PSEGの株価と決算、配当

2019年10月10日

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パブリック・サービス・エンタープライズ・グループ(PSEG=Public Service Enterprise Group Incorporated)は米東部ニュージャージー州の電力・ガス会社です。

(ティッカーは【PEG】。名前が長いので、通常、PSEGと表記される)

東北部と大西洋岸中部で事業を展開。PSEGは公益事業持株会社なので、子会社を通して発電や送電・配電等を行います(天然ガスも生産)。

顧客数は電力が220万、ガスが180万。発電能力は12ギガワット(GW)。そのうち6割を原発が占めています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 51.8
10/7株価 62.2
株価上昇率 20.0%
52週高値 62.6
52週安値 49.2
EPS 2.84
PER 21.9
配当利回り 3.02%
時価総額(億$) 314
株式数(億) 5.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/7)
PEG 初値 終値 上昇率
2019 51.8 62.2 20%
2018 51.5 52.1 1%
2017 44 51.5 17%
2016 38.3 43.9 15%
2015 41.5 38.7 -7%
2014 31.9 41.4 30%
2013 30.9 32 4%
2012 33.2 30.6 -8%
2011 32 33 3%
2010 33.1 31.8 -4%
2009 29 33.3 15%
2008 48.3 29.2 -40%
★2:各年初から19/10/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
20% 21% 41% 62%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
50% 95% 101% 87%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
94% 88% 114% 29%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

       
2019/09/09 0.47 3.08% 60.4
2019/06/07 0.47 3.07% 60
2019/03/08 0.47 3.09% 58.9
2018/12/07 0.45 3.25% 55.4
2018/09/07 0.45 3.39% 52.5
2018/06/08 0.45 3.46% 50.9
2018/03/08 0.45 3.72% 46.8
2017/12/08 0.43 3.31% 51.9
2017/09/08 0.43 3.66% 46.5
2017/06/09 0.43 3.79% 44.3
2017/03/10 0.43 3.74% 44.4
2016/12/09 0.41 3.84% 42.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 2.34 1.29 55.1 66.8
09/12 3.14 1.33 42.4 42.3
10/12 3.08 1.37 44.5 44.6
11/12 2.96 1.37 46.3 52.1
12/12 2.51 1.42 56.6 56.6
13/12 2.45 1.44 58.8 57.4
14/12 2.99 1.48 49.5 60.3
15/12 3.3 1.56 47.3 42.3
16/12 1.75 1.64 93.7 63.8
17/12 3.1 1.72 55.5 165.1
18/12 2.8 1.8 63.6 41.2
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 3.41 3.41 3.43
Y:2019 3.24 3.24 3.24
Q:19/12 0.64 0.65 0.65
Q:19/9 0.94 0.94 0.94
EPS 予想 結果 %
19/6 0.6 0.58 -0.02 -3.3
19/3 1 1.08 0.08 8
18/12 0.55 0.56 0.01 1.8
18/9 0.91 0.95 0.04 4.4
18/6 0.63 0.64 0.01 1.6
18/3 0.99 0.97 0.02 2.2
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 10390 10384 10720
Y:2019 10200 10171 10337
Q:19/12 2650 2648 2681
Q:19/9 2630 2616 2746
予想 結果 %
19/6 2309 2316 7 0.3
19/3 3074 2980 -94 -3.1
18/12 2283 2468 185 8.1
18/9 2586 2394 -192 -7.4
18/6 2338 2016 -322 -13.8
18/3 2915 2818 97 3.3
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

PEG 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 12609 2345 19% 1188
09/12 12035 1855 15% 1592
10/12 11793 2164 18% 1564
11/12 11079 3557 32% 1503
12/12 9781 2787 28% 1275
13/12 9968 3158 32% 1243
14/12 10886 3160 29% 1518
15/12 10415 3919 38% 1679
16/12 8966 3313 37% 887
17/12 9094 3260 36% 1574
18/12 9696 2913 30% 1438

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

PEG SG(%) EPS DSO
08/12 -1% 2.34 41.6
09/12 -5% 3.14 38.6
10/12 -2% 3.08 40.5
11/12 -6% 2.96 38.8
12/12 -12% 2.51 38.0
13/12 2% 2.45 41.6
14/12 9% 2.99 41.2
15/12 -4% 3.3 40.7
16/12 -14% 1.75 44.9
17/12 1% 3.1 50.4
18/12 7% 2.83 52.4
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

PEG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 29049 21267 7782 27%
09/12 28678 19880 8798 31%
10/12 29909 20268 9641 32%
11/12 29821 19549 10272 34%
12/12 31725 20944 10781 34%
13/12 32522 20913 11609 36%
14/12 35287 23101 12186 35%
15/12 37535 24468 13067 35%
16/12 40070 26940 13130 33%
17/12 42716 28869 13847 32%
18/12 45326 30949 14377 32%
         

ROAとROEなど

PEG ROA ROE 流動比率
08/12 4% 15% 117%
09/12 6% 18% 128%
10/12 5% 16% 145%
11/12 5% 15% 132%
12/12 4% 12% 102%
13/12 4% 11% 118%
14/12 4% 12% 118%
15/12 4% 13% 98%
16/12 2% 7% 99%
17/12 4% 11% 79%
18/12 3% 10% 71%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

PEG 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2345 -775 -1629
09/12 1855 -792 -1034
10/12 2164 -1669 -565
11/12 3557 -1269 -1734
12/12 2787 -2625 -617
13/12 3158 -2801 -243
14/12 3160 -2892 -359
15/12 3919 -3942 15
16/12 3313 -4248 966
17/12 3260 -4256 885
18/12 2913 -3916 887