【IP】インターナショナルペーパーの株価と決算、配当

SP500 (個別270所収),素材,高配当銘柄

インターナショナルペーパー("International Paper Company)は紙・包装材メーカーです。

ブラジルに森林地を所有・管理し、包装用の拠点やリサイクルプラントを運営しながら、世界各地に製品を販売。

クラフト紙、ライナーボード、再生中芯原紙等の業務用包装製品、書籍、カタログ等の非塗工紙、製紙用パルプ、厚紙を製造。また、食品やヘルスケア製品のカバーで用いる家庭用包装製品、業務印刷用の塗工板紙などを製造しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 47.4
7/01株価 42
株価上昇率 -11.34%
52週高値 59.4
52週安値 40.4
β値 0.9
EPS 4.53
PER 9.27
配当利回り 4.32%
時価総額(億$) 156
株式数(億) 3.7

株価推移(チャート)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は7/01株価)
IP 初値 終値 上昇率
2022 47.4 42 -11%
2021 49.6 47 -5%
2020 46.5 49.7 7%
2019 39.9 46.1 16%
2018 58.7 40.4 -31%
2017 53.1 57.9 9%
2016 37.2 53.1 43%
2015 53.9 37.7 -30%
2014 48.6 53.6 10%
2013 40.1 49 22%
2012 30.2 39.8 32%
2011 27.5 29.6 8%
2010 27.2 27.2 0%
2009 11.9 26.8 125%
2008 32.4 11.8 -64%
★2:各年初から22/7/01までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-11% -15% -10% 5%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
-28% -21% 13% -22%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
-14% 5% 39% 53%
10年~ 09年~ 08年~
54% 253% 30%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/5/26 0.46 3.9% 48.7
2022/2/17 0.46 4.34% 46.1
2021/11/14 0.46 4.06% 49.3
2021/8/15 0.51 3.66% 56.1
2021/5/26 0.51 3.23% 63.4
2021/2/17 0.51 4.2% 48.5
2020/11/15 0.51 4.28% 47.9
2020/11/15 0.51 4.28% 47.9
2020/8/13 0.51 5.61% 36.5
2020/5/26 0.51 5.93% 34.3
2020/2/20 0.51 4.71% 43
2019/11/14 0.51 4.42% 45.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -3.05 1 -32.8 27.1
09/12 1.55 0.33 21.3 20.9
10/12 1.59 0.4 25.2 27
11/12 3.03 0.97 32 27.1
12/12 1.8 1.09 60.6 64
13/12 3.11 1.25 40.2 46.9
14/12 1.29 1.45 112.4 71.4
15/12 2.23 1.64 73.5 75.1
16/12 2.18 1.78 81.7 84.2
17/12 5.13 1.86 36.3 85.3
18/12 4.85 1.93 39.8 28.1
19/12 3.07 2.01 65.5 58.4
20/12 1.22 2.05 168 164
21/12 4.47 2 44.7 45.1


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

★EPS:予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y:2023 4.87 4.88 4.7
Y:2022 4.7 4.72 4.41
Q:22/9 1.45 1.46 1.41
Q:22/6 1.09 1.09 1.19
EPS 予想 結果 %
22/3 0.51 0.76 0.25 49.0
21/12 0.89 0.78 -0.11 -12.4
21/9 1.45 1.35 -0.10 -6.9
21/6 1.06 1.06 0.00 0.0
21/3 0.62 0.76 0.14 22.6
20/12 0.80 0.75 -0.05 -6.3
20/9 0.48 0.71 0.23 47.9
20/6 0.39 0.77 0.38 97.4
20/3 0.42 0.57 0.15 35.7
19/12 1.02 1.09 0.07 6.9
19/9 0.99 1.09 0.10 10.1
19/6 1.00 1.15 0.15 15.0
19/3 0.91 1.11 0.20 22.0
18/12 1.59 1.65 0.06 3.8
18/9 1.48 1.56 0.08 5.4
18/6 1.09 1.19 0.10 9.2
18/3 0.89 0.94 0.05 5.6

★売上高:予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y:2023 21730 21730 20780
Y:2022 21420 21420 20550
Q:22/9 5420 5420
Q:22/6 5340 5340 5240
売上 予想 結果
22/3 5,020 5,240 220 4.4
21/12 5,060 5,090 30 0.6
21/9 5,870 5,710 -160 -2.7
21/6 5,630 5,620 -10 -0.2
21/3 5,340 5,360 20 0.4
20/12 5,300 5,240 -60 -1.1
20/9 5,080 5,120 40 0.8
20/6 4,970 4,870 -100 -2.0
20/3 5,280 5,350 70 1.3
19/12 5,580 5,498 -82 -1.5
19/9 5,590 5,568 -22 -0.4
19/6 5,771 5,667 -104 -1.8
19/3 5,731 5,643 -88 -1.5
18/12 5,950 5,950 0 0.0
18/9 5,886 5,901 15 0.3
18/6 5,803 5,833 30 0.5
18/3 5,487 5,621 134 2.4


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

IP 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 24829 2669 11% -1282
09/12 23366 4655 20% 663
10/12 25179 1631 6% 691
11/12 26034 2675 10% 1322
12/12 21852 2967 14% 794
13/12 23483 3028 13% 1395
14/12 23617 3077 13% 555
15/12 20675 2580 12% 938
16/12 19495 2478 13% 904
17/12 21743 1757 8% 2144
18/12 23306 3226 14% 2012
19/12 22376 3610 16% 1225
20/12 20580 3063 15% 482
21/12 19363 2030 10% 1752

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

IP SG(%) EPS DSO
08/12 13% -3.05 48.9
09/12 -6% 1.55 48.7
10/12 8% 1.59 42.6
11/12 3% 3.03 45.7
12/12 -16% 1.8 46.2
13/12 7% 3.11 45.9
14/12 1% 1.29 52.9
15/12 -12% 2.23 47
16/12 -6% 2.18 49.1
17/12 12% 5.13 52.8
18/12 7% 4.85 53.3
19/12 -4% 3.07 55.5
20/12 -8% 1.22 56.3
21/12 -6% 4.47 68

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

IP 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 26913 22512 4401 16%
09/12 25548 19293 6255 24%
10/12 25368 18284 7084 28%
11/12 27018 20033 6985 26%
12/12 32153 25517 6636 21%
13/12 31528 23244 8284 26%
14/12 28684 23421 5263 18%
15/12 30531 26622 3909 13%
16/12 33093 28734 4359 13%
17/12 33903 27362 6541 19%
18/12 33576 26193 7383 22%
19/12 33471 25753 7718 23%
20/12 31718 23850 7868 25%
21/12 25243 16161 9082 36%

ROAとROEなど

IP ROA ROE 流動比率
08/12 -5% -29% 155%
09/12 3% 11% 188%
10/12 3% 10% 178%
11/12 5% 19% 221%
12/12 2% 12% 178%
13/12 4% 17% 176%
14/12 2% 11% 162%
15/12 3% 24% 165%
16/12 3% 21% 171%
17/12 6% 33% 162%
18/12 6% 27% 149%
19/12 4% 16% 77%
20/12 2% 6% 136%
21/12 7% 19% 171%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

IP 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2669 -7197 4859
09/12 4655 -593 -3376
10/12 1631 -834 -588
11/12 2675 -1487 742
12/12 2967 -4858 -795
13/12 3028 -827 -1688
14/12 3077 -860 -2086
15/12 2580 -1739 -1601
16/12 2478 -3498 982
17/12 1757 -1391 -399
18/12 3226 -1569 -2046
19/12 3610 -1300 -2389
20/12 3063 -269 -2700
21/12 2030 6054 -7375