【RMD】レスメドの株価と決算、配当

ヘルスケア,医療機器,米国個別株,高成長銘柄

レスメドは医療機器メーカーの持株会社です。

子会社を通じ、睡眠呼吸障害(SDB)、慢性閉塞性肺疾患(COPD)、神経筋疾患などを診断・治療・管理する医療機器の開発・製造に従事しています(具体的には、気流発生装置、診断製品、マスクシステム、ヘッドギアなど)。

閉塞性睡眠時無呼吸(OSA)に対して、鼻腔持続気道陽圧(CPAP)を提供。これは鼻マスクを通して加圧空気を送り、睡眠中に上気道がつぶれるのを防ぐ措置です。

デバイスとともにクラウドベースのヘルスケアアプリも手がけています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 213.2
10/21株価 263
株価上昇率 23.35%
52週高値 301.3
52週安値 177.7
β値 0.35
EPS 3.24
PER 81.18
配当利回り 0.66%
時価総額(億$) 383
株式数(億) 1.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/21株価)
RMD 初値 終値 上昇率
2021 213.2 263 23%
2020 155.4 212.6 37%
2019 112 171.5 53%
2018 85.2 113.9 34%
2017 62.1 84.7 36%
2016 53 62.1 17%
2015 56.4 53.7 -5%
2014 47 56.1 19%
2013 42.5 47.1 11%
2012 25.8 41.6 61%
2011 35 25.4 -27%
2010 26.3 34.6 32%
2009 18.8 26.1 39%
2008 25.5 18.7 -27%
★2:各年初から21/10/21までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
23% 69% 135% 209%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
324% 396% 366% 460%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
519% 920% 652% 900%
09年~ 08年~
1299% 932%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/18 0.42 0.57% 279.6
2021/5/12 0.39 0.81% 192.3
2021/2/10 0.39 0.78% 200.4
2020/11/11 0.39 0.72% 215.8
2020/8/19 0.39 0.85% 183.4
2020/5/13 0.39 0.95% 164.4
2020/2/12 0.39 0.89% 172.8
2019/11/6 0.39 1.06% 143.3
2019/8/14 0.39 1.14% 131.2
2019/5/8 0.37 1.33% 111.4
2019/2/6 0.37 1.53% 95.6
2018/11/7 0.37 1.34% 107.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
13/6 2.1 0.68 32.3 23.9
14/6 2.39 1 41.8 40.4
15/6 2.47 1.12 45.3 44.1
16/6 2.49 1.2 48.1 48.3
17/6 2.4 1.32 55 56.5
18/6 2.19 1.4 63.9 64.5
19/6 2.8 1.48 52.8 47.3
20/6 4.27 1.56 36.5 43.8


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2023 6.62 6.59 6.6
Y:2022 6.26 6.26 6.2
Q:21/12 1.52 1.52 1.5
Q:21/9 1.36 1.36 1.34
EPS 予想 結果 %
21/6 1.28 1.35 0.07 5.5
21/3 1.27 1.3 0.03 2.4
20/12 1.27 1.41 0.14 11.0
20/9 1.03 1.27 0.24 23.3
20/6 1.08 1.33 0.25 23.1
20/3 1.04 1.29 0.25 24.0
19/12 1.02 1.21 0.19 18.6
19/9 0.87 0.93 0.06 6.9
19/6 0.94 0.95 0.01 1.1
19/3 0.85 0.89 0.04 4.7
18/12 0.95 1 0.05 5.3
18/9 0.79 0.81 0.02 2.5
18/6 0.95 0.95 0 0
18/3 0.85 0.92 0.07 7.7

graph

売上高:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2023 3990 3990
Y:2022 3790 3790 3760
Q:21/12 939 939
Q:21/9 866 866 855
売上 予想 結果
21/6 783 876 93 11.9
21/3 795 769 -26 -3.3
20/12 785 800 15 1.9
20/9 711 752 41 5.8
20/6 755 770 15 2.0
20/3 720 770 50 6.9
19/12 732 736 4 0.5
19/9 661 681 20 3
19/6 702 705 3 0.4
19/3 658 662 4 0.7
18/12 673 651 -22 -3.2
18/9 571 588 17 3
18/6 623 624 0 0.1
18/3 577 592 15 2.6

graph

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

RMD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 835 138 17% 110
09/6 921 239 26% 146
10/6 1092 188 17% 190
11/6 1243 283 23% 227
12/6 1369 383 28% 255
13/6 1514 403 27% 307
14/6 1555 391 25% 345
15/6 1679 383 23% 353
16/6 1839 548 30% 352
17/6 2067 414 20% 342
18/6 2340 505 22% 316
19/6 2607 459 18% 405
20/6 2957 802 27% 622

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

RMD SG(%) EPS DSO
08/6 17% 0.7
09/6 10% 0.95
10/6 19% 1.23
11/6 14% 1.44
12/6 10% 1.71
13/6 11% 2.1
14/6 3% 2.39
15/6 8% 2.47
16/6 10% 2.49
17/6 12% 2.4
18/6 13% 2.19
19/6 11% 2.8
20/6 13% 4.27

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

RMD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 1406 324 1082 77%
09/6 1508 393 1115 74%
10/6 1626 339 1288 79%
11/6 2069 338 1731 84%
12/6 2138 530 1608 75%
13/6 2211 600 1611 73%
14/6 2361 603 1758 74%
15/6 2182 594 1587 73%
16/6 3257 1562 1695 52%
17/6 3468 1508 1960 57%
18/6 3064 1005 2059 67%
19/6 4108 2035 2072 50%
20/6 4587 2090 2497 54%

ROAとROEなど

RMD ROA ROE 流動比率
08/6 8% 10% 0%
09/6 10% 13% 0%
10/6 12% 15% 0%
11/6 11% 13% 0%
12/6 12% 16% 0%
13/6 14% 19% 0%
14/6 15% 20% 0%
15/6 16% 22% 0%
16/6 11% 21% 0%
17/6 10% 17% 0%
18/6 10% 15% 0%
19/6 10% 20% 0%
20/6 14% 25% 0%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

RMD 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 138 -38 -64
09/6 239 -109 2
10/6 188 -58 -61
11/6 283 -77 -79
12/6 383 -102 -177
13/6 403 -78 -154
14/6 391 -95 -297
15/6 383 -143 -256
16/6 548 -1126 613
17/6 414 -82 -263
18/6 505 -102 -1027
19/6 459 -1076 581
20/6 802 -180 -317