【KMB】キンバリークラークの株価と決算、配当

2019年9月19日

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キンバリークラーク(Kimberly-Clark Corporation)は日用品大手メーカーです。

ティッシュペーパーのKleen-ex、ハンドタオルのScott、紙おむつのHuggies、生理用品のKotexなどの有名ブランドを持ち、ヘルスケアや衛生用品などを世界各地で製造、販売しています。

18年売上高では、パーソナルケアが48.9%、主な販売地域は米国(51.6%)になっています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 112.8
9/12株価 133.6
株価上昇率 18.4%
52週高値 143.2
52週安値 100.3
EPS 5.19
PER 25.7
配当利回り 3.08%
時価総額(億$) 460
株式数(億) 3.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/12)
KMB 初値 終値 上昇率
2019 112.8 133.6 18%
2018 120.8 113.9 -6%
2017 114.2 120.7 6%
2016 125.9 114.1 -9%
2015 115.3 127.3 10%
2014 100 115.5 16%
2013 81.8 100.1 22%
2012 70.9 80.9 14%
2011 60.6 70.5 16%
2010 61.6 60.4 -2%
2009 50.8 61.1 20%
2008 66.2 50.6 -24%
★2:各年初から19/9/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
18% 11% 17% 6%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
16% 34% 63% 88%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
121% 117% 163% 102%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/09/06 1.03 2.96% 138.1
2019/06/07 1.03 3.01% 134.9
2019/03/08 1.03 3.48% 115.9
2018/12/07 1 3.52% 113.5
2018/09/07 1 3.44% 115.5
2018/06/08 1 3.82% 103.3
2018/03/09 1 3.49% 111.9
2017/12/08 0.97 3.23% 120.1
2017/09/08 0.97 3.24% 118.1
2017/06/09 0.97 2.94% 128.8
2017/03/10 0.97 2.79% 133.9
2016/12/09 0.92 3.21% 114.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.04 2.32 57.4 57.1
09/12 4.52 2.4 53.1 53.1
10/12 4.45 2.64 59.3 59.3
11/12 3.99 2.8 70.2 66
12/12 4.42 2.96 67.0 66.9
13/12 5.53 3.24 58.6 65.7
14/12 4.04 3.36 83.2 58.9
15/12 2.77 3.52 127.1 207.1
16/12 5.99 3.68 61.4 66.2
17/12 6.4 3.88 60.6 63.1
18/12 4.0 4.0 99.3 86.4
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/12 7.17 7.05 7.01
Y:19/12 6.8 6.7 6.67
Q:19/12 1.68 1.68 1.67
Q:19/9 1.8 1.75 1.74
EPS 予想 結果 %
19/6 1.61 1.67 0.06 3.73
19/3 1.54 1.66 0.12 7.8
18/12 1.65 1.6 -0.05 -3
18/9 1.63 1.71 0.08 4.9
18/6 1.57 1.59 0.02 1.3
18/3 1.69 1.71 0.02 1.4
         

売上高:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/12 18813 18688 18698
Y:19/12 18490 18389 18389
Q:19/12 4580 4551 4555
Q:19/9 4659 4619 4619
  予想 結果 %
19/6 4581 4594 13 0.3
19/3 4537 4633 96 2.1
18/12 4451 4569 118 2.7
18/9 4528 4582 54 1.2
18/6 4616 4604 -12 -0.3
18/3 4604 4731 127 2.8
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

KMB 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 19415 2516 13% 1690
09/12 19115 3481 18% 1884
10/12 19746 2744 14% 1843
11/12 20846 2288 11% 1591
12/12 19467 3288 17% 1750
13/12 19561 3040 16% 2142
14/12 19724 2845 14% 1526
15/12 18591 2306 12% 1013
16/12 18287 3232 18% 2166
17/12 18348 2929 16% 2278
18/12 18486 2970 16% 1410

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

KMB SG(%) EPS DSO
08/12 6% 4.03 47.5
09/12 -2% 4.52 48.3
10/12 3% 4.45 46.6
11/12 6% 3.99 44.4
12/12 -7% 4.42 42.9
13/12 0% 5.53 40.5
14/12 1% 4.04 40.9
15/12 -6% 2.77 40.2
16/12 -2% 5.99 41.1
17/12 0% 6.4 42.8
18/12 1% 4.03 42.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

KMB 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 18089 13828 4261 24%
09/12 19209 13519 5690 30%
10/12 19864 13662 6202 31%
11/12 19373 13844 5529 29%
12/12 19873 14586 5287 27%
13/12 18919 13779 5140 27%
14/12 15526 14527 999 6%
15/12 14842 14802 40 0%
16/12 14602 14485 117 1%
17/12 15151 14269 882 6%
18/12 14518 14564 -46 0%
         

ROAとROEなど

KMB ROA ROE 流動比率
08/12 9% 40% 122%
09/12 10% 33% 119%
10/12 9% 30% 119%
11/12 8% 29% 116%
12/12 9% 33% 108%
13/12 11% 42% 112%
14/12 10% 153% 89%
15/12 7% 2533% 85%
16/12 15% 1851% 87%
17/12 15% 258% 89%
18/12 10% -3065% 77%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

KMB 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2516 -847 -1747
09/12 3481 -1288 -1788
10/12 2744 -781 -1859
11/12 2288 -681 -1741
12/12 3288 -1184 -1802
13/12 3040 -844 -2185
14/12 2845 -770 -1893
15/12 2306 -1050 -1298
16/12 3232 -732 -2185
17/12 2929 -851 -2421
18/12 2970 -902 -2115