【HRL】ホーメルフーズの株価と決算、配当

2020年5月25日

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ホーメルフーズ(Hormel Foods Corporation)は食肉製品などを中心にした大手食品加工メーカーです。

生鮮食肉だけでなく、冷凍製品、燻製、調理済み製品、缶詰などを取り扱っています。

近年は豚肉と七面鳥を主な原料として付加価値をつけた製品の製造や販売に力を入れてきました。

そのほか、砂糖や調味料、治療用特殊食品なども手掛けています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 147.2
5/22株価 130.3
株価上昇率 -11.51%
52週高値 162.2
52週安値 109.9
β値 0.17
EPS 5.3
PER 24.58
配当利回り 2.37%
時価総額(億$) 192
株式数(億) 1.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は5/22株価)
HSY 初値 終値 上昇率
2020 147.2 130.3 -12%
2019 106.2 147 38%
2018 113.5 107.2 -6%
2017 103.8 113.5 9%
2016 88.2 103.4 17%
2015 104.3 89.3 -14%
2014 97.2 103.9 7%
2013 72.9 97.2 33%
2012 62.1 72.2 16%
2011 47.3 61.8 31%
2010 36 47.2 31%
2009 35.1 35.8 2%
2008 39.5 34.7 -12%
★2:各年初から20/5/22までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
23% 15% 25% 48%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
25% 34% 79% 110%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
175% 262% 271% 230%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/05/22 0.77 2.36% 130.3
2020/02/21 0.77 1.89% 160.3
2019/11/22 0.77 2.03% 146.8
2019/08/23 0.77 1.87% 157
2019/05/24 0.72 2.21% 130.2
2019/02/22 0.72 2.56% 110.2
2018/11/21 0.72 2.60% 106.2
2018/08/24 0.72 2.71% 99.8
2018/05/25 0.66 2.87% 92
2018/02/23 0.66 2.68% 97
2017/11/22 0.66 2.37% 108.1
2017/08/25 0.66 2.40% 105.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/10 0.52 0.18 34.6
09/10 0.63 0.19 30.2 33.4
10/10 0.73 0.21 28.8 29.2
11/10 0.87 0.26 29.9 29.3
12/10 0.93 0.3 32.3 32.2
13/10 0.97 0.34 35.1 35.5
14/10 1.12 0.4 35.7 35.3
15/10 1.27 0.5 39.4 38.3
16/10 1.64 0.58 35.4 36.3
17/10 1.57 0.68 43.3 40.4
18/10 1.9 0.8 40.3 41.1
19/10 1.8 0.8 46.7 45.2

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 5/23 1月前 2月前
Y:2021 1.84 1.83 1.84
Y:2020 1.74 1.73 1.74
Q:20/7 0.4 0.4 0.4
Q:20/4 0.42 0.41 0.41
EPS 予想 結果 %
20/4 0.42 0.42 0 0.0
20/1 1.65 1.66 0.01 0.6
19/10 0.46 0.47 0.01 2.2
19/7 0.36 0.37 0.01 2.8
19/4 1.14 1.2 0.06 5.3
19/1 1.56 1.58 0.02 1.3
18/10 1.35 1.58 0.23 17
18/7 1.4 1.5 0.1 7.1
18/4 0.45 0.44 -0.01 -1.57

売上高:予想と結果

予想 5/23 1月前 2月前
Y:2021 10000 10040 10070
Y:2020 9700 9750 9740
Q:20/7 2360 2390 2390
Q:20/4 2370 2380 2350
売上 予想 結果
20/4 2370 2420 50 2.1
20/1 2370 2384 14 0.6
19/10 2510 2502 -8 -0.3
19/7 2285 2291 6 0.3
19/4 2370 2345 -25 -1.1
19/1 2392 2360 -32 -1.3
18/10 2568 2525 -43 -1.7
18/7 2379 2359 -20 -0.8
18/4 2363 2331 -32 -1.4

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

HRL 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/10 6755 272 4% 286
09/10 6534 559 9% 343
10/10 7221 486 7% 396
11/10 7895 490 6% 474
12/10 8231 518 6% 500
13/10 8752 638 7% 526
14/10 9316 747 8% 603
15/10 9264 992 11% 686
16/10 9523 1040 11% 890
17/10 9168 1034 11% 847
18/10 9546 1242 13% 1012
19/10 9497 923 10% 979

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

HRL SG(%) EPS DSO
08/10 9% 0.52 21.0
09/10 -3% 0.64 21.9
10/10 11% 0.73 20.3
11/10 9% 0.87 20.6
12/10 4% 0.93 21.5
13/10 6% 0.98 22.1
14/10 6% 1.12 22.7
15/10 -1% 1.27 23.9
16/10 3% 1.64 22.9
17/10 -4% 1.57 24.1
18/10 4% 1.86 23.3
19/10 -1% 1.8 22.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

HRL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/10 3616 1609 2008 56%
09/10 3692 1568 2124 58%
10/10 4054 1647 2407 59%
11/10 4244 1585 2660 63%
12/10 4564 1739 2825 62%
13/10 4916 1599 3317 67%
14/10 5456 1844 3612 66%
15/10 6140 2138 4001 65%
16/10 6370 1919 4451 70%
17/10 6976 2036 4940 71%
18/10 8142 2537 5605 69%
19/10 8109 2183 5926 73%

ROAとROEなど

HRL ROA ROE 流動比率
08/10 8% 14% 184%
09/10 9% 16% 230%
10/10 10% 16% 169%
11/10 11% 18% 257%
12/10 11% 18% 295%
13/10 11% 16% 261%
14/10 11% 17% 223%
15/10 11% 17% 170%
16/10 14% 20% 193%
17/10 12% 17% 192%
18/10 12% 18% 180%
19/10 12% 17% 214%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

HRL 営業CF 投資CF 財務CF
08/10 272 -154 -112
09/10 559 -85 -243
10/10 486 -258 -146
11/10 490 -171 -326
12/10 518 -107 -193
13/10 638 -691 -196
14/10 747 -617 -229
15/10 992 -901 -71
16/10 1040 -408 -557
17/10 1034 -587 -419
18/10 1242 -1235 12
19/10 923 220 -926