トランプ政権と米国株投資

アメリカ市場の銘柄(ETF含む)を買う人向けに政治・経済の情報を提供するブログです。

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【IP】インターナショナルペーパーの株価と決算、配当

更新日:

インターナショナル・ペーパー("International Paper Company)は紙・包装材メーカーです。

ブラジルに森林地を所有・管理し、包装用の拠点やリサイクルプラントを運営しながら、世界各地に製品を販売。

クラフト紙、ライナーボード、再生中芯原紙等の業務用包装製品、書籍、カタログ等の非塗工紙、製紙用パルプ、厚紙を製造。また、食品やヘルスケア製品のカバーで用いる家庭用包装製品、業務印刷用の塗工板紙などを製造しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価39.9
19/2/15株価47.2
株価上昇率18.10%
52週高値61.3
52週安値37.6
EPS4.83
PER9.77
配当(利回り)2.00 (4.24%)
時価総額(億$)191
株式数(億)4.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
IP

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

39.9

40.4

47.4

47.2

18%

2018

58.7

37.6

65.1

40.4

-31%

2017

53.1

49.6

58.7

57.9

9%

2016

37.2

32.6

54.3

53.1

43%

2015

53.9

36.8

57.6

37.7

-30%

2014

48.6

44.9

55.3

53.6

10%

2013

40.1

40

50.2

49

22%

2012

30.2

27.8

39.8

39.8

32%

2011

27.5

22.7

32.9

29.6

8%

2010

27.2

19.9

28.6

27.2

0%

2009

11.9

4.1

27.7

26.8

125%

2008

32.4

10.4

33.5

#N/A

#N/A

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

18%

-20%

-11%

27%

-13%

-3%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

18%

56%

71%

73%

296%

46%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

-3.05

1

-32.8

?

2009/12

1.55

0.33

21.3

20.9

2010/12

1.59

0.4

25.2

27

2011/12

3.03

0.97

32

27.1

2012/12

1.8

1.09

60.6

64

2013/12

3.11

1.25

40.2

46.9

2014/12

1.29

1.45

112.4

71.4

2015/12

2.23

1.64

73.5

75.1

2016/12

2.18

1.78

81.7

84.2

2017/12

5.13

1.86

36.3

85.3

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/02/21

0.5

4.3%

45.8

2018/11/15

0.5

3.8%

51

2018/08/15

0.475

3.5%

54.13

2018/05/25

0.475

3.2%

58.4

2018/02/21

0.475

3.5%

53.89

2017/11/15

0.475

3.5%

53.43

2017/08/15

0.4625

3.5%

52.42

2017/05/26

0.4625

3.5%

52.76

2017/02/15

0.4625

3.8%

47.75

2016/11/15

0.463

3.8%

46.32

2016/08/15

0.44

4.2%

42.09

2016/05/27

0.44

4.9%

35.1

2016/02/16

0.44

4.2%

39.99

2015/11/16

0.44

3.5%

47.31

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/12/31、売上単位は100万ドル)。

予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

23842

24472

22953

通年

2018

23345

23581

22946

通年

3/19

5829

5973

5667

4半期

12/18

5976

6226

5591

4半期

売上

予想

結果

9/18

5886

5901

15

0.25

6/18

5803

5833

30

0.52

3/18

5487

5621

134

2.44

12/17

6005

5711

294

4.9

9/17

5887

5913

26

0.44

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

5.59

6.2

4.41

通年

2018

5.31

5.38

5.13

通年

3/19

1.3

1.43

1.2

4半期

12/18

1.64

1.68

1.53

4半期

EPS

予想

結果

9/18

1.48

1.56

0.08

5.36

6/18

1.09

1.19

0.1

9.16

3/18

0.89

0.94

0.05

5.78

12/17

1.19

1.27

0.08

6.85

9/17

1.06

1.08

0.02

2.22

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

IP

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

5517

699

366

0.95

12-2017

5711

333

1468

3.49

03-2018

5621

561

362

1.74

06-2018

5833

727

430

0.97

09-2018

5901

877

562

1.37

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

IP

売上高

営業CF

同マージン

利益

2008/12

24829

2669

10.7%

-1282

2009/12

23366

4655

19.9%

663

2010/12

25179

1631

6.5%

691

2011/12

26034

2675

10.3%

1322

2012/12

21852

2967

13.6%

794

2013/12

23483

3028

12.9%

1395

2014/12

23617

3077

13.0%

555

2015/12

20675

2580

12.5%

938

2016/12

19495

2478

12.7%

904

2017/12

21743

1757

8.1%

2144

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

5.3

-3.05

48.9

2009/12

14

1.55

48.7

2010/12

7.2

1.59

42.6

2011/12

8.9

3.03

45.7

2012/12

6.8

1.8

46.2

2013/12

7.5

3.11

45.9

2014/12

10.4

1.29

52.9

2015/12

10.7

2.23

47.0

2016/12

7.6

2.18

49.1

2017/12

8.5

5.13

52.8

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

IP

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

26913

22512

4401

16%

2009/12

25548

19293

6255

24%

2010/12

25368

18284

7084

28%

2011/12

27018

20033

6985

26%

2012/12

32153

25517

6636

21%

2013/12

31528

23244

8284

26%

2014/12

28684

23421

5263

18%

2015/12

30531

26622

3909

13%

2016/12

33093

28734

4359

13%

2017/12

33903

27362

6541

19%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

-5

-20

1.6

2009/12

2.5

13

1.9

2010/12

2.5

10

1.8

2011/12

5.1

19.9

2.2

2012/12

2.7

12.3

1.8

2013/12

4.4

19.4

1.8

2014/12

1.8

8.4

1.6

2015/12

3.2

20.9

1.7

2016/12

2.8

22

1.7

2017/12

6.4

39.5

1.6

キャッシュフロー

IP

営業CF

投資CF

財務CF

2008/12

2669

-7197

4859

2009/12

4655

-593

-3376

2010/12

1631

-834

-588

2011/12

2675

-1487

742

2012/12

2967

-4858

-795

2013/12

3028

-827

-1688

2014/12

3077

-860

-2086

2015/12

2580

-1739

-1601

2016/12

2478

-3498

982

2017/12

1757

-1391

-399

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