【M】メーシーズの株価と決算、配当
メーシーズ(Macy’s, Inc.)は米国最大手の百貨店です。
人口密度の高い都市部や郊外に店舗を構え、衣料やアクセサリー、靴やバッグ、化粧品や装飾品、家具などの製品を広範囲に販売。
店舗数は「macy’s」が544店、「bloomingdales(アウトレット含む)」が53店、「bluemercury」が166店。
カタログ販売やネット販売(「macys.com」や「bloomingdales.com」)も手がけています(売上のすべては米国で計上)。
AMZNの台頭などが懸案事項となり、事業は不振。株価が低迷する中でコロナショックが直撃しました。不振店舗を125店ほど閉める方針です。
【事業構成】(売上比)
年/月 | 18/1 | 19/1 | 20/1 |
婦人小物/幼児服等 | 37% | 37% | 37% |
紳士服/子供服 | 22% | 22% | 22% |
婦人服 | 22% | 22% | 21% |
家庭用品等 | 16% | 16% | 16% |
クレカ収入等 | 3% | 3% | 3% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)
21/1/4株価 | 11.3 |
21/1/20株価 | 12.3 |
株価上昇率 | 8.91% |
52週高値 | 17.7 |
52週安値 | 4.4 |
β値 | 1.98 |
EPS | -12.12 |
PER | – |
配当利回り | 停止 |
時価総額(億$) | 38 |
株式数(億) | 3.1 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
M | 初値 | 終値 | 上昇率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 11.3 | 12.3 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 17.2 | 11.3 | -34% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 29.1 | 17 | -42% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 25.8 | 29.8 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 36.1 | 25.2 | -30% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 34.5 | 35.8 | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 66.3 | 35 | -47% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 53.2 | 65.8 | 24% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 39.6 | 53.4 | 35% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 32.9 | 39 | 19% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 25.5 | 32.2 | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 16.9 | 25.3 | 50% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 10.4 | 16.8 | 61% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 25.5 | 10.4 | -59% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/1/20までの伸び率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9% | -28% | -58% | -52% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-66% | -64% | -81% | -77% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-69% | -62% | -52% | -27% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19% | -52% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2020/3/13 | 0.38 | 18.78% | 8 |
2019/12/13 | 0.38 | 9.93% | 15.2 |
2019/9/13 | 0.38 | 8.8% | 17.1 |
2019/6/14 | 0.38 | 6.99% | 21.6 |
2019/3/15 | 0.38 | 6.36% | 23.7 |
2018/12/14 | 0.38 | 4.93% | 30.6 |
2018/9/14 | 0.38 | 4.16% | 36.3 |
2018/6/15 | 0.38 | 3.94% | 38.3 |
2018/3/15 | 0.38 | 5.24% | 28.8 |
2017/12/15 | 0.38 | 6.13% | 24.6 |
2017/9/15 | 0.38 | 6.68% | 22.6 |
2017/6/15 | 0.38 | 6.63% | 22.7 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/1 | 1.97 | 0.52 | 26.3 | |
09/1 | -11.34 | 0.53 | -4.6 | 33 |
10/1 | 0.78 | 0.2 | 25.6 | |
11/1 | 1.98 | 0.2 | 10.1 | 10.1 |
12/1 | 2.92 | 0.35 | 11.9 | 12 |
13/1 | 3.24 | 0.8 | 24.6 | 21.9 |
14/1 | 3.86 | 0.95 | 24.6 | 25.5 |
15/1 | 4.22 | 1.19 | 28.1 | 27.2 |
16/1 | 3.22 | 1.39 | 43.1 | 35.6 |
17/1 | 2.02 | 1.49 | 73.7 | 69.5 |
18/1 | 5.1 | 1.51 | 29.6 | 66.8 |
19/1 | 3.56 | 1.51 | 42.4 | 27.4 |
20/1 | 1.81 | 1.51 | 83.4 | 48.7 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 0.66 | 0.74 | 0.7 |
Y:2021 | -2.98 | -2.93 | -3.61 |
Q:21/4 | -0.3 | -0.37 | -0.31 |
Q:21/1 | 0.04 | 0.08 | -0.05 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/10 | -0.79 | -0.19 | 0.6 | 75.9 |
20/7 | -1.77 | -0.81 | 0.96 | 54.2 |
20/4 | 2.37 | 2.03 | -0.34 | -14.3 |
20/1 | 1.96 | 2.12 | 0.16 | 8.2 |
19/10 | 0.01 | 0.07 | 0.06 | 600.0 |
19/7 | 0.45 | 0.28 | -0.17 | -37.8 |
19/4 | 0.33 | 0.44 | 0.11 | 33.3 |
19/1 | 2.53 | 2.73 | 0.2 | 7.9 |
18/10 | 0.14 | 0.27 | 0.13 | 92.9 |
18/7 | 0.51 | 0.7 | 0.19 | 37.3 |
18/4 | 0.37 | 0.48 | 0.11 | 30.0 |
売上高:予想と結果
予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 20060 | 20170 | 20350 |
Y:2021 | 17040 | 17040 | 16810 |
Q:21/4 | 4200 | 4160 | – |
Q:21/1 | 6480 | 6470 | 6410 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/10 | 3850 | 3990 | 140 | 3.6 |
20/7 | 3510 | 3560 | 50 | 1.4 |
20/4 | 3030 | 3020 | -10 | -0.3 |
20/1 | 8320 | 8337 | 17 | 0.2 |
19/10 | 5320 | 5173 | -147 | -2.8 |
19/7 | 5562 | 5546 | -16 | 0.3 |
19/4 | 5505 | 5504 | -1 | 0 |
19/1 | 8448 | 8455 | 7 | 0.1 |
18/10 | 5405 | 5404 | -1 | 0 |
18/7 | 5550 | 5572 | 22 | 0.4 |
18/4 | 5365 | 5541 | 176 | 3.3 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
M | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/1 | 26313 | 2212 | 8% | 893 |
09/1 | 24892 | 1866 | 7% | -4775 |
10/1 | 23489 | 1750 | 7% | 329 |
11/1 | 25003 | 1506 | 6% | 847 |
12/1 | 26405 | 2173 | 8% | 1256 |
13/1 | 27686 | 2179 | 8% | 1335 |
14/1 | 27931 | 2549 | 9% | 1486 |
15/1 | 28105 | 2709 | 10% | 1526 |
16/1 | 27079 | 1984 | 7% | 1072 |
17/1 | 26564 | 1801 | 7% | 627 |
18/1 | 25641 | 1976 | 8% | 1566 |
19/1 | 25739 | 1735 | 7% | 1108 |
20/1 | 25331 | 1608 | 6% | 564 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
M | SG(%) | EPS | DSO |
08/1 | -2% | 1.97 | |
09/1 | -5% | -11.34 | 6.6 |
10/1 | -6% | 0.78 | 6.2 |
11/1 | 6% | 1.98 | 5.5 |
12/1 | 6% | 2.92 | 5.3 |
13/1 | 5% | 3.24 | 4.9 |
14/1 | 1% | 3.86 | 5.3 |
15/1 | 1% | 4.22 | 5.6 |
16/1 | -4% | 3.22 | 6.6 |
17/1 | -2% | 2.02 | 7.7 |
18/1 | -3% | 5.1 | 6.5 |
19/1 | 0% | 3.56 | 5.4 |
20/1 | -2% | 1.81 | 5.8 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
M | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/1 | 27789 | 17882 | 9907 | 36% |
09/1 | 22145 | 17499 | 4646 | 21% |
10/1 | 21300 | 16647 | 4653 | 22% |
11/1 | 20631 | 15101 | 5530 | 27% |
12/1 | 22095 | 16162 | 5933 | 27% |
13/1 | 20991 | 14940 | 6051 | 29% |
14/1 | 21620 | 15371 | 6249 | 29% |
15/1 | 21330 | 15952 | 5378 | 25% |
16/1 | 20576 | 16323 | 4253 | 21% |
17/1 | 19851 | 15529 | 4322 | 22% |
18/1 | 19583 | 13850 | 5733 | 29% |
19/1 | 19194 | 12758 | 6436 | 34% |
20/1 | 21172 | 14795 | 6377 | 30% |
ROAとROEなど
M | ROA | ROE | 流動比率 |
08/1 | 3% | 9% | 118% |
09/1 | -22% | -103% | 131% |
10/1 | 2% | 7% | 155% |
11/1 | 4% | 15% | 136% |
12/1 | 6% | 21% | 140% |
13/1 | 6% | 22% | 155% |
14/1 | 7% | 24% | 152% |
15/1 | 7% | 28% | 157% |
16/1 | 5% | 25% | 134% |
17/1 | 3% | 15% | 135% |
18/1 | 8% | 27% | 147% |
19/1 | 6% | 17% | 142% |
20/1 | 3% | 9% | 118% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
M | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/1 | 2212 | -760 | -2069 |
09/1 | 1866 | -792 | -365 |
10/1 | 1750 | -377 | -1072 |
11/1 | 1506 | -465 | -1263 |
12/1 | 2173 | -697 | -113 |
13/1 | 2179 | -781 | -2389 |
14/1 | 2549 | -788 | -1324 |
15/1 | 2709 | -970 | -1766 |
16/1 | 1984 | -1092 | -2029 |
17/1 | 1801 | -243 | -1426 |
18/1 | 1976 | -351 | -1446 |
19/1 | 1735 | -456 | -1544 |
20/1 | 1608 | -1002 | -1123 |