トランプ政権と米国株投資

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【S】スプリントの株価と決算

更新日:

スプリント(Sprint Corporation)は米国第四位の携帯事業者です。個人や法人、政府機関や再販業者に各種のワイヤレスと有線通信の商品・サービスを提供しています。

しかし、2005年のネクステル買収以降、業績不振に陥り、2013年にソフトバンクの傘下に入りました。

スプリントとTモバイルUSの合併は17年11月にひとたび破談しましたが、18年に復活し、年の終わりに政府の承認が下りました。

スプリントとTモバイルUSの合併会社の持株比率は、ドイツテレコムが41.7%、ソフトバンクが27.4%となり、Tモバイルが9人、スプリントが4人の取締役を指名。累計1億2600万人の契約者数でベライゾン(同1億5000万人)やAT&T(同1億4000万人)に対抗します。

(※経営の主導権はドイツテレコム側にある。孫正義氏は経営権よりも5G対応を優先した)

新通信規格の5G対応(サービス提供やインフラ構築)のために3年で400億ドルを投資し、スケールメリットを活かせるようになります。

主な指標を概観

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まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンス)。

19/1/2株価5.7
19/2/1株価6.2
株価上昇率8.4%
52週高値6.6
52週安値4.8
EPS0.07
PER84.94
配当(利回り)-
時価総額(億$)254
株式数(億)40.8

株価推移(チャートと伸び率)

スプリントの株価を見てみます。


青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

その株価の推移を1年ごとに見てみます

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
S

初値

最安

最高

終値

上昇率

2018

5.9

4.9

6.6

5.8

-1%

2017

8.5

5.4

9.4

5.9

-31%

2016

3.5

2.5

8.9

8.4

141%

2015

4.2

3.1

5.4

3.6

-14%

2014

10.5

3.8

10.4

4.2

-60%

2013

5.7

5.5

10.8

10.8

89%

2012

2.4

2.1

5.8

5.7

136%

2011

4.3

2.2

5.9

2.3

-46%

2010

3.7

3.2

5.3

4.2

14%

2009

1.8

2

5.6

3.7

103%

2008

13.1

1.4

13.1

1.8

-86%

★2:各年初から2018/12/31までの伸び率
18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

13年~

-1%

-32%

66%

39%

-45%

2%

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

-

143%

35%

57%

223%

-56%

-

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2020

33503

35220

32123

通年

2019

33281

34435

32732

通年

2018

32304

33438

31453

通年

3-19

8220

8360

7951

4半期

12-18

8000

8219

7756

4半期

売上

予想

結果

9-18

7966

8433

467

5.86

6-18

8024

8125

101

1.26

3-18

8000

8083

83

1.04

12-17

8148

8239

91

1.12

9-17

8053

7927

126

1.57

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2020

0.06

0.26

-0.29

通年

2019

0.06

0.16

-0.05

通年

2018

1.73

1.78

1.67

通年

3-19

0.03

0.09

-0.03

4半期

12-18

-0.07

0.03

-0.14

4半期

EPS

予想

結果

9-18

-0.01

0.05

0.06

531

6-18

0

0.04

0.04

7900

3-18

-0.07

0.02

0.09

129

12-17

-0.04

0.03

0.07

176

9-17

-0.02

0

0.02

100

*決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

S

売上高

営業利益

純利益

EPS

03-2017

8539

506

-283

-0.07

06-2017

8157

1163

206

0.05

09-2017

7927

601

-48

-0.01

12-2017

8239

727

7156

1.76

03-2018

8083

236

63

0.01

06-2018

8125

815

173

0.04

09-2018

8433

778

207

0.05

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

※決算の時期が15年から3月に変わっています。

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

35635

6179

17.3%

-2796

2009/12

32260

4891

15.2%

-2436

2010/12

32563

4815

14.8%

-3465

2011/12

33679

3691

11.0%

-2890

2012/12

35345

2999

8.5%

-4326

2013/12

35493

2610

7.4%

-3018

2014/3

25766

463

1.8%

-2002

2015/3

34532

2450

7.1%

-3345

2016/3

32180

-423

-1.3%

-1995

2017/3

33347

-3290

-9.9%

-1206

2018/3

32406

10062

31.0%

7389

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

-2.4

-0.98

38.7

2009/12

-3

-0.84

35.96

2010/12

-1.4

-1.16

33.81

2011/12

0.6

-0.96

33.82

2012/12

-4.3

-1.44

32.33

2013/12

-3.9

-0.54

69.1

2015/3

1.6

-0.85

8.8

2016/3

2.2

-0.5

9.6

2017/3

5.5

-0.3

18.9

2018/3

8.7

1.81

28.72

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

58550

38635

19915

34.0%

2009/12

55424

37329

18095

32.6%

2010/12

51654

37108

14546

28.2%

2011/12

49383

37956

11427

23.1%

2012/12

54685

44488

10197

18.6%

2013/12

86095

60511

25584

29.7%

2014/03

84689

59377

25312

29.9%

2015/03

82841

61131

21710

26.2%

2016/03

78975

59192

19783

25.0%

2017/03

85123

66315

18808

22.1%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

-4.6

-13.4

1.33

2009/12

-4.3

-12.9

1.27

2010/12

-6.5

-21.2

1.25

2011/12

-5.7

-22.3

1.59

2012/12

-8.6

-46.7

1.55

2013/12

-2.7

-11.4

1.22

2015/3

-4

-15.4

0.89

2016/3

-2.5

-9.6

0.57

2017/3

-1.5

-6.3

1.13

2018/3

8.7

32.7

1.32

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

6179

-4250

-484

2372

2009/12

4891

-3844

-919

3288

2010/12

4815

-2556

-905

2880

2011/12

3691

-3443

26

561

2012/12

2999

-9475

7385

-1243

2013/12

2610

-24493

24419

-4360

2014/03

463

-19864

24368

-4864

2015/03

2450

-4714

1304

-3239

2016/03

-423

-1415

469

-10939

2017/03

-3290

-1695

5286

-9997

2018/03

10062

-6135

-210

-191

 

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