【XRX】ゼロックスの株価と決算、配当
ゼロックス（Xerox Corporation）はコピー機やプリンターの製造・販売を行う大手企業です。
プリンターや複合機、複写機、デジタル印刷機だけでなく、関連サービスの提供を行っています（売上の6割は米国で計上）。
XRXは1959年に天才的な技術者であるチェスター・カールソンが開発した世界初の普通紙複写機で世に知られ、その後、複写機において世界でシェアを一手につかみます。
その後、日本でも複写機がつくられ、その市場支配が崩れるわけですが、63年に発売した世界初のデスクトップ普通紙複写機や73年のカラー複写機、77年のレーザープリンター等を開発していきました。
現在は、かつてのような勢いはなく、コピー機、複合プリンターの老舗大手メーカーという位置づけになりました。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）
| 2019/01/02 | 19.5 |
| 2020/01/10 | 36.7 |
| 株価上昇率 | 88.14% |
| 52週高値 | 39.5 |
| 52週安値 | 21.5 |
| EPS | 2.8 |
| PER | 13.1 |
| 配当利回り | 2.7% |
| 時価総額(億$） | 79 |
| 株式数(億) | 2.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| XRX | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 19.5 | 36.9 | 89% |
| 2018 | 29.4 | 19.8 | -33% |
| 2017 | 26.1 | 29.2 | 12% |
| 2016 | 27.4 | 23 | -16% |
| 2015 | 36.6 | 28 | -23% |
| 2014 | 31.9 | 36.5 | 15% |
| 2013 | 18.4 | 32.1 | 74% |
| 2012 | 21.5 | 18 | -16% |
| 2011 | 30.6 | 21 | -31% |
| 2010 | 22.5 | 30.4 | 35% |
| 2009 | 21 | 22.3 | 6% |
| 2008 | 42.7 | 21 | -51% |
| ★2：各年初から19/12/31までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 89% | 25% | 41% | 34% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 1% | 16% | 100% | 71% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 20% | 64% | 76% | -14% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/12/31 | 0.25 | 2.71% | 36.9 |
| 2019/09/30 | 0.25 | 3.34% | 29.9 |
| 2019/06/28 | 0.25 | 2.82% | 35.4 |
| 2019/03/29 | 0.25 | 3.13% | 32 |
| 2018/12/31 | 0.25 | 5.06% | 19.8 |
| 2018/09/28 | 0.25 | 3.71% | 27 |
| 2018/06/29 | 0.25 | 3.47% | 24 |
| 2018/03/30 | 0.25 | 2.79% | 28.8 |
| 2017/12/29 | 0.25 | 2.15% | 29.2 |
| 2017/09/29 | 0.25 | 1.36% | 33.3 |
| 2017/06/30 | 0.06 | 0.98% | 28.7 |
| 2017/03/31 | 0.06 | 1.01% | 29.4 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 1.04 | 0.68 | 65.4 | 65.4 |
| 09/12 | 2.2 | 0.68 | 30.9 | 30.9 |
| 10/12 | 1.72 | 0.68 | 39.5 | 39.5 |
| 11/12 | 3.6 | 0.68 | 18.9 | 22.9 |
| 12/12 | 3.52 | 0.68 | 19.3 | 19.3 |
| 13/12 | 3.64 | 0.92 | 25.3 | 22.9 |
| 14/12 | 3.36 | 1 | 29.8 | 26.3 |
| 15/12 | 1.58 | 1.12 | 70.9 | 55.6 |
| 16/12 | -1.95 | 1.24 | -63.6 | 50.4 |
| 17/12 | 0.71 | 0.81 | 114.1 | 40.5 |
| 18/12 | 1.4 | 1.0 | 72.5 | |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 1/11 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 3.43 | 3.43 | 4.07 |
| Y：2019 | 3.34 | 3.34 | 4.09 |
| Q：20/3 | 0.71 | 0.71 | 0.91 |
| Q：19/12 | 1.02 | 1.02 | 1.14 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/9 | 0.86 | 1.08 | 0.22 | 25.6 |
| 19/6 | 0.88 | 0.99 | 0.11 | 12.5 |
| 19/3 | 0.8 | 0.91 | 0.11 | 13.8 |
| 18/12 | 1.04 | 1.14 | 0.1 | 9.6 |
| 18/9 | 0.78 | 0.85 | 0.07 | 9.0 |
| 18/6 | 0.83 | 0.8 | -0.03 | -3.6 |
| 18/3 | 0.73 | 0.68 | 0.05 | 6.3 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 1/11 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 8670 | 8670 | 8730 |
| Y：2019 | 9080 | 9080 | 9110 |
| Q：20/3 | 2110 | 2110 | – |
| Q：19/12 | 2390 | 2390 | 2410 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/9 | 2190 | 2200 | 10 | 0.5 |
| 19/6 | 2319 | 2289 | -30 | -1.3 |
| 19/3 | 2266 | 2206 | -60 | -2.6 |
| 18/12 | 2563 | 2533 | -30 | -1.2 |
| 18/9 | 2415 | 2352 | -63 | -2.6 |
| 18/6 | 2487 | 2510 | 23 | 0.9 |
| 18/3 | 2405 | 2435 | 30 | 1.2 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等
| XRX | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 17608 | 939 | 5% | 230 |
| 09/12 | 15179 | 2208 | 15% | 485 |
| 10/12 | 21633 | 2726 | 13% | 585 |
| 11/12 | 21900 | 1961 | 9% | 1271 |
| 12/12 | 20421 | 2580 | 13% | 1195 |
| 13/12 | 20006 | 2375 | 12% | 1159 |
| 14/12 | 12679 | 2063 | 16% | 1013 |
| 15/12 | 11465 | 1611 | 14% | 448 |
| 16/12 | 10771 | 798 | 7% | -471 |
| 17/12 | 10265 | -267 | -3% | 195 |
| 18/12 | 9830 | 1140 | 12% | 361 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| XRX | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 2% | 1.04 | 51.3 |
| 09/12 | -14% | 2.2 | 46.7 |
| 10/12 | 43% | 1.72 | 36.5 |
| 11/12 | 1% | 3.6 | 42.2 |
| 12/12 | -7% | 3.52 | 42.7 |
| 13/12 | -2% | 3.64 | 45.0 |
| 14/12 | -37% | 3.36 | 49.5 |
| 15/12 | -10% | 1.58 | 48.2 |
| 16/12 | -6% | -1.93 | 46.8 |
| 17/12 | -5% | 0.71 | 30.2 |
| 18/12 | -4% | 1.38 | 38.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| XRX | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 22447 | 16089 | 6358 | 28% |
| 09/12 | 24032 | 16841 | 7191 | 30% |
| 10/12 | 30600 | 18092 | 12508 | 41% |
| 11/12 | 30116 | 17742 | 12374 | 41% |
| 12/12 | 30015 | 18002 | 12013 | 40% |
| 13/12 | 29036 | 16268 | 12768 | 44% |
| 14/12 | 27658 | 16556 | 11102 | 40% |
| 15/12 | 25541 | 16075 | 9466 | 37% |
| 16/12 | 18051 | 13090 | 4961 | 27% |
| 17/12 | 15946 | 10439 | 5507 | 35% |
| 18/12 | 14874 | 9621 | 5253 | 35% |
ROAとROEなど
| XRX | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 1% | 4% | 150% |
| 09/12 | 2% | 7% | 218% |
| 10/12 | 2% | 5% | 135% |
| 11/12 | 4% | 10% | 124% |
| 12/12 | 4% | 10% | 140% |
| 13/12 | 4% | 9% | 150% |
| 14/12 | 4% | 9% | 146% |
| 15/12 | 2% | 5% | 127% |
| 16/12 | -3% | -9% | 150% |
| 17/12 | 1% | 4% | 191% |
| 18/12 | 2% | 7% | 144% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| XRX | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 939 | -441 | -311 |
| 09/12 | 2208 | -343 | 692 |
| 10/12 | 2726 | -2178 | -3116 |
| 11/12 | 1961 | -675 | -1586 |
| 12/12 | 2580 | -761 | -1472 |
| 13/12 | 2375 | -452 | -1402 |
| 14/12 | 2063 | -703 | -1624 |
| 15/12 | 1611 | 508 | -2074 |
| 16/12 | 798 | -85 | 584 |
| 17/12 | -267 | 165 | -985 |
| 18/12 | 1140 | -29 | -1301 |