【KEYS】キーサイトテクノロジーの株価と決算
キーサイトテクノロジー（KEYS）は「計測」に特化した世界有数の電子計測器メーカーです。
計測に絞り、世界最高の計測器やソフトウェアの開発とサービスの提供を行い、技術面での限界突破を目指しています。
A（ｱｼﾞﾚﾝﾄﾃｸﾉﾛｼﾞｰ）やHPQ（ﾋｭｰﾚｯﾄﾊﾟｯｶｰﾄﾞ）から継いだ技術に磨きをかけ、研究者やエンジニアの難題を解決できるだけのソリューションの提供を自負している企業です。
（※Aは1999年にHPQから独立。キーサイトは2014年にAから独立）
分野は、無線通信や航空宇宙、半導体市場などですが、民需と防需の双方を取り込み、世界100か国以上で事業を展開。
現在は約12900人の従業員を抱えています。
XLNX（ｻﾞｲﾘﾝｸｽ）とならんでキーサイトは５Gの恩恵を受けるともみられており、同社HPをみると、堂々と「5Gテクノロジー革命の中心に位置する」と宣言していました。
5Gでの技術開発においては、通信精度の「測定」が肝になります。
「無線周波数伝搬や変調から、きわめて多様なトラフィックタイプのシミュレーションに至るまで、デザインとテストに対する新しいアプローチが必要です」（キーサイトHP）
用語が難しいのですが、要するに、キーサイトの測定技術が５Gでの技術開発の基盤になると宣伝しているわけです。
そのため、彼らが開発した最先端のテストや測定、モニタリング技術などを活用する機会が、どんどん増えていくことが見込まれています。
本記事では、5Gの恩恵が期待されるKEYSの情報を整理してみましょう。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータは以下の通りです（出所はグーグルファイナンス）。
| 1/2株価 | 61.2 |
| 7/26株価 | 90.8 |
| 株価上昇率 | 48.4% |
| 52週高値 | 94.5 |
| 52週安値 | 53.2 |
| EPS | 1.42 |
| PER | 63.72 |
| 配当(利回り) | – |
| 時価総額(億$） | 171 |
| 株式数(億) | 1.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に株価の推移を見てみます。
青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。
伸び率を年次で見てみます
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は7/26） | |||||
| KEYS | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 61.2 | 58.3 | 91.8 | 90.8 | 48% |
| 2018 | 41.9 | 41.6 | 66.5 | 62.1 | 48% |
| 2017 | 36.6 | 35.3 | 45.4 | 41.6 | 14% |
| 2016 | 27.9 | 21.2 | 38.3 | 36.6 | 31% |
| 2015 | 33.8 | 27.9 | 38.9 | 28.3 | -16% |
各年初から直近までの伸び率も見てみます。
| ★2：各年初から2019/7/26までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 48% | 117% | 148% | 225% | 169% | – |
四半期決算（2019予想など）
次に、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます（2019/6/1。売上の単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
売上高（予想と結果）
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 4497 | 4755 | 4352 | 1年 |
| 2019 | 4239 | 4268 | 4209 | 1年 |
| 19/7 | 1047 | 1062 | 1038 | 3ｶ月 |
| 19/4 | 1073 | 1082 | 1067 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/4 | 1073 | 1093 | 20 | 1.9 |
| 19/1 | 983 | 1009 | 26 | 2.6 |
| 18/10 | 1021 | 1051 | 30 | 3.0 |
| 18/7 | 963 | 1008 | 45 | 4.7 |
| 18/4 | 961 | 999 | 38 | 4.0 |
| 18/1 | 802 | 856 | 54 | 6.7 |
EPS（予想と結果）
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 4.55 | 4.79 | 4.35 | 1年 |
| 2019 | 4.18 | 4.27 | 3.77 | 1年 |
| 19/7 | 1.02 | 1.04 | 1 | 3ｶ月 |
| 19/4 | 0.98 | 1.05 | 0.96 | 3ｶ月 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/4 | 0.98 | 1.22 | 0.24 | 23.9 |
| 19/1 | 0.80 | 0.93 | 0.13 | 15.9 |
| 18/10 | 0.90 | 1.01 | 0.11 | 11.6 |
| 18/7 | 0.79 | 0.89 | 0.10 | 12.3 |
| 18/4 | 0.83 | 0.83 | 0.00 | 0.1 |
| 18/1 | 0.63 | 0.76 | 0.13 | 20.4 |
※「決算予想ー結果」では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が使われていることがよくあるので、その通年決算の数値が以下のGAAP基準の数値と同じにならない企業もあります。
通年決算（GAAP基準）
キーサイトテクノロジーの年次報告書（2018)と（2016）から過去の記録を見てみます。
（売上、利益、資産、負債、キャッシュフローの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
損益計算（売上、純利益等）
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 14/10 | 2933 | 563 | 19.2% | 392 |
| 15/10 | 2856 | 376 | 13.2% | 513 |
| 16/10 | 2918 | 420 | 14.4% | 335 |
| 17/10 | 3189 | 328 | 10.3% | 102 |
| 18/10 | 3878 | 555 | 14.3% | 165 |
営業CFﾏｰｼﾞﾝは15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSとROE、ROA
| EPS | ROA | ROE | |
| 14/10 | 2.35 | 12.9% | 51.0% |
| 15/10 | 3.00 | 14.7% | 39.4% |
| 16/10 | 1.95 | 8.8% | 22.1% |
| 17/10 | 0.56 | 1.7% | 4.4% |
| 18/10 | 0.86 | 2.8% | 6.8% |
※ROAは純利益÷総資産。ROEは純利益÷株主資本で計算。
バランスシート
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 14/10 | 3041 | 2272 | 769 | 25.3% |
| 15/10 | 3501 | 2199 | 1302 | 37.2% |
| 16/10 | 3796 | 2283 | 1513 | 39.9% |
| 17/10 | 5933 | 3623 | 2310 | 38.9% |
| 18/10 | 5824 | 3391 | 2433 | 41.8% |
キャッシュフロー
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | |
| 14/10 | 563 | -82 | 335 |
| 15/10 | 376 | -671 | -19 |
| 16/10 | 420 | -90 | -25 |
| 17/10 | 328 | -1722 | 1425 |
| 18/10 | 555 | -116 | -335 |