【SYY】シスコの株価と決算、配当

2020年8月10日

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シスコ (Sysco Corporation) は、外食業界や食品サービスに食材を販売しています（日本で言えば食材卸売にあたる業務）。

全米で最大の規模を誇り、レストランを中心にしつつ（6割超）、ホテルや学校、病院などのフードサービスに向けて食材を販売しています。

「SYGMA」という特定のチェーンレストランを対象にした食品などの流通業のほか、米州を中心にした国際業務も手がけています。

【事業構成】（売上比）

年/月 19/6
USﾌｰﾄﾞｻｰﾋﾞｽ 68.7%
海外ﾌｰﾄﾞｻｰﾋﾞｽ 19.1%
SYGMA 10.4%
その他 1.8%

世界13カ国に300の流通拠点を持ち、その顧客数は約60万。地域別に見ると、米国での売上が8割を占めています。

【地域別売上】

年/月 18/6 19/6
米国 79.7% 80.3%
海外 20.3% 19.7%

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

1/2株価 85.1
8/7株価 57.8
株価上昇率 -32.05%
52週高値 86
52週安値 26
β値 1.08
EPS 2.64
PER 21.88
配当利回り 3.11%
時価総額(億$） 293
株式数(億) 5.1

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は8/7株価)
SYY 初値 終値 上昇率
2020 85.1 57.8 -32%
2019 62.2 85.5 37%
2018 60.7 62.7 3%
2017 55.3 60.7 10%
2016 40.5 55.4 37%
2015 39.9 41 3%
2014 36.9 39.7 8%
2013 32 36.1 13%
2012 29.8 31.7 6%
2011 29.5 29.3 -1%
2010 28.2 29.4 4%
2009 23 27.9 21%
2008 31.3 22.9 -27%
★2：各年初から20/8/7までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
-7% -5% 5% 43%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
45% 57% 81% 94%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
96% 105% 151% 85%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/7/2 0.45 3.22% 54.1
2020/4/3 0.45 4.25% 39.5
2020/1/3 0.45 1.92% 84.4
2019/10/4 0.39 2.00% 78.2
2019/7/5 0.39 2.13% 71.8
2019/4/5 0.39 2.23% 67.1
2019/1/4 0.39 2.38% 61.9
2018/10/5 0.36 2.00% 72
2018/7/6 0.36 2.03% 69.4
2018/4/6 0.36 2.31% 59.7
2018/1/5 0.36 2.20% 61.5
2017/10/6 0.33 2.43% 54.2

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/6 1.77 0.94 53.1  
10/6 1.99 0.99 49.7 49.8
11/6 1.96 1.03 52.6 52.5
12/6 1.9 1.07 56.3 54.3
13/6 1.67 1.11 66.5 63.9
14/6 1.58 1.15 72.8 70.4
15/6 1.15 1.19 103.5 80.8
16/6 1.64 1.23 75.0 88.4
17/6 2.08 1.3 62.5 67.4
18/6 2.7 1.41 52.2 57.2
19/6 3.2 1.5 47.8 49.7
20/6        

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 8/9 1月前 2月前
Y：2021 2.26 2.29 2.38
Y：2020 2 2.06 2.07
Q：20/9 0.3 0.3 0.29
Q：20/6 -0.3 -0.22 -0.21
EPS 予想 結果 差 %
20/3 0.62 0.45 -0.17 -27.4
19/12 0.84 0.85 0.01 1.2
19/9 0.97 0.98 0.01 1.0
19/6 1.06 1.1 0.04 3.8
19/3 0.7 0.79 0.09 12.9
18/12 0.73 0.75 0.02 2.7
18/9 0.92 0.91 -0.01 -1.1
18/6 0.93 0.94 0.01 1.1
18/3 0.63 0.67 0.04 6.3

売上高：予想と結果

予想 8/9 1月前 2月前
Y：2021 51730 51930 52040
Y：2020 53260 53030 52870
Q：20/9 11630 11630 11550
Q：20/6 9520 9580 9380
売上 予想 結果 差 ％
20/3 13720 13700 -20 -0.1
19/12 15090 15025 -65 -0.4
19/9 15510 15303 -207 -1.3
19/6 15556 15475 -81 -0.5
19/3 14772 14658 -114 -0.8
18/12 14780 14766 -15 -0.1
18/9 15388 15215 -173 -1.1
18/6 15296 15316 20 0.1
18/3 14322 14350 28 0.2

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

SYY 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/6 37522 1570 4% 1106
09/6 36853 1577 4% 1056
10/6 37244 885 2% 1180
11/6 39323 1092 3% 1152
12/6 42381 1404 3% 1122
13/6 44411 1512 3% 992
14/6 46517 1493 3% 932
15/6 48681 1555 3% 687
16/6 50367 1988 4% 950
17/6 55371 2233 4% 1143
18/6 58727 2155 4% 1431
19/6 60114 2411 4% 1674

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

SYY SG(%) EPS DSO
08/6 7% 1.81 0.0
09/6 -2% 1.77 25.7
10/6 1% 1.99 24.9
11/6 6% 1.96 25.6
12/6 8% 1.9 25.3
13/6 5% 1.67 25.3
14/6 5% 1.58 25.8
15/6 5% 1.15 25.3
16/6 3% 1.64 24.4
17/6 10% 2.08 24.4
18/6 6% 2.7 25.1
19/6 2% 3.2 25.1

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

SYY 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 10082 6673 3409 34%
09/6 10148 6698 3450 34%
10/6 10314 6486 3828 37%
11/6 11386 6680 4705 41%
12/6 12137 7452 4685 39%
13/6 12678 7486 5192 41%
14/6 13141 7874 5267 40%
15/6 17989 12729 5260 29%
16/6 16722 13242 3480 21%
17/6 17757 15375 2382 13%
18/6 18070 15563 2507 14%
19/6 17967 15464 2503 14%

ROAとROEなど

SYY ROA ROE 流動比率
08/6 11% 32% 148%
09/6 10% 31% 169%
10/6 11% 31% 169%
11/6 10% 24% 160%
12/6 9% 24% 178%
13/6 8% 19% 170%
14/6 7% 18% 153%
15/6 4% 13% 122%
16/6 6% 27% 227%
17/6 6% 48% 132%
18/6 8% 57% 121%
19/6 9% 67% 133%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SYY 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 1570 -556 -699
09/6 1577 -659 -380
10/6 885 -656 -667
11/6 1092 -680 -378
12/6 1404 -904 -443
13/6 1512 -912 -874
14/6 1493 -577 -916
15/6 1555 -654 3898
16/6 1988 -769 -2460
17/6 2233 -3578 -1683
18/6 2155 -910 -1410
19/6 2411 -743 -1837

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Posted by 投資猫