PLUG：ﾌﾟﾗｸﾞﾊﾟﾜｰの株価·決算

プラグパワー（Plug Power, Inc.）は燃料電池システムを製造する米国企業です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

PLUGは産業機器や発電装置用の燃料電池を手がけており、具体的には、電動リフトトラックや原材料運搬機器用電池の設計と製造、販売を行っています。

フォークリフトや無人搬送車といった産業機器向けの液体水素燃料（PEM｢ジェンドライブ｣）、通信施設を対象にしたガス燃料発電装置（｢ジェンシス｣）、企業や政府向けのバックアップ電力用液体水素燃料（PEM｢ジェンコア｣）といった製品があります。

「水素燃料電池」は重い資材の運搬や非常用電源、産業向け動力源に適しており、プラグパワーの燃料電池は、すでにAMZNやHD（ﾎｰﾑﾃﾞﾎﾟ）、WMT（ｳｫﾙﾏｰﾄ）等の倉庫業務を担うフォークリフトで用いられています。その製品が、米国を中心にして、各地の小売店、食料雑貨店、業務用食品流通センターなどに提供されているわけです。

PLUGの強みは垂直統合されたビジネスモデルにあり、祖業のイオン交換膜（PEM）を利用した燃料電池のほか、液体水素プラント（20年6月にﾕﾅｲﾃｯﾄﾞﾊｲﾄﾞﾛｼﾞｪﾝを買収）、液体水素の配達ネットワーク（タンカーやトレーラーの拡大）、電解槽などを保有し、燃料電池の製造と配達に関して、幅広く業務を拡大できる態勢を整えています。

今後、米国やEU圏でグリーンエネルギーの利用が広がることが見込まれるので、その事業の拡大が期待されています。

【事業構成】（売上比率）

年/月	19/12	20/12	21/12
燃料電池	57%	-62%	45%
水素ｲﾝﾌﾗ	8%	-44%	27%
電力購入契約	13%	18%	9%
関連ｲﾝﾌﾗ	11%	-11%	5%
その他	11%	1%	14%

Contents

1. 株価：過去～現在
2. 四半期決算予想:結果
3. 業績：通期決算実績

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。

四半期決算予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
（※Q＝四半期決算、日／月＝データの日時。主な出所は英語版のヤフーファイナンス）

★EPS：予想と結果

予想	2/27	1月前	2月前
2023	-0.63	-0.64	-0.62
2022	-1.05	-1.05	-1.05
Q：23/3	-0.21	-0.2	-0.19
Q：23/12	-0.25	-0.24	-0.22

EPS	予想	結果	差	％
22/12	-0.25	-0.38	-0.13	-52.0
22/9	-0.23	-0.30	-0.07	-30.4
22/6	-0.21	-0.30	-0.09	-42.9
22/3	-0.16	-0.27	-0.11	-68.8
21/12	-0.11	-0.33	-0.22	-200.0
21/9	-0.09	-0.19	-0.10	-111.1
21/6	-0.08	-0.18	-0.10	-125.0
21/3	-0.08	-0.12	-0.04	-50.0
20/12	-0.10	-1.12	-1.02	-1,020.0
20/9	-0.07	-0.11	-0.04	-57.1
20/6	-0.10	-0.03	0.07	70.0
20/3	-0.10	-0.12	-0.02	-20.0
19/12	-0.06	-0.07	-0.01	-16.7
19/9	-0.08	-0.09	-0.01	-12.5
19/6	-0.10	-0.08	0.02	20.0
19/3	-0.10	-0.15	-0.05	-50.0
18/12	-0.06	-0.08	-0.02	-33.3
18/9	-0.08	-0.07	0.01	12.5
18/6	-0.09	-0.08	0.01	11.1
18/3	-0.10	-0.07	0.03	30.0
–	–	–	–	–

★売上高：予想と結果

予想	2/27	1月前	2月前
2023	1370	1370	1390
2022	763	770	827
Q：23/3	238	241	254
Q：23/12	277	289	343

売上	予想	結果	差	％
22/12	268	221	-47	-17.5
22/9	248	189	-59	-23.8
22/6	159	151	-8	-5.0
22/3	144	141	-3	-2.1
21/12	158	162	4	2.5
21/9	144	144	0	0.0
21/6	114	125	11	9.6
21/3	77	72	-5	-6.5
20/12	87	140	53	60.9
20/9	106	107	1	0.9
20/6	57	68	12	20.4
20/3	35	41	6	17.2
19/12	93	92	-1	-1.4
19/9	59	61	2	3.0
19/6	54	58	4	7.1
19/3	33	23	-10	-30.7
18/12	60	62	2	3.0
18/9	50	55	5	9.7
18/6	38	40	2	4.2
18/3	23	29	6	24.9

業績：通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます（単位は百万ドル）

損益計算（売上、純利益等）

PLUG	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	18	-57	-317%	-122
09/12	12	-38	-317%	-41
10/12	19	-41	-216%	-47
11/12	28	-33	-118%	-27
12/12	26	-20	-77%	-32
13/12	27	-27	-100%	-63
14/12	64	-41	-64%	-89
15/12	103	-47	-46%	-56
16/12	83	-30	-36%	-58
17/12	100	-60	-60%	-130
18/12	175	-58	-33%	-78
19/12	230	-52	-23%	-86
20/12	-93	-156	168%	-596
21/12	502	-358	-71%	-460
22/12	701	-829	-118%	-724

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

PLUG	SG(%)	EPS	DSO
08/12	13%	-13.6
09/12	-33%	-3.15	59.5
10/12	58%	-3.58	78.7
11/12	47%	-1.46	176.9
12/12	-7%	-0.93	56.2
13/12	4%	-0.82	64.5
14/12	137%	-0.56	91.5
15/12	61%	-0.32	80
16/12	-19%	-0.32	52.5
17/12	20%	-0.6	88.1
18/12	75%	-0.36	78.2
19/12	31%	-0.36	40.9
20/12	-140%	-1.68	-168.5
21/12	-64%	-0.82	67.3
22/12	40%	-1.25	67.4

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞｾｰﾙｽｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

PLUG	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	209	83	126	60%
09/12	164	76	88	54%
10/12	59	16	43	73%
11/12	56	27	29	52%
12/12	39	24	15	38%
13/12	35	53	-18	-51%
14/12	204	46	158	77%
15/12	209	85	125	60%
16/12	241	156	85	35%
17/12	271	197	74	27%
18/12	390	388	3	1%
19/12	660	530	130	18%
20/12	2251	784	1467	65%
21/12	5950	1344	4606	77%
22/12	5764	1704	4060	70%

ROAとROEなど

PLUG	ROA	ROE	流動比率
08/12	-58%	-97%	205%
09/12	-25%	-47%	182%
10/12	-80%	-109%	258%
11/12	-48%	-93%	197%
12/12	-82%	-213%	141%
13/12	-180%	350%	188%
14/12	-44%	-56%	750%
15/12	-27%	-45%	307%
16/12	-24%	-68%	167%
17/12	-48%	-176%	103%
18/12	-20%	-2600%	106%
19/12	-13%	-66%	234%
20/12	-26%	-41%	721%
21/12	-8%	-10%	1057%
22/12	-13%	-18%	520%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE＝当期純利益÷自己資本
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

PLUG	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	-57	66	60
09/12	-38	-26	-2
10/12	-41	99	-61
11/12	-33	10	26
12/12	-20	0	16
13/12	-27	3	19
14/12	-41	-1	183
15/12	-47	-2	-33
16/12	-30	-58	77
17/12	-60	-44	72
18/12	-58	-20	119
19/12	-53	-14	327
20/12	-155	-95	1516
21/12	-358	-1741	3598
22/12	-829	-679	-77