【USB】USバンコープの株価と決算、配当

2019年7月28日

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USバンコープ(U.S. Bancorp)は全米5位の金融持ち株会社であり、傘下にある商業銀行(USバンク等)を通して金融サービスを展開しています。

具体的に言えば、預金・貸付サービス、キャッシュ・マネジメント、外国為替・投資運用サービス、クレカ、モーゲージ・バンキング、保険、仲介業務、リースなどを提供。

米国中西部・西部が活動の中心で、約3000の支店を構えています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 45.2
7/26株価 57.4
株価上昇率 26.9%
52週高値 57.5
52週安値 43.1
EPS 4.26
PER 13.48
配当(利回り) 2.58%
時価総額(億$) 914
株式数(億) 15.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/26)
USB 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 45.2 45.7 57.4 57.4 27%
2018 54.1 43.8 58.1 45.7 -16%
2017 51.6 49.7 56.4 53.6 4%
2016 41.8 37.5 52.5 51.4 23%
2015 45.4 39.8 46 42.7 -6%
2014 39.9 38.8 45.9 45 13%
2013 32.5 32.3 40.6 40.4 24%
2012 27.6 27.6 35.2 31.9 16%
2011 27.2 20.3 28.7 27.1 -1%
2010 22.6 20.7 28.3 27 19%
2009 25 8.8 25.4 22.5 -10%
2008 31.9 22.1 38 25 -22%
★2:各年初から2019/7/26までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
27% 6% 11% 37% 26% 44%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
77% 108% 111% 154% 130% 80%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/06/28 0.37 2.8% 52.4
2019/03/29 0.37 2.9% 48.2
2018/12/31 0.37 2.9% 45.7
2018/09/28 0.37 2.4% 52.8
2018/06/29 0.3 2.4% 50.02
2018/03/29 0.3 2.3% 50.5
2017/12/29 0.3 2.2% 53.58
2017/09/29 0.3 2.1% 53.59
2017/06/30 0.28 2.2% 51.92
2017/03/31 0.28 2.1% 51.5
2016/12/30 0.28 2.1% 51.37
2016/09/30 0.28 2.4% 42.89
2016/06/30 0.255 2.5% 40.33

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.61 1.7 105.6 105.6
09/12 0.97 0.2 20.6 20.6
10/12 1.73 0.2 11.6 11.6
11/12 2.46 0.5 20.3 18.8
12/12 2.84 0.78 27.5 27.5
13/12 3 0.89 29.7 28.6
14/12 3.08 0.96 31.2 31.3
15/12 3.16 1.01 32.0 31.8
16/12 3.24 1.07 33.0 32.4
17/12 3.51 1.16 33.0 33.9
18/12 4.14 1.34 32.4 31.8

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/4/22、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 23734 24515 23282 1年
2019 23014 23445 22662 1年
9-19 5822 5953 5688 3カ月
6-19 5753 5846 5686 3カ月
売上 予想 結果
3-19 5590 5550 40 0.71
12-18 5735 5829 94 1.65
9-18 5690 5669 21 0.38
6-18 5648 5611 37 0.65
3-18 5529 5440 89 1.61
12-17 5603 5585 18 0.32
9-17 5598 5557 41 0.73
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 4.56 4.85 4.4 1年
2019 4.3 4.45 4.24 1年
9-19 1.11 1.2 1.07 3カ月
6-19 1.07 1.11 1.05 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1 1 0 0.16
12-18 1.06 1.07 0.01 1.19
9-18 1.04 1.06 0.02 1.48
6-18 1 1.02 0.02 1.56
3-18 0.94 0.95 0.01 0.57
12-17 0.87 0.88 0.01 1.36
9-17 0.88 0.88 0 0.15

決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 19229 5307 27.6% 2819
09/12 19490 7600 39.0% 1803
10/12 20518 5241 25.5% 3332
11/12 21399 9820 45.9% 4721
12/12 22202 7958 35.8% 5383
13/12 21059 11446 54.4% 5552
14/12 21392 5332 24.9% 5583
15/12 21494 8782 40.9% 5608
16/12 22424 5336 23.8% 5589
17/12 23663 6472 27.4% 5913
18/12 25775 10564 41.0% 6784

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

EPS ROA ROE
単位
08/12 1.61 1.1 14.7
09/12 0.97 0.7 8.4
10/12 1.73 1.1 12.8
11/12 2.46 1.5 16.0
12/12 2.84 1.6 16.4
13/12 3 1.6 15.7
14/12 3.08 1.5 14.9
15/12 3.16 1.4 14.1
16/12 3.24 1.3 13.6
17/12 3.51 1.3 13.8
18/12 4.14 1.5 15.3

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 265912 238879 27033 10.2%
09/12 281176 254515 26661 9.5%
10/12 307786 277464 30322 9.9%
11/12 340122 305151 34971 10.3%
12/12 353855 313588 40267 11.4%
13/12 364021 322214 41807 11.5%
14/12 402529 358361 44168 11.0%
15/12 421853 375036 46817 11.1%
16/12 445964 398031 47933 10.7%
17/12 462040 412374 49666 10.7%
18/12 467374 412734 51657 11.1%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 5307 -16319 8987
09/12 7600 -719 -7534
10/12 5241 -16372 19412
11/12 9820 -32704 22359
12/12 7958 -20253 6585
13/12 11446 -21024 9803
14/12 5332 -29812 26657
15/12 8782 -21150 12861
16/12 5336 -17958 17180
17/12 6472 -12126 9454
18/12 10564 -8977 361