【PINS】ピンタレストの株価と決算

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ピンタレスト(Pinterest)は、アプリやウェブサイトを通して提供される写真共有サービスです。

Pinterestの外にあるWeb画像を自分のボードに収集したり(ピン)、他のユーザーがピンした画像をピンしたり(リピン)して、自分の興味・関心のままに画像のコレクションをつくることができます。

ピン・リピンすると収集元のサイトにリンクがつながるのでブックマークとして使えるわけです。

この画像コレクションを、ユーザー同士で閲覧し、自分が欲しい画像をピンしあったりすれば、友達を増やすことができます。

「interest=興味・関心」と「Pin」でできた新型のSNSなのか――筆者は、そう思ってPinterest Japanの公式ブログを見たのですが、そこでは「Pinterest は SNS ではありません」と書かれていました。

何が違うのかというと、従来のFacebookやInstagram、Twitter等は、今起きていることと過去の出来事について、友達やフォロワーに発信するためのツールであるのに対して、Pinterest は未来の行動のためのアイデアを集めるツールだからです。

例えば、ピンタレストのユーザーが「カナダでスキーをしたい」と思えば、カナダのスキー場を調べたり、実際に現地でスキーをした人の画像等を集めます。他のユーザーの画像をリピンすると、そのユーザーにも「リピンされました」という通知が届くので、そうしているうちに同じ興味を持つ人と交流する機会もできるわけです。

こうした未来志向のサービスは、企業にとっても魅力的なので、今後の可能性が注目されています。

PINSは世界に広がっていますが、地域別売上高は米国が83%を占めています(2020/12決算)。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 66
9/15株価 54.2
株価上昇率 -17.83%
52週高値 89.9
52週安値 35.5
β値
EPS 0.25
PER
配当利回り
時価総額(億$) 350
株式数(億) 5.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

graph

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は9/15株価)
PINS 初値 終値 上昇率
2021 66 54.2 -18%
2020 18.8 65.9 251%
2019 23.8 18.6 -22%
★2:各年初から21/9/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
-18% 188% 128%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 9/12 1月前 2月前
Y:2022 1.39 1.29 1.3
Y:2021 1.05 0.91 0.91
Q:21/9 0.23 0.18 0.18
Q:21/6 0.13 0.13 0.13
EPS 予想 結果
21/6 0.13 0.25 0.12 92.3
21/3 0.07 0.11 0.04 57.1
20/12 0.32 0.43 0.11 34.4
20/9 0.03 0.13 0.1 333.3
20/6 -0.13 -0.07 0.06 46.2
20/3 -0.09 -0.1 -0.01 -11.1
19/12 0.08 -0.06 -0.14 -175
19/9 -0.04 0.01 0.05 125
19/6 -0.08 -0.06 0.02 25
19/3 -0.11 -0.32 -0.21 -190.9

graph

売上高:予想と結果

予想 9/12 1月前 2月前
Y:2022 3440 3450 3450
Y:2021 2620 2600 2600
Q:21/12 877
Q:21/9 632 631 631
売上 予想 結果
21/6 562 613 51 9.1
21/3 474 485 11 2.3
20/12 646 706 60 9.4
20/9 378 443 65 17.2
20/6 251 272 21 8.3
20/3 270 272 2 0.7
19/12 371 400 29 7.7
19/9 281 280 -1 -0.2
19/6 236 261 26 10.9
19/3 201 202 1 0.6

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


ガイダンス

(Q=四半期、Y=通年、予=予想。「21/3」は21/3決算で出した次期Qもしくは通年のGDを示す)
21Q2の売上は前年同期比で+40%台を見込む(明確な数値なし)

売上 Q:予 Q:GD
21/6
21/3 522 558
20/12 432 462
20/9 552 638

ユーザー数の推移:GMAUs

四半期ごとにユーザー数の推移を見てみます。
★GMAUs:グローバルマンスリーアクティブユーザー

Q GMAUs
21/6 454M
21/3 478M
20/12 459M
20/9 442M
20/6 416M
20/3 367M
19/12 335M
19/9 332M
19/6 300M
19/3 291M

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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PINS 売上高 営業CF 同マージン 純利益
18/12 756 -60 -8% -63
19/12 1143 1 0% -1361
20/12 1693 29 2% -128

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

PINS SG(%) EPS DSO
18/12 60% -0.5 86.6
19/12 51% -3.24 86
20/12 48% -0.22 94.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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PINS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
18/12 1153 282 871 76%
19/12 2393 370 2023 85%
20/12 2609 367 2242 86%

ROAとROEなど

PINS ROA ROE 流動比率
18/12 -5% -7% 223%
19/12 -57% -67% 1174%
20/12 -5% -6% 1151%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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PINS 営業CF 投資CF 財務CF
18/12 -60 114 -2
19/12 1 -587 1128
20/12 29 -48 20