【SWKS】スカイワークスソリューションズの株価と決算

2019年10月2日

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スカイワークスソリューションズ(Skyworks Solutions Inc)は高性能アナログ半導体や電子部品を提供しています。

ワイヤレス半導体に強みをもち、人とモノ、モノとモノなどを場所を問わずにつなげるIOT環境を整え、必要な時にどこからでも情報へのアクセスを可能にするための製品を提供しています(ネットワークに対応するセキュリティサービスを含む)

SWKSの半導体ソリューションは、車載用(自動運転含む)、産業用、医療用、防衛用にまで幅広く用いられ、コンピューティング、ネットワーキング、家電機器、インフラ、メディア、モバイル端末、ウェアラブル機器、スマートエネルギー等に対応しています。

その製品は中国のファーウェイ社にも提供されているので、トランプ政権が出した取引停止の大統領令が、今後、業績に打撃を与えることが見込まれています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ).

1/2株価 65.9
9/27株価 77.5
株価上昇率 17.6%
52週高値 94.4
52週安値 60.1
EPS 6.34
PER 12.22
配当利回り 1.95%
時価総額(億$) 133
株式数(億) 1.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/27)
SWKS 初値 終値 上昇率
2019 65.9 77.5 18%
2018 96 67 -30%
2017 75.2 95 26%
2016 75 74.7 0%
2015 73.6 76.8 4%
2014 28.3 72.7 157%
2013 21 28.6 36%
2012 16.9 20.3 20%
2011 29.1 16.2 -44%
2010 14.5 28.6 98%
2009 5.6 14.2 156%
2008 8.5 5.5 -35%
★2:各年初から19/9/27までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
18% -19% 3% 3%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
5% 174% 268% 359%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
166% 435% 1296% 807%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/27 0.44 2.17% 72.9
2019/05/21 0.38 2.18% 69.7
2019/02/26 0.38 1.78% 82
2018/11/27 0.38 1.98% 70.7
2018/08/07 0.38 1.39% 96.1
2018/05/22 0.32 1.28% 100
2018/02/22 0.32 1.16% 107.3
2017/11/21 0.32 1.09% 110.3
2017/08/08 0.32 1.11% 104.7
2017/05/16 0.28 1.06% 105.5
2017/02/02 0.28 1.21% 91.1
2016/11/17 0.28 1.39% 78

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
14/9 2.38 0.22 9.2 5.7
15/9 4.1 0.65 15.9 13.1
16/9 5.18 1.06 20.5 20.5
17/9 5.41 1.16 21.4 21.5
18/9 5.01 1.34 26.7 25.8
19/9
20/9
21/9
22/9
23/9
24/9
25/9      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/9 6.63 6.64 7.34
Y:19/9 6.22 6.22 6.59
Q:19/9 1.57 1.57 1.8
Q:19/6 1.35 1.35 1.48
EPS 予想 結果
19/6 1.36 1.35 0.01 0.7
19/3 1.43 1.47 0.04 2.8
18/12 1.84 1.83 -0.01 -0.5
18/9 1.92 1.94 0.02 1
18/6 1.6 1.64 0.04 2.5
18/3 1.6 1.64 0.04 2.4
         

売上高:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/9 3510 3512 3783
Y:19/9 3400 3400 3537
Q:19/9 848 848 929
Q:19/6 768 768 818
予想 結果
19/6 766 767 1 0.1
19/3 810 810 0 0
18/12 979 972 -7 -0.7
18/9 1002 1008 7 0.7
18/6 889 894 5 0.6
18/3 911 913 3 0.3
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

SWKS 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 860 183 21% 111
09/9 803 219 27% 95
10/9 1072 223 21% 137
11/9 1419 366 26% 227
12/9 1569 285 18% 202
13/9 1792 500 28% 278
14/9 2292 772 34% 458
15/9 3258 993 30% 798
16/9 3289 1078 33% 995
17/9 3651 1456 40% 1010
18/9 3868 1261 33% 918

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

SWKS SG(%) EPS DSO
08/9 16% 0.67 66.6
09/9 -7% 0.56 59.5
10/9 33% 0.75 49.4
11/9 32% 1.19 45.4
12/9 11% 1.05 55.3
13/9 14% 1.45 60.1
14/9 28% 2.38 48.6
15/9 42% 4.1 47.9
16/9 1% 5.18 53.0
17/9 11% 5.41 43.6
18/9 6% 5.01 52.4
19/9 0% 0 0.0

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

SWKS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 1236 292 944 76%
09/9 1353 244 1109 82%
10/9 1564 247 1317 84%
11/9 1890 281 1609 85%
12/9 2137 231 1906 89%
13/9 2333 232 2101 90%
14/9 2974 441 2532 85%
15/9 3719 560 3159 85%
16/9 3855 314 3541 92%
17/9 4574 508 4066 89%
18/9 4829 732 4097 85%
         

ROAとROEなど

SWKS ROA ROE 流動比率
08/9 9% 12% 332%
09/9 7% 9% 301%
10/9 9% 10% 387%
11/9 12% 14% 330%
12/9 9% 11% 483%
13/9 12% 13% 596%
14/9 15% 18% 480%
15/9 21% 25% 413%
16/9 26% 28% 953%
17/9 22% 25% 679%
18/9 19% 22% 580%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SWKS 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 183 -95 -104
09/9 219 -50 -30
10/9 223 -95 -39
11/9 366 -350 -65
12/9 285 -303 -86
13/9 500 -123 -173
14/9 772 -357 -121
15/9 993 -455 -300
16/9 1078 -251 -787
17/9 1456 -326 -597
18/9 1261 -1150 -994