【JNPR】ジュニパーネットワークスの株価と決算

2020年7月9日

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ジュニパーネットワークス(Juniper Networks Inc)は大手ネットワーク機器メーカーです。

ルーターやスイッチ、セキュリティ製品などを販売しており、ルーター市場ではCSCOと競合しています。

米国が売上の5割を占めますが、欧州・中東・アフリカ(EMEA)やアジア太平洋(APAC)にも進出し、100か国以上で製品を販売しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 26.6
7/6株価 22.9
株価上昇率 -13.98%
52週高値 27.6
52週安値 15.2
β値 0.96
EPS 0.97
PER 23.59
配当利回り 3.50%
時価総額(億$) 76
株式数(億) 3.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は7/6株価)
JNPR 初値 終値 上昇率
2020 26.6 22.9 -14%
2019 26.6 24.6 -8%
2018 28.7 26.9 -6%
2017 28.5 28.5 0%
2016 27.2 28.3 4%
2015 22.5 27.6 23%
2014 22.6 22.3 -1%
2013 20.1 22.6 12%
2012 20.9 19.7 -6%
2011 37.2 20.4 -45%
2010 26.9 36.9 37%
2009 17.5 26.7 53%
2008 33.2 17.5 -47%
★2:各年初から20/7/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-14% -20% -20% -16%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
2% 1% 14% 9%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-38% -15% 31% -31%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/06/01 0.2 3.21% 24.3
2020/03/02 0.2 3.52% 21.9
2019/12/02 0.19 3.07% 24.8
2019/09/04 0.19 3.25% 23.1
2019/06/03 0.19 2.97% 24.9
2019/03/01 0.19 2.70% 27
2018/12/05 0.18 2.54% 28.4
2018/09/04 0.18 2.25% 28.4
2018/06/01 0.18 2.09% 26.8
2018/03/01 0.18 1.91% 25.2
2017/12/01 0.1 1.41% 28.4
2017/09/01 0.1 1.45% 27.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
14/12 -0.73 0.2 -27.4 8.3
15/12 1.59 0.4 25.2
16/12 1.53 0.4 26.1 25.9
17/12 0.8 0.4 50.0 23.9
18/12 1.6 0.72 45.0 95.5
19/12 0.99 0.76 76.8 71.4

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/5 1月前 2月前
Y:2021 1.79 1.79 1.8
Y:2020 1.54 1.54 1.56
Q:20/9 0.42 0.42 0.43
Q:20/6 0.34 0.34 0.35
EPS 予想 結果
20/3 0.25 0.23 -0.02 -8.0
19/12 0.57 0.58 0.01 1.8
19/9 0.46 0.48 0.02 4.3
19/6 0.4 0.4 0 0.0
19/3 0.21 0.26 0.05 23.8
18/12 0.57 0.59 0.02 3.5
18/9 0.45 0.54 0.09 20
18/6 0.44 0.48 0.04 9.1
18/3 0.26 0.28 0.02 9.8

売上高:予想と結果

予想 7/5 1月前 2月前
Y:2021 4490 4490 4500
Y:2020 4330 4330 4350
Q:20/9 1100 1100 1100
Q:20/6 1050 1060 1060
売上 予想 結果
20/3 1006 998 -8 -0.8
19/12 1190 1208 18 1.5
19/9 1140 1133 -7 -0.6
19/6 1105 1103 -2 -0.2
19/3 983 1002 19 1.9
18/12 1225 1181 -44 -3.6
18/9 1176 1180 4 0.3
18/6 1180 1204 25 2.1
18/3 1052 1083 31 2.9

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

JNPR 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 3572 875 24% 512
09/12 3316 796 24% 117
10/12 4093 812 20% 618
11/12 4449 987 22% 425
12/12 4365 638 15% 187
13/12 4669 846 18% 440
14/12 4627 763 16% -334
15/12 4858 900 19% 634
16/12 4990 1127 23% 593
17/12 5027 1259 25% 306
18/12 4648 861 19% 567
19/12 4445 529 12% 345

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

JNPR SG(%) EPS DSO
08/12 26% 0.93 41.4
09/12 -7% 0.22 48.9
10/12 23% 1.15 47.1
11/12 9% 0.79 48.2
12/12 -2% 0.35 42.5
13/12 7% 0.86 39.7
14/12 -1% -0.73 46.4
15/12 5% 1.59 51.8
16/12 3% 1.53 67.1
17/12 1% 0.8 69.2
18/12 -8% 1.6 63.1
19/12 -4% 0.99 67.1

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

JNPR 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 7187 1286 5901 82%
09/12 7590 1765 5825 77%
10/12 8468 1859 6609 78%
11/12 9984 2894 7090 71%
12/12 9832 2833 7000 71%
13/12 10326 3024 7302 71%
14/12 8281 3362 4919 59%
15/12 8608 4034 4574 53%
16/12 9657 4694 4963 51%
17/12 9834 5153 4681 48%
18/12 9363 4540 4823 52%
19/12 8838 4227 4611 52%

ROAとROEなど

JNPR ROA ROE 流動比率
08/12 7% 9% 266%
09/12 2% 2% 209%
10/12 7% 9% 218%
11/12 4% 6% 303%
12/12 2% 3% 253%
13/12 4% 6% 257%
14/12 -4% -7% 186%
15/12 7% 14% 162%
16/12 6% 12% 229%
17/12 3% 7% 241%
18/12 6% 12% 249%
19/12 4% 7% 208%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

JNPR 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 875 -150 -422
09/12 796 -948 -262
10/12 812 -533 -72
11/12 987 -707 819
12/12 638 -596 -548
13/12 846 -561 -402
14/12 763 434 -1824
15/12 900 -503 -594
16/12 1127 -417 -236
17/12 1259 -303 -795
18/12 861 565 -969
19/12 529 -528 -1229