1.34 1.48 0.14 10.8
6-18 1.95 1.87 -0.08 -4.1
3-18 1.70 1.84 0.14 8.5
12-17 1.61 1.89 0.28 17.6
9-17 1.12 1.07 -0.05 -4.5

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 84185 90840 76441 1年
2019 72298 81114 67529 1年
6-19 21399 22560 19394 3カ月
売上 予想 結果
3-19 14373 14922 549 3.8
12-18 15142 15303 161 1.1
9-18 13733 14307 574 4.2
6-18 15343 15228 -115 -0.8
3-18 14106 14548 442 3.1
12-17 15455 15351 -104 -0.7
9-17 13228 12779 -449 -3.4

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています(後述のGAAP基準と異なる売上とEPSの数値は非GAAP基準)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 37843 5446 14.4% 4427
09/9 36149 5064 14% 3307
10/9 38063 6578 17.3% 3963
11/9 40893 6994 17.1% 4807
12/9 42278 7966 18.8% 5682
13/9 45041 9452 21% 6136
14/9 48813 9780 20% 7501
15/9 52465 10909 20.8% 8382
16/9 55632 13213 23.8% 9391
17/9 55137 12343 22.4% 8980
18/9 59434 14295 24.1% 12598

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/9 19.6 2.28 50.18
09/9 15.8 1.76 51.63
10/9 17.7 2.03 51.01
11/9 19 2.52 52.35
12/9 21 3.13 52.92
13/9 21 3.38 52.7
14/9 23.6 4.26 52.8
15/9 25.2 4.9 52.32
16/9 25.8 5.73 52.72
17/9 25.2 5.69 54.52
18/9 25 8.36 49.99

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 62497 11591 32323 51.7%
09/9 63117 8934 35425 56.1%
10/9 69206 11000 39342 56.8%
11/9 72124 12088 39453 54.7%
12/9 74898 12813 41958 56%
13/9 81241 11704 48150 59.3%
14/9 84141 13292 48178 57.3%
15/9 88182 16334 48655 55.2%
16/9 92033 16842 47323 51.4%
17/9 95789 19595 45004 47.0%
18/9 98598 49825 48773 49.5%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/9 7.2 14 1.01
09/9 5.3 10 1.33
10/9 6 11.1 1.11
11/9 6.8 12.8 1.14
12/9 7.7 14.7 1.07
13/9 7.9 14.4 1.21
14/9 9.1 16.6 1.14
15/9 9.7 18.7 1.03
16/9 10.4 21.4 1.01
17/9 9.6 21.2 0.81
18/9 13 28 0.94

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
08/9 5701 -2162 -4208 4123
09/9 5319 -1755 -3111 3566
10/9 6578 -4523 -2663 4468
11/9 6994 -3286 -3233 3435
12/9 7966 -4759 -2985 4182
13/9 9452 -4676 -4214 6656
14/9 9780 -3345 -6710 6469
15/9 11385 -4245 -5801 7120
16/9 13136 -5758 -7220 8363
17/9 12343 -4111 -8959 8720
18/9 14295 -5336 8843 9830