【LB】エルブランズの株価と決算、配当
エルブランズ（L Brands, Inc）は婦人服と美容製品の大手小売企業です。
女性用のアンダーウェアやアパレル、パーソナルケア、美容、ホームフレグランス、アクセサリーなどを手がけています。
北米や英国、中国などの専門小売店を通じて商品を販売。ウェブや国際フランチャイズ、ライセンス、卸売パートナーを通じても販売しています。
主なブランドは「Victoria’s Secret」「PINK」「Bath＆Body Works」「La Senza」などです。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 25.1 |
| 9/27株価 | 18.9 |
| 株価上昇率 | -24.5% |
| 52週高値 | 38 |
| 52週安値 | 15.8 |
| EPS | 2.06 |
| PER | 9.2 |
| 配当利回り | 6.34% |
| 時価総額(億$） | 52 |
| 株式数(億) | 2.8 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は9/27） | |||
| LB | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 25.1 | 18.9 | -25% |
| 2018 | 61.3 | 25.7 | -58% |
| 2017 | 65.4 | 60.2 | -8% |
| 2016 | 94.6 | 65.8 | -30% |
| 2015 | 87 | 95.8 | 10% |
| 2014 | 61.7 | 86.6 | 40% |
| 2013 | 47.8 | 61.9 | 29% |
| 2012 | 41.1 | 47.1 | 14% |
| 2011 | 31 | 40.4 | 30% |
| 2010 | 19.4 | 30.7 | 59% |
| 2009 | 10.1 | 19.2 | 90% |
| 2008 | 19 | 10 | -47% |
| ★2：各年初から2019/9/27までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| -25% | -69% | -71% | -80% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| -78% | -69% | -60% | -54% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| -39% | -2% | 87% | 0% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/08/23 | 0.3 | 8.56% | 17.5 |
| 2019/05/31 | 0.3 | 8.01% | 22.5 |
| 2019/02/22 | 0.3 | 7.76% | 27.1 |
| 2018/11/23 | 0.6 | 8.17% | 29.4 |
| 2018/08/24 | 0.6 | 8.69% | 27.6 |
| 2018/06/01 | 0.6 | 6.94% | 34.6 |
| 2018/02/23 | 0.6 | 4.93% | 48.7 |
| 2017/11/24 | 0.6 | 4.92% | 48.8 |
| 2017/08/21 | 0.6 | 6.61% | 36.3 |
| 2017/06/02 | 0.6 | 4.58% | 52.5 |
| 2017/02/17 | 0.6 | 4.17% | 57.5 |
| 2016/11/18 | 0.6 | 6.27% | 70.2 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 09/1 | 0.65 | 0.6 | 92.3 | 36.6 |
| 10/1 | 1.37 | 0.6 | 43.8 | 181.8 |
| 11/1 | 2.42 | 0.6 | 24.8 | 24.7 |
| 12/1 | 2.7 | 0.8 | 29.6 | 29.6 |
| 13/1 | 2.54 | 1 | 39.4 | 41.3 |
| 14/1 | 3.05 | 1.2 | 39.3 | 41.2 |
| 15/1 | 3.5 | 1.36 | 38.9 | s |
| 16/1 | 4.22 | 2 | 47.4 | 46.2 |
| 17/1 | 3.98 | 2.4 | 60.3 | 58.2 |
| 18/1 | 3.42 | 2.4 | 70.2 | 73.2 |
| 19/1 | 2.3 | 2.4 | 103.9 | 89.5 |
| 20/1 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 9/1 | 1月前 | 2月前 |
| Y：21/1 | 2.47 | 2.59 | 2.61 |
| Y：20/1 | 2.43 | 2.46 | 2.46 |
| Y：19/1 | 2.75 | — | — |
| Q：19/10 | 0.03 | 0.08 | 0.08 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/7 | 0.2 | 0.24 | 0.04 | 20 |
| 19/4 | 0 | 0.14 | 0.14 | – |
| 19/1 | 2.07 | 2.14 | 0.07 | 3.4 |
| 18/10 | 0.34 | 0.36 | 0.02 | 5.9 |
| 18/7 | 0.16 | 0.17 | 0.01 | 6.3 |
| 18/1 | 2.05 | 2.11 | 0.06 | 2.8 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 9/1 | 1月前 | 2月前 |
| Y：21/1 | 13338 | 13543 | 13548 |
| Y：20/1 | 13072 | 13229 | 13237 |
| Y：19/1 | 13256 | — | — |
| Q：19/10 | 2695 | 2745 | 2748 |
| 予想 | 結果 | 差 | ％ | |
| 19/7 | 2951 | 2902 | -50 | -1.7 |
| 19/4 | 2557 | 2629 | 72 | 2.8 |
| 19/1 | 4880 | 4852 | -28 | -0.6 |
| 18/10 | 2706 | 2775 | 69 | 2.5 |
| 18/7 | 2918 | 2984 | 66 | 2.2 |
| 18/4 | 2587 | 2626 | 38 | 1.5 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| LB | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 09/1 | 9043 | 954 | 11% | 220 |
| 10/1 | 8632 | 1174 | 14% | 448 |
| 11/1 | 9613 | 1284 | 13% | 805 |
| 12/1 | 10364 | 1266 | 12% | 850 |
| 13/1 | 10459 | 1351 | 13% | 753 |
| 14/1 | 10773 | 1248 | 12% | 903 |
| 15/1 | 11454 | 1786 | 16% | 1042 |
| 16/1 | 12154 | 2027 | 17% | 1253 |
| 17/1 | 12574 | 1990 | 16% | 1158 |
| 18/1 | 12632 | 1406 | 11% | 983 |
| 19/1 | 13237 | 1377 | 10% | 644 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| LB | SG(%) | EPS | DSO |
| 09/1 | -11% | 0.65 | 11.9 |
| 10/1 | -5% | 1.37 | 9.6 |
| 11/1 | 11% | 2.42 | 8.6 |
| 12/1 | 8% | 2.7 | 7.9 |
| 13/1 | 1% | 2.54 | 7.4 |
| 14/1 | 3% | 3.05 | 7.6 |
| 15/1 | 6% | 3.5 | 7.9 |
| 16/1 | 6% | 4.22 | 7.7 |
| 17/1 | 3% | 3.98 | 8.1 |
| 18/1 | 0% | 3.42 | 8.7 |
| 19/1 | 5% | 2.31 | 9.3 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| LB | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 09/1 | 6972 | 5097 | 1875 | 27% |
| 10/1 | 7173 | 4989 | 2184 | 30% |
| 11/1 | 6451 | 4974 | 1477 | 23% |
| 12/1 | 6108 | 5970 | 138 | 2% |
| 13/1 | 6019 | 7033 | -1014 | -17% |
| 14/1 | 7198 | 7567 | -369 | -5% |
| 15/1 | 7476 | 7457 | 19 | 0% |
| 16/1 | 8493 | 8751 | -258 | -3% |
| 17/1 | 8170 | 8897 | -727 | -9% |
| 18/1 | 8149 | 8900 | -751 | -9% |
| 19/1 | 8090 | 8955 | -865 | -11% |
ROAとROEなど
| LB | ROA | ROE | 流動比率 |
| 09/1 | 3% | 12% | 228% |
| 10/1 | 6% | 21% | 246% |
| 11/1 | 12% | 55% | 172% |
| 12/1 | 14% | 616% | 155% |
| 13/1 | 13% | -74% | 143% |
| 14/1 | 13% | -245% | 173% |
| 15/1 | 14% | 5484% | 191% |
| 16/1 | 15% | -486% | 222% |
| 17/1 | 14% | -159% | 172% |
| 18/1 | 12% | -131% | 162% |
| 19/1 | 8% | -74% | 164% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| LB | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 09/1 | 954 | -240 | -562 |
| 10/1 | 1174 | -162 | -387 |
| 11/1 | 1284 | -106 | -1857 |
| 12/1 | 1266 | -226 | -1237 |
| 13/1 | 1351 | -531 | -982 |
| 14/1 | 1248 | -655 | 154 |
| 15/1 | 1786 | -699 | -919 |
| 16/1 | 2027 | -443 | -716 |
| 17/1 | 1990 | -833 | -1765 |
| 18/1 | 1406 | -698 | -1127 |
| 19/1 | 1377 | -609 | -872 |