【PTON】ペロトンインタラクティブの株価と決算

BNPL (後払決済),消費財,米新興株特選

ペロトンインタラクティブは米国のフィットネスサービス企業です。

インドアサイクリング用のエアロバイク等のフィットネス関連機器の開発・販売を行っています。

オリジナルエクササイズ動画や音楽コンテンツの配信、ライブイベントの動画配信などを通して顧客が自宅でトレーニングに打ち込める環境をつくるサービスも手がけています。

2020年には米国でロックアウトが広まったことで、自宅でのフィットネス熱が高まり、PTONの機器の売上げが大幅に伸びました。

ただ、経済が再稼働し、正常な軌道に戻ると、そうした特需がなくなるので、今後は、企業の実力が試されることになりそうです。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 36.1
5/23株価 13.6
株価上昇率 -62.25%
52週高値 129.7
52週安値 11.3
β値
EPS -5.95
PER
配当利回り
時価総額(億$) 46
株式数(億) 3.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/23株価)
PTON 初値 終値 上昇率
2022 36.1 13.6 -62%
2021 152.5 35.8 -77%
2020 28.9 151.7 425%
2019 26.2 28.4 9%
★2:各年初から22/05/23までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-62% -91% -53% -48%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/22 1月前 2月前
Y:2023 -1.6 -1.1 -1.05
Y:2022 -5.22 -3.93 -3.92
Q:22/9 -0.49 -0.34 -0.33
Q:22/6 -0.68 -0.47 -0.46
EPS 予想 結果
22/3 -0.83 -2.27 -1.44 -173.5
21/12 -1.20 -1.39 -0.19 -15.8
21/9 -1.07 -1.25 -0.18 -16.8
21/6 -0.44 -1.05 -0.61 -138.6
21/3 -0.12 -0.03 0.09 75.0
20/12 0.08 0.18 0.10 125.0
20/9 0.11 0.20 0.09 81.8
20/6 0.10 0.27 0.17 170.0
20/3 -0.18 -0.20 -0.02 -11.1
19/12 -0.32 -0.20 0.12 37.5
19/9 -0.36 -1.29 -0.93 -258.3

売上高:予想と結果

予想 5/22 1月前 2月前
Y:2023 3800 4070 4070
Y:2022 3640 3730 3730
Q:22/9 798
Q:22/6 720 823 823
売上 予想 結果
22/3 973 964 -9 -0.9
21/12 1,150 1,130 -20 -1.7
21/9 811 805 -6 -0.7
21/6 922 937 15 1.6
21/3 1,110 1,260 150 13.5
20/12 1,035 1,065 30 2.9
20/9 735 758 23 3.1
20/6 586 607 21 3.6
20/3 488 525 36 7.4
19/12 427 466 40 9.3
19/9 197 228 31 15.9

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

PTON 売上高 営業CF 同マージン 純利益
18/6 435 50 11% -48
19/6 915 -109 -12% -246
20/6 1826 376 21% -72
21/6 4022 -240 -6% -189

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

PTON SG(%) EPS DSO
18/6 99% -2.18 7.9
19/6 110% -10.72 7.4
20/6 100% -0.32 6.9
21/6 120% -0.64 6.5

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

PTON 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
18/6 271 181 91 34%
19/6 865 462 403 47%
20/6 2982 1304 1678 56%
21/6 4486 2732 1754 39%

ROAとROEなど

PTON ROA ROE 流動比率
18/6 -18% -53% 120%
19/6 -28% -61% 200%
20/6 -2% -4% 280%
21/6 -4% -11% 227%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

PTON 営業CF 投資CF 財務CF
18/6 50 -57 3
19/6 -109 -298 417
20/6 376 -741 1240
21/6 -240 -585 917