【MGMとWYNN】リゾート(カジノホテル)2社の株価と決算を比較
高級カジノホテル大手2社を比較してみます。
MGM(MGMリゾーツインターナショナル)とは
MGMリゾーツインターナショナルは子会社を通じて、カジノリゾートを所有・運営しており、「国内リゾート」と「MGM中国」という2つのセグメントで事業を展開しています。
- 国内リゾート:ホテルや飲食物、エンターテイメントなど
- MGM China:MGMマカオ、MGMコタイにあるカジノ、ホテル、エンタメを統合運営。
MGMのカジノリゾートは、ゲーム、ホテル、コンベンション、ダイニング、エンタメ、小売などを統合して運用しています。
WYNN(ウィンリゾーヅ)とは
ウィンリゾーツはラスベガス州とネバダ州、マカオなどでカジノを含めた統合型リゾート事業を展開しています。
マカオ事業では「ウィンマカオ」と「ウィンパレス」など(※ホテル名)を運営。
ラスベガス事業では「ウィンラスベガス」と「ウィンラスベガス」を運営。
米ボストンにも新たなリゾート複合施設を建設しています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)
MGM | WYNN | |
1/2株価 | 23.9 | 96.2 |
12/6株価 | 32.2 | 121.7 |
株価上昇率 | 34.60% | 26.49% |
52週高値 | 32.2 | 151.5 |
52週安値 | 21.6 | 90.1 |
EPS | 0 | 6.1 |
PER | #N/A | 19.8 |
配当利回り | 1.62% | 3.29% |
時価総額(億$) | 166 | 130.6 |
株式数(億) | 5.1 | 1.1 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
MGMのチャート
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6) | |||
MGM | 初値 | 終値 | 上昇率 |
2019 | 96.2 | 32.2 | -67% |
2018 | 165.1 | 24.3 | -85% |
2017 | 87.2 | 33.4 | -62% |
2016 | 67 | 28.8 | -57% |
2015 | 148.5 | 22.7 | -85% |
2014 | 194.1 | 21.4 | -89% |
2013 | 116.1 | 23.5 | -80% |
2012 | 114.5 | 11.6 | -90% |
2011 | 106.3 | 10.4 | -90% |
2010 | 61.3 | 14.9 | -76% |
2009 | 42.1 | 9.1 | -78% |
2008 | 112.8 | 13.8 | -88% |
★2:各年初から19/12/6までの伸び率 | |||
19年~ | 18年~ | 17年~ | 16年~ |
-67% | -81% | -63% | -52% |
15年~ | 14年~ | 13年~ | 12年~ |
-78% | -83% | -72% | -72% |
11年~ | 10年~ | 09年~ | 08年~ |
-70% | -48% | -24% | -71% |
WYNNのチャート
★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6) | |||
WYNN | 初値 | 終値 | 上昇率 |
2019 | 51 | 121.7 | 139% |
2018 | 69 | 98.9 | 43% |
2017 | 53.6 | 168.6 | 215% |
2016 | 42.8 | 86.5 | 102% |
2015 | 57.9 | 69.2 | 19% |
2014 | 78.6 | 148.8 | 89% |
2013 | 48.1 | 194.2 | 304% |
2012 | 43.7 | 112.5 | 157% |
2011 | 47.3 | 110.5 | 134% |
2010 | 15.6 | 103.8 | 566% |
2009 | 5.9 | 58.2 | 887% |
2008 | 103.5 | 42.3 | -59% |
★2:各年初から19/12/6までの伸び率 | |||
19年~ | 18年~ | 17年~ | 16年~ |
139% | 76% | 127% | 184% |
15年~ | 14年~ | 13年~ | 12年~ |
110% | 55% | 153% | 178% |
11年~ | 10年~ | 09年~ | 08年~ |
157% | 680% | 1962% | 18% |
配当利回り
さらに、配当利回りを見てみます。
MGMの利回り
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2019/12/10 | 0.13 | #N/A | #N/A |
2019/09/10 | 0.13 | 1.77% | 28.8 |
2019/06/10 | 0.13 | 1.82% | 27.4 |
2019/03/08 | 0.13 | 1.85% | 26.5 |
2018/12/10 | 0.12 | 1.86% | 25.8 |
2018/09/10 | 0.12 | 1.74% | 27 |
2018/06/08 | 0.12 | 1.49% | 30.8 |
2018/03/09 | 0.12 | 1.22% | 36.8 |
2017/12/11 | 0.11 | 1.32% | 33.3 |
2017/09/11 | 0.11 | 1.33% | 33.1 |
2017/06/09 | 0.11 | 1.38% | 32 |
2017/03/10 | 0.11 | 1.73% | 25.5 |
WYNNの利回り
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2019/11/14 | 1 | 3.16% | 118.7 |
2019/08/16 | 1 | 3.32% | 105.6 |
2019/05/22 | 1 | 2.71% | 119.9 |
2019/02/15 | 0.75 | 2.41% | 124.5 |
2018/11/21 | 0.75 | 2.60% | 105.7 |
2018/08/16 | 0.75 | 1.79% | 139.6 |
2018/05/17 | 0.75 | 1.18% | 190 |
2018/02/15 | 0.5 | 1.22% | 164 |
2017/11/16 | 0.5 | 1.31% | 153.2 |
2017/08/10 | 0.5 | 1.59% | 126 |
2017/05/11 | 0.5 | 1.64% | 122.2 |
2017/02/14 | 0.5 | 2.05% | 97.7 |
配当性向
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
MGMの配当性向
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
17/12 | 3.34 | 0.44 | 13.2 | 32.7 |
18/12 | 0.81 | 0.48 | 59.3 | 14.5 |
19/12 |
WYNNの配当性向
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
10/12 | 1.29 | 0.5 | 38.8 | 38.7 |
11/12 | 4.88 | 1.5 | 30.7 | 23.3 |
12/12 | 4.82 | 2 | 41.5 | 41.5 |
13/12 | 7.17 | 4 | 55.8 | 56.6 |
14/12 | 7.18 | 5.25 | 73.1 | 57.9 |
15/12 | 1.92 | 3 | 156.3 | 208.3 |
16/12 | 2.38 | 2 | 84.0 | 94.3 |
17/12 | 7.28 | 2 | 27.5 | 55.4 |
18/12 | 5.35 | 2.75 | 51.4 | 43.1 |
19/12 |
四半期決算(2019予想など)
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。
EPS:予想と結果
予想 | MGM | WYNN | ||
12/8 | 1月前 | 12/8 | 1月前 | |
Y:2021 | 1.55 | 1.6 | 5.96 | 6.1 |
Y:2020 | 0.42 | 0.39 | 4.4 | 4.72 |
Y:2019 | 0.36 | 0.37 | 1.38 | 1.38 |
Q:19/12 | 0.29 | 0.28 | 1 | 1.07 |
EPS | 予想 | 結果 | 予想 | 結果 |
19/9 | 0.29 | -0.08 | 0.9 | 0.17 |
19/6 | 0.25 | 0.16 | 1.44 | 1.44 |
19/3 | 0.21 | 0.05 | 1.6 | 1.61 |
18/12 | 0.1 | -0.06 | 1.35 | 1.06 |
18/9 | 0.19 | 0.25 | 1.69 | 1.68 |
18/6 | 0.28 | 0.26 | 1.96 | 1.53 |
【MGM】
【WYNN】
売上高:予想と結果
予想 | MGM | WYNN | ||
12/8 | 1月前 | 12/8 | 1月前 | |
Y:2021 | 13250 | 13300 | 7310 | 7330 |
Y:2020 | 12930 | 12920 | 6700 | 6740 |
Y:2019 | 3290 | 3290 | 1790 | 1790 |
Q:19/12 | 3210 | 3210 | 1740 | 1760 |
売上 | 予想 | 結果 | 予想 | 結果 |
19/9 | 3330 | 3314 | 1670 | 1648 |
19/6 | 3220 | 3223 | 1604 | 1658 |
19/3 | 3130 | 3177 | 1659 | 1652 |
18/12 | 2985 | 3053 | 1604 | 1688 |
18/9 | 2954 | 3029 | 1657 | 1709 |
18/6 | 2964 | 2859 | 1713 | 1605 |
【MGM】
【WYNN】
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
【MGM】
MGM | 売上高 | 営業CF | OCFマージン | 純利益 |
08/12 | 7209 | 753 | 10% | -855 |
09/12 | 6011 | 588 | 10% | -1292 |
10/12 | 6056 | 504 | 8% | -1437 |
11/12 | 7849 | 675 | 9% | 3115 |
12/12 | 9161 | 909 | 10% | -1768 |
13/12 | 9810 | 1310 | 13% | -172 |
14/12 | 10082 | 1131 | 11% | -150 |
15/12 | 9190 | 1005 | 11% | -448 |
16/12 | 9478 | 1534 | 16% | 1100 |
17/12 | 10797 | 2206 | 20% | 1934 |
18/12 | 11763 | 1723 | 15% | 445 |
*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
【WYNN】
WYNN | 売上高 | 営業CF | OCFマージン | 純利益 |
08/12 | 2987 | 523 | 18% | 210 |
09/12 | 3046 | 594 | 20% | 21 |
10/12 | 4185 | 1057 | 25% | 160 |
11/12 | 5270 | 1516 | 29% | 613 |
12/12 | 5154 | 1186 | 23% | 502 |
13/12 | 5621 | 1677 | 30% | 729 |
14/12 | 5434 | 1098 | 20% | 732 |
15/12 | 4076 | 573 | 14% | 195 |
16/12 | 4346 | 971 | 22% | 242 |
17/12 | 6070 | 1877 | 31% | 747 |
18/12 | 6718 | 961 | 14% | 572 |
EPSや売上高成長率など
MGM | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | -6% | -3.06 | 18.1 |
09/12 | -17% | -3.41 | 20.5 |
10/12 | 1% | -3.19 | 20.9 |
11/12 | 30% | 5.62 | 18.9 |
12/12 | 17% | -3.62 | 18.6 |
13/12 | 7% | -0.35 | 17.3 |
14/12 | 3% | -0.31 | 17.4 |
15/12 | -9% | -0.82 | 18.9 |
16/12 | 3% | 1.92 | 19.8 |
17/12 | 14% | 3.34 | 18.4 |
18/12 | 9% | 0.81 | 18.6 |
WYNN | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | 11% | 1.92 | 18.6 |
09/12 | 2% | 0.17 | 16.7 |
10/12 | 37% | 1.29 | 14.8 |
11/12 | 26% | 4.88 | 19.2 |
12/12 | -2% | 4.82 | 21.5 |
13/12 | 9% | 7.17 | 15.6 |
14/12 | -3% | 7.18 | 16.1 |
15/12 | -25% | 1.92 | 19.1 |
16/12 | 7% | 2.38 | 16.6 |
17/12 | 40% | 7.28 | 12.8 |
18/12 | 11% | 5.35 | 13.6 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
【MGM】
MGM | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 23275 | 19300 | 3974 | 17% |
09/12 | 22518 | 18648 | 3870 | 17% |
10/12 | 18952 | 16020 | 2932 | 15% |
11/12 | 27766 | 17884 | 9882 | 36% |
12/12 | 26285 | 18169 | 8116 | 31% |
13/12 | 26085 | 18224 | 7860 | 30% |
14/12 | 26594 | 18966 | 7628 | 29% |
15/12 | 25215 | 17451 | 7764 | 31% |
16/12 | 28173 | 18204 | 9969 | 35% |
17/12 | 29160 | 17549 | 11611 | 40% |
18/12 | 30211 | 19741 | 10470 | 35% |
【WYNN】
WYNN | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 6756 | 5154 | 1602 | 24% |
09/12 | 7582 | 4421 | 3160 | 42% |
10/12 | 6674 | 4294 | 2381 | 36% |
11/12 | 6899 | 4676 | 2223 | 32% |
12/12 | 7277 | 7173 | 104 | 1% |
13/12 | 8377 | 8245 | 132 | 2% |
14/12 | 9063 | 8852 | 211 | 2% |
15/12 | 10459 | 10437 | 22 | 0% |
16/12 | 11954 | 11696 | 258 | 2% |
17/12 | 12682 | 11603 | 1078 | 9% |
18/12 | 13216 | 11401 | 1815 | 14% |
キャッシュフロー
【MGM】
MGM | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 753 | -1981 | 1122 |
09/12 | 588 | -330 | 1489 |
10/12 | 504 | -586 | -1475 |
11/12 | 675 | -21 | 712 |
12/12 | 909 | -446 | -787 |
13/12 | 1310 | -560 | -490 |
14/12 | 1131 | -1524 | 308 |
15/12 | 1005 | -795 | -258 |
16/12 | 1534 | -2276 | 519 |
17/12 | 2206 | -1581 | -569 |
18/12 | 1723 | -2083 | 389 |
【WYNN】
WYNN | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 523 | -1339 | 668 |
09/12 | 594 | -551 | 816 |
10/12 | 1057 | -296 | -1493 |
11/12 | 1516 | -459 | -1058 |
12/12 | 1186 | -345 | -382 |
13/12 | 1677 | -678 | -291 |
14/12 | 1098 | -1114 | -236 |
15/12 | 573 | -1892 | 1216 |
16/12 | 971 | -1288 | 883 |
17/12 | 1877 | -958 | -754 |
18/12 | 961 | -1223 | -324 |