【TRV】トラベラーズの株価と決算、配当
トラベラーズ(The Travelers Companies, Inc.)は米国の大手損害保険会社です。
米国最古の保険機関セントポール火災海上保険とトラベラーズ保険を母体とし、法人向け労災保険や賠償責任保険、個人向け住宅保険や自動車保険などを提供。
一社で幅広く損害保険のジャンルをカバーしているので、損害保険の業界動向をはかる上での重要企業とみられています。
個人保険商品の販売エリアは東海岸、カリフォルニア州、テキサス州などで、11000件を超える独立代理店を通じて米国で営業を行っています。
【事業構成】
年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
企業向け保険 | 57.3% | 56.6% | 56.3% |
個人向け保険 | 33.8% | 34.5% | 34.8% |
社債&特別保険 | 8.9% | 8.9% | 9.0% |
その売上の九割は米国から上がっていますが、英国、カナダ、アイルランドなどでも事業を展開(ブラジルには合弁企業あり)。
09年にダウ平均の構成銘柄の一つになり、13年には保険会社ドミニオンを買収しました。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。
1/4株価 | 140.6 |
4/15株価 | 154.4 |
株価上昇率 | 9.76% |
52週高値 | 161.2 |
52週安値 | 85.1 |
β値 | 0.75 |
EPS | 10.52 |
PER | 14.68 |
配当利回り | 2.23% |
時価総額(億$) | 388 |
株式数(億) | 2.5 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は4/15株価) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRV | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 140.6 | 154.4 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 137.5 | 140.4 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 120 | 137 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 132 | 119.8 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 120.9 | 135.6 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 110 | 122.4 | 25% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 105.4 | 112.9 | -13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 89.3 | 105.9 | 27% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 72.9 | 90.5 | 30% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 59 | 71.8 | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 55.8 | 59.2 | -5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 49.8 | 55.7 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 45.2 | 49.9 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 51.6 | 45.2 | -32% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/4/15までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10% | 12% | 29% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28% | 40% | 46% | 73% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
112% | 162% | 177% | 210% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
242% | 199% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2021/3/9 | 0.85 | 2.21% | 153.8 |
2020/12/9 | 0.85 | 2.5% | 134.9 |
2020/9/9 | 0.85 | 2.94% | 113.6 |
2020/6/9 | 0.85 | 2.64% | 125.4 |
2020/3/9 | 0.82 | 2.82% | 116.2 |
2019/12/9 | 0.82 | 2.38% | 135.5 |
2019/9/9 | 0.82 | 2.13% | 149 |
2019/6/9 | 0.82 | 2.09% | 150 |
2019/3/10 | 0.77 | 2.35% | 131 |
2018/12/9 | 0.77 | 2.45% | 123.6 |
2018/9/9 | 0.77 | 2.29% | 130.1 |
2018/6/7 | 0.77 | 2.26% | 129.8 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 4.81 | 1.19 | 24.7 | 24.7 |
09/12 | 6.33 | 1.23 | 19.4 | 19.4 |
10/12 | 6.62 | 1.41 | 21.3 | 21.3 |
11/12 | 3.36 | 1.59 | 47.3 | 40.3 |
12/12 | 6.3 | 1.79 | 28.4 | 28.4 |
13/12 | 9.74 | 1.96 | 20.1 | 24.5 |
14/12 | 10.7 | 2.15 | 20.1 | 20.4 |
15/12 | 10.88 | 2.38 | 21.9 | 20.8 |
16/12 | 10.28 | 2.62 | 25.5 | 26 |
17/12 | 7.33 | 2.83 | 38.6 | 32.3 |
18/12 | 9.28 | 3.03 | 32.7 | 33.2 |
19/12 | 9.92 | 3.23 | 32.6 | 35.7 |
20/12 | 10.52 | 3.37 | 32 | 38.2 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 12.05 | 12.03 | 12.01 |
Y:2021 | 10.97 | 11.2 | 11.18 |
Q:21/6 | 2.01 | 2.01 | 1.99 |
Q:21/3 | 2.86 | 3.14 | 3.21 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/12 | 3.18 | 4.91 | 1.73 | 54.4 |
20/9 | 3.16 | 3.12 | -0.04 | -1.3 |
20/6 | -0.2 | -0.2 | 0 | 0.0 |
20/3 | 2.85 | 2.62 | -0.23 | -8.1 |
19/12 | 3.29 | 3.32 | 0.03 | 0.9 |
19/9 | 2.35 | 1.43 | -0.92 | -39.1 |
19/6 | 2.28 | 2.02 | -0.26 | -11.4 |
19/3 | 2.74 | 2.83 | 0.09 | 3.3 |
18/12 | 2.05 | 2.13 | 0.08 | 3.9 |
18/9 | 2.26 | 2.54 | 0.28 | 12.4 |
18/6 | 2.42 | 1.81 | -0.61 | -25.2 |
18/3 | 2.68 | 2.46 | 0.22 | 8.2 |
売上高:予想と結果
予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 32820 | 32840 | 32720 |
Y:2021 | 31040 | 31060 | 31080 |
Q:21/6 | 7710 | 7710 | 7700 |
Q:21/3 | 7540 | 7540 | 7540 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/12 | 7270 | 8400 | 1130 | 15.5 |
20/9 | 7550 | 7980 | 430 | 5.7 |
20/6 | 7280 | 7400 | 120 | 1.6 |
20/3 | 7430 | 7350 | -80 | -1.1 |
19/12 | 7980 | 8063 | 83 | 1.0 |
19/9 | 7736 | 8013 | 277 | 3.6 |
19/6 | 7749 | 7834 | 85 | 1.1 |
19/3 | 7639 | 7671 | 32 | 0.4 |
18/12 | 7689 | 7796 | 107 | 1.4 |
18/9 | 7486 | 7723 | 237 | 3.2 |
18/6 | 7348 | 7477 | 129 | 1.8 |
18/3 | 7239 | 7286 | 47 | 0.7 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
TRV | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/12 | 24477 | 3138 | 13% | 3138 |
09/12 | 24680 | 4231 | 17% | 4231 |
10/12 | 25112 | 3054 | 12% | 3054 |
11/12 | 25446 | 2169 | 9% | 2169 |
12/12 | 25740 | 3230 | 13% | 3230 |
13/12 | 26191 | 3816 | 15% | 3816 |
14/12 | 27174 | 3693 | 14% | 3693 |
15/12 | 26815 | 3434 | 13% | 3434 |
16/12 | 27625 | 4469 | 16% | 4469 |
17/12 | 28902 | 4148 | 14% | 4148 |
18/12 | 30282 | 4380 | 14% | 4380 |
19/12 | 31581 | 5205 | 16% | 5205 |
20/12 | 31981 | 6519 | 20% | 6519 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
TRV | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | -6% | 4.81 | |
09/12 | 1% | 6.33 | |
10/12 | 2% | 6.62 | |
11/12 | 1% | 3.36 | |
12/12 | 1% | 6.3 | |
13/12 | 2% | 9.74 | |
14/12 | 4% | 10.7 | |
15/12 | -1% | 10.88 | |
16/12 | 3% | 10.28 | |
17/12 | 5% | 7.33 | |
18/12 | 5% | 9.28 | |
19/12 | 4% | 9.92 | |
20/12 | 1% | 10.52 | |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
TRV | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 109632 | 84313 | 25319 | 23% |
09/12 | 109560 | 82145 | 27415 | 25% |
10/12 | 105656 | 80181 | 25475 | 24% |
11/12 | 104575 | 80098 | 24477 | 23% |
12/12 | 104938 | 79533 | 25405 | 24% |
13/12 | 103812 | 79016 | 24796 | 24% |
14/12 | 103078 | 78242 | 24836 | 24% |
15/12 | 100184 | 76586 | 23598 | 24% |
16/12 | 100245 | 77024 | 23221 | 23% |
17/12 | 103483 | 79752 | 23731 | 23% |
18/12 | 104233 | 81339 | 22894 | 22% |
19/12 | 110122 | 84179 | 25943 | 24% |
20/12 | 116764 | 87563 | 29201 | 25% |
ROAとROEなど
TRV | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 3% | 12% | 38% |
09/12 | 4% | 15% | 36% |
10/12 | 3% | 12% | 35% |
11/12 | 2% | 9% | 34% |
12/12 | 3% | 13% | 34% |
13/12 | 4% | 15% | 32% |
14/12 | 4% | 15% | 32% |
15/12 | 3% | 15% | 32% |
16/12 | 4% | 19% | 31% |
17/12 | 4% | 17% | 31% |
18/12 | 4% | 19% | 31% |
19/12 | 5% | 20% | 31% |
20/12 | 6% | 22% | |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
TRV | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 3138 | -1428 | -2868 |
09/12 | 4231 | -1372 | -3442 |
10/12 | 3054 | -1771 | -5221 |
11/12 | 2169 | -2587 | -3306 |
12/12 | 3230 | -2277 | -2146 |
13/12 | 3816 | -2227 | -2939 |
14/12 | 3693 | -2183 | -3809 |
15/12 | 3434 | -2892 | -3733 |
16/12 | 4469 | -1798 | -2806 |
17/12 | 4148 | -1495 | -1920 |
18/12 | 4380 | -1684 | -2012 |
19/12 | 5205 | -2102 | -2187 |
20/12 | 6519 | -649 | -1416 |