【ZTCOF】ZTEの株価と決算 米国からの制裁後はどうなる

2019年9月20日

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米中貿易戦争でトランプ政権から制裁措置を受けたZTEコーポレーションの中国名は「深圳市中興通訊」。

米国市場ではADRで売買可能な銘柄です。

(※ADR(American Depositary Receipt)=米国預託証券。米国以外の国の株式を裏付けにして預託銀行が発行し、米国証券取引所に上場している預託証券のこと)。

ZTE(0763.HK)はスイッチ、アクセスサーバー、ビデオ会議や移動通信のシステム、データコミュニケーション機器、光通信機器などを開発・販売する中国第二位の通信機器メーカーです(そのほか、ネットワークの導入・改修などのサービスも手がける)。

米国はZTEがイランや北朝鮮への制裁措置に違反して通信機器を売買した問題で、ZTEの虚偽報告などを問題視し、米国企業にZTEとの取引を禁止しました。

QCOM(クアルコム)はチップセットをZTEに供給不能になったのは典型的な例ですが、その結果、関係するスマホなどのソフトウェア更新が止まりました。

18年7月には、取引禁止が解除されたものの、なかなか厳しい展開が続いています。

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中興通訊を指標で見ると・・・

まず、主な指標のデータは以下の通りです(出所はグーグルファイナンスなど。米国ADR【ZTCOF】の数値。単位はドル)。

1/2株価 3.7
9/19株価 5.6
株価上昇率 52.9%
52週高値 6.9
52週安値 2.8
EPS #N/A
PER #N/A
配当(利回り)
時価総額(億$) 1330
株式数(億) 7.6

株価推移(チャート)

次に、株価推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

 

株価伸び率

さらに、株価の伸び率を年次で見てみます。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/19)
ZTCOY 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 3.7 3.8 6.8 5.6 53%
2018 7.5 2.8 8.0 3.7 -51%
2017 3.3 3.0 8.1 7.5 126%
2016 4.3 2.4 4.4 3.4 -22%
2015 3.6 3.5 6.0 4.4 22%
2014 3.4 3.0 4.0 3.6 7%
2013 3.0 2.4 4.0 3.2 9%
2012 5.2 2.0 5.3 2.8 -47%
2011 8.0 3.8 9.8 5.2 -35%
2010 13.5 6.0 14.1 7.8 -42%

各年初から直近までの伸び率は以下の通り。

★2:各年初から2019/9/19までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
53% -25% 68% 29% 55% 65%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
89% 7% -30% -59%

四半期決算(2019予想など)

ロイターの決算予測を見てみます(2019/5/23時点)。

EPS:予想と結果

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 1.46 1.76 1.05 1年
2019 1.09 1.31 0.81 1年
9-19 0.34 0.35 0.34 3カ月
6-19 0.21 0.25 0.17 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.33 0.20 -0.13 -39.4
12-18 0.25 0.06 -0.19 -75.5
9-18 0.20 0.14 -0.06 -31.7
6-18 0.25 -2.27 -2.52 -1008.0
3-18 0.28 0.40 0.12 42.9

売上高:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 117320 128809 102193 1年
2019 98934 107794 89646 1年
9-19 24941 24941 24941 3カ月
6-19 22230 22230 22230 3カ月
売上 予想 結果
3-19 19218 22202 2984 15.5
12-18 27948 26747 -1201 -4.3
9-18 29350 19332 -10018 -34.1
6-18 26086 28880 2794 10.7
3-18 33394 32236 -1158 -3.5

通年決算(GAAP基準)

(売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源はWSJのZTE記事)

損益計算(売上や純利益など)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
13/12 94203 3479 3.7% 1713
14/12 101648 3358 3.3% 3314
15/12 122702 9941 8.1% 3957
16/12 117268 7687 6.6% -2754
17/12 124387 8120 6.5% 5267
18/12 100531 -8718 -8.7% -8272

EPSやROA、ROE

EPS ROA ROE
13/12 0.42 1.3% 6.0%
14/12 0.8 2.4% 10.7%
15/12 0.95 2.7% 11.2%
16/12 -0.66 -1.7% -9.4%
17/12 1.25 3.0% 13.9%
18/12 -1.97 -5.6% -31.8%

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
13/12 131256 100997 28757 21.9%
14/12 137816 104951 30998 22.5%
15/12 148696 108085 35304 23.7%
16/12 158025 122811 29365 18.6%
17/12 173053 129767 37894 21.9%
18/12 147506 117049 26020 17.6%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
13/12 3479 -2328 -3384
14/12 3358 -2238 -4690
15/12 9941 -2751 4418
16/12 7687 -1802 -1091
17/12 8120 -6388 -2045
18/12 -8718 -1579 857