【JD】京東商城の株価と決算

2021年10月16日Eｺﾏｰｽ,中国銘柄,消費財

京東商城（JD.com）は中国発のEコマースの企業です。

（日本語で読む場合は「ジンドンしょうじょう」と言われています）

「360buy」をつくった劉強東が、2004年に「京東多媒体網」をつくり、ネット販売でPC機器を売ったことがその始まりです。

06年には携帯や家電に範囲を拡大。2010年以降は書籍その他にも手を伸ばし、AMZNに似た形態になってきます（取扱品は、PCや携帯、家電、衣類、書籍、食品など）。

通販サイトの「JDモール」とマーケットプレイスが売上の柱で、現地に根付いた独自の販売網を強みにしています。

2014年にNASDAQに上場。インドやロシア、ブラジルなどの新興国も開拓しました。

中国国内の通販ではBABA（ｱﾘﾊﾞﾊﾞ）に次ぐ勢いをもっており、近年では世界初の商用ドローン宅配便を実現したことで注目を集めました。

現在、楽天がドローン＋地上宅配ロボの開発で協力関係を築いています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

四半期決算（2021予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。年間予想の出所はZACKS。そのほかはestimize.com）。

EPS：予想と結果

売上高：予想と結果

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS。情報源はウォールストリートジャーナルHP）。

損益計算（売上、純利益等）

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

JD	SG(%)	EPS	DSO
12/12	96%	-0.72	3
13/12	69.3%	-0.48	2.3
14/12	61.8%	-1.72	4.3
15/12	50.9%	-1.06	11.8
16/12	33.8%	-0.4	18.8
17/12	48.6%	-0.02	17
18/12	20.6%	-0.26	10.9
19/12	23.3%	1.18	5.5
20/12	37.9%	4.86	3.3

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

JD	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
12/12	2923	1876	1046	35.7%
13/12	4297	2770	1526	35.5%
14/12	10717	4673	6044	56.3%
15/12	13147	8411	4736	36%
16/12	23099	18178	4920	21.2%
17/12	28289	20237	8052	28.4%
18/12	30422	21569	8853	29.1%
19/12	37307	25146	12161	32.5%
20/12	64718	33380	31339	48.4%

ROAとROEなど

JD	ROA	ROE	流動比率
12/12	-18%	-51%	137%
13/12	-9%	-26%	135%
14/12	-19%	-34%	172%
15/12	-11%	-30%	119%
16/12	-2%	-11%	102%
17/12	0%	0%	97%
18/12	-1%	-4%	87%
19/12	4.6%	14.3%	99%
20/12	11.6%	24.1%	135%