【M】メーシーズの株価と決算、配当
メーシーズ（Macy’s, Inc.）は米国最大手の百貨店です。
人口密度の高い都市部や郊外に店舗を構え、衣料やアクセサリー、靴やバッグ、化粧品や装飾品、家具などの製品を広範囲に販売。
店舗数は「macy’s」が544店、「bloomingdales（ｱｳﾄﾚｯﾄ含む）」が53店、「bluemercury」が166店。
カタログ販売やネット販売（｢macys.com｣や｢bloomingdales.com｣）も手がけています（売上のすべては米国で計上）。
AMZNの台頭などが懸案事項となり、事業は不振。株価が低迷する中でコロナショックが直撃しました。不振店舗を125店ほど閉める方針です。
【事業構成】（売上比）
| 年/月 | 18/1 | 19/1 | 20/1 | 21/1 |
| 婦人小物/幼児服等 | 37% | 37% | 37% | 40% |
| 紳士服/子供服 | 22% | 22% | 22% | 19% |
| 婦人服 | 22% | 22% | 21% | 16% |
| 家庭用品等 | 16% | 16% | 16% | 21% |
| ｸﾚｶ収入等 | 3% | 3% | 3% | 4% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）
| 1/4株価 | 11.3 |
| 6/15株価 | 18.4 |
| 株価上昇率 | 62.75% |
| 52週高値 | 22.3 |
| 52週安値 | 5.6 |
| β値 | 2.08 |
| EPS | -0.84 |
| PER | – |
| 配当利回り | 停止 |
| 時価総額(億$） | 58 |
| 株式数(億) | 3.1 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は6/15株価) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| M | 初値 | 終値 | 上昇率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 11.3 | 18.4 | 63% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 17.2 | 11.3 | -34% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 29.1 | 17 | -42% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 25.8 | 29.8 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 | 36.1 | 25.2 | -30% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 | 34.5 | 35.8 | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 | 66.3 | 35 | -47% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 | 53.2 | 65.8 | 24% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 | 39.6 | 53.4 | 35% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 | 32.9 | 39 | 19% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | 25.5 | 32.2 | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2010 | 16.9 | 25.3 | 50% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2009 | 10.4 | 16.8 | 61% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2008 | 25.5 | 10.4 | -59% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ★2：各年初から21/6/15までの伸び率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 63% | 7% | -37% | -29% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -49% | -47% | -72% | -65% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -53% | -44% | -28% | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 09年～ | 08年～ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 77% | -28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/3/12 | 0.38 | 20.43% | 7.4 |
| 2019/12/12 | 0.38 | 9.6% | 15.7 |
| 2019/9/12 | 0.38 | 8.87% | 17 |
| 2019/6/13 | 0.38 | 6.93% | 21.8 |
| 2019/3/14 | 0.38 | 6.38% | 23.6 |
| 2018/12/13 | 0.38 | 4.9% | 30.8 |
| 2018/9/13 | 0.38 | 4.22% | 35.7 |
| 2018/6/14 | 0.38 | 4.01% | 37.6 |
| 2018/3/14 | 0.38 | 5.16% | 29.2 |
| 2017/12/14 | 0.38 | 6.08% | 24.8 |
| 2017/9/14 | 0.38 | 6.85% | 22 |
| 2017/6/14 | 0.38 | 6.63% | 22.8 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/1 | 1.97 | 0.52 | 26.4 | |
| 09/1 | -11.34 | 0.53 | -4.7 | 33 |
| 10/1 | 0.78 | 0.2 | 25.6 | |
| 11/1 | 1.98 | 0.2 | 10.1 | 10.1 |
| 12/1 | 2.92 | 0.35 | 12 | 12 |
| 13/1 | 3.24 | 0.8 | 24.7 | 21.9 |
| 14/1 | 3.86 | 0.95 | 24.6 | 25.5 |
| 15/1 | 4.22 | 1.19 | 28.2 | 27.2 |
| 16/1 | 3.22 | 1.39 | 43.2 | 35.6 |
| 17/1 | 2.02 | 1.49 | 73.8 | 69.5 |
| 18/1 | 5.1 | 1.51 | 29.6 | 66.8 |
| 19/1 | 3.56 | 1.51 | 42.4 | 27.4 |
| 20/1 | 1.81 | 1.51 | 83.4 | 48.7 |
| 21/1 | -12.68 | 0.38 | -2.9 | |
四半期決算（2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 6/14 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 2.04 | 1.06 | 1.02 |
| Y：2021 | 2.12 | 0.78 | 0.71 |
| Q：21/10 | -0.01 | -0.22 | -0.22 |
| Q：21/7 | 0.13 | -0.17 | -0.22 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/4 | -0.41 | 0.39 | 0.8 | 195.1 |
| 21/1 | -0.79 | -0.19 | 0.6 | 75.9 |
| 20/10 | -1.77 | -0.81 | 0.96 | 54.2 |
| 20/7 | -2.03 | -2.03 | 0 | 0.0 |
| 20/4 | 1.96 | 2.12 | 0.16 | 8.2 |
| 20/1 | 0.01 | 0.07 | 0.06 | 600.0 |
| 19/10 | 0.45 | 0.28 | -0.17 | -37.8 |
| 19/7 | 0.33 | 0.44 | 0.11 | 33.3 |
| 19/4 | 2.53 | 2.73 | 0.2 | 7.9 |
| 19/1 | 0.14 | 0.27 | 0.13 | 92.9 |
| 18/10 | 0.51 | 0.7 | 0.19 | 37.3 |
| 18/7 | 0.37 | 0.48 | 0.11 | 30 |
| 18/4 | 2.68 | 2.82 | 0.14 | 5.2 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 6/14 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 21990 | 21030 | 21000 |
| Y：2021 | 22040 | 20690 | 20630 |
| Q：21/10 | 4730 | – | – |
| Q：21/7 | 4960 | 4440 | 4450 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/4 | 4360 | 4710 | 350 | 8.0 |
| 21/1 | 6480 | 6780 | 300 | 4.6 |
| 20/10 | 3910 | 3990 | 80 | 2.0 |
| 20/7 | 3500 | 3560 | 60 | 1.7 |
| 20/4 | 3020 | 3020 | 0 | 0.0 |
| 20/1 | 8320 | 8340 | 20 | 0.2 |
| 19/10 | 5310 | 5170 | -140 | -2.6 |
| 19/7 | 5560 | 5550 | -10 | -0.2 |
| 19/4 | 5520 | 5500 | -20 | -0.4 |
| 19/1 | 8410 | 8460 | 50 | 0.6 |
| 18/10 | 5400 | 5400 | 0 | 0.0 |
| 18/7 | 5550 | 5570 | 20 | 0.4 |
| 18/4 | 5390 | 5540 | 150 | 2.8 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| M | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/1 | 26313 | 2212 | 8% | 893 |
| 09/1 | 24892 | 1866 | 7% | -4775 |
| 10/1 | 23489 | 1750 | 7% | 329 |
| 11/1 | 25003 | 1506 | 6% | 847 |
| 12/1 | 26405 | 2173 | 8% | 1256 |
| 13/1 | 27686 | 2179 | 8% | 1335 |
| 14/1 | 27931 | 2549 | 9% | 1486 |
| 15/1 | 28105 | 2709 | 10% | 1526 |
| 16/1 | 27079 | 1984 | 7% | 1072 |
| 17/1 | 26564 | 1801 | 7% | 627 |
| 18/1 | 25641 | 1976 | 8% | 1566 |
| 19/1 | 25739 | 1735 | 7% | 1108 |
| 20/1 | 25331 | 1608 | 6% | 564 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
| M | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/1 | -2% | 1.97 | |
| 09/1 | -5% | -11.34 | 6.6 |
| 10/1 | -6% | 0.78 | 6.2 |
| 11/1 | 6% | 1.98 | 5.5 |
| 12/1 | 6% | 2.92 | 5.3 |
| 13/1 | 5% | 3.24 | 4.9 |
| 14/1 | 1% | 3.86 | 5.3 |
| 15/1 | 1% | 4.22 | 5.6 |
| 16/1 | -4% | 3.22 | 6.6 |
| 17/1 | -2% | 2.02 | 7.7 |
| 18/1 | -3% | 5.1 | 6.5 |
| 19/1 | 0% | 3.56 | 5.4 |
| 20/1 | -2% | 1.81 | 5.8 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| M | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/1 | 27789 | 17882 | 9907 | 36% |
| 09/1 | 22145 | 17499 | 4646 | 21% |
| 10/1 | 21300 | 16647 | 4653 | 22% |
| 11/1 | 20631 | 15101 | 5530 | 27% |
| 12/1 | 22095 | 16162 | 5933 | 27% |
| 13/1 | 20991 | 14940 | 6051 | 29% |
| 14/1 | 21620 | 15371 | 6249 | 29% |
| 15/1 | 21330 | 15952 | 5378 | 25% |
| 16/1 | 20576 | 16323 | 4253 | 21% |
| 17/1 | 19851 | 15529 | 4322 | 22% |
| 18/1 | 19583 | 13850 | 5733 | 29% |
| 19/1 | 19194 | 12758 | 6436 | 34% |
| 20/1 | 21172 | 14795 | 6377 | 30% |
ROAとROEなど
| M | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/1 | 3% | 9% | 118% |
| 09/1 | -22% | -103% | 131% |
| 10/1 | 2% | 7% | 155% |
| 11/1 | 4% | 15% | 136% |
| 12/1 | 6% | 21% | 140% |
| 13/1 | 6% | 22% | 155% |
| 14/1 | 7% | 24% | 152% |
| 15/1 | 7% | 28% | 157% |
| 16/1 | 5% | 25% | 134% |
| 17/1 | 3% | 15% | 135% |
| 18/1 | 8% | 27% | 147% |
| 19/1 | 6% | 17% | 142% |
| 20/1 | 3% | 9% | 118% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| M | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/1 | 2212 | -760 | -2069 |
| 09/1 | 1866 | -792 | -365 |
| 10/1 | 1750 | -377 | -1072 |
| 11/1 | 1506 | -465 | -1263 |
| 12/1 | 2173 | -697 | -113 |
| 13/1 | 2179 | -781 | -2389 |
| 14/1 | 2549 | -788 | -1324 |
| 15/1 | 2709 | -970 | -1766 |
| 16/1 | 1984 | -1092 | -2029 |
| 17/1 | 1801 | -243 | -1426 |
| 18/1 | 1976 | -351 | -1446 |
| 19/1 | 1735 | -456 | -1544 |
| 20/1 | 1608 | -1002 | -1123 |