PSEGの株価と決算、配当

2019年5月20日

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PSEG(パブリック・サービス・エンタープライズ・グループ=Public Service Enterprise Group Incorporated)は米東部ニュージャージー州の電力・ガス会社です。

(ティッカーは【PEG】。名前が長いので、通常、PSEGと表記される)

東北部と大西洋岸中部で事業を展開。PSEGは公益事業持株会社なので、子会社を通して発電や送電・配電等を行います(天然ガスも生産)。

顧客数は電力が220万、ガスが180万。発電能力は12ギガワット(GW)。そのうち6割を原発が占めています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 51.8
5/17株価 60.4
株価上昇率 16.7%
52週高値 60.6
52週安値 49.2
EPS 3.12
PER 19.39
配当(利回り) 1.88 (3.11%)
時価総額(億$) 305
株式数(億) 5.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
PEG 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 51.8 50.8 60.4 60.4 17%
2018 51.5 46.4 56.4 52.1 1%
2017 44 41.9 53.1 51.5 17%
2016 38.3 38.4 47.3 43.9 15%
2015 41.5 37 44.3 38.7 -7%
2014 31.9 31.3 43.5 41.4 30%
2013 30.9 29.8 36.6 32 4%
2012 33.2 29.1 34 30.6 -8%
2011 32 28.8 34.9 33 3%
2010 33.1 29.1 34.8 31.8 -4%
2009 29 24 33.9 33.3 15%
2008 48.3 25 51.6 29.2 -40%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
17% 17% 37% 58% 46% 89%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
96% 82% 89% 83% 108% 25%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/07 0.47 #N/A #N/A
2019/03/08 0.47 3.1% 58.9
2018/12/07 0.45 3.2% 55.4
2018/09/07 0.45 3.4% 52.5
2018/06/08 0.45 3.5% 50.89
2018/03/08 0.45 3.7% 46.83
2017/12/08 0.43 3.3% 51.93
2017/09/08 0.43 3.7% 46.45
2017/06/09 0.43 3.8% 44.33
2017/03/10 0.43 3.7% 44.43
2016/12/09 0.41 3.8% 42.7
2016/09/09 0.41 3.9% 41.13
2016/06/09 0.41 3.6% 44.62

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 2.34 1.29 55.1 66.8
09/12 3.14 1.33 42.4 42.3
10/12 3.08 1.37 44.5 44.6
11/12 2.96 1.37 46.3 52.1
12/12 2.51 1.42 56.6 56.6
13/12 2.45 1.44 58.8 57.4
14/12 2.99 1.48 49.5 60.3
15/12 3.3 1.56 47.3 42.3
16/12 1.75 1.64 93.7 63.8
17/12 3.1 1.72 55.5 165.1
18/12 2.83 1.8 63.6 41.2

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.51 3.66 3.37 1年
2019 3.26 3.31 3.22 1年
9-19 0.94 1.01 0.84 3カ月
6-19 0.66 0.78 0.59 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.00 1.08 0.08 8.3
12-18 0.55 0.56 0.01 2.6
9-18 0.91 0.95 0.04 4.5
6-18 0.63 0.64 0.01 1.3
3-18 0.99 0.97 -0.02 -2.2
12-17 0.56 0.57 0.01 1.2
9-17 0.84 0.82 -0.02 -1.9

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 10835 12230 9252 1年
2019 10453 11829 8618 1年
9-19 2778 3022 2621 3カ月
6-19 2426 2615 2171 3カ月
売上 予想 結果
3-19 3074 2980 -94 -3.1
12-18 2283 2468 185 8.1
9-18 2586 2394 -192 -7.4
6-18 2338 2016 -322 -13.8
3-18 2915 2818 -97 -3.3
12-17 2505 2096 -409 -16.3
9-17 2564 2263 -301 -11.7

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 12609 2345 18.6% 1188
09/12 12035 1855 15.4% 1592
10/12 11793 2164 18.3% 1564
11/12 11079 3557 32.1% 1503
12/12 9781 2787 28.5% 1275
13/12 9968 3158 31.7% 1243
14/12 10886 3160 29.0% 1518
15/12 10415 3919 37.6% 1679
16/12 8966 3313 37.0% 887
17/12 9094 3260 35.8% 1574
18/12 9696 2913 30.0% 1438

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 19.6 2.34 41.6
09/12 25.2 3.14 38.6
10/12 24.9 3.08 40.5
11/12 24.8 2.96 38.8
12/12 23.3 2.51 38.0
13/12 23.1 2.45 41.6
14/12 24.1 2.99 41.2
15/12 28.7 3.3 40.7
16/12 17.4 1.75 44.9
17/12 15.7 3.1 50.4
18/12 23.7 2.83 52.4

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 29049 21267 7782 26.8%
09/12 28678 19880 8798 30.7%
10/12 29909 20268 9641 32.2%
11/12 29821 19549 10272 34.4%
12/12 31725 20944 10781 34.0%
13/12 32522 20913 11609 35.7%
14/12 35287 23101 12186 34.5%
15/12 37535 24468 13067 34.8%
16/12 40070 26940 13130 32.8%
17/12 42716 28869 13847 32.4%
18/12 45326 30949 14377 31.7%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 4.1 15.8 1.2
09/12 5.5 19.2 1.1
10/12 5.3 17.0 1.5
11/12 5.0 15.1 1.3
12/12 4.1 12.1 1.0
13/12 3.9 11.1 1.2
14/12 4.5 12.8 1.2
15/12 4.6 13.3 1.0
16/12 2.3 6.8 1.0
17/12 3.8 11.7 0.8
18/12 3.3 10.2 0.7

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2345 -775 -1629
09/12 1855 -792 -1034
10/12 2164 -1669 -565
11/12 3557 -1269 -1734
12/12 2787 -2625 -617
13/12 3158 -2801 -243
14/12 3160 -2892 -359
15/12 3919 -3942 15
16/12 3313 -4248 966
17/12 3260 -4256 885
18/12 2913 -3916 887