モザイク（The Mosaic Company）は肥料や飼料を製造する大手企業です。
農業向けにリン酸塩ベースの農作物肥料成分（リン酸ニアンモニウムやリン酸―アンモニウムなど）と肥料用、工業用、動物飼料成分に使用される炭酸カリウムを提供。
リン鉱石は米フロリダ州で採掘し、フロリダ、ルイジアナの二州の工場で肥料などに加工。炭酸カリはカナダと米国で採掘されています。
配合や流通などの拠点をブラジル、インド、中国などに構え、世界40カ国以上で、肥料や飼料の製造業者、卸売業者、小売業者を通じて製品を販売しています。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 28.8 |
| 19/2/15株価 | 32.1 |
| 株価上昇率 | 11.50% |
| 52週高値 | 37.4 |
| 52週安値 | 22.9 |
| EPS | 1 |
| PER | 32.17 |
| 配当(利回り) | 0.10 (0.31%) |
| 時価総額(億$） | 124 |
| 株式数(億) | 3.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は2/15） | |||||
| MOS | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 28.8 | 28.5 | 32.6 | 32.1 | 12% |
| 2018 | 26 | 23.6 | 37 | 29.2 | 12% |
| 2017 | 29.7 | 19.4 | 34 | 25.7 | -14% |
| 2016 | 27.3 | 22.1 | 31.4 | 29.3 | 7% |
| 2015 | 45.9 | 27.2 | 53.6 | 27.6 | -40% |
| 2014 | 47.3 | 40.8 | 50.8 | 45.7 | -3% |
| 2013 | 58.1 | 40.7 | 64.3 | 47.3 | -19% |
| 2012 | 51.6 | 45.6 | 61.1 | 56.6 | 10% |
| 2011 | 77.5 | 47.1 | 89.1 | 50.4 | -35% |
| 2010 | 60.5 | 38.9 | 76.4 | 76.4 | 26% |
| 2009 | 35.2 | 32.2 | 61.7 | 59.7 | 70% |
| 2008 | 95.7 | 22.3 | 161.1 | #N/A | #N/A |
| ★2：各年初から2019/2/15までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 12% | 24% | 8% | 18% | -30% | -32% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| -45% | -38% | -59% | -47% | -9% | -66% |
配当利回りと配当性向
次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
2013/5 | 4.42 | 1 | 22.6 | ? |
2014/12 | 2.68 | 1 | 37.3 | 22.6 |
2015/12 | 2.78 | 1.07 | 38.5 | 31.9 |
2016/12 | 0.85 | 1.1 | 129.4 | 87.3 |
2017/12 | -0.31 | 0.6 | -193.5 | 89.4 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2019/03/07 | 0.025 | #N/A | #N/A |
| 2018/12/06 | 0.025 | 0.3% | 34.6 |
| 2018/09/06 | 0.025 | 0.3% | 30.3 |
| 2018/06/07 | 0.025 | 0.8% | 29.3 |
| 2018/03/01 | 0.025 | 1.3% | 26.36 |
| 2017/12/07 | 0.025 | 2.5% | 23.87 |
| 2017/09/07 | 0.15 | 4.4% | 19.53 |
| 2017/06/01 | 0.15 | 4.3% | 22.79 |
| 2017/03/02 | 0.275 | 3.6% | 30.42 |
| 2016/12/01 | 0.275 | 3.8% | 29.09 |
| 2016/09/08 | 0.275 | 3.9% | 28.25 |
| 2016/06/02 | 0.275 | 4.3% | 25.65 |
| 2016/03/03 | 0.275 | 3.9% | 28.49 |
| 2015/12/03 | 0.275 | 3.5% | 31.03 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 9879 | 11592 | 9119 | 通年 |
| 6-19 | 2337 | 2787 | 2082 | 4半期 |
| 3-19 | 2163 | 2571 | 1961 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 2865 | 2928 | 63 | 2.21 |
| 6-18 | 2304 | 2205 | 99 | 4.31 |
| 3-18 | 1797 | 1934 | 137 | 7.63 |
| 12-17 | 1910 | 2092 | 182 | 9.53 |
| 9-17 | 1919 | 1985 | 66 | 3.45 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 2.47 | 3.37 | 1.6 | 通年 |
| 6-19 | 0.63 | 0.74 | 0.41 | 4半期 |
| 3-19 | 0.46 | 0.62 | 0.29 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 0.65 | 0.75 | 0.1 | 15.23 |
| 6-18 | 0.38 | 0.4 | 0.02 | 4.58 |
| 3-18 | 0.27 | 0.2 | 0.07 | 26.04 |
| 12-17 | 0.28 | 0.34 | 0.06 | 19.38 |
| 9-17 | 0.18 | 0.43 | 0.25 | 133.7 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。
MOS | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 1985 | 214 | 230 | 0.65 |
12-2017 | 2092 | 127 | -430 | -1.24 |
03-2018 | 1934 | 81 | 40 | 0.11 |
06-2018 | 2205 | 196 | 68 | 0.18 |
09-2018 | 2928 | 393 | 250 | 0.64 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
| MOS | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 利益 |
| 2008/5 | 9813 | 2547 | 26.0% | 2083 |
| 2009/5 | 10298 | 1243 | 12.1% | 2350 |
| 2010/5 | 6759 | 1356 | 20.1% | 827 |
| 2011/5 | 9938 | 2427 | 24.4% | 2515 |
| 2012/5 | 11108 | 2706 | 24.4% | 1930 |
| 2013/5 | 9974 | 912 | 9.1% | 1889 |
| 2014/12 | 9056 | 2122 | 23.4% | 1029 |
| 2015/12 | 8895 | 2038 | 22.9% | 1000 |
| 2016/12 | 7163 | 1260 | 17.6% | 298 |
| 2017/12 | 7409 | 936 | 12.6% | -107 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/5 | 28.8 | 4.67 | 27.69 |
| 2009/5 | 23.3 | 5.27 | 27.83 |
| 2010/5 | 18.8 | 1.85 | 35.03 |
| 2011/5 | 26.8 | 5.62 | 29.86 |
| 2012/5 | 24.1 | 4.42 | 27.56 |
| 2013/5 | 22.2 | 4.42 | 30.84 |
| 2014/12 | 15.7 | 2.68 | 25.19 |
| 2015/12 | 14.4 | 2.78 | 24.45 |
| 2016/12 | 4.5 | 0.85 | 28.48 |
| 2017/12 | 6.3 | -0.31 | 27.45 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| MOS | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 2008/5 | 11820 | 5089 | 6731 | 57% |
| 2009/5 | 12676 | 4161 | 8515 | 67% |
| 2010/5 | 12708 | 3959 | 8748 | 69% |
| 2011/5 | 15787 | 4125 | 11662 | 74% |
| 2012/5 | 16690 | 4691 | 11999 | 72% |
| 2013/5 | 18086 | 4643 | 13443 | 74% |
| 2014/12 | 18283 | 7562 | 10721 | 58% |
| 2015/12 | 17390 | 7825 | 9565 | 59% |
| 2016/12 | 16841 | 7218 | 9623 | 55% |
| 2017/12 | 18633 | 8994 | 9639 | 57% |
ROAとROEなど
営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/5 | 28.8 | 4.67 | 27.69 |
| 2009/5 | 23.3 | 5.27 | 27.83 |
| 2010/5 | 18.8 | 1.85 | 35.03 |
| 2011/5 | 26.8 | 5.62 | 29.86 |
| 2012/5 | 24.1 | 4.42 | 27.56 |
| 2013/5 | 22.2 | 4.42 | 30.84 |
| 2014/12 | 15.7 | 2.68 | 25.19 |
| 2015/12 | 14.4 | 2.78 | 24.45 |
| 2016/12 | 4.5 | 0.85 | 28.48 |
| 2017/12 | 6.3 | -0.31 | 27.45 |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
キャッシュフロー
| MOS | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 2008/5 | 2547 | -342 | -710 |
| 2009/5 | 1243 | -82 | -225 |
| 2010/5 | 1356 | -866 | -711 |
| 2011/5 | 2427 | -572 | -585 |
| 2012/5 | 2706 | -1627 | -1061 |
| 2013/5 | 912 | -957 | 1682 |
| 2014/12 | 2122 | -2739 | -2168 |
| 2015/12 | 2038 | -1118 | -893 |
| 2016/12 | 1260 | -1866 | -889 |
| 2017/12 | 936 | -668 | 1201 |
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