【HSY】ハーシーの株価と決算、配当

2020年2月18日

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ハーシー（The Hershey Company）は米国のチョコレート大手メーカーです。

チョコバーや袋入り・箱入りチョコレート、クッキー、ガムやミント、焼菓子の材料、スナック類、チョコ飲料、チョコシロップなどの製造・販売を行っています。

主なブランドは｢ハーシーズ｣、｢リーシーズ｣、｢ハーシーズ・キス」など。

世界の約70か国で80以上のブランドで製品を販売しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）。

1/2株価 147.2
2/15株価 160.3
株価上昇率 8.93%
52週高値 162.2
52週安値 107.8
EPS 5.47
PER 29.3
配当利回り 1.93%
時価総額(億$） 238
株式数(億) 1.5

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31）
HSY 初値 終値 上昇率
2019 106.2 147 38%
2018 113.5 107.2 -6%
2017 103.8 113.5 9%
2016 88.2 103.4 17%
2015 104.3 89.3 -14%
2014 97.2 103.9 7%
2013 72.9 97.2 33%
2012 62.1 72.2 16%
2011 47.3 61.8 31%
2010 36 47.2 31%
2009 35.1 35.8 2%
2008 39.5 34.7 -12%
★2：各年初から19/12/31までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
38% 30% 42% 67%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
41% 51% 102% 137%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
211% 308% 319% 273%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/02/21 1 #N/A #N/A
2019/11/22 0.77 2.03% 146.8
2019/08/23 0.77 1.87% 157
2019/05/24 0.72 2.21% 130.2
2019/02/22 0.72 2.56% 110.2
2018/11/21 0.72 2.60% 106.2
2018/08/24 0.72 2.71% 99.8
2018/05/25 0.66 2.87% 92
2018/02/23 0.66 2.68% 97
2017/11/22 0.66 2.37% 108.1
2017/08/25 0.66 2.40% 105.2
2017/05/25 0.62 2.15% 115.3

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.36 1.19 87.5 87.5
09/12 1.9 1.19 62.6 62.6
10/12 2.21 1.28 57.9 57.9
11/12 2.74 1.38 50.4 50.1
12/12 2.89 1.56 54.0 53.9
13/12 3.61 1.81 50.1 50.6
14/12 3.77 2.04 54.1 54
15/12 2.32 2.24 96.6 96.8
16/12 3.34 2.4 71.9 62.7
17/12 3.66 2.55 69.7 74.9
18/12 5.6 2.8 49.3 55.5
19/12      

四半期決算（2019予想など）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。

EPS：予想と結果

予想 2/15 1月前 2月前
Y：2021 6.53 6.52 6.52
Y：2020 6.18 6.16 6.16
Q：20/6 1.31 1.34 1.34
Q：20/3 1.68 1.71 1.71
EPS 予想 結果 差 %
19/12 1.24 1.28 0.04 3.2
19/9 1.6 1.61 0.01 0.6
19/6 1.18 1.31 0.13 11.0
19/3 1.47 1.59 0.12 8.2
18/12 1.27 1.26 -0.01 -0.8
18/9 1.55 1.55 0 0.0
18/6 1.1 1.14 0.04 3.6

売上高：予想と結果

予想 2/15 1月前 2月前
Y：2021 8370 – –
Y：2020 8220 8200 8200
Q：20/6 1820 – –
Q：20/3 2070 2070 2070
売上 予想 結果 差 ％
19/12 2060 2068 8 0.4
19/9 2120 2134 14 0.7
19/6 1770 1767 -3 -0.2
19/3 1996 2016 21 1.1
18/12 2003 1988 -15 -0.7
18/9 2092 2080 -13 -0.6
18/6 1736 1752 16 0.9

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等

HSY 売上高 営業CF OCFﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 5133 520 10% 311
09/12 5299 1066 20% 436
10/12 5671 901 16% 510
11/12 6081 588 10% 629
12/12 6644 1095 16% 661
13/12 7146 1191 17% 820
14/12 7422 844 11% 847
15/12 7387 1256 17% 513
16/12 7440 1013 14% 720
17/12 7515 1250 17% 783
18/12 7791 1600 21% 1178

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

HSY SG(%) EPS DSO
08/12 4% 1.36 33.5
09/12 3% 1.9 29.8
10/12 7% 2.21 25.8
11/12 7% 2.74 23.7
12/12 9% 2.89 23.7
13/12 8% 3.61 24.0
14/12 4% 3.77 26.4
15/12 0% 2.19 29.6
16/12 1% 3.15 29.0
17/12 1% 3.44 28.4
18/12 4% 5.24 27.7
       

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

HSY 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 3635 3285 350 10%
09/12 3675 2915 760 21%
10/12 4273 3335 938 22%
11/12 4407 3526 881 20%
12/12 4755 3706 1048 22%
13/12 5357 3741 1616 30%
14/12 5623 4103 1520 27%
15/12 5344 4297 1047 20%
16/12 5524 4697 828 15%
17/12 5554 4622 932 17%
18/12 7703 6296 1407 18%
         

ROAとROEなど

HSY ROA ROE 流動比率
08/12 9% 89% 106%
09/12 12% 57% 152%
10/12 12% 54% 154%
11/12 14% 71% 174%
12/12 14% 63% 144%
13/12 15% 51% 177%
14/12 15% 56% 116%
15/12 10% 49% 83%
16/12 13% 87% 95%
17/12 14% 84% 96%
18/12 15% 84% 93%
       

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

HSY 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 520 -198 -413
09/12 1066 -150 -699
10/12 901 -199 -71
11/12 588 -340 -439
12/12 1095 -473 -587
13/12 1191 -352 -447
14/12 844 -863 -719
15/12 1256 -477 -797
16/12 1013 -595 -464
17/12 1250 -329 -844
18/12 1600 -1503 116
       

 

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Posted by 投資猫