【LYB】ライオンデルバセルの株価と決算、配当

2020年9月26日

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2007年にオランダのバゼル社が米国のライオンデル社を買収し、ライオンバゼル社が誕生しました。

ポリプロビレンでは世界トップの製造規模を誇り、軽量プラスチック、パーソナルケア製品、生鮮食品梱包材、

建設資材、自動車部品、耐久性繊維、医療用軟膏など、幅広く仕事を手がけています。

売上は北米が過半を占めていますが、ドイツにポリエスチレン工場を設立。2019年の操業開始を目指しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 95.3
9/25株価 69.6
株価上昇率 -26.95%
52週高値 98.9
52週安値 33.7
β値 1.53
EPS 6.07
PER 11.48
配当利回り 5.98%
時価総額(億$) 232
株式数(億) 3.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/25株価)
LYB 初値 終値 上昇率
2020 95.3 69.6 -27%
2019 81.7 94.5 16%
2018 111.1 83.2 -25%
2017 87 110.3 27%
2016 86.3 85.8 -1%
2015 79.9 86.9 9%
2014 80.1 79.4 -1%
2013 58.4 80.3 38%
2012 33.3 57.1 71%
2011 34.8 32.5 -7%
★2:各年初から20/9/25までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-15% -37% -20% -19%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-13% -13% 19% 109%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
100%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/8/31 1.05 6.41% 65.5
2020/6/8 1.05 5.5% 76.4
2020/3/2 1.05 5.64% 74.5
2019/12/2 1.05 4.48% 92.7
2019/9/4 1.05 5.41% 75.8
2019/6/10 1.05 4.84% 83.7
2019/3/4 1 4.7% 85.1
2018/12/10 1 4.74% 84.4
2018/9/5 1 3.49% 111.7
2018/6/11 1 3.23% 117.5
2018/3/5 1 3.4% 108.7
2017/12/5 0.9 3.44% 104.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
11/12 3.74 0.55 14.7
12/12 4.92 1.45 29.5 29.2
13/12 6.75 2 29.6 31
14/12 7.99 2.7 33.8 30.7
15/12 9.59 3.04 31.7 31.5
16/12 9.13 3.33 36.5 36
17/12 12.23 3.55 29.0 37.2
18/12 12.01 4 33.3 26
19/12 9.58 4.15 43.3 42.8

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2021 7.29 7.23 7.45
Y:2020 4.75 4.76 4.85
Q:20/12 1.31 1.31 1.27
Q:20/9 1.12 1.13 1.18
EPS 予想 結果 %
20/6 0.65 0.71 0.06 9.2
20/3 1.56 1.47 -0.09 -5.8
19/12 2.26 1.92 -0.34 -15.0
19/9 2.76 2.7 -0.06 -2.2
19/6 2.84 2.74 -0.1 -3.5
19/3 2.19 2.22 0.03 1.4
18/12 2.26 1.83 -0.43 -19
18/9 2.68 2.96 0.28 10.4
18/6 2.92 3.34 0.42 14.4

売上高:予想と結果

予想 9/5 9/5 2月前
Y:2021 Y:2021 29700 29470 29020
Y:2020 Y:2020 26150 26120 25930
Q:20/12 Q:20/12 6450 6430
Q:20/9 Q:20/9 6340 6340 6350
売上 予想 結果
20/6 5700 5550 -150 -2.6
20/3 7600 7500 -100 -1.3
19/12 8430 8180 -250 -3.0
19/9 9010 8722 -288 -3.2
19/6 9633 9048 -585 -6.1
19/3 9370 8778 -592 -6.3
18/12 9610 8876 -734 -7.6
18/9 9836 10155 319 3.2
18/6 9369 10206 837 8.9
18/3 9357 9767 410 4.4


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

LYB 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 50706 1090 2% -7321
09/12 30828 -787 -3% -2865
10/12 38939 2043 5% 10141
11/12 48183 2860 6% 2135
12/12 45352 4787 11% 2845
13/12 44062 4835 11% 3857
14/12 45608 6048 13% 4174
15/12 32735 5842 18% 4476
16/12 29183 5606 19% 3836
17/12 34484 5206 15% 4879
18/12 39004 5471 14% 4688
19/12 34727 4961 14% 3390

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

LYB SG(%) EPS DSO
08/12 196% 0.00 17.3
09/12 -39% 0.00 32.5
10/12 26% 17.98 29.2
11/12 24% 3.74 25.3
12/12 -6% 4.92 30.1
13/12 -3% 6.75 32.9
14/12 4% 7.99 29.9
15/12 -28% 9.59 33.3
16/12 -11% 9.13 33.5
17/12 18% 12.23 33.8
18/12 13% 12.01 33.0
19/12 -11% 9.58 34.7

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

LYB 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 28651 34597 -5946 -21%
09/12 27761 36608 -8847 -32%
10/12 25302 13706 11596 46%
11/12 22839 12192 10647 47%
12/12 24220 13041 11179 46%
13/12 27298 14784 12514 46%
14/12 24221 15877 8344 34%
15/12 22757 16183 6574 29%
16/12 23442 17369 6073 26%
17/12 26206 17256 8950 34%
18/12 28278 17998 10280 36%
19/12 30435 22372 8063 26%

ROAとROEなど

LYB ROA ROE 流動比率
08/12 -26% 123% 26%
09/12 -10% 32% 80%
10/12 40% 87% 285%
11/12 9% 20% 228%
12/12 12% 25% 241%
13/12 14% 31% 265%
14/12 17% 50% 214%
15/12 20% 68% 225%
16/12 16% 63% 211%
17/12 19% 55% 246%
18/12 17% 46% 192%
19/12 11% 42% 183%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

LYB 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1090 -1884 1083
09/12 -787 -611 1101
10/12 2043 -547 2121
11/12 2860 -1021 -4955
12/12 4787 -1013 -2145
13/12 4835 -1602 -1589
14/12 6048 -3531 -5907
15/12 5842 -1046 -4850
16/12 5606 -2301 -3349
17/12 5206 -1756 -2859
18/12 5471 -3559 -3008
19/12 4961 -1635 -2835