【LB】エルブランズの株価と決算、配当

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エルブランズ(L Brands, Inc)は婦人服と美容製品の大手小売企業です。

女性用のアンダーウェアやアパレル、パーソナルケア、美容、ホームフレグランス、アクセサリーなどを手がけています。

北米や英国、中国などの専門小売店を通じて商品を販売。ウェブや国際フランチャイズ、ライセンス、卸売パートナーを通じても販売しています。

主なブランドは「Victoria’s Secret」「PINK」「Bath&Body Works」「La Senza」などです。。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 38.1
7/27株価 77.5
株価上昇率 103.76%
52週高値 78.7
52週安値 18.9
β値 1.75
EPS 4.93
PER
配当利回り 停止
時価総額(億$) 213
株式数(億) 2.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/27株価)
LB 初値 終値 上昇率
2021 38.1 77.5 104%
2020 18.3 37.2 104%
2019 25.1 18.1 -28%
2018 61.3 25.7 -58%
2017 65.4 60.2 -8%
2016 94.6 65.8 -30%
2015 87 95.8 10%
2014 61.7 86.6 40%
2013 47.8 61.9 29%
2012 41.1 47.1 14%
2011 31 40.4 30%
2010 19.4 30.7 59%
2009 10.1 19.2 90%
2008 19 10 -47%
★2:各年初から21/7/27までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
104% 325% 209% 26%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
19% -18% -11% 26%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
62% 89% 150% 300%
09年~ 08年~
668% 308%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/6/3 0.15 1.59% 66.1
2020/2/20 0.3 5.12% 23.4
2019/11/21 0.3 6.99% 17.2
2019/8/22 0.3 7.76% 19.3
2019/5/30 0.3 7.86% 22.9
2019/2/21 0.3 7.85% 26.8
2018/11/22 0.6 8.17% 29.4
2018/8/23 0.6 8.5% 28.3
2018/5/31 0.6 7.08% 33.9
2018/2/22 0.6 4.99% 48.1
2017/11/23 0.6 4.92% 48.8
2017/8/20 0.6 6.63% 36.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/1 1.89 0.6 31.7
09/1 0.65 0.6 92.3 36.6
10/1 1.37 0.6 43.7 181.8
11/1 2.42 0.6 24.7 24.7
12/1 2.7 0.8 29.6 29.6
13/1 2.54 1 39.3 41.3
14/1 3.05 1.2 39.3 41.2
15/1 3.5 1.36 38.8 40.6
16/1 4.22 2 47.3 46.2
17/1 3.98 2.4 60.3 58.2
18/1 3.42 2.4 70.1 73.2
19/1 2.31 2.4 103. 89.5
20/1 -1.33 1.2 -90. 114.5


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 5.7 5.69 5.13
Y:2021 5.83 5.82 5.23
Q:21/10 0.71 0.71 0.63
Q:21/7 1.02 1.01 0.75
EPS 予想 結果
21/4 1.21 1.25 0.04 3.3
21/1 2.91 3.03 0.12 4.1
20/10 0.09 0.13 0.04 44.4
20/7 -0.42 0.25 0.67 159.5
20/4 -0.66 -0.99 -0.33 -50.0
20/1 1.86 1.88 0.02 1.1
19/10 0.02 0.02 0 0
19/7 0.2 0.24 0.04 20
19/4 0 0.14 0.14 140
19/1 2.07 2.14 0.07 3.4
18/10 0.34 0.36 0.02 5.9
18/7 0.16 0.17 0.01 6.3
18/4 2.05 2.11 0.06 2.8

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売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 14950 14950 14860
Y:2021 14340 14340 14230
Q:21/10 2930 2930 2920
Q:21/7 3270 3270 3260
売上 予想 結果
21/4 2890 3020 130 4.5
21/1 4860 4820 -40 -0.8
20/10 2670 3060 390 14.6
20/7 2190 2320 130 5.9
20/4 1820 1650 -170 -9.3
20/1 4660 4707 47 1
19/10 2690 2677 -13 -0.5
19/7 2951 2902 -50 -1.7
19/4 2557 2629 72 2.8
19/1 4880 4852 -28 -0.6
18/10 2706 2775 69 2.5
18/7 2918 2984 66 2.2
18/4 2587 2626 38 1.5

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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LB 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/1 10134 765 8% 718
09/1 9043 954 11% 220
10/1 8632 1174 14% 448
11/1 9613 1284 13% 805
12/1 10364 1266 12% 850
13/1 10459 1351 13% 753
14/1 10773 1248 12% 903
15/1 11454 1786 16% 1042
16/1 12154 2027 17% 1253
17/1 12574 1990 16% 1158
18/1 12632 1406 11% 983
19/1 13237 1377 10% 644
20/1 12914 1236 10% -366
21/1 11847 2039 17% 844

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

LB SG(%) EPS DSO
08/1 -5% 1.89
09/1 -11% 0.65 11.9
10/1 -5% 1.37 9.6
11/1 11% 2.42 8.6
12/1 8% 2.7 7.9
13/1 1% 2.54 7.4
14/1 3% 3.05 7.6
15/1 6% 3.5 7.9
16/1 6% 4.22 7.7
17/1 3% 3.98 8.1
18/1 0% 3.42 8.7
19/1 5% 2.31 9.3
20/1 -2% -1.33 9.5
21/1 -8% 3 8.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

LB 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/1 7437 5218 2219 30%
09/1 6972 5097 1875 27%
10/1 7173 4989 2184 30%
11/1 6451 4974 1477 23%
12/1 6108 5970 138 2%
13/1 6019 7033 -1014 -17%
14/1 7198 7567 -369 -5%
15/1 7476 7457 19 0%
16/1 8493 8751 -258 -3%
17/1 8170 8897 -727 -9%
18/1 8149 8900 -751 -9%
19/1 8090 8955 -865 -11%
20/1 10125 11620 -1495 -15%
21/1 11571 12232 -661 -6%

ROAとROEなど

LB ROA ROE 流動比率
08/1 10% 32% 212%
09/1 3% 12% 228%
10/1 6% 21% 246%
11/1 12% 55% 172%
12/1 14% 616% 155%
13/1 13% -74% 143%
14/1 13% -245% 173%
15/1 14% 5484% 193%
16/1 15% -486% 222%
17/1 14% -159% 172%
18/1 12% -131% 162%
19/1 8% -74% 164%
20/1 -4% 24% 137%
21/1 7% -128% 197%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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LB 営業CF 投資CF 財務CF
08/1 765 30 -279
09/1 954 -240 -562
10/1 1174 -162 -387
11/1 1284 -106 -1857
12/1 1266 -226 -1237
13/1 1351 -531 -982
14/1 1248 -655 154
15/1 1786 -699 -919
16/1 2027 -443 -716
17/1 1990 -833 -1765
18/1 1406 -698 -1127
19/1 1377 -609 -872
20/1 1236 -480 -666
21/1 2039 -219 610