【TSN】タイソンフーズの株価と決算、配当
タイソンフーズ(Tyson Foods, Inc.) は米国で最大級の食品加工メーカーです。
「Tyson」（食肉加工）、「Jimmy Dean」（加工食品）、「Hillshire Farm」（ハムやソーセージ）等のブランドを保有し、鶏肉や牛肉、豚肉、加工食品や関連食品の製造と販売を手がけています（鶏肉や牛肉の取扱量は米国でトップクラス）。
具体的には養鶏や養豚、家畜の処理や解体、肉の加工・パック詰め、冷凍、ベーコンやトルティーヤ、ハムやソーセージ、ピザやサンドイッチ用加工肉等を製造。食料小売店や食料卸売、 肉流通業者、倉庫型の会員制店舗、食品加工業社などに製品を販売しています。
その事業構成は、国内販売が9割、輸出が１割程度です。
品目別にみると、以下の比率になります。
| 年/月 | 17/9 | 18/9 | 19/9 |
| 牛肉 | 37.4% | 37.4% | 36.2% |
| 鶏肉 | 28.8% | 29.1% | 30.4% |
| 調理済食品 | 19.8% | 21.0% | 19.2% |
| 豚肉 | 13.2% | 11.8% | 11.3% |
| その他 | 0.9% | 0.7% | 2.9% |
アーカンソー州に本社を置き、1939年の設立以来、3代に渡って創業家のタイソン家の代表者がCEOを務めています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 91.1 |
| 11/27株価 | 65 |
| 株価上昇率 | -28.63% |
| 52週高値 | 94.2 |
| 52週安値 | 42.6 |
| β値 | 0.68 |
| EPS | 5.88 |
| PER | 11.06 |
| 配当利回り | 2.65% |
| 時価総額(億$） | 191 |
| 株式数(億) | 2.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は11/27株価) | |||
| TSN | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2020 | 91.1 | 65 | -29% |
| 2019 | 53 | 91 | 72% |
| 2018 | 81.1 | 53.4 | -34% |
| 2017 | 62.5 | 81.1 | 30% |
| 2016 | 52.4 | 61.7 | 18% |
| 2015 | 40.1 | 53.3 | 33% |
| 2014 | 33.5 | 40.1 | 20% |
| 2013 | 19.7 | 33.5 | 70% |
| 2012 | 20.9 | 19.4 | -7% |
| 2011 | 17.2 | 20.6 | 20% |
| 2010 | 12.3 | 17.2 | 40% |
| 2009 | 8.8 | 12.3 | 39% |
| 2008 | 15.2 | 8.8 | -42% |
| ★2：各年初から20/11/27までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 23% | -20% | 4% | 24% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 62% | 94% | 230% | 211% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 278% | 428% | 639% | 328% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/12/1 | 0.445 | – | – |
| 2020/9/1 | 0.42 | 2.68% | 62.6 |
| 2020/6/1 | 0.42 | 2.61% | 62.6 |
| 2020/2/28 | 0.42 | 2.34% | 67.8 |
| 2019/11/29 | 0.42 | 1.72% | 89.9 |
| 2019/8/30 | 0.38 | 1.61% | 93 |
| 2019/5/31 | 0.38 | 1.88% | 75.9 |
| 2019/3/1 | 0.38 | 2.17% | 62.2 |
| 2018/11/30 | 0.375 | 2.16% | 59 |
| 2018/8/31 | 0.3 | 1.91% | 62.8 |
| 2018/6/1 | 0.3 | 1.65% | 68.1 |
| 2018/3/1 | 0.3 | 1.43% | 73.4 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/9 | 0.24 | 0.16 | 66.7 | |
| 09/9 | -1.49 | 0.16 | -10.7 | |
| 10/9 | 2.13 | 0.16 | 7.5 | 7.8 |
| 11/9 | 1.97 | 0.16 | 8.1 | 8.1 |
| 12/9 | 1.58 | 0.16 | 10.1 | 12 |
| 13/9 | 2.12 | 0.2 | 9.4 | 8.9 |
| 14/9 | 2.37 | 0.3 | 12.7 | 10 |
| 15/9 | 2.95 | 0.38 | 12.9 | 13.2 |
| 16/9 | 4.53 | 0.6 | 13.2 | 13.3 |
| 17/9 | 4.79 | 0.9 | 18.8 | 17.4 |
| 18/9 | 8.2 | 1.1 | 13.8 | 13.5 |
| 19/9 | 5.5 | 1.5 | 27.2 | 23.8 |
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四半期決算（2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 11/21 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 6.35 | 7.08 | 7.07 |
| Y：2021 | 5.69 | 5.87 | 5.87 |
| Q：21/3 | 1.05 | 1.19 | 1.18 |
| Q：20/12 | 1.47 | 1.44 | 1.43 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 20/9 | 1.19 | 1.95 | 0.76 | 63.9 |
| 20/6 | 0.94 | 1.4 | 0.46 | 48.9 |
| 20/3 | 1.04 | 0.77 | -0.27 | -26.0 |
| 19/12 | 1.65 | 1.66 | 0.01 | 0.6 |
| 19/9 | 1.29 | 1.21 | -0.08 | -6.2 |
| 19/6 | 1.41 | 1.47 | 0.06 | 4.3 |
| 19/3 | 1.14 | 1.2 | 0.06 | 5.3 |
| 18/12 | 1.56 | 1.58 | 0.02 | 1.3 |
| 18/9 | 1.35 | 1.58 | 0.23 | 17 |
| 18/6 | 1.4 | 1.5 | 0.1 | 7.1 |
| 18/3 | 1.3 | 1.27 | -0.03 | -2.3 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 11/21 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 44650 | – | – |
| Y：2021 | 43600 | 44350 | 44270 |
| Q：21/3 | 10930 | – | – |
| Q：20/12 | 10850 | 10920 | 10860 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/9 | 11010 | 11460 | 450 | 4.1 |
| 20/6 | 10560 | 10020 | -540 | -5.1 |
| 20/3 | 10960 | 10880 | -80 | -0.7 |
| 19/12 | 11020 | 10884 | -136 | -1.2 |
| 19/9 | 11020 | 10884 | -136 | -1.2 |
| 19/6 | 11108 | 10885 | -223 | -2 |
| 19/3 | 10288 | 10443 | 155 | 1.5 |
| 18/12 | 10383 | 10193 | -190 | -1.8 |
| 18/9 | 10260 | 9999 | -261 | -2.5 |
| 18/6 | 10275 | 10051 | -224 | -2.2 |
| 18/3 | 9893 | 9773 | -120 | -1.2 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| TSN | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/9 | 26862 | 355 | 1% | 86 |
| 09/9 | 26704 | 960 | 4% | -547 |
| 10/9 | 28430 | 1432 | 5% | 780 |
| 11/9 | 32032 | 1046 | 3% | 750 |
| 12/9 | 33055 | 1187 | 4% | 583 |
| 13/9 | 34374 | 1314 | 4% | 778 |
| 14/9 | 37580 | 1178 | 3% | 864 |
| 15/9 | 41373 | 2570 | 6% | 1220 |
| 16/9 | 36881 | 2716 | 7% | 1768 |
| 17/9 | 38260 | 2599 | 7% | 1774 |
| 18/9 | 40052 | 2963 | 7% | 3024 |
| 19/9 | 42405 | 2513 | 6% | 2022 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| TSN | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/9 | 4% | 0.24 | 17.1 |
| 09/9 | -1% | -1.47 | 16.2 |
| 10/9 | 6% | 2.06 | 14.8 |
| 11/9 | 13% | 1.97 | 14.3 |
| 12/9 | 3% | 1.58 | 14.8 |
| 13/9 | 4% | 2.12 | 15.3 |
| 14/9 | 9% | 2.37 | 15.5 |
| 15/9 | 10% | 2.95 | 14.6 |
| 16/9 | -11% | 4.53 | 15.7 |
| 17/9 | 4% | 4.79 | 15.4 |
| 18/9 | 5% | 8.19 | 15.5 |
| 19/9 | 6% | 5.52 | 16.8 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| TSN | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/9 | 10850 | 5836 | 5014 | 46% |
| 09/9 | 10595 | 6164 | 4431 | 42% |
| 10/9 | 10752 | 5551 | 5201 | 48% |
| 11/9 | 11071 | 5386 | 5685 | 51% |
| 12/9 | 11896 | 5854 | 6042 | 51% |
| 13/9 | 12177 | 5944 | 6233 | 51% |
| 14/9 | 23956 | 15052 | 8904 | 37% |
| 15/9 | 22969 | 13263 | 9706 | 42% |
| 16/9 | 22373 | 12749 | 9624 | 43% |
| 17/9 | 28066 | 17507 | 10559 | 38% |
| 18/9 | 29109 | 16298 | 12811 | 44% |
| 19/9 | 33097 | 18871 | 14226 | 43% |
ROAとROEなど
| TSN | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/9 | 1% | 2% | 207% |
| 09/9 | -5% | -12% | 220% |
| 10/9 | 7% | 15% | 181% |
| 11/9 | 7% | 13% | 201% |
| 12/9 | 5% | 10% | 191% |
| 13/9 | 6% | 12% | 186% |
| 14/9 | 4% | 10% | 164% |
| 15/9 | 5% | 13% | 152% |
| 16/9 | 8% | 18% | 177% |
| 17/9 | 6% | 17% | 155% |
| 18/9 | 10% | 24% | 113% |
| 19/9 | 6% | 14% | 130% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| TSN | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/9 | 355 | -399 | 254 |
| 09/9 | 960 | -427 | 215 |
| 10/9 | 1432 | -500 | -959 |
| 11/9 | 1046 | -644 | -658 |
| 12/9 | 1187 | -660 | -171 |
| 13/9 | 1314 | -643 | -600 |
| 14/9 | 1178 | -8800 | 6915 |
| 15/9 | 2570 | -270 | -2035 |
| 16/9 | 2716 | -684 | -2377 |
| 17/9 | 2599 | -4164 | 1530 |
| 18/9 | 2963 | -1906 | -1102 |
| 19/9 | 2513 | -3464 | 1171 |