【URI】ユナイテッドレンタルズの株価と決算

2019年12月11日

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ユナイテッドレンタルズ(United Rentals, Inc)は米国やカナダで企業と個人を対象にした建設設備のレンタルを行っています。

空気圧縮機、圧縮機、コンクリート機器、地ならし機、フォークリフト、発電機、照明器具、冷暖房空調設備、造園設備、発電機、送電機、電気機器、高圧洗浄機、測量機、溶接機、トラクター等と幅広くレンタルし、使用後の製品販売も行っています。

その事業は2つのセグメントで運営されています。

  • 一般レンタル:建設や航空といった法人と住宅所有者等向けの機器のレンタルと関連サービス
  • トレンチ・電力・ポンプ:特殊建設製品のレンタル関連サービス

2018年10月時点で、北米に1075のレンタル拠点、ヨーロッパに11のレンタル拠点を保持しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 100.3
12/6株価 157.3
株価上昇率 56.79%
52週高値 159.4
52週安値 94.3
EPS 14.52
PER 10.83
配当利回り
時価総額(億$) 118
株式数(億) 0.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
URI 初値 終値 上昇率
2019 100.3 157.3 57%
2018 172.9 102.5 -41%
2017 107.9 171.9 59%
2016 71.1 105.6 48%
2015 103.1 72.5 -30%
2014 77.3 102 32%
2013 47 78 66%
2012 30.3 45.5 50%
2011 23.1 29.6 28%
2010 9.9 22.8 130%
2009 9.3 9.8 5%
2008 18.2 9.1 -50%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
57% -9% 46% 121%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
53% 103% 235% 419%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
581% 1488% 1591% 764%

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前 3月前
Y:2020 20.06 20.09 20.63 20.8
Y:2019 19.24 19.07 18.81 18.8
Q:20/3 3.34 3.24 3.15 3.3
Q:19/12 5.28 5.26 5.52 5.5
EPS 予想 結果
19/9 5.59 5.96 0.37 6.6
19/6 4.46 4.74 0.28 6.3
19/3 3.03 3.31 0.28 9.2
18/12 4.9 4.85 -0.05 -1.0
18/9 4.56 4.74 0.18 3.9
18/6 3.45 3.85 0.4 11.6
18/3 2.45 2.87 0.42 17.2

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前 3月前
Y:2020 9580 9600 9650 9622
Y:2019 9320 9320 9320 9309
Q:20/3 2160 2170
Q:19/12 2420 2420 2440 2438
売上 予想 結果
19/9 2460 2488 28 1.1
19/6 2271 2290 19 0.8
19/3 2064 2117 53 2.6
18/12 2221 2306 85 3.8
18/9 2018 2116 98 4.9
18/6 1851 1891 40 2.2
18/3 1686 1734 48 2.9

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

URI 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 3267 764 23% -943
09/12 2358 438 19% -62
10/12 2237 452 20% -26
11/12 2611 612 23% 101
12/12 4117 721 18% 75
13/12 4955 1551 31% 387
14/12 5685 1801 32% 540
15/12 5817 1995 34% 585
16/12 5762 1941 34% 566
17/12 6641 2209 33% 1346
18/12 8047 2853 35% 1096

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

URI SG(%) EPS DSO
08/12 -12% -12.62 54.4
09/12 -28% -1.02 61.2
10/12 -5% -0.44 58.3
11/12 17% 1.38 58.8
12/12 58% 0.79 55.7
13/12 20% 3.64 58.8
14/12 15% 5.15 56.0
15/12 2% 6.07 58.7
16/12 -1% 6.45 58.6
17/12 15% 15.73 59.2
18/12 21% 13.12 63.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

URI 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 4191 4220 -29 -1%
09/12 3859 3878 -19 0%
10/12 3693 3713 -20 -1%
11/12 4143 4040 103 2%
12/12 11026 9452 1574 14%
13/12 11231 9383 1848 16%
14/12 12129 10331 1798 15%
15/12 12083 10607 1476 12%
16/12 11988 10340 1648 14%
17/12 15030 11924 3106 21%
18/12 18133 14730 3403 19%
         

ROAとROEなど

URI ROA ROE 流動比率
08/12 -23% 3252% 165%
09/12 -2% 326% 153%
10/12 -1% 130% 127%
11/12 2% 98% 84%
12/12 1% 5% 99%
13/12 3% 21% 106%
14/12 4% 30% 88%
15/12 5% 40% 105%
16/12 5% 34% 115%
17/12 9% 43% 106%
18/12 6% 32% 83%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

URI 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 764 -446 -612
09/12 438 -94 -268
10/12 452 -223 -203
11/12 612 -865 80
12/12 721 -2104 1453
13/12 1551 -1177 -295
14/12 1801 -2000 196
15/12 1995 -1170 -775
16/12 1941 -847 -964
17/12 2209 -3684 1497
18/12 2853 -4551 1397