【TPR】タペストリーの株価と決算、配当

アパレル,消費財,米国個別株,高額消費

タペストリー(Tapestry, Inc.)は、革製品や小物、装飾品などを扱う高級ブランドです(旧名コーチ)。

ハンドバッグ、靴、香水、宝石、上着、既製服、スカーフ、サングラス、腕時計などをデザインし、製造しています。

コーチは高級革製品を扱っていましたが、15年にスチュアートワイツマン(高級婦人靴)、17年にケイトスピード(バッグや時計、小物等)を買収。

多角化に伴い、17年10月に社名をコーチからタペストリーに変更。ティッカーシンボルも「COH」から「TPR」へと変わりました。

【事業構成】(売上比率)

年/月 18/6 19/6 20/6 21/6
コーチ 72% 71% 71% 74%
ケイトスペード 22% 23% 23% 21%
SW 6% 6% 6% 5%

(*SW=スチュアートワイツマン)

【コーチ店舗数】

【地域別売上高】

年/月 18/6 19/6 20/6 21/6
米国 63% 61% 61% 59%
海外 37% 39% 39% 41%

(*2018~2020まで海外のうち中華圏が14~15%)

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 41
5/20株価 31.4
株価上昇率 -23.41%
52週高値 47.1
52週安値 26.4
β値 1.38
EPS 3.1
PER
配当利回り 停止
時価総額(億$) 79
株式数(億) 2.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価)
TPR 初値 終値 上昇率
2022 41 31.4 -23%
2021 32 40.6 27%
2020 27.2 31.1 15%
2019 33.2 27 44%
2018 44.4 33.8 -40%
2017 34.8 44.2 93%
2016 32.4 35 29%
2015 37.7 32.7 -53%
2014 56.2 37.6 -23%
2013 56.9 56.1 67%
2012 61.9 55.5 -2%
2011 54.8 61 4%
2010 36.9 55.3 69%
2009 20.8 36.5 38%
2008 30.6 20.8 -63%
★2:各年初から22/05/20までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-23% -2% 16% -5%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
-29% -10% -3% -17%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
-44% -45% -49% -43%
10年~ 09年~ 08年~
-15% 51% 3%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/3/3 0.25 1.26% 39.8
2021/12/2 0.25 0.6% 41.7
2020/3/5 0.34 6.08% 22.2
2019/12/5 0.34 5.3% 25.5
2019/9/5 0.34 5.88% 23
2019/6/6 0.34 4.51% 30
2019/3/7 0.34 3.95% 34.2
2018/12/6 0.34 3.6% 37.6
2018/9/6 0.34 2.71% 50
2018/6/7 0.34 2.95% 45.8
2018/3/8 0.34 1.95% 52
43076 0.34 0.0161 42

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
9/6 1.91 0.07 3.7 26.9
10/6 2.33 0.38 16.3 16
11/6 2.92 0.68 23.3 23.1
12/6 3.53 0.97 27.5 26.9
13/6 3.61 1.24 34.3 32.4
14/6 2.79 1.35 48.4 41.2
15/6 1.45 1.35 93.1 79.8
16/6 1.65 1.35 81.8 96.4
17/6 2.09 1.35 64.6 72.9
18/6 1.38 1.35 97.8 114.4
19/6 2.21 1.35 61.1 55.6
20/6 -2.34 1.01 -43.2
21/6 2.95 0 0


四半期決算(2022予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 4.12 4.14 4.12
Y:2022 3.57 3.65 3.65
Q:22/9 0.94 0.94 0.94
Q:22/6 0.94 1.08 1.08
EPS 予想 結果
22/3 0.41 0.51 0.10 24.4
21/12 1.18 1.33 0.15 12.7
21/9 0.70 0.82 0.12 17.1
21/6 0.68 0.74 0.06 8.8
21/3 0.31 0.51 0.20 64.5
20/12 1.01 1.15 0.14 13.9
20/9 0.23 0.58 0.31 134.8
20/6 -0.56 -0.25 -0.16 -28.6
20/3 -0.11 -0.27 -0.16 -145.5
19/12 0.99 1.10 0.11 11.1
19/9 0.37 0.40 0.03 8.1
19/6 0.61 0.61 0.00 0.0
19/3 0.41 0.42 0.01 2.4
18/12 1.11 1.07 -0.04 -3.6
18/9 0.45 0.48 0.03 6.7
18/6 0.57 0.60 0.03 5.3
18/3 0.50 0.54 0.04 8.0

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 7030 7070 7070
Y:2022 6730 6760 6760
Q:22/9 1540
Q:22/6 1670 1720 1720
売上 予想 結果
22/3 1,420 1,440 20 1.4
21/12 2,000 2,140 140 7.0
21/9 1,440 1,480 40 2.8
21/6 1,560 1,620 60 3.8
21/3 1,220 1,270 50 4.1
20/12 1,630 1,690 60 3.7
20/9 1,070 1,170 100 9.3
20/6 684 715 31 4.5
20/3 1,080 1,070 -10 -0.9
19/12 1,804 1,816 12 0.7
19/9 1,429 1,358 -71 -5.0
19/6 1,534 1,514 -20 -1.3
19/3 1,336 1,331 -5 -0.4
18/12 1,861 1,801 -60 -3.2
18/9 1,355 1,381 26 1.9
18/6 1,468 1,484 16 1.1
18/3 1,306 1,322 16 1.2


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

TPR 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 3181 923 29% 783
09/6 3230 809 25% 623
10/6 3608 991 27% 735
11/6 4159 1033 25% 881
12/6 4763 1222 26% 1039
13/6 5075 1414 28% 1034
14/6 4806 985 20% 781
15/6 4192 937 22% 402
16/6 4492 759 17% 461
17/6 4488 854 19% 591
18/6 5880 998 17% 398
19/6 6027 792 13% 643
20/6 4961 407 8% -652
21/6 5746 1324 23% 834

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

TPR SG(%) EPS DSO
08/6 22% 2.17 12.2
09/6 2% 1.91 12.3
10/6 12% 2.33 11
11/6 15% 2.92 12.5
12/6 15% 3.53 13.4
13/6 7% 3.61 12.6
14/6 -5% 2.79 15.1
15/6 -13% 1.45 19.1
16/6 7% 1.65 21
17/6 0% 2.09 25.2
18/6 31% 1.38 21.1
19/6 3% 2.21 21.4
20/6 -18% -2.34 17.6
21/6 16% 2.95 28.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

TPR 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 2247 757 1490 66%
09/6 2564 868 1696 66%
10/6 2467 962 1505 61%
11/6 2635 1023 1612 61%
12/6 3104 1111 1993 64%
13/6 3532 1123 2409 68%
14/6 3663 1243 2420 66%
15/6 4667 2177 2490 53%
16/6 4893 2210 2683 55%
17/6 5832 2830 3002 51%
18/6 6678 3434 3244 49%
19/6 6877 3364 3513 51%
20/6 7924 5648 2276 29%
21/6 8382 5123 3259 39%

ROAとROEなど

TPR ROA ROE 流動比率
08/6 35% 53% 301%
09/6 24% 37% 303%
10/6 30% 49% 246%
11/6 33% 55% 245%
12/6 33% 52% 251%
13/6 29% 43% 287%
14/6 21% 32% 228%
15/6 9% 16% 300%
16/6 9% 17% 263%
17/6 10% 20% 524%
18/6 6% 12% 259%
19/6 9% 18% 279%
20/6 -8% -29% 147%
21/6 10% 26% 237%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TPR 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 923 445 -1230
09/6 809 -265 -440
10/6 991 -182 -1020
11/6 1033 -60 -875
12/6 1222 -259 -742
13/6 1414 -571 -689
14/6 985 -708 -748
15/6 937 -613 389
16/6 759 -810 -385
17/6 854 593 370
18/6 998 -2165 -251
19/6 792 -574 -486
20/6 407 44 6
21/6 1324 -91 -666