【ZM】ズーム・ビデオコミュニケーションズの株価と決算

ズーム・ビデオコミュニケーションズ(Zoom Video Communications, Inc.)は、クラウド上のプラットホーム上でビデオ会議のソフトウェアを提供しています(Web会議サービスZoom)。

多様な端末で対応できるビデオ会議や音声会議、チャット、ウェブセミナーといったサービスを企業向けに提供(企業向けは有料。無料版は主に個人向け)。独自のデータ圧縮技術によりモバイル回線でもサービスが安定していることが強みです。

創業者のエリック・ヤン(袁征)は中国山東省出身。CSCOが買収したウェブエックスに勤務していた人物です。

エリックはCSCO(シスコソステムズ)のコラボレーションソフトウェア開発のエンジニアリングを担当し、テレビ会議のシステムをつくったのですが、同社では採用されなかったので、2011年に独立して起業しました(19年4月に上場)。

テレワークという2020年のトレンドに乗り、19年12月に1000万人だった個人ユーザーは、20年4月には3億人に急増しました。

20年12月時点で法人の顧客は433700社(従業員10人以上)となっています。

【地域別売上高】

年/月 19/1 20/1
米州 82% 80%
米州外 18% 20%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

21/1/4株価 340.4
21/1/20株価 382.8
株価上昇率 12.46%
52週高値 588.8
52週安値 70.3
β値
EPS 1.44
PER 266.65
配当利回り
時価総額(億$) 1114
株式数(億) 2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

graph

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価)
ZM 初値 終値 上昇率
2021 340.4 382.8 12%
2020 68.8 337.3 390%
2019 65 68 5%
★2:各年初から21/1/20までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
12% 456% 489%



四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y:2022 2.99 3 2.94
Y:2021 2.91 2.91 2.55
Q:21/4 0.72 0.76 0.67
Q:21/1 0.79 0.8 0.65
EPS 予想 結果
20/10 0.76 0.99 0.23 30.3
20/7 0.45 0.92 0.47 104
20/4 0.09 0.2 0.11 122
20/1 0.07 0.15 0.08 114
19/10 0.03 0.09 0.06 200
19/7 0.01 0.08 0.07 700
19/4 0 0.03 0.03 300

graph

売上高:予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y:2022 3560 2280 3150
Y:2021 2580 1800 2410
Q:21/4 829 843
Q:21/1 812 814 729
売上 予想 結果
20/10 694 777 83 12
20/7 500 663 163 32.6
20/4 204 328 125 61.2
20/1 177 188 12 6.6
19/10 156 167 10 6.7
19/7 130 146 16 12.4
19/4 110 122 12 10.9

graph

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

ガイダンス

ガイダンス情報です(IRページを参照。売上と営業利益の単位は百万ドル)。

期間 2021Q4 2021FY
売上 806~811M 2575~2580M
営業利益 243~248M 865~870M
EPS 0.77~0.79$ 2.89~2.91&



通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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ZM 売上高 営業CF 同マージン 純利益
19/1 331 51 15% 0
20/1 623 152 24% 22

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

ZM SG(%) EPS DSO
19/1 119% 0 48.7
20/1 88% 0.09 53.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

ZM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
19/1 355 362 -7 -2%
20/1 1290 456 834 65%

ROAとROEなど

ZM ROA ROE 流動比率
19/1 0% 0% 182%
20/1 2% 3% 328%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

ZM 営業CF 投資CF 財務CF
19/1 51 -40 18
20/1 152 -499 616