【IP】インターナショナルペーパーの株価と決算、配当
インターナショナルペーパー（”International Paper Company）は紙・包装材メーカーです。
ブラジルに森林地を所有・管理し、包装用の拠点やリサイクルプラントを運営しながら、世界各地に製品を販売。
クラフト紙、ライナーボード、再生中芯原紙等の業務用包装製品、書籍、カタログ等の非塗工紙、製紙用パルプ、厚紙を製造。また、食品やヘルスケア製品のカバーで用いる家庭用包装製品、業務印刷用の塗工板紙などを製造しています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 39.9 |
| 11/1株価 | 44 |
| 株価上昇率 | 10.15% |
| 52週高値 | 48.2 |
| 52週安値 | 36.5 |
| EPS | 3.93 |
| PER | 11.18 |
| 配当利回り | 4.66% |
| 時価総額(億$） | 173 |
| 株式数(億) | 3.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は11/1） | |||
| IP | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 39.9 | 44 | 10% |
| 2018 | 58.7 | 40.4 | -31% |
| 2017 | 53.1 | 57.9 | 9% |
| 2016 | 37.2 | 53.1 | 43% |
| 2015 | 53.9 | 37.7 | -30% |
| 2014 | 48.6 | 53.6 | 10% |
| 2013 | 40.1 | 49 | 22% |
| 2012 | 30.2 | 39.8 | 32% |
| 2011 | 27.5 | 29.6 | 8% |
| 2010 | 27.2 | 27.2 | 0% |
| 2009 | 11.9 | 26.8 | 126% |
| 2008 | 32.4 | 11.8 | -64% |
| ★2：各年初から19/11/1までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 10% | -25% | -17% | 18% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| -18% | -10% | 10% | 45% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 60% | 62% | 271% | 36% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/11/15 | 0.51 | #N/A | #N/A |
| 2019/08/15 | 0.5 | 5.18% | 38.6 |
| 2019/05/28 | 0.5 | 4.66% | 42.5 |
| 2019/02/21 | 0.5 | 4.19% | 46.8 |
| 2018/11/15 | 0.5 | 4.23% | 45.8 |
| 2018/08/15 | 0.48 | 3.76% | 51 |
| 2018/05/25 | 0.48 | 3.51% | 54.1 |
| 2018/02/21 | 0.48 | 3.22% | 58.4 |
| 2017/11/15 | 0.48 | 3.45% | 53.9 |
| 2017/08/15 | 0.46 | 3.44% | 53.4 |
| 2017/05/26 | 0.46 | 3.47% | 52.4 |
| 2017/02/15 | 0.46 | 3.41% | 52.8 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | -3.05 | 1 | -32.8 | |
| 09/12 | 1.55 | 0.33 | 21.3 | 20.9 |
| 10/12 | 1.59 | 0.4 | 25.2 | 27 |
| 11/12 | 3.03 | 0.97 | 32.0 | 27.1 |
| 12/12 | 1.8 | 1.09 | 60.6 | 64 |
| 13/12 | 3.11 | 1.25 | 40.2 | 46.9 |
| 14/12 | 1.29 | 1.45 | 112.4 | 71.4 |
| 15/12 | 2.23 | 1.64 | 73.5 | 75.1 |
| 16/12 | 2.18 | 1.78 | 81.7 | 84.2 |
| 17/12 | 5.13 | 1.86 | 36.3 | 85.3 |
| 18/12 | 4.9 | 1.9 | 39.8 | 28.1 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 11/1 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 3.88 | 4.09 | 4.09 |
| Y：2019 | 4.46 | 4.52 | 4.52 |
| Q：20/3 | 0.81 | 0.83 | 0.83 |
| Q：19/12 | 1.13 | 1.23 | 1.23 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/9 | 0.99 | 1.09 | 0.1 | 10.1 |
| 19/6 | 1 | 1.15 | 0.15 | 15.0 |
| 19/3 | 0.91 | 1.11 | 0.2 | 22.0 |
| 18/12 | 1.59 | 1.65 | 0.06 | 3.8 |
| 18/9 | 1.48 | 1.56 | 0.08 | 5.4 |
| 18/6 | 1.09 | 1.19 | 0.1 | 9.2 |
| 18/3 | 0.89 | 0.94 | 0.05 | 5.8 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 11/1 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 22100 | 22400 | 22470 |
| Y：2019 | 22530 | 22640 | 22698 |
| Q：20/3 | 5340 | – | – |
| Q：19/12 | 5630 | 5700 | 5725 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/9 | 5590 | 5568 | -22 | -0.4 |
| 19/6 | 5771 | 5667 | -104 | -1.8 |
| 19/3 | 5731 | 5643 | -88 | -1.5 |
| 18/12 | 5950 | 5951 | 1 | 0.0 |
| 18/9 | 5886 | 5901 | 15 | 0.2 |
| 18/6 | 5803 | 5833 | 30 | 0.5 |
| 18/3 | 5487 | 5621 | 134 | 2.4 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| IP | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 24829 | 2669 | 11% | -1282 |
| 09/12 | 23366 | 4655 | 20% | 663 |
| 10/12 | 25179 | 1631 | 6% | 691 |
| 11/12 | 26034 | 2675 | 10% | 1322 |
| 12/12 | 21852 | 2967 | 14% | 794 |
| 13/12 | 23483 | 3028 | 13% | 1395 |
| 14/12 | 23617 | 3077 | 13% | 555 |
| 15/12 | 20675 | 2580 | 12% | 938 |
| 16/12 | 19495 | 2478 | 13% | 904 |
| 17/12 | 21743 | 1757 | 8% | 2144 |
| 18/12 | 23306 | 3226 | 14% | 2012 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| IP | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 13% | -3.05 | 48.9 |
| 09/12 | -6% | 1.55 | 48.7 |
| 10/12 | 8% | 1.59 | 42.6 |
| 11/12 | 3% | 3.03 | 45.7 |
| 12/12 | -16% | 1.8 | 46.2 |
| 13/12 | 7% | 3.11 | 45.9 |
| 14/12 | 1% | 1.29 | 52.9 |
| 15/12 | -12% | 2.23 | 47.0 |
| 16/12 | -6% | 2.18 | 49.1 |
| 17/12 | 12% | 5.13 | 52.8 |
| 18/12 | 7% | 4.85 | 53.3 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| IP | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 26913 | 22512 | 4401 | 16% |
| 09/12 | 25548 | 19293 | 6255 | 24% |
| 10/12 | 25368 | 18284 | 7084 | 28% |
| 11/12 | 27018 | 20033 | 6985 | 26% |
| 12/12 | 32153 | 25517 | 6636 | 21% |
| 13/12 | 31528 | 23244 | 8284 | 26% |
| 14/12 | 28684 | 23421 | 5263 | 18% |
| 15/12 | 30531 | 26622 | 3909 | 13% |
| 16/12 | 33093 | 28734 | 4359 | 13% |
| 17/12 | 33903 | 27362 | 6541 | 19% |
| 18/12 | 33576 | 26193 | 7383 | 22% |
ROAとROEなど
| IP | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | -5% | -29% | 155% |
| 09/12 | 3% | 11% | 188% |
| 10/12 | 3% | 10% | 178% |
| 11/12 | 5% | 19% | 221% |
| 12/12 | 2% | 12% | 178% |
| 13/12 | 4% | 17% | 176% |
| 14/12 | 2% | 11% | 162% |
| 15/12 | 3% | 24% | 165% |
| 16/12 | 3% | 21% | 164% |
| 17/12 | 6% | 33% | 162% |
| 18/12 | 6% | 27% | 149% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| IP | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 2669 | -7197 | 4859 |
| 09/12 | 4655 | -593 | -3376 |
| 10/12 | 1631 | -834 | -588 |
| 11/12 | 2675 | -1487 | 742 |
| 12/12 | 2967 | -4858 | -795 |
| 13/12 | 3028 | -827 | -1688 |
| 14/12 | 3077 | -860 | -2086 |
| 15/12 | 2580 | -1739 | -1601 |
| 16/12 | 2478 | -3498 | 982 |
| 17/12 | 1757 | -1391 | -399 |
| 18/12 | 3226 | -1569 | -2046 |