【VFC】VFコーポレーションの株価と決算、配当
VFコーポレーションは世界最大級のアパレル企業です。
アウトドアウェアの「The North Face」や「Timberland」、 カジュアルシューズの「Vans」、ジーンズの「Wrangle」や「Lee」、カバンの「Eastpak」「Jansport」等のブランドを持ち、関連製品の製造・販売に従事しています。
製品は、専門店、全国のデパート、チェーン店、ディスカウントストア等で販売。米国を中心に1500以上の直営店やアウトレットを展開するほか、Eコマースも手掛けています。
事業の構成は以下の通り。
【事業別売上高】
年/月 | 19/3 | 20/3 |
アクティブ | 34.1% | 46.9% |
アウトドア | 33.6% | 44.3% |
ワーク | 13.4% | 8.5% |
その他 | 0.9% | 0.4% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)
21/1/4株価 | 86.6 |
21/1/15株価 | 83.9 |
株価上昇率 | -3.08% |
52週高値 | 96.6 |
52週安値 | 45.1 |
β値 | 1.3 |
EPS | -0.15 |
PER | – |
配当利回り | 2.3% |
時価総額(億$) | 327 |
株式数(億) | 3.9 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/15株価) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VFC | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 86.6 | 83.9 | -3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 99.7 | 85.4 | -14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 70 | 99.7 | 42% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 74.4 | 71.3 | -4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 53.6 | 74 | 38% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 60.7 | 53.4 | -12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 75.2 | 62.3 | -17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 63 | 74.9 | 19% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 38.3 | 62.3 | 63% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 32.8 | 37.7 | 15% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 21.7 | 31.8 | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 18.5 | 21.6 | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 13.9 | 18.3 | 32% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 17.1 | 13.7 | -20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/1/15までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-3% | -16% | 20% | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57% | 38% | 12% | 33% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
119% | 156% | 287% | 354% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
504% | 391% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2020/12/10 | 0.49 | 2.22% | 86.9 |
2020/9/10 | 0.48 | 2.81% | 68.4 |
2020/6/10 | 0.48 | 2.94% | 63.6 |
2020/3/10 | 0.48 | 2.91% | 65.2 |
2019/12/10 | 0.48 | 2.14% | 90.3 |
2019/9/10 | 0.43 | 2.18% | 89.8 |
2019/6/10 | 0.51 | 2.32% | 85.7 |
2019/3/8 | 0.51 | 2.3% | 84.2 |
2018/12/10 | 0.51 | 2.48% | 76.3 |
2018/9/10 | 0.46 | 2.04% | 90.1 |
2018/6/8 | 0.46 | 2.15% | 83.7 |
2018/3/9 | 0.46 | 2.39% | 73.6 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 1.36 | 0.58 | 42.6 | 43 |
09/12 | 1.03 | 0.59 | 57.2 | 57.4 |
10/12 | 1.3 | 0.61 | 46.9 | 46.9 |
11/12 | 2 | 0.65 | 32.5 | 40.7 |
12/12 | 2.43 | 0.76 | 31.2 | 31.2 |
13/12 | 2.71 | 0.92 | 33.9 | 33.1 |
14/12 | 2.38 | 1.11 | 46.6 | 36 |
15/12 | 2.85 | 1.33 | 46.6 | 53.1 |
16/12 | 2.54 | 1.53 | 60.2 | 51.2 |
17/12 | 1.52 | 1.72 | 113. | 66.9 |
19/3 | 3.15 | 1.94 | 61.5 | 96.1 |
20/3 | 1.7 | 1.93 | 113. | 121 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 1/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 2.89 | 2.93 | 2.92 |
Y:2021 | 1.33 | 1.34 | 1.34 |
Q:21/3 | 0.36 | 0.35 | 0.35 |
Q:20/12 | 0.88 | 0.89 | 0.89 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/9 | 0.48 | 0.67 | 0.19 | 39.6 |
20/6 | -0.67 | -0.57 | 0.1 | 14.9 |
20/3 | 0.18 | 0.1 | -0.08 | -44.4 |
19/12 | 1.21 | 1.23 | 0.02 | 1.7 |
19/9 | 1.31 | 1.26 | -0.05 | -3.8 |
19/6 | 0.29 | 0.3 | 0.01 | 3.5 |
19/3 | 0.58 | 0.6 | 0.02 | 3.4 |
18/12 | 1.1 | 1.31 | 0.21 | 19.1 |
18/9 | 1.33 | 1.43 | 0.1 | 7.5 |
18/6 | 0.33 | 0.43 | 0.1 | 30.3 |
18/3 | 0.68 | 0.67 | 0.01 | 0.8 |
売上高:予想と結果
予想 | 1/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 11230 | 11360 | 11320 |
Y:2021 | 9140 | 9120 | 9130 |
Q:21/3 | 2460 | 2440 | 2450 |
Q:20/12 | 2990 | 2990 | 3000 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/9 | 2490 | 2610 | 120 | 4.8 |
20/6 | 979 | 1080 | 101 | 10.3 |
20/3 | 2310 | 2100 | -210 | -9.1 |
19/12 | 3420 | 3385 | -35 | -1.0 |
19/9 | 3410 | 3393 | -17 | -0.5 |
19/6 | 2240 | 2267 | 27 | 1.2 |
19/3 | 3204 | 3213 | 9 | 0.3 |
18/12 | 3872 | 3940 | 68 | 1.7 |
18/9 | 3866 | 3907 | 42 | 1.1 |
18/6 | 2679 | 2788 | 109 | 4.1 |
18/3 | 2938 | 3045 | 107 | 3.6 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
VFC | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/12 | 7643 | 678 | 9% | 603 |
09/12 | 7220 | 973 | 13% | 461 |
10/12 | 7703 | 1001 | 13% | 571 |
11/12 | 9459 | 1081 | 11% | 888 |
12/12 | 10880 | 1275 | 12% | 1086 |
13/12 | 11420 | 1506 | 13% | 1210 |
14/12 | 11882 | 1762 | 15% | 1048 |
15/12 | 10996 | 1204 | 11% | 1232 |
16/12 | 11026 | 1481 | 13% | 1074 |
17/12 | 11811 | 1475 | 12% | 615 |
19/12 | 13849 | 1664 | 12% | 1260 |
20/3 | 10489 | 875 | 8% | 629 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
VFC | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | 6% | 1.36 | 43.5 |
09/12 | -6% | 1.03 | 41.1 |
10/12 | 7% | 1.3 | 36.7 |
11/12 | 23% | 2 | 36.5 |
12/12 | 15% | 2.43 | 39.3 |
13/12 | 5% | 2.71 | 41.3 |
14/12 | 4% | 2.38 | 39.2 |
15/12 | -7% | 2.85 | 38.3 |
16/12 | 0% | 2.54 | 38.2 |
17/12 | 7% | 1.52 | 40.5 |
19/3 | 17% | 3.15 | 41.1 |
20/3 | -24% | 1.7 | 50.8 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
VFC | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 6434 | 2877 | 3557 | 55% |
09/12 | 6474 | 2661 | 3813 | 59% |
10/12 | 6458 | 2596 | 3861 | 60% |
11/12 | 9313 | 4788 | 4525 | 49% |
12/12 | 9633 | 4507 | 5126 | 53% |
13/12 | 10315 | 4238 | 6077 | 59% |
14/12 | 9845 | 4214 | 5631 | 57% |
15/1 | 9640 | 4255 | 5385 | 56% |
16/1 | 9739 | 4798 | 4941 | 51% |
17/1 | 9959 | 6239 | 3720 | 37% |
19/3 | 10357 | 6058 | 4299 | 42% |
20/3 | 11133 | 7776 | 3357 | 30% |
ROAとROEなど
VFC | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 9% | 17% | 262% |
09/12 | 7% | 12% | 241% |
10/12 | 9% | 15% | 255% |
11/12 | 10% | 20% | 191% |
12/12 | 11% | 21% | 199% |
13/12 | 12% | 20% | 248% |
14/12 | 11% | 19% | 258% |
15/12 | 13% | 23% | 214% |
16/12 | 11% | 22% | 240% |
17/12 | 6% | 17% | 160% |
19/3 | 12% | 29% | 176% |
20/3 | 6% | 19% | 211% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
VFC | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 678 | -216 | -390 |
09/12 | 973 | -317 | -319 |
10/12 | 1001 | -180 | -743 |
11/12 | 1081 | -2460 | 912 |
12/12 | 1275 | -220 | -803 |
13/12 | 1506 | -350 | -984 |
14/12 | 1762 | -329 | -1172 |
15/12 | 1204 | -323 | -840 |
16/12 | 1481 | -112 | -1077 |
17/12 | 1475 | -776 | -1363 |
19/3 | 1664 | -221 | -1591 |
20/3 | 875 | -302 | 310 |