トランプ政権と米国株投資

アメリカ市場の銘柄(ETF含む)を買う人向けに政治・経済の情報を提供するブログです。

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PPGインダストリーズの株価と決算、配当

更新日:

PPGインダストリーズ(PPG Industries, Inc.)は大手の化学メーカーです。

主な製品は、表面保護用/保護装飾用のコーティング材、ガラス板、加工ガラス、ガラス長繊維-ROV(ロービング)、工業用化学品、特殊化学品など。世界中の製造業、建設業、自動車産業、化学工業などに製品を販売しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価101
19/2/15株価109.1
株価上昇率8.00%
52週高値118.6
52週安値94.4
EPS5.46
PER19.98
配当(利回り)1.92 (1.76%)
時価総額(億$)262
株式数(億)2.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
PPG

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

101

98

109.1

109.1

8%

2018

117

95.1

121.5

102.2

-13%

2017

95.4

95.3

118.7

116.8

22%

2016

97.3

89.3

116.6

94.8

-3%

2015

115.6

84.5

118.9

98.8

-15%

2014

94.8

88.3

116.2

115.6

22%

2013

69.2

65

94.8

94.8

37%

2012

42.7

42.2

67.7

67.7

59%

2011

42.3

34.3

48.3

41.8

-1%

2010

29.7

28.8

42.1

42

42%

2009

21.2

14.2

31

29.3

38%

2008

35.5

18.5

35.5

#N/A

#N/A

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

8%

-7%

14%

12%

-6%

15%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

58%

156%

158%

267%

415%

207%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

1.63

1.04

63.8

64.3

2009/12

1.01

1.06

105

104.9

2010/12

2.31

1.09

47.2

47

2011/12

3.44

1.13

32.8

33.3

2012/12

3.03

1.17

38.6

38.6

2013/12

11.13

1.21

10.9

30.2

2014/12

7.52

1.31

17.4

26.3

2015/12

5.14

1.42

27.6

32.4

2016/12

3.27

1.56

47.7

48.3

2017/12

6.18

1.7

27.5

32

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/02/22

0.48

#N/A

#N/A

2018/11/12

0.48

1.8%

105.4

2018/08/10

0.48

1.7%

107.46

2018/05/10

0.45

1.7%

106.11

2018/02/16

0.45

1.5%

116.16

2017/11/10

0.45

1.5%

114.67

2017/08/10

0.45

1.6%

101.33

2017/05/10

0.4

1.5%

107.85

2017/02/17

0.4

1.6%

102.37

2016/11/10

0.4

1.6%

96.87

2016/08/10

0.4

1.5%

104.69

2016/05/10

0.4

1.4%

108.73

2016/02/19

0.36

1.5%

95.63

2015/11/10

0.36

1.4%

101.12

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/12/31、売上単位は100万ドル)。

予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

15803

16314

15410

通年

2018

15408

15709

15292

通年

3/19

3788

3839

3727

4半期

12/18

3659

3743

3563

4半期

売上

予想

結果

9/18

3823

3817

6

0.15

6/18

4110

4131

21

0.5

3/18

3710

3786

76

2.05

12/17

3603

3682

79

2.19

9/17

3740

3776

36

0.96

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

6.46

6.76

6.12

通年

2018

5.84

6.01

5.77

通年

3/19

1.41

1.49

1.31

4半期

12/18

1.1

1.15

1

4半期

EPS

予想

結果

9/18

1.45

1.45

0

0.1

6/18

1.88

1.9

0.02

1.13

3/18

1.39

1.39

0

0.28

12/17

1.18

1.19

0.01

0.86

9/17

1.52

1.52

0

0.1

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

PPG

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

3776

547

399

2.36

12-2017

3682

407

153

0.6

03-2018

3781

459

334

1.33

06-2018

4131

485

375

1.51

09-2018

3817

477

372

1.55

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

PPG

売上高

営業CF

同マージン

利益

2008/12

15849

1437

9.1%

538

2009/12

12239

1345

11.0%

336

2010/12

13423

1310

9.8%

769

2011/12

13153

1436

10.9%

1095

2012/12

12686

1787

14.1%

941

2013/12

14265

1791

12.6%

3231

2014/12

14791

1528

10.3%

2102

2015/12

14241

1895

13.3%

1406

2016/12

14270

1351

9.5%

873

2017/12

14748

1568

10.6%

1594

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

7.9

1.63

59.9

2009/12

7.2

1.01

81

2010/12

10.1

2.31

73.5

2011/12

11.2

3.44

68.76

2012/12

12.7

3.03

64.81

2013/12

12.3

11.13

60.6

2014/12

12.3

7.52

57.21

2015/12

13.8

5.14

56.89

2016/12

7.8

3.27

58.61

2017/12

13.7

6.18

60.42

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

PPG

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

14698

11209

3489

24%

2009/12

14240

10318

3922

28%

2010/12

14975

11142

3833

26%

2011/12

14382

10936

3446

24%

2012/12

15878

11556

4322

27%

2013/12

15863

10665

5198

33%

2014/12

17535

12270

5265

30%

2015/12

17076

12007

5069

30%

2016/12

15771

10856

4915

31%

2017/12

16538

10866

5672

34%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

3.9

14.4

1.5

2009/12

2.3

9.5

1.7

2010/12

5.3

20.8

2.0

2011/12

7.5

31.8

1.8

2012/12

6.2

25.7

1.7

2013/12

20.4

71.8

1.7

2014/12

12.6

41.6

1.4

2015/12

8.1

27.7

1.4

2016/12

5.3

17.9

1.5

2017/12

9.9

30.6

1.7

キャッシュフロー

PPG

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

14698

11209

3489

24%

2009/12

14240

10318

3922

28%

2010/12

14975

11142

3833

26%

2011/12

14382

10936

3446

24%

2012/12

15878

11556

4322

27%

2013/12

15863

10665

5198

33%

2014/12

17535

12270

5265

30%

2015/12

17076

12007

5069

30%

2016/12

15771

10856

4915

31%

2017/12

16538

10866

5672

34%

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