MGMリゾーツインターナショナルの株価と決算、配当

SP500 (個別270所収),消費財,ｶｼﾞﾉ･ｸﾙｰｽﾞ･ﾎﾃﾙ等

MGMリゾーツインターナショナルは子会社を通じて、カジノリゾートを所有・運営しており、「国内リゾート」と「MGM中国」という2つのセグメントで事業を展開しています。

  • 国内リゾート：ホテルや飲食物、エンターテイメントなど
  • MGM China：MGMマカオ、MGMコタイにあるカジノ、ホテル、エンタメを統合運営。

MGMのカジノリゾートは、ゲーム、ホテル、コンベンション、ダイニング、エンタメ、小売などを統合して運用しています。

大阪での統合型リゾート（IR）は21年9月にMGMとオリックスの共同グループが選定され、その計画によれば計2500室規模となる3つのホテルがオープンし、年間売上高は5400億円程度になることが見込まれています（2022年4月までに整備計画を国に提出）。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/3株価 45
7/01株価 30
株価上昇率 -33.39%
52週高値 51.2
52週安値 26.4
β値 2.18
EPS 3.08
PER 9.75
配当利回り 0.04%
時価総額(億$） 128
株式数(億) 4.3

株価推移（チャート）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は7/01株価)
MGM 初値 終値 上昇率
2022 45 30 -33%
2021 31.7 44.9 42%
2020 33.5 31.5 -6%
2019 23.9 33.3 39%
2018 33 24.3 -26%
2017 29 33.4 15%
2016 22.1 28.8 30%
2015 21.3 22.7 7%
2014 23.5 21.4 -9%
2013 12 23.5 96%
2012 10.6 11.6 9%
2011 15.2 10.4 -32%
2010 9.4 14.9 59%
2009 13.7 9.1 -34%
2008 84.5 13.8 -84%
★2：各年初から22/07/01までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
-33% -5% -11% 26%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
-9% 3% 36% 41%
14年～ 13年～ 12年～ 11年～
28% 150% 183% 97%
10年～ 09年～ 08年～
219% 119% -64%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/6/9 0 0.03% 34.3
2022/3/9 0 0.39% 40.3
2021/12/9 0 0.68% 42.2
2021/9/9 0 0.96% 42.8
2021/6/9 0 0.9% 43.5
2021/3/9 0 1.05% 37.5
2020/12/9 0 0.52% 29.9
2020/9/9 0 1.23% 23.1
2020/6/9 0 1.87% 22.1
2020/3/9 0.15 3.02% 17.9
2019/12/9 0.13 1.63% 31.9
2019/9/9 0.13 1.8% 28.4

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
17/12 3.34 0.44 13.2 32.7
18/12 0.81 0.48 59.3 14.5
19/12 3.88 0.52 13.4
20/12 -2.02 0.16 -7.9 10.5


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

★EPS：予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y：2023 1.44 1.46 1.2
Y：2022 0.65 0.61 0.49
Q：22/9 0.26 0.27 0.16
Q：22/6 0.2 0.18 0.15
EPS 予想 結果 差 ％
22/3 -0.07 0.01 0.08 -114.3
21/12 0.02 0.12 0.10 500.0
21/9 -0.01 0.03 0.04 400.0
21/6 -0.44 -0.13 0.31 70.5
21/3 -0.85 -0.69 0.16 18.8
20/12 -0.91 -0.92 -0.01 -1.1
20/9 -1.04 -1.08 -0.04 -3.8
20/6 -1.70 -1.67 0.03 1.8
20/3 -0.15 -0.45 -0.30 -200.0
19/12 0.24 0.08 -0.16 -66.7
19/9 0.29 0.31 0.02 6.9
19/6 0.25 0.23 -0.02 -8.0
19/3 0.16 0.12 -0.04 -25.0
18/12 0.13 0.14 0.01 7.7
18/9 0.18 0.24 0.06 33.3
18/6 0.26 0.26 0.00 0.0

★売上高：予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y：2023 13790 13710 13730
Y：2022 12480 12450 12430
Q：22/9 3300 3290 –
Q：22/6 3060 3040 3040
売上 予想 結果 差 ％
22/3 2,780 2,900 120 4.3
21/12 2,790 3,060 270 9.7
21/9 2,480 2,710 230 9.3
21/6 2,090 2,270 180 8.6
21/3 1,590 1,650 60 3.8
20/12 1,490 1,490 0 0.0
20/9 1,240 1,130 -110 -8.9
20/6 403 289 -114 -28.3
20/3 2,464 2,253 -211 -8.6
19/12 3,212 3,185 -27 -0.8
19/9 3,340 3,314 -26 -0.8
19/6 3,235 3,223 -12 -0.4
19/3 3,130 3,177 47 1.5
18/12 2,954 3,053 99 3.4
18/9 2,911 3,029 118 4.1
18/6 2,988 2,859 -129 -4.3


決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

MGM 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 7209 753 10% -855
09/12 6011 588 10% -1292
10/12 6056 504 8% -1437
11/12 7849 675 9% 3115
12/12 9161 909 10% -1768
13/12 9810 1310 13% -172
14/12 10082 1131 11% -150
15/12 9190 1005 11% -448
16/12 9478 1534 16% 1100
17/12 10797 2206 20% 1934
18/12 11763 1723 15% 445
19/12 12900 1810 14% 2046
20/12 5162 -1493 -29% -997
21/12 9680 1373 14% 1254

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

MGM SG(%) EPS DSO
08/12 -6% -3.06
09/12 -17% -3.41 45.7
10/12 1% -3.19 30
11/12 30% 5.62 22.9
12/12 17% -3.62 17.7
13/12 7% -0.35 18.2
14/12 3% -0.31 17.7
15/12 -9% -0.82 19.7
16/12 3% 1.92 20.9
17/12 14% 3.34 19.8
18/12 9% 0.81 21.3
19/12 10% 3.88 38.9
20/12 -60% -2.02 39.6
21/12 88% 2.41 32.4

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

MGM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 23275 19300 3975 17%
09/12 22518 18648 3870 17%
10/12 18952 16020 2932 15%
11/12 27766 17884 9882 36%
12/12 26285 18169 8116 31%
13/12 26085 18224 7861 30%
14/12 26594 18966 7628 29%
15/12 25215 17451 7764 31%
16/12 28173 18204 9969 35%
17/12 29160 17549 11611 40%
18/12 30211 19741 10470 35%
19/12 33876 21213 12663 37%
20/12 36495 25315 11180 31%
21/12 40899 29922 10977 27%

ROAとROEなど

MGM ROA ROE 流動比率
08/12 -4% -22% 51%
09/12 -6% -33% 128%
10/12 -8% -49% 116%
11/12 11% 32% 161%
12/12 -7% -22% 130%
13/12 -1% -2% 123%
14/12 -1% -2% 89%
15/12 -2% -6% 108%
16/12 4% 11% 97%
17/12 7% 17% 77%
18/12 1% 4% 86%
19/12 6% 16% 126%
20/12 -3% -9% 321%
21/12 3% 11% 186%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MGM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 753 -1981 1122
09/12 588 -330 1489
10/12 504 -586 -1475
11/12 675 -21 712
12/12 909 -446 -787
13/12 1310 -560 -490
14/12 1131 -1524 308
15/12 1005 -795 -258
16/12 1534 -2276 519
17/12 2206 -1581 -569
18/12 1723 -2083 389
19/12 1810 3519 -4530
20/12 -1493 2159 2103
21/12 1373 1544 -2814