【MAC】メイスリッチの株価と決算、配当

2020年7月13日

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メイスリッチ(Macerich Company)は、米国のショッピングセンターに投資する自社所有・管理型の不動産投資信託(REIT)です。

カリフォルニアに本社を置き、ニューヨーク州の「クィーンズセンター」やオレゴン州の「ワシントンスクエア」といったショッピングセンターの取得・所有、開発・管理、リースに関与しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 27
7/10株価 8.5
株価上昇率 -68.67%
52週高値 24.4
52週安値 3.4
β値 2.49
EPS 0.64
PER 13.25
配当利回り 23.64%
時価総額(億$) 14
株式数(億) 1.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は7/10株価)
MAC 初値 終値 上昇率
2020 27 8.5 -69%
2019 42.7 26.9 -37%
2018 66.1 43.3 -35%
2017 71 65.7 -7%
2016 79.9 70.8 -11%
2015 83.8 80.7 -4%
2014 58.7 83.4 42%
2013 59.3 58.9 -1%
2012 51.6 58.3 13%
2011 47.8 50.6 6%
2010 36.4 47.4 30%
2009 18.2 36 97%
2008 70.8 18.2 -74%
★2:各年初から20/7/10までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-80% -87% -88% -89%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-90% -86% -86% -84%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-82% -77% -54% -88%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/04/22 0.1 41.67% 5.6
2020/02/21 0.75 12.66% 23.7
2019/11/08 0.75 10.81% 27.7
2019/08/19 0.75 10.31% 29.1
2019/05/08 0.75 7.34% 40.8
2019/02/21 0.75 6.78% 44
2018/11/09 0.75 5.81% 51.1
2018/08/17 0.74 5.12% 57.8
2018/05/08 0.74 5.08% 57.7
2018/02/21 0.74 5.00% 58
2017/11/10 0.74 4.46% 64.4
2017/08/18 0.71 5.34% 53.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/12 1月前 2月前
Y:2021 -0.29 0 0.09
Y:2020 -0.55 -0.22 -0.04
Q:Sep-20 -0.16 -0.06 0.05
Q:Jun-20 -0.28 -0.14 0.03
EPS 予想 結果 %
20/3 0.02 0.05 0.03 150.0
19/12 0.18 0.19 0.01 5.6
19/9 0.08 0.33 0.25 312.5
19/6 0.86 0.88 0.02 2.3
19/3 0.8 0.81 0.01 1.3
18/12 1.09 1.09 0 0.0
18/9 0.99 0.99 0 0
18/6 0.96 0.83 -0.13 -13.5

売上高:予想と結果

予想 7/12 1月前 2月前
Y:2021 866 879 872
Y:2020 857 853 865
Q:Sep-20 203 212
Q:Jun-20 201 213 211
売上 予想 結果
20/3 215 227 12 5.6
19/12 227 242 15 6.6
19/9 217 214 -3 -1.4
19/6 214 228 14 6.5
19/3 217 227 9 4.1
18/12 250 247 -3 -1.2
18/9 233 242 10 4.3
18/6 232 235 3 1.3

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

MAC 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 881 252 29% 162
09/12 793 121 15% 121
10/12 712 200 28% 25
11/12 685 237 35% 157
12/12 798 351 44% 337
13/12 1029 422 41% 420
14/12 1105 401 36% 1499
15/12 1288 555 43% 488
16/12 1041 430 41% 517
17/12 994 386 39% 146
18/12 960 344 36% 60
19/12 927 355 38% 97

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MAC SG(%) EPS DSO
08/12 10% 2.17 54.8
09/12 -10% 1.45 53.2
10/12 -10% 0.19 48.7
11/12 -4% 1.18 47.1
12/12 16% 2.51 44.1
13/12 29% 3 36.0
14/12 7% 10.45 38.2
15/12 17% 3.08 37.1
16/12 -19% 3.52 46.8
17/12 -5% 1.02 45.9
18/12 -3% 0.42 44.9
19/12 -3% 0.68 52.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MAC 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 8090 6449 1642 20%
09/12 7252 5124 2128 29%
10/12 7645 4457 3188 42%
11/12 7939 4774 3165 40%
12/12 9311 5895 3416 37%
13/12 9075 5357 3719 41%
14/12 13122 7082 6040 46%
15/12 11236 6164 5071 45%
16/12 9958 5531 4427 44%
17/12 9606 5638 3968 41%
18/12 9027 5838 3188 35%
19/12 8854 6023 2831 32%

ROAとROEなど

MAC ROA ROE 流動比率
08/12 2% 10% 64%
09/12 2% 6% 73%
10/12 0% 1% 115%
11/12 2% 5% 73%
12/12 4% 10% 69%
13/12 5% 11% 50%
14/12 11% 25% 45%
15/12 4% 10% 42%
16/12 5% 12% 82%
17/12 2% 4% 88%
18/12 1% 2% 99%
19/12 1% 3% 84%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MAC 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 252 -559 288
09/12 121 302 -397
10/12 200 -142 294
11/12 237 -212 -404
12/12 351 -963 611
13/12 422 272 -690
14/12 401 -256 -130
15/12 555 -101 -452
16/12 430 454 -868
17/12 386 179 -566
18/12 344 176 -514
19/12 355 -112 -278