トラベラーズ（The Travelers Companies, Inc.）は保険大手です。
米国最古の保険機関セント・ポール火災海上保険とトラベラーズ保険を母体とし、企業、政府、団体、個人に対し、商業保険や損害保険などを提供しています（売上高の9割は保険）。
個人保険商品の販売エリアは東海岸、カリフォルニア州、テキサス州などで、11000件を超える独立代理店を通じて米国で営業を行い、英国、カナダ、アイルランドなどでも事業を展開しています（ブラジルには合弁企業あり）。
09年にダウ平均の構成銘柄の一つになり、13年には保険会社ドミニオンを買収しました。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 117.5 |
| 19/2/15株価 | 128.7 |
| 株価上昇率 | 9.60% |
| 52週高値 | 143.4 |
| 52週安値 | 111.1 |
| EPS | 9.28 |
| PER | 13.87 |
| 配当(利回り) | 3.08 (2.39%) |
| 時価総額(億$） | 339 |
| 株式数(億) | 2.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は2/15） | |||||
| TRV | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 117.5 | 115.3 | 128.7 | 128.7 | 10% |
| 2018 | 136.3 | 112.6 | 150 | 119.8 | -12% |
| 2017 | 123.1 | 115.2 | 136.4 | 135.6 | 10% |
| 2016 | 110.7 | 102.1 | 122.6 | 122.4 | 11% |
| 2015 | 106.3 | 96.1 | 115.8 | 112.9 | 6% |
| 2014 | 90.5 | 80.3 | 107 | 105.9 | 17% |
| 2013 | 73.1 | 72.9 | 91 | 90.5 | 24% |
| 2012 | 60.1 | 56.9 | 74.3 | 71.8 | 20% |
| 2011 | 56.1 | 46.8 | 64.1 | 59.2 | 5% |
| 2010 | 50.2 | 47.9 | 57.4 | 55.7 | 11% |
| 2009 | 45.3 | 33.5 | 54.3 | 49.9 | 10% |
| 2008 | 53.7 | 30.5 | 53.7 | 45.2 | -16% |
| ★2：各年初から2019/2/15までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 10% | -6% | 5% | 16% | 21% | 42% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 76% | 114% | 129% | 156% | 184% | 140% |
配当利回りと配当性向
次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2008/12 | 4.81 | 1.19 | 24.7 | 24.7 |
| 2009/12 | 6.33 | 1.23 | 19.4 | 19.4 |
| 2010/12 | 6.62 | 1.41 | 21.3 | 21.3 |
| 2011/12 | 3.36 | 1.59 | 47.3 | 40.3 |
| 2012/12 | 6.3 | 1.79 | 28.4 | 28.4 |
| 2013/12 | 9.74 | 1.96 | 20.1 | 24.5 |
| 2014/12 | 10.7 | 2.15 | 20.1 | 20.4 |
| 2015/12 | 10.88 | 2.38 | 21.9 | 20.8 |
| 2016/12 | 10.28 | 2.62 | 25.5 | 26 |
| 2017/12 | 7.33 | 2.83 | 38.6 | 32.3 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/12/10 | 0.77 | 2.4% | 127.6 |
| 2018/09/10 | 0.77 | 2.3% | 131.32 |
| 2018/06/08 | 0.77 | 2.1% | 142.3 |
| 2018/03/09 | 0.72 | 2.2% | 133.16 |
| 2017/12/11 | 0.72 | 2.4% | 119.76 |
| 2017/09/08 | 0.72 | 2.2% | 125.23 |
| 2017/06/09 | 0.72 | 2.2% | 122.83 |
| 2017/03/10 | 0.67 | 2.2% | 119.19 |
| 2016/12/09 | 0.67 | 2.3% | 114.44 |
| 2016/09/09 | 0.67 | 2.2% | 113.81 |
| 2016/06/10 | 0.67 | 2.2% | 111.53 |
| 2016/03/10 | 0.61 | 2.2% | 110.99 |
| 2015/12/10 | 0.61 | 2.4% | 99.09 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 28988 | 29368 | 28412 | 通年 |
| 2018 | 27751 | 27821 | 27618 | 通年 |
| 3-19 | 7119 | 7212 | 7010 | 4半期 |
| 12-18 | 6742 | 6804 | 6601 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 7004 | 7062 | 58 | 0.82 |
| 6-18 | 6920 | 7131 | 211 | 3.04 |
| 3-18 | 6758 | 6824 | 66 | 0.97 |
| 12-17 | 6265 | 6424 | 159 | 2.53 |
| 9-17 | 6622 | 6660 | 38 | 0.57 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 11.32 | 12.55 | 10.7 | 通年 |
| 2018 | 9.84 | 10.4 | 9.35 | 通年 |
| 3-19 | 2.9 | 3.26 | 2.54 | 4半期 |
| 12-18 | 3.01 | 3.61 | 2.15 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 2.26 | 2.54 | 0.28 | 12.37 |
| 6-18 | 2.42 | 1.81 | 0.61 | 25.11 |
| 3-18 | 2.68 | 2.46 | 0.22 | 8.24 |
| 12-17 | 1.51 | 2.28 | 0.77 | 50.82 |
| 9-17 | 0.46 | 0.91 | 0.45 | 98.95 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
TRV | 売上高 | 税引前利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 7325 | 320 | 293 | 1.05 |
12-2017 | 7451 | 860 | 551 | 2 |
03-2018 | 7286 | 778 | 669 | 2.42 |
06-2018 | 7477 | 631 | 524 | 1.92 |
09-2018 | 7723 | 806 | 709 | 2.62 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2008/12 | 24477 | 3138 | 12.8% | 2924 |
| 2009/12 | 24680 | 4231 | 17.1% | 3622 |
| 2010/12 | 25112 | 3054 | 12.2% | 3188 |
| 2011/12 | 25446 | 2169 | 8.5% | 1414 |
| 2012/12 | 25740 | 3230 | 12.5% | 2454 |
| 2013/12 | 26191 | 3816 | 14.6% | 3646 |
| 2014/12 | 27174 | 3693 | 13.6% | 3665 |
| 2015/12 | 26815 | 3434 | 12.8% | 3414 |
| 2016/12 | 27625 | 4202 | 15.2% | 2992 |
| 2017/12 | 28902 | 3762 | 13.0% | 2041 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPS、ROAとROE
EPS | ROA | ROE | |
| 単位 | $ | ％ | ％ |
| 2008/12 | 4.81 | 2.6 | 11.3 |
| 2009/12 | 6.33 | 3.3 | 13.8 |
| 2010/12 | 6.62 | 3 | 12.2 |
| 2011/12 | 3.36 | 1.4 | 5.7 |
| 2012/12 | 6.3 | 2.3 | 9.8 |
| 2013/12 | 9.74 | 3.5 | 14.5 |
| 2014/12 | 10.7 | 3.5 | 14.8 |
| 2015/12 | 10.88 | 3.4 | 14.1 |
| 2016/12 | 10.28 | 3 | 12.8 |
| 2017/12 | 7.33 | 2 | 8.7 |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
バランスシート
総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 2008/12 | 109632 | 84313 | 25319 | 23.1% |
| 2009/12 | 109560 | 82145 | 27415 | 25.0% |
| 2010/12 | 105656 | 80181 | 25475 | 24.1% |
| 2011/12 | 104575 | 80098 | 24477 | 23.4% |
| 2012/12 | 104938 | 79533 | 25405 | 24.2% |
| 2013/12 | 103812 | 79016 | 24796 | 23.9% |
| 2014/12 | 103078 | 78242 | 24836 | 24.1% |
| 2015/12 | 100184 | 76586 | 23598 | 23.6% |
| 2016/12 | 100245 | 77024 | 23221 | 23.2% |
| 2017/12 | 103483 | 79752 | 23731 | 22.9% |
キャッシュフロー
営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 2008/12 | 3138 | -162 | -2868 | 3125 |
| 2009/12 | 4231 | -899 | -3442 | 4216 |
| 2010/12 | 3054 | 2109 | -5221 | 3033 |
| 2011/12 | 2169 | 1152 | -3306 | 2103 |
| 2012/12 | 3230 | -972 | -2146 | 3135 |
| 2013/12 | 3816 | -910 | -2939 | 3709 |
| 2014/12 | 3693 | 206 | -3809 | 3660 |
| 2015/12 | 3434 | 317 | -3733 | 3311 |
| 2016/12 | 4202 | -1460 | -2806 | 4154 |
| 2017/12 | 3762 | -1816 | -1920 | 3703 |
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