【MOS】モザイクの株価と決算、配当

2019年10月14日

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モザイク(The Mosaic Company)は肥料や飼料を製造する大手企業です。

農業向けにリン酸塩ベースの農作物肥料成分(リン酸ニアンモニウムやリン酸―アンモニウムなど)と肥料用、工業用、動物飼料成分に使用される炭酸カリウムを提供。

リン鉱石は米フロリダ州で採掘し、フロリダ、ルイジアナの二州の工場で肥料などに加工。炭酸カリはカナダと米国で採掘されています。

配合や流通などの拠点をブラジル、インド、中国などに構え、世界40カ国以上で、肥料や飼料の製造業者、卸売業者、小売業者を通じて製品を販売しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 28.8
10/11株価 20.7
株価上昇率 -28.0%
52週高値 37.4
52週安値 17.4
EPS 1.22
PER 17.03
配当利回り 0.97%
時価総額(億$) 80
株式数(億) 3.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
MOS 初値 終値 上昇率
2019 28.8 20.7 -28%
2018 26 29.2 13%
2017 29.7 25.7 -13%
2016 27.3 29.3 7%
2015 45.9 27.6 -40%
2014 47.3 45.7 -3%
2013 58.1 47.3 -19%
2012 51.6 56.6 10%
2011 77.5 50.4 -35%
2010 60.5 76.4 26%
2009 35.2 59.7 70%
2008 95.7 34.6 -64%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-28% -20% -30% -24%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-55% -56% -64% -60%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-73% -66% -41% -78%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/09/05 0.05 0.83% 19.4
2019/06/06 0.05 0.62% 22.5
2019/03/07 0.03 0.43% 27.9
2018/12/06 0.03 0.35% 34.6
2018/09/06 0.03 0.40% 30.3
2018/06/07 0.03 0.82% 29.3
2018/03/01 0.03 1.37% 26.4
2017/12/07 0.03 2.56% 23.9
2017/09/07 0.15 4.40% 19.5
2017/06/01 0.15 4.34% 22.8
2017/03/02 0.28 3.68% 30.4
2016/12/01 0.28 3.85% 29.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/5 5.27 0.2 3.8
10/5 1.85 0.2 10.8
11/5 5.62 0.2 3.6
12/5 4.42 0.28 6.3
13/5 4.42 1 22.6
14/12 2.68 1 37.3 22.6
15/12 2.78 1.07 38.5 31.9
16/12 0.85 1.1 129.4 87.3
17/12 -0.31 0.6 -193.5 89.4
18/12 1.22 0.1 8.2
19/12
20/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 1.79 1.98 2.29
Y:2019 1.08 1.21 1.58
Q:19/12 0.43 0.51 0.55
Q:19/9 0.25 0.29 0.49
EPS 予想 結果 %
19/6 0.29 0.12 -0.17 -58.6
19/3 0.24 0.25 0.01 4.2
18/12 0.57 0.77 0.2 35.1
18/9 0.65 0.75 0.1 15.4
18/6 0.38 0.4 0.02 5.3
18/3 0.27 0.2 0.07 26
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 9830 9989 10165
Y:2019 9360 9475 9798
Q:19/12 2500 2553 2578
Q:19/9 2720 2745 2963
  予想 結果 %
19/6 2315 2177 -138 -6
19/3 1854 1900 45 2.4
18/12 2371 2521 149 6.3
18/9 2865 2928 63 2.2
18/6 2304 2205 -99 -4.3
18/3 1797 1934 137 7.6
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

MOS 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
09/5 10298 1243 12% 2350
10/5 6759 1356 20% 827
11/5 9938 2427 24% 2515
12/5 11108 2706 24% 1930
13/5 9974 1881 19% 1889
14/5 4766 912 19% 340
15/5 9056 2122 23% 1029
16/5 8895 2038 23% 1000
17/5 7163 1260 18% 298
18/5 7409 936 13% -107
19/5 9587 1410 15% 470

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MOS SG(%) EPS DSO
09/5 5% 5.27 27.8
10/5 -34% 1.85 35.0
11/5 47% 5.62 29.9
12/5 12% 4.42 27.6
13/5 -10% 4.42 30.8
14/5 -52% 0.8 25.2
15/5 90% 2.68 24.6
16/5 -2% 2.78 28.6
17/5 -19% 0.85 27.5
18/5 3% -0.31 24.1
19/5 29% 1.22 0.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MOS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/5 12676 4161 8515 67%
10/5 12708 3959 8748 69%
11/5 15787 4125 11662 74%
12/5 16690 4691 11999 72%
13/5 18086 4643 13443 74%
14/5 19554 8233 11321 58%
15/5 18283 7562 10721 59%
16/5 17390 7825 9565 55%
17/5 16841 7218 9623 57%
18/5 18633 8994 9639 52%
19/5 20119 9515 10605 53%
         

ROAとROEなど

MOS ROA ROE 流動比率
09/5 19% 28% 327%
10/5 7% 9% 382%
11/5 16% 22% 347%
12/5 12% 16% 343%
13/5 10% 14% 390%
14/5 2% 3% 248%
15/5 6% 10% 327%
16/5 6% 10% 202%
17/5 2% 3% 207%
18/5 -1% -1% 227%
19/5 2% 4% 171%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MOS 営業CF 投資CF 財務CF
09/5 1243 -82 -225
10/5 1356 -866 -711
11/5 2427 -572 -585
12/5 2706 -1627 -1061
13/5 1881 -1590 -391
14/5 912 -957 1682
15/5 2122 -2739 -2168
16/5 2038 -1118 -893
17/5 1260 -1866 -889
18/5 936 -668 1201
19/5 1410 -1945 -725