【STZ】コンステレーションブランズの株価と決算、配当

SP500 (個別270所収),必需品

コンステレーションブランズ(Constellation Brands, Inc)は、米国の大手アルコール飲料メーカーです。

「ロバート・モンダヴィ｣、｢アーバー・ミスト｣などのブランド名で、食卓用ワインやスパークリングワインを販売しているだけでなく、メキシコビール（｢コロナ｣や｢モデロ｣など）の米国への輸入、販売を行っています（メキシコビールはアンハイザー・ブッシュ・インベブから取得）。

海外で製造した製品を輸入し、卸売業者を通じて販売するビジネスモデルをとっており、その6割以上をビールが占めています。

売上のほとんど（9割以上）は米国で計上。

18年11月に大麻大手のキャノピー社に出資し、提携を進めています。

事業構成（売上比）は以下の通り。

年/月 17/2 18/2 19/2 20/2 21/2 22/2
ﾋﾞｰﾙ 61% 64% 67% 67% 71% 77%
ﾜｲﾝ&ｽﾋﾟﾘｯﾂ 39% 36% 33% 33% 29% 24%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/3株価 251.3
7/01株価 235.4
株価上昇率 -6.3%
52週高値 261.5
52週安値 207.4
β値 1.06
EPS -0.21
PER –
配当利回り 1.41%
時価総額(億$） 442
株式数(億) 1.6

株価推移（チャート）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は7/01株価)
STZ 初値 終値 上昇率
2022 251.3 235.4 -6%
2021 220 251 14%
2020 190 219.1 15%
2019 160.1 189.8 19%
2018 224 160.8 -28%
2017 183.3 223.1 22%
2016 141 182.8 30%
2015 98.2 142.4 45%
2014 70 98.2 40%
2013 36 70.4 96%
2012 21 35.4 69%
2011 22.2 20.7 -7%
2010 16 22.2 38%
2009 15.8 15.9 1%
2008 23.6 15.8 -33%
★2：各年初から22/07/01までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
-6% 7% 24% 47%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
5% 28% 67% 140%
14年～ 13年～ 12年～ 11年～
236% 555% 1023% 961%
10年～ 09年～ 08年～
1371% 1390% 898%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/5/4 0.8 1.21% 253.6
2022/2/8 0.76 1.27% 238.9
2021/11/4 0.76 1.38% 219.4
2021/8/9 0.76 1.39% 217.2
2021/5/3 0.76 1.24% 243
2021/2/8 0.75 1.31% 228.6
2020/11/5 0.75 1.64% 183.5
2020/8/10 0.75 1.75% 171.5
2020/5/4 0.75 1.83% 163.8
2020/2/10 0.75 1.5% 200.1
2019/11/7 0.75 1.57% 190.3
2019/8/12 0.75 1.54% 193.1

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
16/2 4.64 1.24 26.7 17.3
17/2 6.72 1.6 23.8 23.4
18/2 10.28 2.08 20.2 21.3
19/2 15.7 2.96 18.9 17.3
20/2 -0.07 3 -4285.7 71.3
21/2 10.23 3 29.3 28.9


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

★EPS：予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y：2024 12.86 12.88 12.88
Y：2023 11.23 11.19 11.47
Q：Aug-23 2.83 2.82 2.85
Q：May-23 2.55 2.56 2.64
EPS 予想 結果 差 %
21/11 2.76 3.12 0.36 13.0
21/8 2.77 2.38 -0.39 -14.1
21/5 2.34 2.33 -0.01 -0.4
21/2 1.55 1.82 0.27 17.4
20/11 2.39 3.09 0.70 29.3
20/8 2.51 2.76 0.25 10.0
20/5 2.01 2.30 0.29 14.4
20/2 1.65 2.06 0.41 24.8
19/11 1.83 2.14 0.31 16.9
19/8 2.60 2.72 0.12 4.6
19/5 2.04 2.21 0.17 8.3
19/2 1.71 1.84 0.13 7.6
18/11 2.06 2.37 0.31 15.0
18/8 2.59 2.87 0.28 10.8
18/5 2.43 2.20 -0.23 -9.5

★売上高：予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y：2024 10030 10030 10020
Y：2023 9390 9380 9380
Q：Aug-23 2500 2510 2510
Q：May-23 2150 2150 2150
売上 予想 結果 差 ％
21/11 2,280 2,320 40 1.8
21/8 2,300 2,370 70 3.0
21/5 2,020 2,030 10 0.5
21/2 1,850 1,950 100 5.4
20/11 2,230 2,440 210 9.4
20/8 2,180 2,260 80 3.7
20/5 1,970 1,960 -10 -0.5
20/2 1,840 1,903 63 3.4
19/11 1,960 2,000 40 2.0
19/8 2,350 2,344 -6 -0.3
19/5 2,066 2,097 31 1.5
19/2 1,736 1,797 61 3.5
18/11 1,908 1,973 65 3.4
18/8 2,253 2,299 46 2.0
18/5 2,042 2,047 5 0.2


決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

STZ 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/2 3773 520 14% -613
09/2 3655 507 14% -301
10/2 3365 403 12% 99
11/2 3332 620 19% 560
12/2 2654 784 30% 445
13/2 2796 556 20% 388
14/2 4868 826 17% 1943
15/2 6028 1081 18% 839
16/2 6548 1414 22% 1055
17/2 7321 1696 23% 1529
18/2 7580 1931 25% 2303
19/2 8116 2246 28% 3436
20/2 8344 2551 31% -12
21/2 8615 2807 33% 1998

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

STZ SG(%) EPS DSO
08/2 -28% -2.8 70.8
09/2 -3% -1.38 52.4
10/2 -8% 0.41 55.8
11/2 -1% 2.36 45.7
12/2 -20% 1.92 60.2
13/2 5% 1.81 61.6
14/2 74% 8.79 47
15/2 24% 3.74 36.3
16/2 9% 4.64 40.8
17/2 12% 6.72 36.7
18/2 4% 10.28 37.4
19/2 7% 15.7 38.1
20/2 3% -0.07 37.8
21/2 3% 9.14 33.2

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

STZ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/2 10053 7287 2766 28%
09/2 8037 6128 1909 24%
10/2 8094 5518 2576 32%
11/2 7168 4616 2552 36%
12/2 7110 4434 2676 38%
13/2 7638 4778 2860 37%
14/2 14302 9321 4981 35%
15/2 15093 9212 5881 39%
16/2 16965 10273 6692 39%
17/2 18602 11718 6884 37%
18/2 20539 12547 7992 39%
19/2 29232 16394 12838 44%
20/2 27323 14849 12474 46%
21/2 27105 13176 13929 51%

ROAとROEなど

STZ ROA ROE 流動比率
08/2 -6% -22% 186%
09/2 -4% -16% 191%
10/2 1% 4% 189%
11/2 8% 22% 314%
12/2 6% 17% 170%
13/2 5% 14% 364%
14/2 14% 39% 136%
15/2 6% 14% 257%
16/2 6% 16% 131%
17/2 8% 22% 120%
18/2 11% 29% 170%
19/2 12% 27% 116%
20/2 0% 0% 151%
21/2 7% 14% 240%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

STZ 営業CF 投資CF 財務CF
08/2 520 -1113 585
09/2 507 129 -647
10/2 403 257 -623
11/2 620 188 -846
12/2 784 -135 -575
13/2 556 -207 -99
14/2 826 -4864 3777
15/2 1081 -1016 -16
16/2 1414 -2207 776
17/2 1696 -1462 -135
18/2 1931 -1423 -601
19/2 2246 -4832 2593
20/2 2551 -531 -2031
21/2 2807 -88 -2347