RPRX:ロイヤリティファーマの株価·決算·配当

ヘルスケア,米新興株特選,バイオ製薬&ゲノム

ロイヤリティファーマ(Royalty Pharma plc)は新薬に投資し、バイオ医薬品業界のイノベーションを助けるベンチャー企業です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

RPRXは有望な新薬候補の研究開発に資金を出し、リスクの一部を負担するかわりに、新薬ができたあとの売上高の一部をロイヤリティとして得るというビジネスモデルを持っています(優れた臨床試験結果があっても、薬をつくってFDA〔米国食品医薬品局〕の承認をもらって商品化とマーケティングするまでのノウハウがない研究機関を資金面で助けている)。

45ある医薬品のロイヤリティのうち、22がドル箱となる優良案件なので、IPOの初年度(2020年6月にIPO)から利回り1%以上の比率で配当金を出し続けています(引き受けシンジケート団はJPM、MS、GS、C、BAC等の優良金融機関から成る)。

十分な分散投資がなされているので、医薬品の特許切れにも対処できるビジネスモデルが構築されています。

株価:過去~現在

※チャート左目盛り:青線は株価推移赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り:緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比(前日始値~前日終値)、52週高値/安値のほか、PER(株価収益率)、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2023/2/15 0.2 2.04% 37.7
2022/11/17 0.19 1.8% 42.3
2022/8/18 0.19 1.68% 44.2
2022/5/19 0.19 1.81% 39.8
2022/2/17 0.19 1.76% 39.7
2021/11/18 0.17 1.57% 42
2021/8/19 0.17 1.65% 38.9


四半期決算

RPRXの四半期決算では、EPSと売上ではなく、Adjusted Cash Receipts(修正受取現金)とAdjusted Cash Flow(修正キャッシュフロー)で業績を判断します。
なお、RPRXのIRページ(四半期決算)はこちら
Adjusted Cash Receipts(ACR)は製薬のロイヤリティから少数株主へのロイヤリティ分配を引いた値です。
Adjusted Cash Receipts(ACR)から人件費を含む営業費用、R&Dファンディング、金利コストを引いた値がAdjusted Cash Flow(ACF)になります。
この二つが増えているかどうかを注視するわけです。
(※RPRXは消費財やサービスを提供するような企業とは違うので、判断基準が異なる)
その推移を見てみましょう(%は前年同期比で見た伸び率)。

ACRとACF

通年 ACR ACF
2022 2789 2235
2021 2129 1767
2020 1800 1483
2019 1776 1290
年/月 ACR ACF
23/3 1034(+96%) 973(+165%)
22/12 1131(+87%) 946(+146%)
22/9 597(+2%) 441(+26%)
22/6 575(+10%) 482(+12%)
22/3 605(+15%) 367(-10%)
21/12 543(+12%) 488(+15%)
21/9 587(+24%) 441(+12%)
21/6 475(+3%) 429(+16%)
21/3 524(+37%) 409(+37%)
20/12 484(+9%) 423(+22%)
20/9 472(+12%) 394(+27%)
20/6 462(+24%) 369(+47%)



ACR通年ガイダンス

(*以下、各四半期の通年度ACR見込み額。21/12以降は2022年度)

年/月 ガイダンス
23/3 2850~2950(+27~28%)
22/12 2375~2475(+7~8%)
22/9 2750~2800(+30~31%)
22/6 2275~2350(+7~10%)
22/3 2225~2300(+4~7%)
21/12 2225~2300(+4~7%)
21/9 2110~2130(+17~18%)
21/6 2080~2120(+16~18%)
21/3 1940~1980(+8~10%)



業績:通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます(単位は百万ドル)
なお、RPRXのIRページ(年次報告書)はこちら

損益計算(売上、純利益等)

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RPRX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
18/12 1794 1618 90% 1378
19/12 1814 1667 92% 2349
20/12 2122 2035 96% 975
21/12 2289 2018 88% 620
22/12 2237 2144 96% 43

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率

RPRX 売上成長 EPS DSO
18/12 0% 3.89 40.5
19/12 1% 3.35 7.8
20/12 17% 1.32 6.7
21/12 8% 1.49 10.9
22/12 -2% 0.1 6

※売上成長:前年度比の伸び率
※DSO(デイズセールスアウトスタンディング):売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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RPRX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
18/12 11370 6818 4552 40%
19/12 12450 6308 6142 49%
20/12 16020 6124 9896 62%
21/12 17516 7267 10249 59%
22/12 16813 7288 9525 57%

ROAとROEなど

RPRX ROA ROE 流動比率
18/12 12% 30% 450%
19/12 19% 38% 250%
20/12 6% 10% 876%
21/12 4% 6% 1681%
22/12 0% 0% 219%

★ROA=純利益÷総資産
★ROE=純利益÷自己資本
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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RPRX 営業CF 投資CF 財務CF
18/12 1618 303 -1379
19/12 1667 -2153 -1191
20/12 2035 -2759 1487
21/12 2018 -1870 385
22/12 2144 -1029 -945

薬品別のロイヤリティ(通年)※四捨五入

医薬品 製薬企業 2022 2021 2020
CF franchise VRTX 811 702 551
Tysabri BIIB 370 369 346
Imbruvica ABBV/JNJ 313 353 322
Promacta NVS 182 174 144
Trelegy GSK 90
Xtandi PFE/AZN 187 158 146
Januvia等 MRK 73 151 144
NurtecODT等 BHVN/PFE 560 70
Tremfya JNJ 97 36
Cabomeytx/Cometriq EXEL/IPN/武田 55 34
Prevymis MRK 37 38 21
Farxiga/Onglyza AZN 44 36 25
Evrysdi ROG (SWX) 41 16 0
Trodelvy GILD 25 13 3
Crysvita RARE/協和キリン 20 17 9
Erleada JNJ 21 14 8
Emgality LLY 19 15 10
Orladeyo BCRX 22 7
Oxlumo ALNY 3 1
その他 263 404 311