【STZ】コンステレーションブランズの株価と決算、配当

2019年8月7日

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コンステレーションブランズ(Constellation Brands, Inc)は、米国の大手アルコール飲料メーカーです。

「ロバート・モンダヴィ」、「アーバー・ミスト」などのブランド名で、食卓用ワインやスパークリングワインを販売しているだけでなく、メキシコビール(「コロナ」や「モデロ」など)の米国への輸入、販売を行っています。

18年の売上高のうち、最も大きな割合を占めているのはビール(6割)でした。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 160.1
8/2株価 192.7
株価上昇率 20.4%
52週高値 228.9
52週安値 150.4
EPS 11.08
PER 17.39
配当(利回り) 3.00 (1.56%)
時価総額(億$) 369
株式数(億) 1.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
STZ 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 160.1 150.9 212.5 192.7 20%
2018 229 157 234.2 160.8 -30%
2017 155 146.8 228.6 228.6 47%
2016 141 135 171.2 153.3 9%
2015 98.7 97.5 144.7 142.4 44%
2014 70 68.6 100.1 98.2 40%
2013 36 30.9 71.3 70.4 96%
2012 21 18.7 36.9 35.4 69%
2011 22.2 16.6 23 20.7 -7%
2010 16 14.8 22.4 22.2 38%
2009 15.8 11 17.4 15.9 1%
2008 23.6 10.8 23.6 15.8 -33%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
20% -16% 24% 37% 95% 175%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
435% 818% 768% 1105% 1120% 717%

配当利回りと配当性向

まず配当利回りも見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/08/13 0.75 #N/A #N/A
2019/05/10 0.75 1.5% 203.2
2019/02/12 0.74 1.7% 171.9
2018/11/06 0.74 1.3% 204
2018/08/10 0.74 1.2% 213.3
2018/05/10 0.74 1.0% 220.39
2018/02/09 0.52 1.0% 210.26
2017/11/07 0.52 0.9% 215.48
2017/08/09 0.52 0.9% 195.39
2017/05/10 0.52 1.0% 177.57
2017/02/09 0.4 1.0% 155.73
2016/11/08 0.4 0.9% 166.55
2016/08/10 0.4 0.9% 166.11
2016/05/10 0.4 0.8% 163.52

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2016/2 5.18 1.24 23.9 18.4
2017/2 7.52 1.6 21.3 23.4
2018/2 11.55 2.08 18 21.3

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/4/22、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2021 8077 8440 7639 1年
2020 7749 7878 7671 1年
2019 8051 8107 7973 1年
11-19 1797 1876 1656 3カ月
8-19 2194.42 2311 2143 3カ月
売上 予想 結果
2-19 1736 1797 62 3.55
11-18 1908 1973 64 3.36
8-18 2253 2299 46 2.05
5-18 2042 2047 5 0.25
2-18 1752 1766 14 0.79
11-17 1868 1799 69 3.71
8-17 2062 2085 23 1.11
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2021 9.8 10.6 8.92 1年
2020 8.57 8.81 8.29 1年
2019 9.17 9.35 9.1 1年
11-19 1.98 2.14 1.77 3カ月
8-19 2.63 2.73 2.51 3カ月
EPS 予想 結果
2-19 1.71 1.84 0.13 7.4
11-18 2.06 2.37 0.31 14.98
8-18 2.59 2.87 0.28 10.6
5-18 2.43 2.2 0.23 9.54
2-18 1.74 1.9 0.16 8.9
11-17 1.89 2 0.11 5.74
8-17 2.16 2.47 0.31 14.09

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

STZ 売上高 営業CF 同マージン 利益
08/2 3773 520 13.8% -613
09/2 3655 507 13.9% -301
10/2 3365 403 12.0% 99
11/2 3332 620 18.6% 560
12/2 2654 784 29.5% 445
13/2 2796 556 19.9% 388
14/2 4868 826 17.0% 1943
15/2 6028 1081 17.9% 839
16/2 6548 1414 21.6% 1055
17/2 7332 1696 23.1% 1535
18/2 7585 1931 25.5% 2319
19/2 8116 2246 27.7% 3435

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
2009/2 10.9 -1.4 62.7
2010/2 13.8 0.45 56.4
2011/2 16.5 2.62 51.1
2012/2 20.4 2.13 58.8
2013/2 18.7 2.04 59.4
2014/2 22.5 9.83 41.2
2015/2 24.9 4.17 37.1
2016/2 27 5.18 37.1
2017/2 29.2 7.52 36.6
2018/2 30.1 11.55 36.4

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

STZ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/2 10053 7287 2766 27.5%
09/2 8037 6128 1908 23.7%
10/2 8094 5518 2576 31.8%
11/2 7168 4616 2552 35.6%
12/2 7110 4434 2676 37.6%
13/2 7638 4778 2860 37.4%
14/2 14302 9321 4981 34.8%
15/2 15093 9212 5881 39.0%
16/2 16965 10273 6692 39.4%
17/2 18602 11718 6885 37.0%
18/2 20539 12476 8063 39.3%
19/2 29231 16394 12837 43.9%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2009/2 -3.3 -12.9 1.91
2010/2 1.2 4.4 1.89
2011/2 7.3 21.8 3.14
2012/2 6.2 17 1.7
2013/2 5.3 14 3.65
2014/2 17.7 49.6 1.36
2015/2 5.7 15.6 2.57
2016/2 6.6 17.1 1.31
2017/2 8.6 22.8 1.2
2018/2 11.9 31.1 1.79

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

STZ 営業CF 投資CF 財務CF
08/2 520 -1113 585
09/2 507 129 -647
10/2 403 257 -623
11/2 620 188 -846
12/2 784 -135 -575
13/2 556 -207 -99
14/2 826 -4864 3777
15/2 1081 -1016 -16
16/2 1414 -2207 776
17/2 1696 -1462 -135
18/2 1931 -1423 -601
19/2 2246 -4832 2593