【MKC】マコーミックの株価と決算、配当

2019年10月9日

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マコーミック(McCormick & Company)は世界最大の調味料メーカーです。

スパイス、ハーブ、エキス、調味料、香味料、食品着色料、ソース類などを食料品店、食品製造業、フードサービス業に販売しています。

香辛料やスパイスを小売業者に卸売りする消費者向け事業と、スナック菓子の製造業者などにフレーバーを販売する事業者向け事業に分かれています。

主なブランドは、「マコーミック」、「ロウリーズ」、「シュワルツ」などです。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 137.8
10/7株価 168.2
株価上昇率 22.1%
52週高値 171.1
52週安値 119
EPS 5.25
PER 32
配当利回り 1.35%
時価総額(億$) 224
株式数(億) 1.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/7)
MKC 初値 終値 上昇率
2019 137.8 168.2 22%
2018 102 139.2 36%
2017 93.8 101.9 9%
2016 84.5 93.3 11%
2015 74.5 85.6 15%
2014 68.9 74.3 8%
2013 64.3 68.9 7%
2012 50.9 63.5 25%
2011 46.8 50.4 8%
2010 36.4 46.5 28%
2009 32.2 36.1 12%
2008 37.8 31.9 -16%
★2:各年初から19/10/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
22% 65% 79% 99%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
126% 144% 162% 230%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
260% 362% 423% 346%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/07 0.57 1.35% 168.2
2019/07/08 0.57 1.40% 159.7
2019/04/08 0.57 1.42% 153.3
2018/12/31 0.57 1.53% 139.2
2018/10/09 0.52 1.53% 135.8
2018/07/09 0.52 1.70% 119.7
2018/04/09 0.52 1.88% 105.4
2017/12/29 0.52 1.89% 101.9
2017/10/10 0.47 1.93% 97.5
2017/07/10 0.47 1.94% 95
2017/04/10 0.47 1.80% 99.8
2016/12/30 0.47 1.89% 93.3

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/11 1.94 0.88 45.4 43.4
09/11 2.27 0.96 42.3 42.2
10/11 2.75 1.04 37.8 37.8
11/11 2.79 1.12 40.1 40.1
12/11 3.04 1.24 40.8 40.7
13/11 2.91 1.36 46.7 43.6
14/11 3.34 1.48 44.3 45.6
15/11 3.11 1.6 51.4 51
16/11 3.69 1.72 46.6 46.6
17/11 3.72 1.88 50.5 51.1
18/11 7.0 2.1 29.7 30
19/11      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 5.64 5.66 5.66
Y:2019 5.35 5.28 5.28
Q:19/2 1.13 1.13 1.13
Q:19/11 1.64 1.71 1.71
EPS 予想 結果 %
19/8 1.29 1.46 0.17 13.2
19/5 1.08 1.16 0.08 7.4
19/2 1.03 1.12 0.09 8.7
18/11 1.7 1.67 -0.03 -1.8
18/8 1.27 1.28 0.01 0.8
18/5 0.93 1.02 0.09 10.1
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 5550 5585 5591
Y:2019 5400 5404 5407
Q:19/2 1270 1526 1528
Q:19/11 1520 1343 1343
  予想 結果 %
19/8 1340 1329 -11 -0.8
19/5 1309 1302 -7 -0.5
19/2 1237 1232 -6 -0.5
18/11 1552 1499 -53 -3.4
18/8 1360 1345 -14 -1
18/5 1316 1327 12 0.9
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

MKC 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/11 3177 315 10% 256
09/11 3192 416 13% 300
10/11 3337 388 12% 370
11/11 3698 340 9% 374
12/11 4014 455 11% 408
13/11 4123 465 11% 389
14/11 4243 504 12% 438
15/11 4296 590 14% 402
16/11 4412 658 15% 472
17/11 4834 815 17% 477
18/11 5409 821 15% 933

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MKC SG(%) EPS DSO
08/11 9% 1.94 50.1
09/11 0% 2.27 44.6
10/11 5% 2.75 41.1
11/11 11% 2.79 40.2
12/11 9% 3.04 40.6
13/11 3% 2.91 42.6
14/11 3% 3.34 42.5
15/11 1% 3.11 40.3
16/11 3% 3.69 38.1
17/11 10% 3.72 38.5
18/11 12% 7 36.2
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MKC 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/11 3220 2165 1055 33%
09/11 3388 2044 1344 40%
10/11 3420 1957 1463 43%
11/11 4088 2469 1619 40%
12/11 4165 2465 1700 41%
13/11 4450 2502 1948 44%
14/11 4414 2605 1809 41%
15/11 4473 2786 1687 38%
16/11 4636 2998 1638 35%
17/11 10386 7815 2571 25%
18/11 10256 7074 3182 31%
         

ROAとROEなど

MKC ROA ROE 流動比率
08/11 8% 24% 94%
09/11 9% 22% 119%
10/11 11% 25% 122%
11/11 9% 23% 123%
12/11 10% 24% 108%
13/11 9% 20% 129%
14/11 10% 24% 126%
15/11 9% 24% 110%
16/11 10% 29% 100%
17/11 5% 19% 83%
18/11 9% 29% 74%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MKC 営業CF 投資CF 財務CF
08/11 315 -747 433
09/11 416 -82 -342
10/11 388 -130 -261
11/11 340 -538 188
12/11 455 -109 -324
13/11 465 -240 -246
14/11 504 -132 -349
15/11 590 -339 -200
16/11 658 -267 -372
17/11 815 -4508 3756
18/11 821 -159 -751