【LYB】ライオンデルバゼルの株価と決算、配当

2019年5月20日

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ライオンデルバセル・インダストリーズ(LyondellBasell Industries NV)はプラスチック製品、化学製品、燃料製品を手がけるメーカーです。

2007年にオランダのバゼル社が米国のライオンデル社を買収し、ライオンバゼル社が誕生しました。

ポリプロビレンでは世界トップの製造規模を誇り、軽量プラスチック、パーソナルケア製品、生鮮食品梱包材、建設資材、自動車部品、耐久性繊維、医療用軟膏など、幅広く仕事を手がけています。

売上は北米が過半を占めていますが、ドイツにポリエスチレン工場を設立。2019年の操業開始を目指しています。

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 81.7
5/17株価 80.2
株価上昇率 -1.9%
52週高値 119.4
52週安値 77.5
EPS 11.06
PER 7.25
配当(利回り) 4.00 (4.99%)
時価総額(億$) 297
株式数(億) 3.7

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株価推移(チャートと伸び率)

株価の推移は以下の通りです(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
LYB 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 81.7 79.9 92.3 80.2 -2%
2018 111.1 78.5 121.5 83.2 -25%
2017 87 78.9 111.2 110.3 27%
2016 86.3 71.3 91.2 85.8 -1%
2015 79.9 74.4 106.1 86.9 9%
2014 80.1 70.6 114.6 79.4 -1%
2013 58.4 55.5 80.3 80.3 37%
2012 33.3 33.5 57.1 57.1 71%
2011 34.8 24.1 45.6 32.5 -7%
2010 22 15 34.4 34.4 56%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-2% -28% -8% -7% 0% 0%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
37% 141% 130% 264%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/03/04 1 4.7% 85.1
2018/12/10 1 4.7% 84.4
2018/09/05 1 3.5% 111.7
2018/06/11 1 3.2% 117.53
2018/03/05 1 3.4% 108.67
2017/12/05 0.9 3.4% 104.58
2017/09/06 0.9 3.8% 91.72
2017/06/05 0.9 4.4% 78.91
2017/03/06 0.85 3.7% 91.55
2016/11/29 0.85 4.0% 83.72
2016/08/16 0.85 4.2% 76.8
2016/05/24 0.85 4.0% 80.45

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2011/12 3.74 0.55 14.7 ?
2012/12 4.92 1.45 29.5 29.2
2013/12 6.75 2 29.6 31
2014/12 7.99 2.7 33.8 30.7
2015/12 9.59 3.04 31.7 31.5
2016/12 9.13 3.33 36.5 36
2017/12 12.23 3.55 29.0 37.2
2018/12 12.01 4 33.3 26

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 11.69 13.4 10.72 1年
2019 10.43 11.63 9.55 1年
9-19 2.75 3.16 2.33 3カ月
6-19 2.83 3.49 2.52 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 2.19 2.22 0.03 1.2
12-18 2.26 1.83 -0.43 -19.2
9-18 2.68 2.96 0.28 10.3
6-18 2.92 3.34 0.42 14.3
3-18 2.75 3.11 0.36 12.9
12-17 2.56 2.73 0.17 6.7
9-17 2.48 2.41 -0.07 2.9

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 40569 46342 37265 1年
2019 38235 41566 35728 1年
9-19 9945 10614 9103 3カ月
6-19 9874 10722 8949 3カ月
売上 予想 結果
3-19 9370 8778 -592 -6.3
12-18 9610 8876 -734 -7.6
9-18 9836 10155 319 3.2
6-18 9369 10206 837 8.9
3-18 9357 9767 410 4.4
12-17 8789 9135 346 3.9
9-17 8127 8516 389 4.8

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 50706 1090 2.1% -7321
09/12 30828 -787 -2.6% -2865
10/12 38939 2043 5.2% 10141
11/12 48183 2860 5.9% 2135
12/12 45352 4787 10.6% 2845
13/12 44062 4835 11.0% 3857
14/12 45608 6048 13.3% 4174
15/12 32735 5842 17.8% 4476
16/12 29183 5606 19.2% 3836
17/12 34484 5206 15.1% 4879
18/12 39004 5471 14.0% 4688

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2010/12 7.4 2.78 29.2
2011/12 7.8 3.74 25.3
2012/12 10.3 4.92 30.1
2013/12 11.6 6.75 32.9
2014/12 12.6 7.99 29.9
2015/12 18.7 9.59 33.3
2016/12 17.3 9.13 33.5
2017/12 15.8 12.23 33.8
2018/12 13.4 12.01 33.0

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 28651 34597 -5946 -20.8%
09/12 27761 36608 -8847 -31.9%
10/12 25302 13706 11596 45.8%
11/12 22839 12192 10647 46.6%
12/12 24220 13041 11179 46.2%
13/12 27298 14784 12514 45.8%
14/12 24221 15877 8344 34.4%
15/12 22757 16183 6574 28.9%
16/12 23442 17369 6073 25.9%
17/12 26206 17256 8950 34.2%
18/12 28278 17998 10280 36.4%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
10/12 38.1 793.4 2.9
11/12 8.9 19.4 2.3
12/12 12.1 26.2 2.4
13/12 14.9 32.6 2.7
14/12 16.1 40.0 2.1
15/12 19.0 60.1 2.3
16/12 16.6 60.8 2.1
17/12 19.6 65.0 2.5
18/12 17.2 48.8 1.9

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1090 -1884 1083
09/12 -787 -611 1101
10/12 2043 -547 2121
11/12 2860 -1021 -4955
12/12 4787 -1013 -2145
13/12 4835 -1602 -1589
14/12 6048 -3531 -5907
15/12 5842 -1046 -4850
16/12 5606 -2301 -3349
17/12 5206 -1756 -2859
18/12 5471 -3559 -3008