【TSN】タイソンフーズの株価と決算、配当

2019年11月12日

広告

タイソンフーズ(Tyson Foods, Inc.) は米国の大手食品加工メーカーです。

「Tyson」(食肉加工)、「Jimmy Dean」(加工食品)、「Hillshire Farm」(ハムやソーセージ)等のブランドを保有し、鶏肉や牛肉、豚肉、加工食品や関連食品の製造と販売を手がけています(鶏肉や牛肉の取扱量は米国でトップクラス)。

具体的には養鶏や養豚、家畜の処理や解体、肉の加工・パック詰め、冷凍、ベーコンやトルティーヤ、ハムやソーセージ、ピザやサンドイッチ用加工肉等を製造。食料小売店や食料卸売、 肉流通業者、倉庫型の会員制店舗、食品加工業社などに製品を販売しています。

アーカンソー州に本社を置き、1939年の設立以来、3代に渡って創業家のタイソン家の代表者がCEOを務めています。

広告

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 53
11/8株価 82.6
株価上昇率 55.80%
52週高値 94.1
52週安値 49.8
EPS 5.47
PER 15.1
配当利回り 1.82%
時価総額(億$) 243
株式数(億) 2.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は11/8)
TSN 初値 終値 上昇率
2019 53 82.6 56%
2018 81.1 53.4 -34%
2017 62.5 81.1 30%
2016 52.4 61.7 18%
2015 40.1 53.3 33%
2014 33.5 40.1 20%
2013 19.7 33.5 70%
2012 20.9 19.4 -7%
2011 17.2 20.6 20%
2010 12.3 17.2 40%
2009 8.8 12.3 39%
2008 15.2 8.8 -42%
★2:各年初から19/11/8までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
56% 2% 32% 58%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
106% 147% 319% 296%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
380% 573% 838% 443%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/29 0.38 #N/A #N/A
2019/08/30 0.38 1.63% 93
2019/05/31 0.38 1.90% 75.9
2019/03/01 0.38 2.19% 62.2
2018/11/30 0.38 2.17% 59
2018/08/31 0.3 1.91% 62.8
2018/06/01 0.3 1.66% 68.1
2018/03/01 0.3 1.44% 73.4
2017/12/01 0.3 1.20% 82.4
2017/09/01 0.23 1.30% 64.5
2017/06/01 0.23 1.30% 58.5
2017/03/01 0.23 1.06% 64.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 0.24 0.16 66.7
09/9 -1.49 0.16 -10.7
10/9 2.13 0.16 7.5 7.8
11/9 1.97 0.16 8.1 8.1
12/9 1.58 0.16 10.1 12
13/9 2.12 0.2 9.4 8.9
14/9 2.37 0.3 12.7 10
15/9 2.95 0.38 12.9 13.2
16/9 4.53 0.6 13.2 13.3
17/9 4.79 0.9 18.8 17.4
18/9 8.2 1.1 13.8 13.5
19/9      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2020 6.82 6.87 6.78
Y:2019 5.52 5.56 5.65
Q:19/12 1.58 1.63 1.61
Q:19/9 1.29 1.34 1.4
EPS 予想 結果 %
19/6 1.41 1.47 0.06 4.3
19/3 1.14 1.2 0.06 5.3
18/12 1.56 1.58 0.02 1.3
18/9 1.35 1.58 0.23 17.0
18/6 1.4 1.5 0.1 7.1
18/3 1.3 1.27 -0.03 -2.3

売上高:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2020 45470 45500 44764
Y:2019 42550 42630 42908
Q:19/12 11150 11190 11145
Q:19/9 11000 11090 11068
売上 予想 結果
19/6 11108 10885 -223 -2.0
19/3 10288 10443 155 1.5
18/12 10383 10193 -190 -1.8
18/9 10260 9999 -261 -2.5
18/6 10275 10051 -224 -2.2
18/3 9893 9773 -120 -1.2

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

TSN 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/9 26862 355 1% 86
09/9 26704 960 4% -547
10/9 28430 1432 5% 780
11/9 32032 1046 3% 750
12/9 33055 1187 4% 583
13/9 34374 1314 4% 778
14/9 37580 1178 3% 864
15/9 41373 2570 6% 1220
16/9 36881 2716 7% 1768
17/9 38260 2599 7% 1774
18/9 40052 2963 7% 3024

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

TSN SG(%) EPS DSO
08/9 4% 0.24 17.1
09/9 -1% -1.47 16.2
10/9 6% 2.06 14.8
11/9 13% 1.97 14.3
12/9 3% 1.58 14.8
13/9 4% 2.12 15.3
14/9 9% 2.37 15.5
15/9 10% 2.95 14.6
16/9 -11% 4.53 15.7
17/9 4% 4.79 15.4
18/9 5% 8.19 15.5
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

TSN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 10850 5836 5014 46%
09/9 10595 6164 4431 42%
10/9 10752 5551 5201 48%
11/9 11071 5386 5685 51%
12/9 11896 5854 6042 51%
13/9 12177 5944 6233 51%
14/9 23956 15052 8904 37%
15/9 22969 13263 9706 42%
16/9 22373 12749 9624 43%
17/9 28066 17507 10559 38%
18/9 29109 16298 12811 44%
         

ROAとROEなど

TSN ROA ROE 流動比率
08/9 1% 2% 207%
09/9 -5% -12% 220%
10/9 7% 15% 181%
11/9 7% 13% 201%
12/9 5% 10% 191%
13/9 6% 12% 186%
14/9 4% 10% 164%
15/9 5% 13% 152%
16/9 8% 18% 177%
17/9 6% 17% 155%
18/9 10% 24% 113%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TSN 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 355 -399 254
09/9 960 -427 215
10/9 1432 -500 -959
11/9 1046 -644 -658
12/9 1187 -660 -171
13/9 1314 -643 -600
14/9 1178 -8800 6915
15/9 2570 -270 -2035
16/9 2716 -684 -2377
17/9 2599 -4164 1530
18/9 2963 -1906 -1102