【MLM】マーティンマリエッタの株価と決算、配当

2019年12月11日

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マーティンマリエッタ・マテリアルズ(Martin Marietta Materials、Inc.)は大手の石材メーカーです。

公共インフラや住宅、鉄道、農業などで用いられる石材、建設用の砕石、砂、砂利を採掘したり製造したりしています。

主な製品は御影石、石灰岩、アスファルト、コンクリート用材料、道路舗装用の石材、線路敷石製品、化学品や石灰などです。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 169.6
12/6株価 273.3
株価上昇率 61.20%
52週高値 276
52週安値 160.6
EPS 9.15
PER 29.86
配当利回り 0.80%
時価総額(億$) 171
株式数(億) 0.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
MLM 初値 終値 上昇率
2019 169.6 273.3 61%
2018 222.6 171.9 -23%
2017 223.5 221 -1%
2016 134.6 221.5 65%
2015 111.6 136.6 22%
2014 99.5 110.3 11%
2013 98.1 99.9 2%
2012 79.5 94.3 19%
2011 93 75.4 -19%
2010 90.1 92.2 2%
2009 98.8 89.4 -9%
2008 132.5 97.1 -27%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
61% 23% 22% 103%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
145% 175% 179% 244%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
194% 203% 177% 106%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/02 0.55 0.77% 268
2019/09/03 0.55 0.76% 261
2019/06/03 0.48 0.89% 216.3
2019/03/04 0.48 0.96% 195.1
2018/12/03 0.48 0.95% 194.4
2018/09/04 0.48 0.91% 198.7
2018/06/01 0.44 0.78% 225.2
2018/03/05 0.44 0.85% 205.4
2017/12/01 0.44 0.85% 202.7
2017/09/05 0.44 0.82% 207.8
2017/06/01 0.42 0.74% 228
2017/03/06 0.42 0.77% 214.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.18 1.49 35.6 36.4
09/12 1.91 1.6 83.8 84.2
10/12 2.1 1.6 76.2 76.1
11/12 1.78 1.6 89.9 89.9
12/12 1.83 1.6 87.4 87
13/12 2.61 1.6 61.3 69.5
14/12 2.71 1.6 59.0 64.5
15/12 4.29 1.6 37.3 39.6
16/12 6.63 1.64 24.7 25.6
17/12 11.25 1.72 15.3 24.8
18/12
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 11.73 11.75 11.21
Y:2019 9.92 9.91 9.48
Q:20/3 0.69 0.69 0.68
Q:19/12 2.24 2.24 2.28
EPS 予想 結果 %
19/9 3.51 3.96 0.45 12.8
19/6 3.18 3.2 0.02 0.6
19/3 0.34 0.47 0.13 38.2
18/12 1.74 1.5 -0.24 -13.8
18/9 2.78 3.06 0.28 10.1
18/6 2.85 3.04 0.19 6.7
18/3 0.22 0.16 0.06 27

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 4740 4730 4640
Y:2019 4430 4430 4360
Q:20/3 927 927
Q:19/12 1030 1030 1040
売上 予想 結果
19/9 1250 1323 73 5.8
19/6 1203 1196 -7 -0.6
19/3 832 878 46 5.5
18/12 944 956 12 1.3
18/9 1131 1142 11 1.0
18/6 1141 1129 -12 -1.1
18/3 778 753 25 3.2

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

MLM 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 2116 346 16% 176
09/12 1573 318 20% 85
10/12 1653 270 16% 97
11/12 1714 259 15% 82
12/12 2032 223 11% 84
13/12 2156 309 14% 121
14/12 2958 382 13% 156
15/12 3540 581 16% 289
16/12 3819 689 18% 425
17/12 3966 658 17% 713
18/12 4244 705 17% 470

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MLM SG(%) EPS DSO
08/12 -3% 4.18 39.4
09/12 -26% 1.91 40.1
10/12 5% 2.1 35.4
11/12 4% 1.78 41.2
12/12 19% 1.83 38.3
13/12 6% 2.61 39.8
14/12 37% 2.71 41.1
15/12 20% 4.29 42.9
16/12 8% 6.63 41.5
17/12 4% 11.25 43.5
18/12 7% 7.43 ?
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MLM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 3033 1965 1067 35%
09/12 3239 1833 1406 43%
10/12 3075 1606 1468 48%
11/12 3148 1699 1449 46%
12/12 3161 1711 1450 46%
13/12 3260 1685 1575 48%
14/12 7220 2867 4353 60%
15/12 6958 2897 4060 58%
16/12 7301 3158 4143 57%
17/12 8993 4310 4682 52%
18/12 9551 4602 4949 52%
         

ROAとROEなど

MLM ROA ROE 流動比率
08/12 6% 16% 191%
09/12 3% 6% 229%
10/12 3% 7% 181%
11/12 3% 6% 378%
12/12 3% 6% 405%
13/12 4% 8% 358%
14/12 2% 4% 263%
15/12 4% 7% 295%
16/12 6% 10% 199%
17/12 8% 15% 379%
18/12 5% 9% 174%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MLM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 346 -451 123
09/12 318 -185 92
10/12 270 -174 -289
11/12 259 -239 -64
12/12 223 -143 -80
13/12 309 -215 -77
14/12 382 -49 -266
15/12 581 89 -609
16/12 689 -555 -252
17/12 658 -386 1125
18/12 705 -1948 -158