【MOS】モザイクの株価と決算、配当

2019年7月28日

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モザイク(The Mosaic Company)は肥料や飼料を製造する大手企業です。

農業向けにリン酸塩ベースの農作物肥料成分(リン酸ニアンモニウムやリン酸―アンモニウムなど)と肥料用、工業用、動物飼料成分に使用される炭酸カリウムを提供。

リン鉱石は米フロリダ州で採掘し、フロリダ、ルイジアナの二州の工場で肥料などに加工。炭酸カリはカナダと米国で採掘されています。

配合や流通などの拠点をブラジル、インド、中国などに構え、世界40カ国以上で、肥料や飼料の製造業者、卸売業者、小売業者を通じて製品を販売しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 28.8
7/26株価 24.3
株価上昇率 -15.6%
52週高値 37.4
52週安値 20.8
EPS 1.22
PER 19.99
配当(利回り) 1.14%
時価総額(億$) 94
株式数(億) 3.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/26)
MOS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 28.8 21.3 33.5 24.3 -16%
2018 26 23.6 37 29.2 12%
2017 29.7 19.4 34 25.7 -14%
2016 27.3 22.1 31.4 29.3 7%
2015 45.9 27.2 53.6 27.6 -40%
2014 47.3 40.8 50.8 45.7 -3%
2013 58.1 40.7 64.3 47.3 -19%
2012 51.6 45.6 61.1 56.6 10%
2011 77.5 47.1 89.1 50.4 -35%
2010 60.5 38.9 76.4 76.4 26%
2009 35.2 32.2 61.7 59.7 70%
2008 95.7 22.3 161.1 34.6 -64%
★2:各年初から2019/7/26までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-16% -7% -18% -11% -47% -49%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-58% -53% -69% -60% -31% -75%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/06/06 0.05 0.6% 22.5
2019/03/07 0.025 0.4% 27.9
2018/12/06 0.025 0.3% 34.6
2018/09/06 0.025 0.3% 30.3
2018/06/07 0.025 0.8% 29.3
2018/03/01 0.025 1.3% 26.36
2017/12/07 0.025 2.5% 23.87
2017/09/07 0.15 4.4% 19.53
2017/06/01 0.15 4.3% 22.79
2017/03/02 0.275 3.6% 30.42
2016/12/01 0.275 3.8% 29.09
2016/09/08 0.275 3.9% 28.25
2016/06/02 0.275 4.3% 25.65
2016/03/03 0.275 3.9% 28.49

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/5 4.67 0 0.0 ?
09/5 5.27 0.2 3.8 ?
10/5 1.85 0.2 10.8 ?
11/5 5.62 0.2 3.6 ?
12/5 4.42 0.28 6.3 ?
13/5 4.42 1 22.6 ?
14/12 2.68 1 37.3 22.6
15/12 2.78 1.07 38.5 31.9
16/12 0.85 1.1 129.4 87.3
17/12 -0.31 0.6 -193.5 89.4
18/12 1.22 0.1 8.2 ?

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 2.57 3.51 1.98 1年
2019 2.19 2.48 1.85 1年
9-19 0.75 0.86 0.65 3カ月
6-19 0.57 0.66 0.39 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.57 0.77 0.20 34.9
12-18 0.65 0.75 0.10 15.2
9-18 0.38 0.40 0.02 4.6
6-18 0.27 0.20 -0.07 -26.0
3-18 0.28 0.34 0.06 19.4
12-17 0.28 0.34 0.06 19.4
9-17 0.18 0.43 0.25 133.7

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 10304 11204 9459 1年
2019 9988 10878 9530 1年
9-19 3067 3308 2813 3カ月
6-19 2433 2613 2256 3カ月
売上 予想 結果
3-19 2371 2521 149 6.3
12-18 2865 2928 63 2.2
9-18 2304 2205 -99 -4.3
6-18 1797 1934 137 7.6
3-18 1910 2092 182 9.5
12-17 1910 2092 182 9.5
9-17 1919 1985 66 3.4

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/5 9813 2547 26.0% 2083
09/5 10298 1243 12.1% 2350
10/5 6759 1356 20.1% 827
11/5 9938 2427 24.4% 2515
12/5 11108 2706 24.4% 1930
13/5 4766 912 19.1% 340
13/12 9974 1881 18.9% 1889
14/12 9056 2122 23.4% 1029
15/12 8895 2038 22.9% 1000
16/12 7163 1260 17.6% 298
17/12 7409 936 12.6% -107
18/12 9587 1410 14.7% 470

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/5 28.8 4.67 27.7
09/5 23.3 5.27 27.8
10/5 18.8 1.85 35.0
11/5 26.8 5.62 29.9
12/5 24.1 4.42 27.6
13/5 22.2 4.42 30.8
14/12 15.7 2.68 25.2
15/12 14.4 2.78 24.6
16/12 4.5 0.85 28.6
17/12 6.3 -0.31 27.5
18/12 9.7 1.22 24.1

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/05 11820 5089 6731 56.9%
09/05 12676 4161 8515 67.2%
10/05 12708 3959 8748 68.8%
11/05 15787 4125 11662 73.9%
12/05 16690 4691 11999 71.9%
13/05 19554 8233 11321 57.9%
13/12 18086 4643 13443 74.3%
14/12 18283 7562 10721 58.6%
15/12 17390 7825 9565 55.0%
16/12 16841 7218 9623 57.1%
17/12 18633 8994 9639 51.7%
18/12 20119 9515 10605 52.7%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/5 19.9 38.2 2.2
09/5 19.2 30.9 3.3
10/5 6.5 9.6 3.8
11/5 17.7 24.7 3.5
12/5 11.9 16.3 3.4
13/5 10.9 14.9 3.9
14/12 5.5 9.4 3.4
15/12 5.6 9.9 2.0
16/12 1.7 3.1 2.1
17/12 -0.6 -1.1 2.3
18/12 2.4 4.7 1.7

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/05 2547 -342 -710
09/05 1243 -82 -225
10/05 1356 -866 -711
11/05 2427 -572 -585
12/05 2706 -1627 -1061
13/05 912 -957 1682
13/12 1881 -1590 -391
14/12 2122 -2739 -2168
15/12 2038 -1118 -893
16/12 1260 -1866 -889
17/12 936 -668 1201
18/12 1410 -1945 -725