【TSN】タイソンフーズの株価と決算、配当

2019年7月28日

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タイソンフーズ(Tyson Foods, Inc.) は米国の大手食品加工メーカーです。

「Tyson」(食肉加工)、「Jimmy Dean」(加工食品)、「Hillshire Farm」(ハムやソーセージ)等のブランドを保有し、鶏肉や牛肉、豚肉、加工食品や関連食品の製造と販売を手がけています(鶏肉や牛肉の取扱量は米国でトップクラス)。

具体的には養鶏や養豚、家畜の処理や解体、肉の加工・パック詰め、冷凍、ベーコンやトルティーヤ、ハムやソーセージ、ピザやサンドイッチ用加工肉等を製造。食料小売店や食料卸売、 肉流通業者、倉庫型の会員制店舗、食品加工業社などに製品を販売しています。

アーカンソー州に本社を置き、1939年の設立以来、3代に渡って創業家のタイソン家の代表者がCEOを務めています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 53
7/26株価 80.8
株価上昇率 52.3%
52週高値 84.3
52週安値 49.8
EPS 5.47
PER 14.76
配当(利回り) 1.50 (1.85%)
時価総額(億$) 238
株式数(億) 2.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/26)
TSN 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 53 53.4 82.6 81 53%
2018 81.1 50.8 82.3 53.4 -34%
2017 63.5 57.3 83.6 81.1 28%
2016 52.4 49.7 76.8 61.7 18%
2015 40.1 37.4 54 53.3 33%
2014 33.3 33.2 44 40.1 20%
2013 19.7 20 34 33.5 70%
2012 20.9 14.2 20.4 19.4 -7%
2011 16.3 15.7 20.9 20.6 27%
2010 12.2 12.2 20.4 17.2 41%
2009 9 7.6 13.9 12.3 36%
2008 14.2 4.4 19.4 8.8 -38%
★2:各年初から2019/7/26までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
53% 0% 28% 54% 102% 143%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
311% 288% 398% 563% 801% 469%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
5/31/2019 0.375 1.9% 75.9
3/1/2019 0.375 2.2% 62.2
11/30/2018 0.375 2.2% 59
8/31/2018 0.3 1.9% 62.8
6/1/2018 0.3 1.7% 68.1
3/1/2018 0.3 1.4% 73.4
12/1/2017 0.3 1.2% 82.4
9/1/2017 0.225 1.3% 64.5
6/1/2017 0.225 1.3% 58.5
3/1/2017 0.225 1.1% 64.2
12/1/2016 0.15 1.1% 56.2
9/1/2016 0.15 0.7% 75.5
6/1/2016 0.15 0.8% 64.3
3/1/2016 0.15 0.7% 65.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 0.24 0.16 66.7 ?
09/9 -1.49 0.16 -10.7 ?
10/9 2.13 0.16 7.5 7.8
11/9 1.97 0.16 8.1 8.1
12/9 1.58 0.16 10.1 12
13/9 2.12 0.2 9.4 8.9
14/9 2.37 0.3 12.7 10
15/9 2.95 0.38 12.9 13.2
16/9 4.53 0.6 13.2 13.3
17/9 4.79 0.9 18.8 17.4
18/9 8.19 1.13 13.8 13.5

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/5/22、売上単位は100万ドル)。

EPS:予想と結果

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 6.63 7.79 5.15 1年
2019 5.96 6.2 5.79 1年
6-19 1.5 1.6 1.37 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.14 1.20 0.06 5.5
12-18 1.56 1.58 0.02 1.3
9-18 1.35 1.58 0.23 17.1
6-18 1.40 1.50 0.10 6.9
3-18 1.30 1.27 -0.03 2.6

売上高:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 45037 47939 43361 1年
2019 43015 43835 42554 1年
6-19 11134 11358 10877 3カ月
売上 予想 結果
3-19 10288 10443 155 1.5
12-18 10383 10193 -190 -1.8
9-18 10260 9999 -261 -2.5
6-18 10275 10051 -224 -2.2
3-18 9893 9773 -120 -1.2

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

TSN 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 26862 355 1.3% 86
09/9 26704 960 3.6% -547
10/9 28430 1432 5.0% 780
11/9 32032 1046 3.3% 750
12/9 33055 1187 3.6% 583
13/9 34374 1314 3.8% 778
14/9 37580 1178 3.1% 864
15/9 41373 2570 6.2% 1220
16/9 36881 2716 7.4% 1768
17/9 38260 2599 6.8% 1774
18/9 40052 2963 7.4% 3024

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/9 1.2 0.24 17.1
09/9 1.3 -1.49 16.2
10/9 5.6 2.13 14.8
11/9 4.0 1.97 14.3
12/9 3.8 1.58 14.8
13/9 4.0 2.12 15.3
14/9 3.8 2.37 15.5
15/9 5.2 2.95 14.6
16/9 7.7 4.53 15.7
17/9 7.7 4.79 15.4
18/9 7.6 8.19 15.5

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

TSN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 10850 5836 5014 46.2%
09/9 10595 6164 4431 41.8%
10/9 10752 5551 5201 48.4%
11/9 11071 5386 5685 51.4%
12/9 11896 5854 6042 50.8%
13/9 12177 5944 6233 51.2%
14/9 23956 15052 8904 37.2%
15/9 22969 13263 9706 42.3%
16/9 22373 12749 9624 43.0%
17/9 28066 17507 10559 37.6%
18/9 29109 16298 12811 44.0%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/9 0.8 1.8 2.1
09/9 -5.0 -11.5 2.2
10/9 7.3 16.4 1.8
11/9 6.9 13.9 2.0
12/9 5.1 10.0 1.9
13/9 6.5 12.7 1.9
14/9 4.8 11.5 1.6
15/9 5.2 13.1 1.5
16/9 7.8 18.3 1.8
17/9 7.0 17.6 1.6
18/9 10.6 25.9 1.1

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

TSN 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 355 -399 254
09/9 960 -427 215
10/9 1432 -500 -959
11/9 1046 -644 -658
12/9 1187 -660 -171
13/9 1314 -643 -600
14/9 1178 -8800 6915
15/9 2570 -270 -2035
16/9 2716 -684 -2377
17/9 2599 -4164 1530
18/9 2963 -1906 -1102