【KEYS】キーサイトテクノロジーの株価と決算

2019年6月10日

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キーサイトテクノロジー(KEYS)は「計測」に特化した世界有数の電子計測器メーカーです。

計測に絞り、世界最高の計測器やソフトウェアの開発とサービスの提供を行い、技術面での限界突破を目指しています。

アジレントテクノロジーやヒューレットパッカードから継いだ技術に磨きをかけ、研究者やエンジニアの難題を解決できるだけのソリューションの提供を自負している企業です。

(※アジレントは1999年にHPから独立。キーサイトは2014年にアジレントから独立)

分野は、無線通信や航空宇宙、半導体市場などですが、民需と防需の双方を取り込み、世界100か国以上で事業を展開。

現在は約12900人の従業員を抱えています。

ザイリンクスとならんでキーサイトは5Gの恩恵を受けるともみられており、同社HPをみると、堂々と「5Gテクノロジー革命の中心に位置する」と宣言していました。

5Gでの技術開発においては、通信精度の「測定」が肝になります。

「無線周波数伝搬や変調から、きわめて多様なトラフィックタイプのシミュレーションに至るまで、デザインとテストに対する新しいアプローチが必要です」(キーサイトHP)

用語が難しいのですが、要するに、キーサイトの測定技術が5Gでの技術開発の基盤になると宣伝しているわけです。

そのため、彼らが開発した最先端のテストや測定、モニタリング技術などを活用する機会が、どんどん増えていくことが見込まれています。

本記事では、5Gの恩恵が期待されるKEYSの情報を整理してみましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータは以下の通りです(出所はグーグルファイナンス)。

1/2株価 61.2
6/7株価 82.1
株価上昇率 34.3%
52週高値 93.8
52週安値 53.2
EPS 1.42
PER 57.64
配当(利回り)
時価総額(億$) 155
株式数(億) 1.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

伸び率を年次で見てみます

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/7)
KEYS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 61.2 58.3 91.8 82.1 34%
2018 41.9 41.6 66.5 62.1 48%
2017 36.6 35.3 45.4 41.6 14%
2016 27.9 21.2 38.3 36.6 31%
2015 33.8 27.9 38.9 28.3 -16%

各年初から直近までの伸び率も見てみます。

★2:各年初から2019/6/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
34% 96% 124% 194% 143%

四半期決算(2019予想など)

次に、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/6/1。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

売上高(予想と結果)

予想 平均 上限 下限 期間
2020 4497 4755 4352 1年
2019 4239 4268 4209 1年
19/7 1047 1062 1038 3カ月
19/4 1073 1082 1067 3カ月
売上 予想 結果
19/4 1073 1093 20 1.9
19/1 983 1009 26 2.6
18/10 1021 1051 30 3.0
18/7 963 1008 45 4.7
18/4 961 999 38 4.0
18/1 802 856 54 6.7

EPS(予想と結果)

予想 平均 上限 下限 期間
2020 4.55 4.79 4.35 1年
2019 4.18 4.27 3.77 1年
19/7 1.02 1.04 1 3カ月
19/4 0.98 1.05 0.96 3カ月
EPS 予想 結果
19/4 0.98 1.22 0.24 23.9
19/1 0.80 0.93 0.13 15.9
18/10 0.90 1.01 0.11 11.6
18/7 0.79 0.89 0.10 12.3
18/4 0.83 0.83 0.00 0.1
18/1 0.63 0.76 0.13 20.4

※「決算予想ー結果」では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が使われていることがよくあるので、その通年決算の数値が以下のGAAP基準の数値と同じにならない企業もあります。

通年決算(GAAP基準)

キーサイトテクノロジーの年次報告書(2018)(2016)から過去の記録を見てみます。

(売上、利益、資産、負債、キャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

損益計算(売上、純利益等)

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
14/10 2933 563 19.2% 392
15/10 2856 376 13.2% 513
16/10 2918 420 14.4% 335
17/10 3189 328 10.3% 102
18/10 3878 555 14.3% 165

営業CFマージンは15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSとROE、ROA

  EPS ROA ROE
14/10 2.35 12.9% 51.0%
15/10 3.00 14.7% 39.4%
16/10 1.95 8.8% 22.1%
17/10 0.56 1.7% 4.4%
18/10 0.86 2.8% 6.8%

※ROAは純利益÷総資産。ROEは純利益÷株主資本で計算。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
14/10 3041 2272 769 25.3%
15/10 3501 2199 1302 37.2%
16/10 3796 2283 1513 39.9%
17/10 5933 3623 2310 38.9%
18/10 5824 3391 2433 41.8%

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
14/10 563 -82 335
15/10 376 -671 -19
16/10 420 -90 -25
17/10 328 -1722 1425
18/10 555 -116 -335